Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности.pdf

Расходы на заработную плату становятся «заложниками» проблем развития производства, производственного накопления и даже избежания банкротств или кризиса. С рациональной точки зрения временные трудности предприятия могут в определенных пределах решаться коллективными усилиями всех работников предприятия. С согласия коллектива на короткий обоснованный период это может выражаться в неполной выплате заработной платы, но с последующей компенсацией. По нашему убеждению этот вариант предпочтительнее кредитной банковской «петли», за которую в любом случае коллектив платит больше. При учете этой кредитной функции заработной платы на указанный период зарплата будет определяться в зависимости от процентной ставки внутреннего кредитования (г) и суммы задолженности ^з): W^ = f ^з; г).

Наконец, нельзя не отметить значимость социальной функции заработной платы. Занимаемая должность, род выполняемой работы или вид деятельности зачастую свидетельствует о социальном статусе человека. В денежном исчислении это отражается в заработной плате или ином доходе работника. Отсутствие работы или чрезмерно низкая оплата труда не только лишают человека возможности приобрести необходимые материальные блага, но и психологически, морально унижают достоинства человека. Неслучайно этим объясняются многие заболевания людей, расстройства нервной системы, распады семей, агрессивность, преступления и другие асоциальные явления.

Компенсация негативних последствий низкой оплаты труда и даже безработицы также может послужить фактором, воздействующим на величину заработной платы. В этом случае размер заработной платы ^о) ограничивается уравнением: Wо = ДСсоц).

Таковы, на наш взгляд, основные социально-экономические функции заработной платы. При системном подходе учет указанных функций заработной платы позволяет сформулировать методологию установления наиболее оптимальных размеров заработной платы ^опт) как на уровне отдельных предприятий, так и некий оптимальный средний показатель оплаты труда для предприятий различных форм собственности и форм организации производства.

Wопт = кв • Wв + км • Wм + кд • Wд + Ц, • W^ + ко • Wc , где

к_в, к_м, к_д, к_кр, к_о - соответственно коэффициенты весовой значимости каждой из функций заработной платы в конкретных внутренних и внешних условиях деятельности предприятия.

Значения весовых коэффициентов устанавливаются расчетным путем в значениях от +1 до - 1, в зависимости от внутренних и внешних условий хозяйствования, форм собственности и масштабов предприятий.

Выводы:

• Предлагаемый методологический поход к анализу заработной платы позволяет обосновать значение изменения в заработной плате с учетом выполнения основных важнейших функций заработной платы.
• Применение указанной методологи вооружает аналитиков и руководство предприятий способом наметить пути улучшения использования заработной платы в качестве важнейшего рычага повышения эффективности производства и управления.

В этой главе я рассмотрел две важнейшие задачи МВФ в решении вопросов связанных с глобальным финансовым кризисом 2008 года. Во-первых, это непосредственный контроль над платежным балансом появляющихся рынков и развивающихся стран. Во-вторых, широкое наблюдение за мировой экономикой для более скоординированных действий совместно с другими международными регулирующими организациями.

Текущий глобальный финансовый кризис начался с обвала американского рынка недвижимости в 2007 году, который и показал роль МВФ как центральной международной организации по регулированию мировой финансовой системы. Хотя фонд вряд ли выдаст кредиты развитым странам, которые наиболее пострадали от кризиса, он должен подтвердить свое большое значение и выступить как источник идей по решению кризиса, а также показать, что является главным координатором макроэкономической политики всего мира. Эффект равномерного распределения экономического кризиса дает возможность МВФ подтвердить его роль в решении проблем на двух ключевых измерениях глобальной нестабильности:

- Непосредственное кризисное управление;

- Долгосрочная реформа глобальной финансовой системы.

Задача МВФ значительно изменилась с момента его создания. После Второй мировой войны делегаты 44 стран встретились, чтобы обсудить послевоенное восстановление Европы и создать ряд международных учреждений для решения многих экономических проблем, главными из которых являлись протекционистская торговая политика и нестабильные валютные курсы. Главной целью МВФ было управлять нестабильными международными валютными курсами. В результате Бреттон-Вудской конференции доллар был прикреплен к золоту, а все остальные страны установлены к доллару по различным ставкам. МВФ контролировал политику макроэкономического и обменного курса государств–членов и помог странам преодолеть кризисы платежного баланса по краткосрочным ссудам, а также возвратить выданные кредиты по их реальной стоимости. Эта денежная система потерпела крушение, когда правительство США стало широко использовать ресурсы международного валютного фонда и со временем ввело современную систему плавающих обменных курсов. За прошлые три десятилетия политика плавающих обменных курсов и финансовая глобализация, привели к существенному увеличения богатства и высокому экономическому росту многих стран. А тем самым международная экономика стала подвергаться участившимся финансовым кризисам. МВФ адаптировался после окончания системы фиксированных валютных курсов и начал выдавать кредиты для стран подвергнувшимся таким кризисам.

Основные обязанности и операции МВФ могут быть сформированы в три области: наблюдение, выдача кредитов и техническая поддержка. Наблюдение вовлекает контроль за экономическими и финансовыми событиями, а также может давать советы по принятию политических решений для стран-участниц. Выдача кредитов заключается в определении условий для страны, испытывающей трудности с платежным балансом. Техническая поддержка включает в себя помощь при проектировании или улучшении эффективности и качества внутренней тактики государства.

2.1 Оценка деятельности МВФ по регулированию глобального финансового кризиса для наиболее нуждающихся стран

Текущий финансовый кризис является серьезным тестированием для МВФ, потому что он не может предоставить кредиты США или другим западным странам, которые были затронуты этим кризисом. Общие финансовые ресурсы фонда на август 2008 года составляли 352 миллиарда долларов, из которых только 257 миллиардов могли бы быть выданы. МВФ не имеет достаточного количества ресурсов, чтобы обеспечить ликвидностью США и другие развитые страны. Хотя США и другие западные страны, наряду с ближневосточными нефтяными государствами, являются самыми крупными вкладчиками в МВФ и маловероятно, что они будут искать помощи у фонда. Последний раз они заимствовали у МВФ в 1976 и 1978 годах, когда Великобритания, Италия и Испания имели трудности из-за скачков цен на нефть.

Спустя 10 лет после финансового кризиса многие критикуют деятельность МВФ по возврату выданных ссуд, т.к. считают, что фонд создает иностранные запасные вложения для предотвращения будущего кризиса. От уровня приблизительно 1.2 триллиона в 1995 году, глобальные валютные запасы теперь составляют около 7ми триллионов долларов. По данным МВФ за вторую половину 2008 года по зарезервированным средствам, большую долю занимают развивающиеся страны – 5,47 триллионов долларов, по сравнению с развитыми – 1,43 триллиона. Такие резервные накопления привели к повышению цен на нефть и полезные ископаемые, что привело к высокому предложению денег, комбинированному с высокой нормой сбережения в азиатских странах. Появившийся рынок иностранных запасов привел к повышению цен на товары и большим торговым излишкам на развивающихся рынках и потоки чистых иностранных инвестиций привели к сокращению бюджета МВФ. Пик выдачи кредитов МВФ пришелся на 2003 год. К сентябрю 2008 года сумма непогашенных кредитов выданных фондом сократилась на 92,6 миллиарда долларов, т.е. до отметки в 17,72 миллиарда. Т.к. МВФ зарабатывает на выдаче ссуд под проценты, то резкое снижение непогашенных ссуд привело к дефициту бюджета в 2007 году. В данное время фонд находится в процессе поиска разрешения на продажу части золота, которое МВФ держит в запасе, для создания инвестиционного фонда, прибыль которого может использоваться в финансовых операциях фонда.

В последнее время на рынках появляются все новые страны, которые создают стимулы для работы МВФ. Многие появляющиеся рынки утверждают, что их доля в МВФ не представляет их роль в мировой экономике. Несколько стран, особенно в Восточной Азии и Южной Америке полагают, что их новый экономический вес и статус, должны предоставить им большую долю и больший голос в фонде. Некоторые из бедных стран утверждают, что система долей работает против них, давая им небольшой голос при том, что они основные заемщики фонда. Для решения появившихся разногласий МВФ в 2006 году начал проводить реформу по пересмотру долей и прав голоса, появившихся стран на рынке.

Пока МВФ изо всех сил пытался определить их роль в мировой экономике, глобальный финансовый кризис создал условия для фонда, которые позволят ему отстоять свое важнейшее значение при решении глобального экономического спада. Он может это сделать по двум направлениям:

1) Непосредственное кризисное управление, преимущественно через платежный баланс появляющихся на рынке и развивающихся стран

2) Содействовать по продвижению реформы международной финансовой системы.

2.2 Непосредственное кризисное управление

Правила международного валютного фонда предусматривают выдачу странам трех долей в течение трехлетнего периода, хотя это требование было нарушено несколько раз, где фонд выдал намного больше кредитов. В то время как у многих появляющихся на рынке стран, таких как Бразилия, Индия, Индонезия и Мексика, появились более сильные макроэкономические принципы, чем они имели десятилетие назад, длительное сокращение импорта США в результате экономического спада, указывает на спад показателей за границей. Появляющиеся рынки с менее здравыми финансовыми структурами были серьезно задеты политикой Соединенных Штатов. Повышение риска невыплаты долга привело к повышению цен на государственные ценные бумаги. Финансовые рынки в настоящее время оценивают риски по кредитам выданным Пакистану, Аргентине, Украине и Индонезии, в том что 80% из выданных займов не будут возвращены. МВФ выдаст двухлетнюю ссуду Индонезии в размере 2,1 миллиарда долларов, Украине на сумму 16,5 миллиардов долларов и Венгрии на сумму 16,7 миллиардов долларов. Белоруссия и Пакистан пока на переговорах с МВФ. Другими потенциальными кандидатами на выдачу ссуд являются: Казахстан, Сербия, Литва, Латвия и Эстония.

Управляющий директор Международного Валютного Фонда подчеркнул, что фонд в состоянии и сбалансирован, чтобы помочь с кризисными ссудами. На ежегодном собрании МВФ в октябре 2008 года Штраус-Канн объявил, что МВФ активизировал свой Чрезвычайный Финансовый Механизм (Emergency Financing Mechanism) , чтобы ускорить процессы связанные с выдачей ссуд потерпевшим от кризиса странам. Чрезвычайный механизм позволяет МВФ быстро выдать ссуду (обычно в течение 48-72 часов), как только будет достигнута договоренность с правительством данной страны.

Вторым инструментом, который может использовать МВФ для обеспечения финансовой помощи является Внешнее Средство Шока (Exogenous Shock Facility). Это средство оказывает поддержку политики и финансовую помощь странам с низкими доходами, которые находятся на пути внешних шоков, неподдающихся контролю правительства. Эти шоки включают в себя товарные изменения цен, стихийные бедствия, а также кризисы и конфликты в соседних странах, которые мешают торговле. ESF был изменен в 2008 году, чтобы еще сильнее ускорить и сделать ответ МВФ более гибким. Через ESF страна может немедленно получить доступ к 25% ее доли для каждого ее шока и 75% доли в поэтапных выплатах на 1-2 года. 29 Октября МВФ объявил, что создаст новую трехмесячную ссуду, нацеленную на страны со средними доходами, такими как Мексика, Южная Корея и Бразилия. Также МВФ планирует отложить 100 миллиардов долларов для нового Краткосрочного Средства Ликвидности ( Short-Term Liquidity Facility). Главная особенность этого средства в том что для его получения не надо выполнять никаких условий.

МВФ не единственная организация, помогающая странам с финансовым кризисом. Международная Финансовая Корпорация протянула руку помощи Всемирному Банку, объявив о том, что создаст фонд на 3 миллиарда долларов, для капитализации мелких банков в бедных странах, которые пострадали от кризиса. Межамериканский Банк Развития объявил, что предложит новый кредитный лимит в размере 6ти миллиардов для членов правительства, также будут увеличены займы для специальных проектов. В дополнение к банку Корпорация Развития Анд объявила о средстве ликвидности на сумму 1,5 миллиарда долларов, а также Латиноамериканский Фонд Запасов предложил 4,5 миллиарда в пределах непредвиденных ситуаций. Хотя этих средств скорее всего будет недостаточно для Бразилии, Аргентины или другой большой латиноамериканской страны, их можно выделить в качестве мер по спасению маленьких стран в Карибском море и Центральной Америке, которые зависят от туризма и инвестиций.