Файл: Понятие, виды и правовой режим ценных бумаг).pdf

Такой признак, как регулируемость и признание государством предполагает, что ценные бумаги признаются государством в качестве таковых, и это, в свою очередь, должно способствовать раскрытию информации, четких правил выпуска и обращения, обеспечить требуемый надзор государства и снизить риски и доверие публики к ним.

Признак рыночности следует понимать, как обращаемость, которая устанавливает, что ценная бумага функционирует лишь как особый товар, который, должен обладать своим рынком с особой организацией, своими правилами работы и т.д.

Раскрытие информации - это такой признак ценных бумаг, при котором вклады (инвестирование) в ценные бумаги на честной и справедливой основе возможно лишь в том случае, если инвесторы (вкладчики), приобретут одинаковый доступ к информации. А также, если на эмитентов ценных бумаг будет возложено обязательство раскрывать всю информацию, которая, в свою очередь, сможет оказывать материальное воздействие на рыночный курс ценной бумаги.^[5]

Ликвидность - это способность ценной бумаги быстро продаваться и преобразовываться в денежные средства, без значительных растрат для держателя, и при незначительных колебаниях стоимости и издержках на ее реализацию. В случае непризнания ценной бумаги ликвидной она становится в абсолютно ненужный, не обладающий никакой ценностью и правовой значимостью клочок бумаги.

Согласно законодательству РФ обязательность исполнения, как признак ценной бумаги, заключается в том, что не разрешается отказ от исполнения обязательства, отраженного в ценной бумаге, если только не будет доказано, что такая ценная бумага оказалась у держателя незаконными путями.

Доходность - это признак, проявляющийся тогда, когда инвесторы рассматривают ценные бумаги как финансовые активы, которые приносят доход. И, поэтому доходность рассматривается, как правило, инвесторами в качестве необходимого элемента ценной бумаги.

Итак, ценные бумаги - это документы, удостоверяющие, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

2 Классификация и виды ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг

---

Ценные бумаги отличаются разнообразием по своим правовым свойствам, и их классификация рассматривается по различным основаниям (Приложение Б). В первую очередь, ценные бумаги делятся в зависимости от того, какого рода обязательство удостоверено ею: денежное, корпоративное, товарное. Денежное обязательство удостоверяется векселем, чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (то есть денежной бумагой). Корпоративные обязательства могут удостоверяться акцией, которая является корпоративной бумагой. А товарные ценные бумаги могут удостоверять права на товары и услуги.^[6]

Гражданское законодательство РФ ГК РФ называет ценную бумагу объектом гражданских прав, разновидностью вещей. ГК РФ установил классификацию ценных бумаг, которая имеет юридическое, а не экономическое значение. Здесь имеются в виду категории предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. Важно, что не каждый вид ценной бумаги способен существовать в качестве предъявительских, либо в качестве именных или ордерных бумаг, так как закон вправе ограничить такую возможность.

По критерию прав, удостоверенные ценной бумагой, которые могут принадлежать тому или иному участнику таких правоотношений, ценные бумаги делятся:

а) Ценная бумага на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не предполагает указания конкретного лица, которому следует произвести исполнение, то есть им может являться любой держатель ценной бумаги, который лишь должен ее предъявить. Предъявительская ценная бумага отличается повышенной оборотоспособностью. К таким ценным бумагам относятся чеки, государственные облигации и проч. (п. 1 ст. 146 ГК РФ).

б) Именная ценная бумага - это документ, выписанный на имя определенного лица, который только и способен осуществить выраженное в нем право. Этот вид ценных бумаг, как правило, может переходить к другим лицам, но в связи с выполнением большого количества формальностей и сложными процедурами, этот вид ценных бумаг становится малооборотоспособным (ст. 389 ГК РФ).

в) Ордерная ценная бумага составляется на имя первого держателя при отметке «по его приказу». Следовательно, ордерная бумага может передаваться другому лицу посредством совершения передаточной надписи. К ордерным бумагам относятся чек, вексель или коносамент.

По критерию способа выпуска ценных бумаг существуют эмиссионные и неэмиссионные. К эмиссионным ценным бумагам присущи следующие признаки:

---

1) они закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению;

2) они размещаются выпусками;

3) они имеют одинаковый объем, и равные сроки осуществления прав в пределах одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги не имеют признаков эмиссионных бумаг. К ним можно отнести депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки и т.п.

В зависимости от того, кто выпустил ценные бумаги (от эмитента) ценные бумаги делятся на государственные, муниципальные или частные. Такие бумаги отличаются тем, каким имуществом оснащены удостоверенные ими обязательства.

В зависимости от сроков погашения ценные бумаги разделяются на срочные и бессрочные.

Согласно общепринятой практике срочные ценные бумаги бывают:

- краткосрочными, то есть срок погашения составляет не более одного года;

- среднесрочными (от 1 года до 5 лет);

- долгосрочными (свыше 5 лет).

А к бессрочным ценным бумагам следует отнести фондовые инструменты, которые не имеют конечного срока погашения - это различные акции, бессрочные облигации.

Также ценные бумаги также могут быть инвестиционными и неинвестиционными.

Инвестиционными ценными бумагами называются денежные ценные бумаги, которые являются предметом большого количества выпусков (эмиссий) и удостоверяющие право их держателей на единовременное или систематическое получение дохода с их номинальной стоимости. К ним можно отнести акции и их сертификаты, облигации, купоны акций и облигаций, государственные ценные бумаги, банковские сертификаты.^[7]

Неинвестиционные ценные бумаги - это такие ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных рынках или каких-либо еще.

Основные виды ценных бумаг считаются рыночными, поскольку они способны свободно продаваться и покупаться на рынке. Но в некоторых случаях обращение ценных бумаг ограничивается, и ценная бумага не может быть продана другим лицам, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Вот такие бумаги являются нерыночными.

В соответствии российским законодательством к ценным бумагам относятся:

- акция;

- банковская сберегательная книжка на предъявителя;

- вексель;

- чек;

- депозитный сертификат;

- двойное складское свидетельство;

- закладная;

- инвестиционный пай;

- ипотечный сертификат участия;

---

- коносамент;

- облигация.

Также к этому списку следует добавить опцион эмитента, простое складское свидетельство, двойное складское свидетельство и обе его части - складское свидетельство и варрант, приватизационные ценные бумаги, российскую депозитарную расписку и сберегательный сертификат.

2.2 Отдельные виды ценных бумаг

Существует достаточно большой список видов ценных бумаг, выделяемых законодательством РФ. Следует рассмотреть некоторые из них более подробно.

Облигация - это ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предопределенный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предполагает предоставление ее держателю также права на получение установленного в ней процента от номинальной стоимости облигации или какие-либо другие имущественные права.

Облигация является долговым свидетельством, включающим два основных элемента:

а) обязательство эмитента возвратить держателю облигации по истечении определенного срока сумму, указанную облигации;

б) обязательство эмитента выплачивать держателю облигации установленный (фиксированный) доход в виде определенного процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации делятся на именные и предъявительские. Именная облигация - облигация, владелец которой должен регистрироваться в особой книге.

Облигация на предъявителя (предъявительская) - это такая разновидность облигаций, при которой имя владельца облигации не регистрируется, а проценты или непосредственно деньги при погашении выплачиваются предъявителю. Сейчас такие облигации практически не выпускаются.

В настоящее время обращение векселей регулируется рядом нормативно-правовых актов, которые не противоречат друг другу. Среди них стоит выделить Федеральный закон «О переводном и простом векселе»^[8]. Любопытно, что главенствующее положение имеют нормы вексельного законодательства, а положения гражданского законодательства вторичную силу и применяются тогда, когда они не противоречат ФЗ «О переводном и простом векселе».

Вексель - это письменное денежное обязательство, оформленное по четко установленной форме, дающее владельцу векселя (векселедержателю) право на получение от должника по векселю определенной в нем суммы в конкретном месте. Должником по векселю, как правило, выступает векселедатель (при простом векселе), или иное указанное в векселе лицо (трассат), который являются должником по отношению к векселедателю (при переводном векселе (или тратте)).

---

Как правило, вексель выступает как ордерная ценная бумага, при этом держатель фиксируется в векселе и может быть заменен передаточным индоссаментом, в котором фиксируется новый держатель. Но вексель также может быть или может стать именной ценной бумагой. Это происходит в тех случаях, когда векселедатель записывает в векселе или векселедержатель помещает в индоссаменте пометку «не приказу» или какое-либо равнозначное выражение.

Чек -  это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж зафиксированной в нем суммы чекодержателю. Чекодатель - это лицо, которое имеет денежные средства в банке, которыми он имеет право распоряжаться, выписывая чеки. А чекодержатель - это лицо, которому выдается чек, и плательщик - это банк, который хранит денежные средства чекодателя. Чекодатель не может отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Существуют денежные чеки и расчетные чеки. Денежные чеки используются для выплаты держателю чека наличных денег в банке. Расчетные чеки - это чеки, предназначенные для безналичных расчетов, а также расчетный чек - это особый документ установленной формы, который содержит письменный приказ чекодателя банку о переводе некоторой денежной суммы с его счета на счет получателя средств.

Сберегательный сертификат.

Сберегательный сертификат - это ценная бумага, которая удостоверяет сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат.

Этот сертификат выдается посредством взноса наличных денег или за счет средств, которые хранятся во вкладе. Только кредитные организации вправе выпускать эти ценные бумаги.

Сберегательные сертификаты выпускаются в валюте РФ. Они могут быть именными или на предъявителя. В настоящее время существуют сберегательные книжки и кредитные карты. Очевидно, что современная кредитная карточка на предъявителя намного удобнее сберегательной книжки, поэтому их распространенность ограничивается пределами поколения, которое выросло в условиях, при которых используемые сейчас технологии обслуживания сбережений граждан отсутствовали.

Коносаментом является  документ, который выдается перевозчиком груза грузовладельцу. Он удостоверяет право собственности на отгруженный товар. Коносамент имеет одновременно несколько функций:

---