Файл: Тенденции развития международной валютной системы (Сущность и содержание валютных отношений).pdf

1.2 Понятие и основные элементы валютной системы

В рамках мировой экономики валютные отношения всегда определенным образом упорядочены и носят системный характер, что позволяет говорить о существовании валютной системы. В экономической литературе валютная система рассматривается с экономической и организационно – юридической точек зрения. С экономической точки зрения – это совокупность валютно – экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей [6, с. 343]. С организационно – юридической точки зрения, валютная система – это государственно – правовая форма организации валютных отношений в рамках определенной общественно – экономической формации [6, с. 343]. И то и другое определение указывает на то, что современные валютные системы являются результатом длительного эволюционного развития, в процессе которого сформировались три формы валютных систем: национальная, региональная и мировая (Приложение Г). Проведем более детальный анализ каждой из этих форм.

Национальная валютная система по определению И.П. Васильевой, представляет собой совокупность валютно – экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный оборот, образуется и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса воспроизводства в стране [3, с.22] На основе данного определения можно сделать вывод о том, что национальная валютная система – это часть денежной системы страны, но в то же время она выходит за национальные границы, так как опосредует внешнеторговый оборот конкретной страны. В связи с этим уровень развития национальной валютной системы определяется степенью открытости экономики и уровнем развития внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система имеет сложную структуру и включает в себя следующие составные элементы [8, с. 266]:

• Национальная валюта;
• Состав официальных золотовалютных резервов;
• Паритет национальной валюты и механизм формирования валютных курсов;
• Условия обратимости национальной валюты;
• Наличие или отсутствие валютных ограничений;
• Порядок осуществления международных расчетов страны;
• Режим национального валютного рынка и рынка золота;
• Национальные органы, обслуживающие и регламентирующие валютные отношения страны

Все перечисленные элементы национальной валютной системы тесно связаны между собой и составляют основу осуществления и регулирования валютных отношений в стране. По мере интернационализации хозяйственных связей, регулирование валютных отношений стало осуществляться не только на национальном, но и на региональном уровне. Региональная валютная система - организационно-экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности [7, с.17]. Региональная валютная система основывается на собственных механизмах регулирования валютных отношений, ограничения влияния и роли ключевых валют и международных счетных единиц.

Среди известных в настоящее время региональных валютных систем наиболее развитой в настоящее время является европейская валютная система. В своем развитии она прошла три основных этапа:

1. Подготовительный (с начала 50-х до 1978 гг.), который характеризуется созданием условий и предпосылок, необходимых для осуществления европейской валютной интеграции;

2. Переходный (1978-1999 гг.) – период действия денежно – кредитного механизма, основанный на действии коллективной денежной единицы ECU и поддержания валютного коридора;

3. Современный (с 1999 г. по настоящее время), который характеризуется введением в наличный и безналичный оборот единой европейской валюты – евро.

В настоящее время европейская валютная система основана на системе требований и институтов, которые непосредственно обеспечивают ее единство. Что касается требований, то они прежде всего определяют критерии вступления страны в европейскую валютную систему и включают в себя:

1. Стабильность цен (за 1 год до вступления в зону евро темпы инфляции в стране не должны превышать 1,5% темпов роста цен европейских стран с наиболее стабильно экономикой);

2. Процентные ставки по долгосрочным государственным займам не должны превышать 2% трех стран – участниц с наиболее стабильными ценами;

3. Общий государственный долг страны не должен превышать 60%, а годовой бюджетный дефицит – 3% ВВП;

4. Рыночные колебания курса национальной валюты страны не должны выходить за пределы установленных границ.

Соблюдение этих требований, обеспечивается основными институтами европейской валютной системы: Европейским Центральным Банком (ЕЦБ) и Европейской системой Центральных банков (ЕСЦБ). Их основная роль заключается в осуществлении кредитно – денежного регулирования в рамках Европейской валютной системы, которое осуществляется путем определения целевых значений для основных денежных агрегатов с целью контроля над темпами инфляции, определения диапазона колебаний процентных ставок, определения минимальных резервных требований для коммерческих банков.

В то же время необходимо отметить, что несмотря на целый ряд неоспоримых преимуществ в настоящее время европейская валютная система сталкивается с целым рядом проблем, которые обусловлено преимущественно долговым кризисом в некоторых европейских государствах (Греция – 140% ВВП, Италия – 130% ВВП), что по сути говорит о нарушении основных критериев вступления в европейскую валютную систему, не позволяет ей в настоящее время решать поставленные перед ней задачи и требует дальнейшего реформирования.

Национальные и региональные валютные системы являются составными элементами более общей ее формы – мировой валютной системы. По определению И.П. Васильевой она представляет собой форму организации международных валютных отношений, сложившуюся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная межгосударственными соглашениями [3, с.28]. Также как и рассмотренные выше формы валютных систем, мировая валютная система имеет сложную структуру и включает в качестве основных следующие элементы:

1. Мировой денежный товар и международная ликвидность;
2. Валютный курс;
3. Валютные рынки;
4. Международные валютно – финансовые организации;
5. Межгосударственные договоренности;
6. Формы международных расчетов;
7. Платежный баланс страны.

В качестве важнейшего элемента мировой валютной системы, который не характерен для других ее форм необходимо рассматривать мировой денежный товар и международную ликвидность. Мировой денежный товар показывает, что каждая страна принимает за эквивалент вывезенного из нее богатства. На различных этапах развития денежного обращения в качестве мирового денежного товара рассматривались золото, валюты наиболее экономически развитых стран, композиционные деньги и международные расчетные единицы (SDR, ECU, EURO). Международная ликвидность характеризует способность одной страны или группы стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Структура этих платежных средств показана в таблице 2

Таблица 2 – Структура международной ликвидности страны [4, с. 271]

Среди других важнейших элементов международной валютной системы, которые не были рассмотрены ранее, можно выделить также международные валютно – финансовые организации. К их числу могут быть прежде всего отнесены Международный валютный фонд (МВФ), группа Мирового банка, включая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в г. Базель (Швейцария), региональные банки Европы, Азии, Африки и Латинской Америки. Ключевую роль среди перечисленных выше институтов в настоящее время выполняет Международный валютный фонд. Он представляет собой межправительственную организацию, которая осуществляет регулирование валютно – кредитных отношений между ее участниками и оказывает им финансовую помощь при валютных затруднениях, вызванных дефицитом платежного баланса путем предоставления кредитов в иностранной валюте. Основными задачами МВФ являются [9, с. 201]:

1. содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем регулирования валютных курсов;
2. поддержание устойчивости валютных паритетов;
3. предоставление кредитных ресурсов странам-членам МВФ;
4. выпуск по мере необходимости международных платежных и расчетных средств СДР.

Значение межгосударственных договоренностей как элемента мировой валютной системы определяется тем, что они позволяют эффективнее осуществлять международную торговлю товарами и услугами и иностранные инвестиции, упорядочивать расчеты, достигать единообразия в толковании правил по проведению платежей и снижать трансакционные издержки. По мнению В.В. Иванова, важнейшими из этих договоренностей являются Уни­фицированные правила по документарному аккредитиву и Унифицирован­ные правила по документарному инкассо, Единообразный вексельный закон и Единообразный закон о чеках, соглашения «О банковских гарантиях», «Устав СВИФТ», «Устав ЧИПС»и др.

В качестве самостоятельного элемента мировой валютной системы могут также рассматриваться международные расчеты, и в частности, формы их осуществления. В практике международных расчетов в настоящее время наиболее распространены преимущественно безналичные формы расчетов, такие как аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс, расчеты с ис­пользованием чеков и векселей.

Таким образом, современная валютная система формируется в различных формах, каждая из которых имеет достаточно сложную структуру. Однако отдельные элементы национальной, региональной и мировой валютной систем тесно взаимосвязаны между собой, что делает возможным развитие валютных отношений, обеспечивает стабильность мировой валютно – финансовой системы, способствует расширению мирохозяйственных связей в целом.

1.3 Основные этапы развития международной валютной системы

Основные элементы мировой валютной системы, проанализированные в предыдущем параграфе работы, формировались на протяжении длительного исторического периода и определялись основными этапами ее эволюции. В своем развитии мировая валютная система прошла три этапа:

1. Парижско – генуэская система или система золотого стандарта;
2. Бреттон – Вудская система или система золотодевизного стандарта;
3. Ямайская валютная система.

Система золотого стандарта начала формироваться во второй половине ХIХ века, а ее общие принципы были определены на Парижской конференции 1867 г. и заключались в следующем:

• • каждая валюта имеет золотое содержание, т.е. валютная единица приравнивается к определенному весовому количеству золота;
  • в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты, т.е. валютные курсы, взаимные цены валют;
  • сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

Перечисленные выше принципы свидетельствуют о том, что Парижская валютная система была основана на плавающих валютных курсах, определяемых на основе паритета валют по их золотому содержанию. При этом колебания валютных курсов допускались только в пределах «золотых точек» и не могли отклоняться более чем на 0,1% от их значений.

Несмотря на целый ряд преимуществ данной системы, которые заключались в способности обеспечить стабильность национальной валюты, автоматическое выравнивание платежных балансов, рост объема международной торговли, она тем не менее не могла обеспечить развитие международных валютных отношений, так как ставила возможности экономического развития страны в жесткую зависимость от состояния ее платежного баланса. Эти недостатки были частично преодолены Генуэской валютной системой, которая была построена на принципах золотодевизного стандарта. В рамках этой системы золотое обеспечение национальной валюты сохранялось, однако она не подлежала свободному обмену на золото. На золото могли размениваться только девизы, в качестве которых выступали американский доллар и английский фунт стерлингов. Принципы определения и управления валютными курсами в целом сохранялись прежними и были привязаны к фиксированным «золотым точкам».

Экономический кризис конца 20-х – начала 30-х гг., охвативший практически все страны мира, затронул также и валютную сферу, доказав неспособность действовавшей ранее валютной системы обеспечить восстановление и послекризисное развитие экономики. Общие принципы новой валютной системы были определены на конференции в Бреттон – Вудсе (США). Ее основные принципы состояли в следующем [8, с. 255]:

за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;

резервной валютой стал американский доллар, который на­равне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а такж международного кредитного средства платежа;