Файл: Франчайзинг как особый вид вертикальных ограничений (Нормативно-правовая база франчайзинга в России).pdf

При продаже франшиз ООО «СИО» получит доход, который будет складываться из паушального взноса, роялти и маркетингового сбора^[30]. Прогноз проданных франшиз и вознаграждение от их продажи представлен в таблице 1.

Таблица 1

Прогноз проданных франшиз и вознаграждение от их продажи

2.2. Расчет затрат на реализацию франчайзингового проекта

Перед продажей франшизу нужно «упаковать». Поэтому требуется и ИТ-оборудование, программный продукт, персонал, который будет обучать и контролировать работу франчайзи и т.д. Ниже в таблицах 2 и 3 приведены капитальные вложении и прямые расходы.

В строке «создание франшизы» заложены расходы на маркетинг продвижение и площадку брокера, через которого будет осуществляться продажа франшизы.

Таблица 2

Капитальные вложения

Таблица 3

Прямые расходы

Основным этапом разработки финансовой модели является расчет инвестиционных затрат и источников их финансирования. В таблице 4 представлен расчет общих инвестиций.

Таким образом, на реализацию проекта по развитию ООО «СИО» на основе франчайзинга требуется 3522 тыс. р.

Таблица 4

Общие инвестиции

Источники финансирования инвестиций играют ключевую роль в процессе создания и реализации любого инвестиционного проекта^[31]. Именно поэтому на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного проекта к ним приковано самое пристальное внимание со стороны управленческого персонала, отвечающего за привлечение средств потенциальных инвесторов и их разумное расходование. Методы и источники финансирования инвестиций образуют систему финансирования инвестиционной деятельности предприятия^[32].

В таблице 5 отражены источники финансирования проекта развития ООО «СИО» на основе франчайзинга.

Таблица 5

Источники финансирования проекта

2.3. Оценка эффективности проекта развития ООО «СИО» на основе франчайзинга

Главным результатом разработки и применения финансовой модели является формирование прогноза денежных потоков. В современной нестационарной экономике, во времена кризисов, использование данных показателей (NPV, PI, IRR, РР) эффективно на небольшой отрезке времени. Помимо влияния внешних факторов, приходится сталкиваться со сложностью определения будущих денежных поступлений от проекта. Поэтому в разработке финансовой модели был взят 3-х летний горизонт прогнозирования.

Прогноз в финансовой модели построим на помесячной основе. Это поможет точнее отразить сезонность и заранее увидеть возможные проблемы, такие, как например, кассовые разрывы.

Для оценки эффективности финансовой модели развития ООО «СИО» произведем расчет основных показателей^[33]:

- чистый дисконтированный доход (NPV);

- индекс доходности (PI);

- внутренняя норма доходности (IRR);

- период окупаемости первоначальных затрат (РР).

Расчет показателей финансового прогноза развития ООО «СИО» на основе финансовой модели представлен в таблице 6.

Расчеты показателей оценки проекта, будут производиться с использованием ставок дисконтирования за 1 год 25%, за 2 год 23%, за 3 год 19%.

Графическое изображение финансового профиля представлено на рисунке. При расчетах исходили из срока реализации проекта 24 месяца.

Таблица 6

Расчет показателей финансового прогноза развития организации на основе финансовой модели

Рис. 2. Финансовый профиль проекта

Для определения внутренней нормы доходности воспользуемся методом секущей средней, произведем расчет по формуле либо на основе функции ВСД в EXCEL. Показатели эффективности проекта развития ООО «СИО» на основе франчайзинговой модели отражены в таблице 7.

Таблица 7

Показатели эффективности проекта развития ООО «СИО»

Положительное значение чистой текущей стоимости, высокое значение индекса выгодности инвестиций, обоснованно невысокий срок окупаемости проекта свидетельствует об эффективности проекта развития ООО «СИО».

Приведенная финансовая модель определяет инструментарий финансового прогнозирования для развития организаций. Основная этапы предложенной и апробированной методики (разработаны на основе монографии И.Б. Дзюбенко)^[34]:

1) постановка целей,

2) оценка потенциала развития организации,

3) уяснение возможностей продажи франшизы, размера роялти, паушального платежа, маркетингового платежа, прогнозирование доходов организации;

4) определение размера капитальных вложений;

5) расчет текущих затрат;

6) прогнозирование возможных источников финансирования;

7) определение стоимости источников финансирования и ставки дисконтирования;

8) прогнозирование денежных потоков по основной деятельности (продажи и доходы от франшизы) с учетом особенностей налогообложения;

9) определение прироста стоимости организации при развитии на основе франчайзинговой модели;

10) определение показателей окупаемости (срок окупаемости), индекса выгодности инвестиций, внутренней нормы доходности;

11) оценка рисков получения полученных прогнозных показателей в соответствии с представленной моделью. Нами проверено положение организации при учете рисков утраты репутации, утраты территории, непредставления информации, утраты конкурентных преимуществ, недобросовестности франчайзи, отказа выплаты роялти.