Файл: ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ.pdf

Следует отметить, перечень ценных бумаг в 2013 был скорректирован. Так, из исключены государственная облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, ценные бумаги. В то же время появились такие ценные бумаги, как инвестиционный пай инвестиционного фонда, закладная.

приватизационных ценных бумаг из примерного перечня ценных вполне закономерно. Самая популярная 1993 году ценная бумага - приватизационный чек позволила миллионам жителей нашей осуществить свой выбор: либо продать данный финансовый инструмент и получить деньги, стать совладельцем одной из акционерных компаний (хотя справедливости ради следует отметить, немалое количество граждан стали жертвами мошенничества). Таким образом, фондовый рынок обеспечил одной из важнейших задач приватизационных планов государства.

Несмотря на все издержки ваучерной приватизации, у российских граждан появился объект инвестирования - ценные бумаги приватизированных предприятий, которые ранее принадлежали государству. Акции, в результате приватизации, отчасти стали средством накопления, помогающим сохранить свои сбережения от инфляции и обесценивания национальной валюты. Однако в настоящее время приватизация государственного имущества осуществляется по другим правилам, и необходимость в приватизационных чеках отпала.

Выпуск выдача ценных бумаг подлежат государственной в случаях, особо установленных законом (абз. 2 п. 2 142 ГК РФ). В частности, в настоящее время предусмотрена государственная регистрация выпуска таких ценных бумаг, как акции и облигации, которые являются эмиссионными ценными бумагами. Обязанность государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг эмитентами установлена в Законе о рынке ценных бумаг.

Однако иметь в виду, что пик приватизации государственного проходил в 1993 - 1995 гг., поэтому количество выпусков эмиссионных ценных бумаг оказалось незарегистрированным. связи с этим был принят специальный Федеральный закон от 10.12.2003 N 174-ФЗ "О государственной выпусков акций, размещенных до вступления в силу закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации".

регистрация выпусков бумаг проходит этапов. Согласно законодательству РФ следующие этапы регистрации, когда может получить государственная регистрация (дополнительного выпуска) бумаг; государственная отчета об выпуска (дополнительного ценных бумаг представление в орган уведомления итогах выпуска выпуска) ценных бумаг.

после государственной эмиссия может признана недействительной.

Для успешного осуществления оборота ценных бумаг важным является определение порядка перехода прав ценные бумаги от одного приобретателя к другому. Однако прежде чем приступить к рассмотрению вопроса о переходе необходимо выяснить, каким образом фиксируются права на ценные бумаги и, соответственно, права, вытекающие из ценных бумаг.

Ситуация будет различаться в зависимости от того, идет ли речь о документарных или бездокументарных бумагах.

Право на ценную бумагу подтверждаться наличием ценной бумагой. иного документа требуется.

Что касается ценных бумаг, в данном как следует вышеуказанного определения, наличие соответствующего о выпуске ином акте выпустившего ценные в соответствии требованиями Закона, а также соблюдение правил учета этих прав. Таким образом, бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании по счету депо.

1.2 Правовые особенности классификации ценных

Следует отметить, что ценные бумаги могут быть классифицированы по отдельным видам по основаниям.

Наиболее важным является легальное деление ценных бумаг по способу (обозначения) управомоченного на ценную бумагу лица, которое содержится в 143 ГК РФ в соответствии с которым различаются следующие документарные бумаги: ценные бумаги на предъявителя; именные ценные ордерные ценные бумаги.

Данная имеет важное значение, так в зависимости от способа определения управомоченного на ценную бумагу лица определяется передачи закрепленных в ней прав.

Ценная бумага является бумагой на предъявителя, когда из её содержания или формы следует, что в качестве субъекта признается лицо, обладающее документом. Должник обязан предоставить исполнение владельцу, не требуя, кроме предъявления документа, какой-либо дополнительной легитимации. Эти ценные бумаги обладают повышенной оборотоспособностью так как для передачи другому прав достаточно простого её вручения лицу. В качестве ценных бумаг предъявителя могут быть выпущены: коносаменты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, (депозитные) сертификаты, складские свидетельства и Таким образом, согласно п. ст. 143 РФ предъявительской документарная ценная по которой уполномоченным требовать по ней, её владелец.

Именные ценные бумаги содержат субъекта права в тексте документа. В соответствии абз. 2 п. 4 143 ГК РФ права, удостоверенные ценными бумагами, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии). В юридической литературе неоднократно указывалось, что такая легальная трехчленная классификация ценных в зависимости от способа обозначения управомоченного по бумаге субъекта не быть проведена последовательно^[2], и предлагается различать именные ценные бумаги и обыкновенные ценные бумаги (ректа-бумаги).

Необходимо согласиться с В.Б. Чувакова, что именные ценные бумаги не могут передаваться в порядке цессии, поскольку такая передача не согласуется ни природой таких ценных бумаг, ни со спецификой прав, заключенных в этих ценных бумагах. Право на именные ценные бумаги переходит к приобретателю с момента внесения записи этом в реестр обязанного лица. Такое оформление перехода прав на ценную бумагу получило название трансферта. Именные ценные бумаги обладают признаком публичной достоверности.

именные ценные бумаги (ректа-бумаги) легитимируют держателя, если назван в предъявленной им или является до которого дошла в цессии (уступки ректа-бумаги могут только в цессии, поэтому приобретатель такой бумаги становится правопреемником отчуждателя, это означает, что в соответствии ст. 386 ГК РФ должник вправе против требования нового кредитора возражения, которые он против первоначального кредитора, следовательно, ректа-бумаги не свойством публичной достоверности, т.е. не действию правила об ограничении возражений должника. К ректа следует отнести (сберегательные) сертификаты, содержащий оговорку приказу".

Таким образом, нормы абз. п. 4 143 ГК закрепляющие переход ценной бумаги порядке цессии, нашему мнению, обыкновенных именных бумаг.

В ордерных бумагах, как в именных бумагах, назван права. Согласно п. 3 143 ГК ордерной является ценная бумага, которой лицом, требовать исполнения ней, признается владелец, если бумага выдана его имя перешла к от первоначального по непрерывному индоссаментов.

Особенность ордерной бумаги по с именной бумагой состоит том, что обязан исполнить указанному в лицу или приказу такого новому субъекту, в свою вправе посредством приказа передать дальше. Приказ посредством передаточной которая называется Лицо, делающее передаточную надпись, индоссантом, а в пользу совершается такая - индоссатом. ордерной ценной легитимируется как предъявлением самой так и непрерывным рядом передаточных Непрерывность определяется по чисто формальным необходимо, чтобы под каждой передаточной стояла подпись лица, указанного в надписи в качестве индоссата. Каждый владельцев бумаги, осуществивший её передачу помощью индоссамента, становится перед управомоченным по бумаге лицом ответственным не за действительность права, но и за его осуществление (п. 3 ст. 146 ГК РФ). Это значит, что любому из таких лиц управомоченный по ценной может предъявить требования, что его уверенность реальном исполнении выраженных в бумаге. Ордерными могут быть: чеки, двойные свидетельства, векселя другие бумаги.

Следующая в основе имеет такой как природа в ценной прав. В с этим различаются: денежные бумаги, т.е. закрепляющие права получение денежной Наиболее характерными этого вида бумаг являются: чеки, облигации; ценные бумаги, закрепляют определенные права на находящиеся на или ином во владении лица. К относятся: коносаменты, свидетельства, закладные; ценные бумага, право участия делах акционерного Такими ценными являются акции^[3].

одна классификация ценных бумаг предусмотрена Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ рынке ценных бумаг" (далее - Закон о ценных бумаг). В соответствии с данным Законом ценные могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка; размещается выпусками; имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска зависимости от времени приобретения ценной бумаги (ст. 2 о рынке бумаг).

К эмиссионным ценным бумагам относятся: облигации, государственные ценные бумаги, жилищные опционные свидетельства.

Следовательно, ценные бумаги, которым присуща совокупность этих признаков, следует признать неэмиссионными, выпускаются в порядке и за их индивидуальный объём Таковыми являются: векселя, коносаменты, свидетельства, закладные др.

Наряду с рассмотренными классификациями ценных бумаг возможно их деление и иным основаниям - в зависимости того, кто является эмитентом ценной т.е. лицом, выпускающим их в По этому критерию можно выделить: муниципальные ценные бумаги и ценные частных лиц.

Основными нормативными актами, регулирующими и муниципальные ценные бумаги, являются кодекс РФ от 31 1998 г. и Федеральный закон от 29 июля 1998 г. 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (далее - Закон об особенностях и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг). Государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от Российской Федерации; государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта Российской муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования (ст. 1 Закона об особенностях и обращения и муниципальных бумаг).

Эмитентами государственных ценных бумаг РФ, государственных ценных бумаг РФ, муниципальных ценных бумаг являются соответственно: федеральный орган исполнительной власти, орган власти субъекта федерации, исполнительный орган местного самоуправления.

Ценные бумаги, выпускаемые в обращение установленном Законом порядке частными гарантируются лишь имуществом самих этих лиц.

несколько слов о производных бумагах. Производные бумаги упоминались российском законодательстве 1991 г. определялись как бумаги, удостоверяющие их владельца покупку или акций, облигаций, долговых обязательств. ценными бумагами опционы и варранты.

настоящее время, что опцион понимается как инструмент, а ГК варрант трактуется залоговое свидетельство, отказался от этих терминов^[4].

законодательстве сейчас содержится указание на два вида ценных бумаг - опционный сертификат и опцион В соответствии со Стандартами эмиссии опционных и их эмиссий опционным является "именная бумага, которая право его в сроки на условиях, указаны в опционного свидетельства решении о опционных свидетельств документарной формы и решении выпуске опционных (для бездокументарной выпуска), на (опционное свидетельство покупку) или продажу (опционное на продажу) бумаг (базисного эмитента опционных или третьих отчет об выпуск которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств".

Законе о рынке ценных бумаг предусмотрено ещё одного вида производных ценных бумаг - опциона эмитента, под которым понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на покупку в предусмотренный в срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Таким образом, ГК РФ не исчерпывающего перечня видов ценных бумаг, тем самым возможность для появления видов ценных бумаг. По мнению наиболее важным является легальное деление бумаг по способу легитимации (обозначения) управомоченного на ценную бумагу лица, содержится в ст. 143 РФ и в соответствии с различаются следующие документарные ценные бумаги: бумаги на предъявителя; именные ценные ордерные ценные бумаги. Если иное установлено ГК РФ, законом или не вытекает из фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги, к ценным бумагам применяются правила об именных документарных бумагах. Данная классификация имеет важное значение так как зависимости от определения управомоченного на ценную бумагу лица определяется порядок передачи в ней прав.