Файл: Внеоборотные активы организации.pdf

В зависимости от целей инвестирования могут приниматься минимальные значения IRR:

1) вложения с целью сохранения позиций на рынке – 6%;

2) вложения в обновление основных средств – 12%;

3) вложения с целью экономии текущих затрат (сокращение издержек) – 15%;

4) вложения с целью увеличения доходов – 20%;

5) рисковые капитальные вложения (новое строительство, внедрение новых технологий) – 25%.

Многие специалисты определяют внутреннюю норму доходности как ключевой показатель. Итак, к преимуществам метода IRR относится то, что он не сложен для понимания и хорошо согласуется с главной целью финансового менеджмента – приумножением достояние акционеров. Также нельзя сбрасывать со счетов и позитивное психологическое воздействие внутренней нормы прибыли на инвестора, получающего в результате ее определения ответ на «вечный» вопрос о величине отдачи на единицу авансированного капитала.

Недостатками метода являются следующие: метод предполагает сложные вычисления; метод предполагает мало реалистичную ситуацию реинвестирования всех промежуточных денежных поступлений от проекта по ставке внутренней доходности; здесь всегда определяется самый прибыльный проект; при решении уравнения может получиться несколько ставок внутренней доходности.

Метод внутренней нормы доходности применяется при одобрении или отказе от единственного проекта, а также при выборе между независимыми проектами.

Дисконтированный срок окупаемости – минимальный период времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным (или интегральные дисконтированные инвестиции по проекту возмещаются интегральными дисконтированными доходами от реализации проекта). Его величина может быть определена, как наименьший корень следующего неравенства:

 K_t : (1+ E)^t <  (R_t – Z^/_t) : (1+ E)^t _{t=1 t=1}

Для экономически эффективных проектов вложения капитала должны окупаться в пределах установленного расчетного периода.

Этот метод является модификацией статического срока окупаемости проекта. Он лучше в том плане, что учитывается временная стоимость денег.

Рассмотрим также и такой распространенный показатель эффективности инвестиций как индекс доходности. Индекс прибыльности (рентабельности, доходности {PI – profitability index}) – отношение чистого дисконтированного дохода к интегральным дисконтированным инвестициям:

PI =  (R_t – Z^/_t) _* (1+ E)^-t / K_{t *} (1+ E)^-t. _t=1

Для экономически эффективных проектов должно соблюдаться условие PI > 1. Нужно отметить, что если NPV >0, то этот индекс больше 1, и наоборот, т.е. данный показатель ничего нового об эффективности проекта не говорит, а брать его в качестве основного критерия нельзя (он обладает недостатками присущими удельным показателем). Поэтому вполне очевидно, что его вообще можно не использовать.

Но все же следует заметить, что к достоинствам показателя PI, как правило, относят возможность его использования в качестве меры устойчивости проекта. Очевидно, что инвестиционный проект с индексом PI=2 имеет существенно больший «запас прочности» по сравнению с проектом, у которого PI=1.1

Еще одним методом оценки эффективности инвестиций является метод аннуитетов, который следует модели, соответствующей методу определения NPV. Только в его основе лежит другая целевая функция (аннуитет). Аннуитет (ежегодный платеж) – это последовательность одинаковых платежей, которые осуществляются по годам расчетного периода ради накопления конкретной суммы. Основной задачей аннуитета является определение дисконтированной либо будущей стоимости платежа:

FVA = PVA (1 + r)ⁿ = ^____ [(1 + r)ⁿ – 1], где _{n n} r

PVA – текущая (дисконтированная) стоимость будущего денежного потока; FVA – будущая стоимость денежного потока; r – номинальная процентная ставка; n - количество платежей. Метод аннуитетов можно определить в качестве важного показателя только в случае различных сроков эксплуатации проектов, т.к. в остальных случаях он приводит к тем же результатам, что и метод определения NPV.

Заключение

Внеоборотные активы — это определенная стоимостная оценка элементов основного капитала, принятая действующими условиями ведения хозяйства. В окончательном виде можно сказать, что внеоборотные активы — это совокупность фундаментальных имущественных ценностей предприятия (компании), многократно участвующих в хозяйственной производственно-коммерческой деятельности с целью получения положительного финансового результата (прибыли).

С позиции бухгалтерского учета под внеоборотными понимаются активы организации, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета относятся к основным средствам, нематериальным активам, доходным вложениям в материальные ценности и другим активам, включая расходы, связанные с их строительством (незавершенное строительство) и приобретением. Отличительным признаком и критерием отнесения активов к внеоборотным является срок их полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Внеоборотные активы относятся к слаболиквидным активам. Это означает, что они могут быть без значительных потерь конвертируемы в денежную форму только по истечении значительных промежутков времени (от полугода и выше). К особенностям внеоборотных активов относится и то, что они плохо поддаются оперативному управлению, поскольку слабо изменчивы по структуре за короткие периоды времени.

Внеоборотные активы — это фундаментальная основа любого бизнеса. От того, как они сформированы на «старте» компании, как они управляются потом, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хозяйственном процессе, зависят в конечном итоге долгосрочные успехи или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного управления ими. Внеоборотные активы формируются, как правило, за счет средств учредителей (акционеров). Прорастание основного капитала может идти также, в частности, и за счет заемных средств. К тому же имущество, уже находящееся в собственности компании, может выступать залогом под последующие заимствования.

Управление внеоборотными активами, выступает как ряд специфических процессов, основными среди которых являются следующие: учет движений нематериальных активов и основных средств предприятия; расчет и начисление амортизации на имеющиеся основные средства и внеоборотные активы; управление и учет различных направлений затрат; учет ценных металлов, графиков работы основных средств и многое другое. Проводя управление внеоборотными активами предприятия, специалисты проводят тщательный анализ движения активов, а также с особым вниманием работают с вопросами, связанными с амортизацией имущества.

Следует также иметь ввиду, что профессиональное управление внеоборотными активами, является своеобразной основой для успешного ведения бизнеса. От того, как правильно изначально были данные активы, насколько грамотно и успешно осуществляется управление внеоборотными активами предприятия или фирмы, во многом зависит успех и процветание всего бизнеса. Поэтому профессиональное, грамотное управление внеоборотными активами является одной из самых главных задач.

Список используемой литературы

1.Экономика: Учебник/ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2003.- С. 241.

2.Азрилиянова, А.Н. Большой бухгалтерский словарь. – М: Институт новой экономики, 1999. –С. 196

3.Экономическая теория: Учебник/ Под ред. В.П. Видяпина. – М.: ЮНИТИ, 2003,- С. 128

4.Основы финансового менеджмента: Учебник/ Под ред. И.А.Бланк. - К.: «Ника-Центр», 2003. С. 150

5.Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Н.И. Берзон – М.: Академия, 2003.- С. 196.

6. Николаева Т.П. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины, методические рекомендации по выполнению курсовых работ / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. – М., 2005. – 152 с.

7.Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менедждмент и анализ. Учеб пособие.-2 изд, испр. И доп. –М.:Инфра-М, 2006.-479с.

8. Положения по бухгалтерскому учету. – М., «Издательство Эксмо», 2008г. – 238с

9. Захарин, Г.Ю. Учет вложений во внеоборотные активы и оборудование к установке/ Г.Ю. Захарин// Консультант бухгалтера. – 2001. - №9. С. 298

10. Инвестиционный проект: Учебник/ Под ред. И.А. Липсиц, В.Н. Косов. – М.: БЕК, 1996. – С. 211.

11. Основы финансового менеджмента: Учебник/ Под ред. И.А.Бланк. - К.: Ника-Центр, 2003. С.206

12. Практикум по финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами/ Под ред. В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2003.

13. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Н.И. Берзон – М.: Академия, 2003. С. 196.

14. Экономическая теория: Учебник/ Под ред. В.П. Видяпина. – М.: ЮНИТИ, 2003,- С. 23-45.

15. Экономика: Учебник/ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2003.- С. 241.

16. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины, методические рекомендации по выполнению курсовых работ / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. Николаева Т.П.– М., 2005. – 152

1. Экономика: Учебник/ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2003.- С. 241. ↑

2. Азрилиянова, А.Н. Большой бухгалтерский словарь. – М: Институт новой экономики, 1999. – ↑

3. Экономическая теория: Учебник/ Под ред. В.П. Видяпина. – М.: ЮНИТИ, 2003,- ↑

4. Экономическая теория: Учебник/ Под ред. В.П. Видяпина. – М.: ЮНИТИ, 2003,- С. 45. ↑

5. Основы финансового менеджмента: Учебник/ Под ред. И.А.Бланк. - К.: «Ника-Центр», 2003. С. 72. ↑

6. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Н.И. Берзон – М.: Академия, 2003.- С. 196. ↑

7. Николаева Т.П. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины, методические рекомендации по выполнению курсовых работ / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. – М., 2005. – 152 с. ↑

8. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учеб пособие.-2 изд, испр. И доп. –М.:Инфра-М, 2006.-479с. ↑

9. Положения по бухгалтерскому учету. – М., «Издательство Эксмо», 2008г. – 238с ↑

10. Практикум по финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами/ Под ред. В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2003. С. 152. ↑