Файл: Причины и последствия мирового финансового кризиса.pdf

Азиатские страны

Социальные последствия мирового кризиса практически не проявились в Японии и Китае – двух экономических «китах» региона. Это можно пояснить влиянием традиций, народного менталитета и особенностей культуры на их экономику и политику.

Так, в Японии действует система пожизненного найма, что обеспечивает минимальный уровень безработицы и сдерживает ее рост. В Китае увеличить часть занятого населения удается за счет централизованного государственного контроля: создания новых рабочих мест, увеличения зарплат и т.д.

Но все же мировой кризис, зародившийся в США, не обошел своим вниманием и Азию:

• В Японии в первом квартале 2008 год бюджет сократился на – 0,6%, ВВП - на 1,8%, индекс Nikkea опустился вниз на 881,06 позицию, страховые компании погрязли в долгах, а ведущий страховщик Yamato Life Insurance Co. Ltd. обанкротился;
• В Китае объем золотовалютных резервов сократился с 2 трлн до 1,9 трлн $ (шуточные потери в сравнении с другими странами), объемы экспорта в 2009 г. уменьшились на 30,9%.

Украина

Последствия мирового кризиса 2008 года для Украины проявились во вступлении в окончательную кабалу от МВФ и развале экономики:

• ВВП упал на 14,8%;
• уровень производства упал на 25%;
• в 2008 г. был взят кредит в МВФ на 16,5 млрд $;
• импорт превысил экспорт на 17 млрд $ в 2009 году;
• в 2008 гривна девальвировала почти вдвое по отношению к доллару (по данным 2016 г. – уже в 4 раза);
• золотовалютный резерв сократился с 38 млрд до 27,2 млрд.

Арабские страны

Особенности современных мировых кризисов заключаются в том, что в условиях глобализации они затрагивают абсолютно все уголки мира – даже те, где до сих пор превалируют традиционные общества. Речь идет об арабских странах.

Последствия финансового кризиса мировой экономики для них проявились в следующем:

1) финансовых потерях в этом регионе в размере 3 млрд долл;

2) резком росте безработицы, которая стала «бомбой замедленного действия»;

3) падении цен и уменьшение спроса на нефть;

4) оттоке инвестиций из «арабского мира»;

5) массовых движениях протестов в Тунисе, Ливии, Египте, Сирии, свержении в первых трех самодержавных правительств.

2. Финансовый кризис в России

2.1 Особенности российского кризиса

Главной причиной кризиса в России многие эксперты считают внешней: неожиданная остановка мирового финансового рынка, который перед этим бурно рос на фоне роста глобальных дисбалансов, привел к неожиданному развертыванию кризиса в нашей стране.

Российское руководство также сводит его полностью или в большей части к влиянию вируса мирового экономического кризиса. Премьер-министр В. В. Путин в октябре 2008 г. вообще отвергал наличие в России экономического кризиса [12]. Президент России Д. А. Медведев утверждал, что российский кризис на 75% зависит от влияния внешних факторов [13].

Однако, в работе М. Хазина «О последствия кризиса для России» была представлена другая точка зрения, следуя которой развеивались два мифа: то, что кризис начался неожиданно, и то, что он явился следствием кризиса западного, в том смысле, что без последнего он бы не проявился.

Хазин пишет о том, что кризис 2008 г. в России является естественным и закономерным продолжением того курса, который проводили наши денежные власти последние шесть лет [7]. По сути, он является кризисом «системным», на который «наложились» мировой и циклический кризисы, что придает нынешнему кризису более глубокий и длительный характер [13,9].

И хотя о совпадении трех кризисов практически ничего не пишут российские экономисты и экономические публицисты, кроме публицистов коммунистической направленности, по крупицам были собраны реальные предпосылки кризиса в России.

Ниже подробно расписываются причины кризиса в России с точки зрения совпадения трех кризисов, его последствия, а также пути выхода из него.

Настоящие причины кризиса в России не сводятся только к проблемам западной экономики. Нынешний кризис носит системный характер. Теоретически системным кризисом называется ситуация, когда система теряет внутренние потенции развития, адаптации, выбора решений и способности к адекватной реакции на окружающие явления. При этом выход из кризиса, основанный на соблюдении выработанных правил игры невозможен, а их нарушение дает позитивный эффект только, если система разрушается ради истинных инноваций. Когда наступает системный кризис в управлении, любые привычные оценки эффективности управления теряют смысл. Контроль над пассивным населением, мощная пропаганда, вертикаль власти, мощные репрессивные органы, поддержка олигархов не в состоянии обеспечить выход из кризиса.

Чтобы убедиться в этом положении, рассмотрим, что происходило в экономике России в последние десятилетия.

Специфика экономики России в 1990-е годы заключалась в том, что отечественные либерал-реформаторы целенаправленно создавали препятствия для кредитования отечественных предприятий отечественной банковской системой. Денежная политика была направлена на сдерживание инфляции. Как следствие, эти годы были отмечены тотальным дефицитом кредитной ликвидности, кризисом неплатежей, высокой инфляцией издержек, экономическим спадом. В такой ситуации, при наличии переоцененной валюты (реальный курс рубля к доллару был очень высок) наблюдалась сильная спекулятивная атака на валюту. То есть главной проблемой тогдашней экономики был недостаточный уровень монетизации. [4]

В итоге, снижающиеся валютные резервы заставили правительство девальвировать валюту. После дефолта ситуация исправилась, но ненадолго - с конца 2002 года политика сдерживания кредитования продолжилась. Российским предприятиям становилось все труднее и труднее получать рублевые кредиты на приличных условиях. А для привлечения иностранных инвестиций (и облегчения импорта) денежные власти России стали поднимать рубль.

Казалось бы, такая политика должна была снова привести к проблемам 1990-х годов. Но их в полном масштабе не было, потому как проявились три новых эффекта.

Первым стал мировой рост цен на нефть и другие ресурсы, который позволил существенно увеличить доходы экспортеров и бюджета. Фактически только высокие цены на нефть поддерживали положительное сальдо внешней торговли России. Однако, в экономику они шли не путем ее развития и мультиплицирования финансовых потоков через инвестиции, а путем надувания финансовых пузырей: недвижимости, фондового рынка, затем - потребительского, ипотечного кредитования, бюджетных расходов.

Во-вторых, появились иностранные инвестиции и кредиты. Привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному росту кредитования. Естественным результатом стал «перегрев» экономики. С одной стороны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой - быстрому наращиванию внешних заимствований [16]. За 2005-2007 гг. внешний долг негосударственного сектора увеличился почти в четыре раза. На начало 2005 г. он составлял 108 млрд. долларов, а на конец 2007 г. уже 417,2 млрд. Суммарный долг российских банков и корпораций превысил золотовалютные резервы Центробанка [8]. Быстрый рост государственных расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта.

Однако основные иностранные инвестиции были направлены на то, чтобы вывезти из России те деньги, которые она получала от экспорта сырья и энергоресурсов. Фактически мы бессмысленно растрачивали нефтяные деньги, поскольку на развитие инфраструктуры и инвестиции в производство средств производства они не шли. Другими словами финансовые пузыри оставались инородным телом в российской экономике, они так и не дали развиться реальному инвестиционному процессу.

Третьим эффектом стало получение денег российскими компаниями через кредиты, которые они получали под свои акции, стоимость которых в то время неимоверно росла в связи с ростом цен на нефть.

Это всё закладывало колоссальную мину под все здание российской экономики. Дело в том, что рост нефтяных и прочих сырьевых цен был искусственным, связанным с эмиссионным стимулированием спроса в США. И рано или поздно он должен был закончиться, что и случилось: акции российских компаний, которые выросли в стоимости из-за роста нефтяных цен и под которые российские компании брали американские кредиты, когда начался кризис на Западе и упали нефтяные цены (май 2007 г.), резко обесценились. Это привело к той же ситуации, что и в США: банки потребовали досрочно погасить задолженность, должники, не имея возможности увеличить доходы, начали сокращать свои расходы, а банки - сокращать выдачу кредитов, т.е. в конечном итоге для России уменьшились заимствования на внешнем рынке.

Снижение мировых цен на нефть и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008 г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд. долл. в 2007 г. превратился в его чистый отток в размере 130 млрд. долл. в 2008 г. Валютные резервы сократились на 45 млрд. долл. (а золотовалютные - на 51,7 млрд.) и фактически перестали выполнять функцию источника денежного предложения [11].

Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырьё и металл) начали в октябре - ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. 12 декабря 2008 заместитель главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что в IV квартале 2008 экономика России вошла в рецессию [10].

Российская экономика, занимавшая в 2006 -2008гг. 7-е место среди 36 крупнейших стран мира с темпами роста ВВП 7% в год, в ходе кризиса оказалась на третьем месте с конца, сократив ВВП почти на 8% [2, 6].

Итак, можно сделать вывод о том, что для России главным последствием мирового финансового кризиса стало падение мировых цен на нефть и сокращение возможностей использования иностранных финансовых ресурсов. Это влияние характерно для стран с преимущественно экспортоориентированной экономикой, слабой банковской и финансовой системой - то есть слаборазвитых стран. К тому же импортируемый кризис «наложился» на собственный кризис «перегретости» экономики, а также системный кризис.

«Перегретость» наиболее ярко была видна в огромном росте заработной платы (на 30%) и цен (наиболее точных оптовых - на 27%) в 2008 г., что было связано с завершением восстановительного периода и почти полным прекращением экономического роста. Неослабевающая инфляция в РФ, рост загруженности производственных мощностей и коэффициента использования трудовых ресурсов, опережающий рост реальной зарплаты по сравнению с ростом производительности труда говорят о перегреве экономики России, считает Всемирный банк. [8]

Основными причинами развертывания кризиса в России можно считать:

• проведение денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание кредитования (кредитная рестрикция);
• интеграция российской экономики в мировую экономику;
• зависимость экономики России от мировых цен на нефть и другое сырье;
• зависимость российских банков от зарубежных заимствований;
• увеличение внешнего долга;
• «перегрев» экономики.

Таким образом, кризис в России является продолжением и усугублением негативных явлений российской экономики за последние 20 лет, в то же время он совпадает с циклическим кризисом, который выразился в «перегреве» экономики, и мировым экономическим кризисом.

Развитие ситуации в России, как и в других странах, зависит, прежде всего, от принятых антикризисных мер.

2.2 Последствия кризиса для России и антикризисные меры

В сентябре-октябре 2008 года правительством России были объявлены первые антикризисные меры, направленные на решение самой неотложной на тот момент задачи: укрепление финансовой системы России. В число этих мер вошли инструменты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшими банками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализацию основных банков.