Файл: Оборотные активы предприятия (Классификация оборотных средств).pdf

Со скоростью оборота средств связаны:

• минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);
• потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);
• сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
• величина уплачиваемых налогов и др.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной) масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, - в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Среднегодовая оборачиваемость оборотного капитала

Изменение величины страхового запаса в днях

Изменение величины текущего в запаса в днях

Изменение норм запасов в днях

Изменение среднегодовых остатков сырья, материалов, комплектующих и других аналогичных ценностей

Изменение годового объема реализации

Изменение однодневной потребности сырья, материалов, комплектующих и других аналогичных ценностей

Изменение величины подготовительного запаса в днях

В ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонений; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике.

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным элементам: запасы товаров на складе, в торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе, товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы для собственных нужд, тара). Затем нужно анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатывающих предприятий особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше, чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы товаров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарооборота. В этом случае следует определить целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для определения экономии оборотных средств благодаря ускорению их оборачиваемости устанавливают потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период.

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению, т.е. к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства:

Qф

Дельта E = ---- x (Тоб.факт. - Тоб.план.),

t

где Qф - товарооборот текущего периода; Тоб.факт. - длительность одного оборота текущего периода; Тоб.план. - длительность одного оборота предыдущего периода.

Оперативный анализ позволяет определить ритмичность реализации продукции за конкретный промежуток времени. Коэффициент ритмичности, рассчитываемый как отношение каждодневного фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ сезонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и соответственно строить снабженческо - сбытовую политику.

Основная причина создания запасов состоит в том, что ни теоретически, ни практически невозможно совместить моменты конца образования необходимых ресурсов и начала их потребления. Она в свою очередь сводится к организации хранения запасов и снабжения продукцией, что связано с определенными расходами. Издержки хранения складываются из затрат на аренду склада, амортизацию собственного склада, а также потерь от иммобилизации денежных средств. Издержки на поставку отдельной партии - из расходов на транспортировку, охрану, страхование, оформление поставки и др. Стремление уменьшить расходы на хранение запасов влечет за собой увеличение числа поставок, что автоматически повышает расходы на поддержание последних. Причем затраты на хранение в несколько раз меньше затрат на поставку продукции.

Существо задач управления запасами как раз и заключается в том, чтобы к конкретной хозяйственной ситуации решить, когда запасать и сколько запасать, чтобы своевременно и в необходимой величине удовлетворить имеющиеся потребности и при этом обеспечить минимум массовых издержек на хранение и поставку отдельных партий товарных ресурсов. В качестве исходных данных в моделях управления запасами фигурируют следующие элементы: интенсивность спроса во времени, организация пополнения запасов, удельные издержки на хранение и поставку отдельных партий запасаемых ресурсов, а иногда и удельные издержки из-за дефицита.

Если торговая организация во время закупила товар, качество, количество и ассортимент которого соответствуют спросу населения, кругооборот средств завершается сбытом продукции. На этой стадии обращения важно правильно установить уровень продажных цен и соответственно торговой надбавки, чтобы возместить издержки обращения, уплатить налоги и получить прибыль. Размер торговой надбавки определяет само предприятие в зависимости от состава рынка, качества и потребительских свойств товара.

Принципы ценообразования в основном преследуют две цели: максимизация текущей прибыли и минимизация издержек. При этом общий подход - чем выше цена, тем больше прибыль - не всегда себя оправдывает, так как предпринимателю наравне с финансовым результатом, как правило, важен срок оборачиваемости товарных запасов. В то же время выручка от реализации товара определяется не только ценой, но и количеством товара, проданного по этой цене. Так, снижение цен, благодаря которому резко увеличивается количество продаваемых товаров, не только позволяет увеличить прибыль, но и оказывает положительное влияние на другие показатели деятельности торговой организации: уменьшается доля постоянных издержек обращения в себестоимости продукции, ускоряется оборачиваемость денежных средств.

Торговые предприятия, укрепившиеся на рынке, со временем, как правило, укрупняются, и это ведет к увеличению доли постоянных затрат (растет число сотрудников и соответственно повышаются расходы на заработную плату, отчисления налогов и платежей во внебюджетные фонды, оплату процентов по займам, а также покупку или аренду торгового оборудования и т.д.) в совокупности издержек обращения и, как следствие, к определенному риску зависимости от объема выручки при низком уровне рентабельности.

Предположим, что средняя цена на продаваемую продукцию состоит из следующих компонентов: c + s + p, где c - доля постоянных затрат (аренда помещения, оборудования, амортизация, должностные оклады и прочее); s - доля переменных затрат (покупная стоимость продукции, транспортные расходы, заработная плата, налоги с наценки) и p - доля предпринимательской прибыли в выручке от реализации. Тогда минимальный размер выручки (Qmin), который позволит покрыть заданные постоянные затраты С.

Данное отношение можно использовать с точки зрения оценки финансовой устойчивости предприятия. Запас финансовой прочности показывает, какое снижение выручки от реализации продукции может выдержать торговое предприятие без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Пример. У розничного торгового предприятия товарные запасы и прочие переменные затраты составляют 70 000 ден. ед., постоянные затраты в виде окладов, амортизации, оплаты за электроэнергию и аренду помещения - 25 000 ден. ед. Определим минимальную месячную прибыль, обеспечивающую при заданных условиях прибыль в размере 5000 ден. ед. Для этих условий выручка от реализации запасов должна быть не меньше 100 000 ден. ед. В противном случае сначала сократится доля прибыли, а затем не будут возмещаться постоянные и переменные затраты. Факторами для возникновения такой ситуации могут послужить экономический кризис, неудачный выбор месторасположения розничного торгового предприятия, преуспевающая политика конкурентов.

Таким образом, с увеличением объема выручки сокращается доля условно - постоянных затрат и увеличивается рентабельность предприятия, а это, по сути, является резервом для повышения эффективности использования оборотных активов.

3.1 Анализ оборачиваемости готовой продукции

На многих предприятия большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция. Это связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из–за низкой покупательной способности субъектов хозяйствования и населения, высокой себестоимости продукции, неритмичностью отгрузки и т.д. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам и т.д. в настоящее время – это одна из основных причин низкой платёжеспособности предприятий и их банкротств.

Таблица 4. Расчет показателей оборачиваемости и длительности одного оборота готовой продукции.