Файл: Финансовый инструмент для тех или иных целей держателя ценной бумаги.pdf

7) указание даты и места составления векселя;

8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

При отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям документ не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства (п. 2 ст. 143.1 ГК РФ). Это значит, что он может использоваться в качестве доказательства в судебном разбирательстве при рассмотрении споров между участниками хозяйственного оборота.

Следует обратить внимание на то, что в действующем законодательстве есть исключения из этого правила. Например, согласно ст. 878 ГК РФ чек должен содержать:

1) наименование "чек", включенное в текст документа;

2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4) указание валюты платежа;

5) указание даты и места составления чека;

6) подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя.

При этом чек, не содержащий указание места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Таким образом, условие о месте составления чека не является формальным реквизитом, отсутствие которого лишает документ силы ценной бумаги.

Примером законодательного акта, определяющего требования к документарной ценной бумаге, является Кодекс торгового мореплавания РФ. В соответствии с п. 1 ст. 144 данного Кодекса в коносамент должны быть включены следующие данные:

1) наименование перевозчика и место его нахождения;

2) наименование порта погрузки согласно договору морской перевозки груза и дата приема груза перевозчиком в порту погрузки;

3) наименование отправителя и место его нахождения;

4) наименование порта выгрузки согласно договору морской перевозки груза;

5) наименование получателя, если он указан отправителем;

6) наименование груза, необходимые для идентификации груза основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов и масса груза или обозначенное иным образом его количество; при этом все данные указываются так, как они представлены отправителем;

7) внешнее состояние груза и его упаковки;

8) фрахт в размере, подлежащем уплате получателем, или иное указание на то, что фрахт должен уплачиваться им;

9) время и место выдачи коносамента;

10) число оригиналов коносамента, если их больше, чем один;

11) подпись перевозчика или действующего от его имени лица.

По соглашению сторон в коносамент могут быть включены иные данные и оговорки. Коносамент, подписанный капитаном судна, считается подписанным от имени перевозчика.

По общему правилу сведения сверх реквизитов (например, "ставящие" содержание того или иного реквизита под условием) не делают бумагу недействительной и, соответственно, не порочат вытекающих из нее прав, однако значения для правоотношений по ценной бумаге не имеют.^[3]

В Определении ВАС РФ от 25.07.2008 N 6382/08 было отмечено, что если при составлении текста ценной бумаги используются различные печатающие устройства, то это не является основанием для признания данного документа не имеющим силы ценной бумаги. Такой документ не может быть признан недействительным в связи с дефектом формы.

1.3 Передача прав по ценной бумаге

Передача прав по ценным бумагам происходит на основании гражданско-правовых сделок. Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя в случае хранения ее сертификатов и/или учета прав на нее в депозитарии. Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность. Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг.

Специализированный депозитарий осуществляет хранение сертификатов ценных бумаг отдельно от ценных бумаг, принадлежащих самому депозитарию. Хранение сертификатов ценных бумаг одного депонента осуществляется депозитарием отдельно от сертификатов ценных бумаг другого депонента путем открытия каждому депоненту отдельного счета депо. При приеме на хранение сертификатов ценных бумаг депозитарий проверяет подлинность сертификатов, принимаемых на хранение, чтобы депонируемые сертификаты не были объявлены недействительными и (или) похищенными, не находились в розыске, или не были включены в стоплисты эмитентами, правоохранительными органами или органами государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Выделяют два способа хранения - открытое и закрытое. Применяемый способ хранения определяется в соответствии с договором об оказании услуг специализированного депозитария. Все ценные бумаги, учитываемые на одном лицевом счете, хранятся одним и тем же способом.

При открытом способе хранения на лицевом счете депонента учитывается только суммарное количество ценных бумаг, без указания их индивидуальных признаков (таких как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов. Если ценные бумаги на данном лицевом счете находятся в открытом хранении, то депонент вправе отдавать депозитарию поручения только по отношению к определенному количеству ценных бумаг без указаний индивидуальных признаков.

Если способ хранения ценных бумаг для данного лицевого счета определен как закрытый, то, помимо суммарного количества ценных бумаг, депозитарий обязан хранить справочник номеров. Справочник номеров должен содержать информацию, позволяющую выяснить, кто является владельцем конкретной ценной бумаги (ценных бумаг, удостоверенных конкретным сертификатом) и в каком конкретном месте хранения она находится. Справочники номеров ведутся раздельно для всех выпусков ценных бумаг, находящихся в закрытом хранении. При закрытом способе хранения депозитарий обязуется исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо (ценных бумаг, учтенных на его счете депо и удостоверенных конкретным сертификатом). Формат справочника номеров определяется депозитарием самостоятельно.

2 Основные виды ценных бумаг

2.1 Облигация и ее виды

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

В случаях, предусмотренных законом или иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее держателем правила настоящего параграфа применяются постольку, поскольку иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке.

Виды облигаций классифицируют по различным критериям, основными из которых принято считать следующие:

1. По типу дохода: дисконтные — держатель получает доход от приобретения облигации по цене ниже номинала и погашения в установленный срок по номиналу; купонные, с фиксированной или плавающей процентными ставками.

2. По конвертируемости могут быть: неконвертируемыми; конвертируемыми (в другие ценные бумаги) облигации.

3. По эмитентам Виды облигаций бывают: муниципальными; корпоративными; суверенными; государственными облигациями, выпускаемыми государством для покрытия дефицита бюджета и гарантированные правительством.

4. По срокам погашения бывают : краткосрочными, которые выпускаются на 1–3 года; среднесрочными, которые погашаются через 3–7 лет; долгосрочными, свыше 7 лет; бессрочными (непогашаемые); продлеваемыми, которые позволяют держателю облигации (инвестору) отсрочить срок погашения и продолжить получение процентов в течение всего срока; отсроченные облигации, которые позволяют эмитенту отсрочить погашение.

5. В зависимости от формы владения бывают: именными; на предъявителя.

6. По форме размещения бывают: размещаемыми свободно в принудительном порядке. Существуют также другие классификации видов облигаций. Облигации классифицируются по любому их признаку будто эмитент, срок обращения, тип дохода, конвертируемость, валюта (в том числе и по отношению к эмитенту), цели выпуска, инвестиционная привлекательность и рейтинг.

7. По эмитентам облигации могут быть Государственными (англ. Government bonds) или суверенными (англ. Sovereign bonds) — так называют ценные бумаги, эмитированные с целью покрытия бюджетного дефицита под именем правительства или местных органов власти, но обязательно гарантируются правительством. Муниципальными (англ. Municipal bonds). Корпоративными (англ. Corporate bonds).

8. По типу дохода облигации бывают Дисконтными (англ. Zero Coupon Bond) — облигация, доходом по которой выступает дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации могут продаваться по цене ниже номинального. С приближением даты погашения облигации, растет рыночная цена облигации. Примерами дисконтных облигаций могут быть ГКО, БОБР.

9. По конвертируемости облигации бывают Конвертируемыми — долговой инструмент с фиксированной процентной ставкой, который дает держателю право обменять облигации и купоны на некоторое число обыкновенных акций или других долговых инструментов данного эмитента, при этом заранее оговорив цену (цена конвертирования) и не ранее заблаговременно установленной даты.

Два основных вида облигаций

1. Классические (необеспеченные) — это облигации, дающие право владельцу, получить доход и возврат суммы которая инвестируется. Она устанавлена при размещении. Необеспеченные облигации не обладают каким-либо имущественным обеспечением, а гарантией для них может быть общий высокий кредитный рейтинг эмитента а также его имидж как компании, который полностью выполняет свои рыночные обязательства;

2. Обеспеченные, которые дают те же права владельцам, что и классические, среди них и право на получение части имущества эмитента, предлагаемую в качестве обеспечения. В международной практике различают два вида залога: гарантированный и негарантированный. Виды облигаций ввиду срока существования: срочные и бессрочные. Первые могут быть выпущены на какой-то заранее оговоренный период времени, который исчисляется обычно годами, по окончании которого номинал облигации должен вернуться к его последнему владельцу. Вторые — не имеющие определенной даты погашения, но которые имеют возможность быть выкупленными их эмитентом на некоторых условиях. Эти условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента на определение момента выкупа или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Могут быть и другие комбинации подобных прав (опционов). Видами облигаций по возможности обмена на другие ценные бумаги являются конвертируемые и неконвертируемые. В первые включаются права на определенных условиях произвести обмен на определенное количество других ценных бумаг этой же компании. У вторых такого права нет. Видами облигаций по форме выплаты процентного дохода являются купонные облигации (процентные) и дисконтные. По первым может выплачиваться доход в виде определенного процента к ее номиналу, вторые же — весь возможный доход определяют в виде разницы между номиналом облигации и цены ее приобретения владельцем (последняя в данном случае будет меньше номинала). Дисконтная облигация (бескупонная) может размещаться на рынке по цене ниже номинала. Купонная облигация (процентная) отличается тем,что в течение срока обращения облигации по ней могут выплачиваться проценты. Процент называют «купонным» в том случае, когда проценты уже были выплачены несколько раз, облигации могут снабжаться специальными купонами. Когда выплачивается процент кредитору, такой купон нужно было отрезать ножницами и он оставался у должника в виде свидетельства выполнения им своих обязательств.^[4]