Файл: Внеоборотные активы предприятия (ФГУП «НЗиФ»).pdf

1. повышение сменности и непрерывности работы сети предприятий;
2. техническое совершенствование оборудования и технологии торговых и производственных процессов;
3. совершенствование структуры основных фондов (повышение доли активной части);
4. повышение темпов обновления основных фондов наиболее совершенной материальной базе и технологии торговых и производственных процессов;
5. увеличение доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий.

Но при совершенствовании использования основных фондов необходимо учитывать специфические особенности развития каждого потребительского общества, так как центр тяжести экономических преобразований в потребительской кооперации переносится на места.

Поскольку многие потребительские кооперативы в годы рыночных реформ были убыточными, они не имели возможности выделять из прибыли средства для обеспечения обновления основных фондов.

Негативное влияние на воспроизводство основных фондов оказывает тенденция к повышению расходов на капитальный ремонт. Высокая доля ремонта подтверждает тезис от ориентации инвестиционного процесса на дешевые и краткосрочные методы обновления производственного аппарата. В результате инвестиционный спрос предъявляется на компоненты технического оборудования, которые можно заменить без долгосрочных инвестиций в основной капитал, то есть счет оборотного капитала, что является особенностью и своеобразной чертой инвестиционного процесса в российской экономике. Однако такая практика в долговременном аспекте приводит к экономической и технологической стагнации. В настоящее время актуализировалась проблема качественного изменения технологического уровня производства, торговли, повышения его эффективности.

Основной проблемой управления внеоборотными активами является определение эффективных источников финансирования процесса обновления, на выбор которых влияют следующие факторы:

• имеющийся объем собственных финансовых ресурсов для обеспечения развития организации;
• стоимость привлекаемых заемных средств;
• прогнозируемый уровень прибыли, генерируемый обновляемыми видами внеоборотных активов;
• уровень финансовой устойчивости предприятия;
• доступность заемных финансовых ресурсов для организации, определяемая ее кредитоспособностью.

Процесс финансирования обновления определенных видов внеоборотных активов предполагает выбор вариантов их формирования, т.е. приобретения в собственность или заключение договора аренды (лизинга). При решении данной задачи, как правило, исходят из анализа преимуществ и недостатков той или иной формы привлечения активов.

Основным критерием для принятия управленческого решения с позиции менеджера является сравнение денежных потоков при различных формах финансирования обновления активов. При этом сравнивается стоимость приобретения за счет собственных средств, за счет банковского кредита и с использованием договора лизинга.

3.2. Прогнозирование стоимости внеоборотных активов ФГУП «НЗиФ»

Рассмотрим изменение стоимости внеоборотных активов по состоянию на конец 2014-2016гг. в таблице 3.1. Таким образом, стоимость внеоборотных активов на конец 2015г. по сравнению с концом 2014 г. снизилась на 20824 тыс.руб. или на 15,9%, а за 2016г. увеличилась на 6582 тыс.руб. или на 6,0%. В целом за анализируемый период стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 14242 тыс.руб.или 10,8%.

Таблица 3.1.

Динамика стоимости внеоборотных активов ФГУП «НЗиФ»

в 2014-2016 гг.

Изменение стоимости внеоборотных активов проиллюстрировано на диаграмме (рис.3.1). Значит, за 2014-2016гг. имеет место тенденция роста стоимости внеоборотных активов предприятия после произошедшего в 2015г. снижения. Следовательно, для прогнозирования их стоимости на конец 2013г. будем использовать квадратичный тренд: y(t) = a₀ + a₁t + a₂t². Необходимые расчеты для его построения приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2.

Рабочая таблица для прогнозирования стоимости внеоборотных активов ФГУП «НЗиФ» на конец 2013г.

Тогда коэффициенты уравнения тренда найдем по следующим формулам:

(3.1)

Значит, уравнение тренда:

y(t) = 13703 t² – 7121 t + 110549. (3.2)

Для того, чтобы узнать стоимость внеоборотных активов предприятия к концу 2013г. подставим в уравнение тренда значение t_усл, соответствующее данному периоду, т.е. t =2:

Y₂₀₁₃ = y(t=2) = 13703 *2² - 7121*2 + 110549 = 151 119 тыс.руб. (3.3)

Таким образом, ожидаемая стоимость внеоборотных активов ФГУП «НЗиФ» к концу 2013 г. составит 151 119 тыс.руб.

Изменение стоимости внеоборотных активов, безусловно, повлияет на стоимость всего имущества предприятия. Проанализируем изменение стоимости имущества ФГУП «НЗиФ» по состоянию на конец 2014-2016гг.

Таблица 3.3.

Динамика стоимости имущества ФГУП «НЗиФ» в 2014-2016 гг.

Таким образом, стоимость имущества на конец 2015г. по сравнению с концом 2014 г. увеличилась на 90084 тыс.руб. или на 24,8%, а за 2016г. – на 59430 тыс.руб. или на 13,1%. В целом за анализируемый период стоимость имущества выросла на 149514 тыс.руб.или 41,2%. Изменение стоимости имущества проиллюстрировано на рис.3.2. Значит, имеет место тенденция замедления роста стоимости имущества предприятия. Следовательно, для прогнозирования стоимости имущества на конец 2013г. будем использовать квадратичный тренд: y(t) = a₀ + a₁t + a₂t².

Таблица 3.4.

Рабочая таблица для прогнозирования стоимости имущества ФГУП «НЗиФ» на конец 2013г.

Тогда коэффициенты уравнения тренда найдем по следующим формулам:

(3.4)

Значит, уравнение тренда:

y(t) = -15327t² + 74757t + 453407. (3.5)

Для того, чтобы узнать стоимость имущества предприятия к концу 2013г. подставим в уравнение тренда значение t_усл, соответствующее данному периоду, т.е. t =2:

Y₂₀₁₃ = y(t=2) = -15327*2² + 74757*2 + 453407 = 541 613 тыс. руб.

Таким образом, ожидаемая стоимость имущества ФГУП «НЗиФ» к концу 2013г. составит 541 613 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Внеоборотные активы требуют постоянного управления. Это управление осуществляется на предприятии по следующим основным этапам. Сначала происходит анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Затем - оптимизация общего объема и состава, операционных внеоборотных активов предприятия, обеспечение правильного начисления амортизации и своевременного обновления и эффективного использования, операционных внеоборотных активов предприятия. И, наконец, происходит выбор форм и оптимизация структуры источников их финанси­рования.

Основной проблемой на сегодняшний день является высокая изношенность внеоборотных активов, т.е. необходимо привлекать инвестиции, которые являются источниками формирования внеоборотных активов.

Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждая коммерческая организация стремится к самофинансированию. В этом случае не возникает проблема, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Основными собственными источниками финансирования в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Однозначно можно ответить, что прибыль надо вкладывать во внеоборотные активы в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что является тормозом для развития своей деятельности, причиной банкротства предприятия.

Использование прибыли как источника финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект в том, что эта прибыль не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству.

Важнейшими источниками формирования внеоборотных активов являются разнообразные фонды, образуемые главным образом за счет чистой прибыли.

Амортизационные отчисления являются важнейшим источни­ком финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспро­изводство. В развитых странах мира амортизационные отчисле­ния до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестировании. С переходом нашей страны на рыночные отно­шения значимость амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций также повысилась.