Файл: Лизинговые операции банка (Сущность лизинга и его основные функции).pdf

Многие источники финансирования требуют различные виды обеспечения, что, несомненно, является их недостатком. В обмен на предоставляемое финансирование большинство инвесторов хочет получить контроль над предприятием, войдя в совет директоров. Вследствие этого для большинства российских предприятий варианты финансирования ограничиваются, если они не желают предоставить инвестору хоть часть контроля.

С таким источником как привлечение стратегических инвесторов можно финансировать крупные проекты, однако для того чтобы предприятие смогло заинтересовать потенциального инвестора, оно должно успешно работать в течение уже длительного времени.

Получение бюджетных ассигнований является достаточно трудным для предприятия и, соответственно, это существенно ограничивает возможность использования такого источника финансирования.

Существует источник финансирования, отличающийся такими преимуществами как быстрота привлечения средств, высокая норма прибыли из-за отсутствия дополнительных затрат и простота реализации – это собственные средства. Несмотря на такое большое количество преимуществ использование собственных средств затруднительно, тем, что они довольно ограничены в размерах, в то время как в них заключается необходимость для нормального функционирования предприятия в период осуществления проекта.

Особенности финансового лизинга:

• как правило, продолжительность договора лизинга сопоставима со сроком амортизации предмета лизинга;
• переход права собственности, а следовательно, и завершение договора лизинга осуществляются только после того как лизингополучатель выплатит полную сумму;
• обычно объекты сделок обладают высокой стоимостью;
• упрощенный бухгалтерский учет в случае, если имущество остается на балансе лизингодателя;
• в соответствии со статьей 259.3 Налогового кодекса Российской             Федерации возможно применение механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

Как и любой источник финансирования, финансовый лизинг помимо преимуществ имеет и недостатки:

• Так как лизингополучатель не является собственником предмета лизинга, то он может использовать его исключительно в соответствии с условиями договора лизинга, а действия в отношении данного имущества должны быть согласованы с лизингодателем. Лизингодатель вправе изъять предмет лизинга в случае нарушения, каких-либо условий договора лизинга;
• Невозможность получения вычета по уплате НДС в составе лизинговых платежей, в случае использования имущества в деятельности, не облагаемой НДС;
• В случае если в связи с научно-техническим прогрессом лизинговое имущество становится устаревшим, то лизинговые платежи по финансовому лизингу не прекращаются.

---

Подводим итоги.

Финансовый лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений и со стороны государства осуществляется поддержка лизинговой деятельности. Используя финансовый лизинг в качестве инвестиционного инструмента, предприятия уменьшают налоговую нагрузку, а именно: снижают объем налога на прибыль и имущество организаций для лизингополучателя. Финансовый лизинг позволяет быстрее обновлять основные средства в условиях высоких темпов научно-технического прогресса, не вводя предприятие в зависимость.

1.2. Основные типы лизинга

По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный, при котором лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества, и частичный — на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества, и возобновляемый, при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, позволяющий лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Виды лизинга в зависимости от состава участников (субъектов) сделки:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции, поэтому в России операции прямого лизинга невозможны;
• косвенный лизинг, предусматривающий передачу имущества в лизинг через посредника;
• раздельный лизинг (акционерный) — лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.

Виды лизинга по типу имущества:

• лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т.п.), в том числе новой и бывшей в употреблении
• лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

---

Виды лизинга по степени окупаемости имущества:

• лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть.

Виды лизинга в соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации):

• финансовый;
• оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (капитальный) представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия договора (соглашения) между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

После завершения срока лизингового договора (соглашения) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

Оперативный лизинг (сервисный) представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от принадлежности участников сделки (сектора рынка)лизинг подразделяется на внутренний (все участники сделки принадлежат одной стране) и международный (внешний) (один из участников сделки принадлежит другой стране).

Международный лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. и без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга в зависимости от:

• вида лизинга (финансовый, оперативный);
• формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
  • денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
  • компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
  • смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа;
• состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);
• применяемого метода начисления:
  • с фиксированной общей суммой;
  • с авансом;
  • с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
  • с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
  • с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
  • с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

---

Виды лизинга по степени риска для лизингодателя:

• необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополнительных гарантий выполнения своих обязательств. Следует отметить, что такой подход к гарантиям при лизинге имеет чисто российскую специфику, так как в других странах само лизинговое имущество, собственник которого — лизингодатель, является необходимым обеспечением лизинговой операции;
• частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;
• гарантированный лизинг (обеспеченный), при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизинговых платежей, а также лизингового имущества.

Глава 2. Лизинговый рынок и его современное состояние в России.

2.1. Основные тенденции развития лизингового рынка.

Роль лизинга в экономике страны складывается под влиянием ряда факторов, к которым относятся наличие налоговых льгот для лизинга, уровень развития банковской системы и финансовой сферы в целом, отраслевая структура экономики и уровень изношенности основных средств.

Наблюдаются существенные различия в структуре объёмов нового бизнеса между РФ и странами Европы: драйвером европейского рынка лизинга является сегмент пассажирского транспорта, в то время как в РФ значительно преобладает сегмент “big ticket” (ж/д техника, авиационная техника, суда). Доля лизинга в структуре инвестиций в основной капитал экономики РФ составляет 7,2% (2014 г.) (рис. 6). Для сравнения: в странах с развитым рынком лизинга этот показатель существенно выше – 15-30%, что свидетельствует о наличии значительного потенциала в развитии лизинга в РФ в долгосрочной перспективе.

---

Спрос на объект лизинга определяется целым рядом факторов, среди которых наиболее значимыми являются: цена имущества, налоговые льготы для участников лизинговых отношений, платежеспособность потенциальных лизингополучателей, ставка банковского процента как альтернативная возможность приобретения основных средств.

В мировой экономике лизинговые сделки завоевали лидирующие позиции среди инвестиционных продуктов в силу ряда преимуществ, к которым можно отнести налоговые льготы, решение проблемы обеспечения, различные варианты установления лизинговых платежей, простаты учета. Опытразвивающихся стран (Китай, Малайзия, Корея) позволяют сделать вывод о том, что проведение технического перевооружения и модернизации национальных хозяйств этих государств, в течение короткого промежутка времени стало возможным, благодаря использованию лизинга. В России, для которой проблемы модернизации и инновационногоразвития экономики является актуальными и насущными, лизинг не играет той роли, так как перспективы его роста зависят от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относятся снижение ставки рефинансирования, уменьшение налоговой нагрузки и др. Более важным являются внешние факторы, к которым можно отнести ситуацию на мировом финансовом рынке, конъюнктуру на сырье, cанкции. Действия политики санкций как со стороны США и ЕС в отношении России, так и ответные санкции нашей страны, создали поле для переориентации экономики, в частности, импортозамещения товаров и услуг. На первый план выходит необходимость организаций адаптироваться к изменяющейся внешней среде. Для обеспечения стратегии долгосрочного выживания перед организациями встает вопрос о расширении, приобретении нового оборудованияили замене старого. При недостатке собственных средствдля решения данной задачи существует два наиболее популярных источника финансирования –финансовый кредит и лизинг. В настоящее время лизинг считается одним из наиболее прогрессивных способов финансирования предпринимательской деятельности, обладающим возможностью предоставить организациям доступ к самым передовым технологиям производства и оборудованию. В ведущих странах мира лизинговые операции составляют до трети совокупного объема инвестиций, а их объем каждый год увеличивается в среднем на 10-12%. Однако в России данный показатель остается крайне небольшим (менее 6%). Высокая степень износа основных фондов в России (более 50% на конец 2015 года) свидетельствует об огромном потенциале развития отрасли лизинга. В этой связи важным предоставляется анализ динамики лизинговых операций в РФ в настоящее время.

---