Файл: "Бухгалтерский учет, анализ и аудит".pdf

Высшим органом управления ЗАО «Лавоком» является общее собрание акционеров, состоящее из 15 человек. Общество обязано ежегодно проводить ежегодное собрание акционеров в срок не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года общества. На годовом общем собрании акционеров решается вопрос об избрании совета директоров общества, ревизионной комиссии общества, утверждении аудитора, рассматриваются представляемый советом директоров годовой отчет и иные документы.

Общее руководство деятельностью ЗАО «Лавоком», за исключением решения вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров, осуществляет совет директоров, состоящий из 5 человек.

Руководство текущей деятельностью осуществляется генеральным директором, к компетенции которого относятся все вопросы руководства текущей деятельностью за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания или совета директоров общества.

Основная часть доходов ЗАО «Лавоком» формируется за счет реализации книгопечатной продукции.

Сегодня ЗАО "Лавоком" продолжает оставаться крупнейшим в Сибирском регионе поставщиком книгопечатной продукции. В 2013 г. предприятию удалось не только преодолеть спад торговли, возникший в 4 кв.2011 г. и 1 кв.2012 г. как следствие кризиса 2011 г., но и увеличить объем продаж по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, в настоящий момент финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют нормативам или рекомендуемым нормативам. Причины этого заключаются в неполном использовании мощностей, неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является то, что в управлении предприятием руководствуется краткосрочными целями. При этом недостаточно полно на предприятии применяются следующие методы финансового менеджмента и финансовой политики: недостаточный уровень анализа и контроля за нормированием оборотных средств, непроработанность политики управления оборотными активами в управлении запасами и управлении дебиторской задолженностью.

3.2 Анализ состояния оборотных активов и эффективности их использования

Анализ состава, структуры, динамики оборотных активов и эффективности их использования будем проводить по периоду: 1.01.2011г - 1.01.2014г.

На основе проведенного анализа состава, структуры и динамики оборотных активов предприятия за период с 1.01.2011г. по 1.01.2013г. можем сделать следующие выводы.

Как показывает анализ структуры оборотных активов оборотные средства увеличились на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов книг и дебиторской задолженности. При этом доля просроченной дебиторской задолженности в сумме краткосрочной дебиторской задолженности снизилась с 31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является ликвидной.

Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %.

Запасы материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 14452 тыс. руб.

Запасы продукции на складе уменьшились на 4824 тыс. руб. с 13546 до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется большой отгрузкой, произведенной в 4 кв. 2012г.

Объем дебиторской задолженности и НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с 18829 до 63325. При этом его доля в стоимости всего имущества увеличилась на 15.3 % с 9.0 до 24.3 %.

Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки денежных средств незначительно уменьшились.

Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 2011 – 2012 гг. ОАО "Лавоком" придерживалось агрессивной краткосрочной политике управления текущими активами.

Эти выводы подтверждаются и значениями показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности активов за 2011 - 2012 гг., которые резко увеличились. При этом возросла оборачиваемость запасов в целом и по статьям. Ускорение оборачиваемости запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило сэкономить средства на сумму около 31 млн.руб.

Рост оборачиваемости готовой продукции на 60% свидетельствует о повышении спроса на продукцию ЗАО «Лавоком».

Анализ оборачиваемости активов (или деловой активности) показывает тенденцию к улучшению большинства показателей.

Период погашения краткосрочной дебиторской задолженности в связи с увеличением ее суммы вырос с 48 до 68 дней. Период погашения краткосрочной кредиторской задолженности сократился на 19% с 132 до 106 дней.

При анализе структуры активов баланса с 1.01.99г. по 1.01.2014г. получили следующие выводы.

Как показывает анализ структуры активов баланса общая стоимость имущества (то есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств) предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539 до 290300 или на 11,4 %.

При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась в анализируемом периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.

Оборотные активы увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или на 27,3%. Это увеличение произошло в основном из- за увеличения запасов и остатков готовой продукции. При этом доля просроченной дебиторской задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 6,3% с 44,4 до 50,7%.

Запасы материалов и других аналогичных ценностей увеличились на 37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.

Остатки непроданной продукции увеличились на 14293 тыс. руб. с 9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.

Запасы готовой продукции на складе увеличились на 7082 тыс. руб. с 8722 до 15804 тыс. руб. или на 81,2%.

Объем дебиторской задолженности уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или на 53,7 %. При этом его доля в стоимости всего имущества уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. (с 200 тыс.руб. до 3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств увеличились на 2562 тыс. руб. (увеличение средств на валютном счете – оплата за продукцию).

3.3 Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия

Определим СОС и ТФП предприятия.

2011г.: СОС = 135 (т.руб.).

ТФП = 70 (т.руб.).

ТФПопер. = 12838 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -12768 (т.руб.).

2012 г.: СОС = 4118 (т.руб.).

ТФП = 5508 (т.руб.).

ТФПопер. = 22758 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -17250 (т.руб.).

2013 г.: СОС = 17406 (т.руб.).

ТФП = 16267 (т.руб.).

ТФПопер. = 44796 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -28529 (т.руб )

СОС > 0 Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

ТФП > 0 Это потребности в покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).

Часть ресурсов идет на покрытие ТФП. Остаток представляет собой свободный остаток денежной наличности. Выразим ТФП и ДС в процентах от величины СОС:

ТФП = 95%, ДС = 5%.

Предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности (5%), из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы или, если располагает ситуация, сделать краткосрочные финансовые вложения.

Успешную финансово-хозяйственную деятельность ЗАО осложняют слишком высокие операционные финансовые потребности, сумма которых достигает тревожно высоких значений. Требуется оценить внутренние трудности и быстро отреагировать.

В течение Iкв. 2011г запасы товарно-материальных ценностей снижались, но запасы готовой продукции на складах увеличивались при незначительном изменении выручки от реализации, что говорит о затоваривании ЗАО собственной готовой продукцией.

Руководству предприятия необходимо принять меры по ускорению реализации готовой продукции. Это могут быть поиски новых рынков сбыта, а также привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание).

Рост дебиторской задолженности происходил в 2012 г. по сравнению с 2001 г. как раз за счет задолженности покупателей и заказчиков. Но в 2003 г. заметен значительный спад величины задолженности. И по прогнозу эта тенденция сохранится в результате того, что предприятие применяет систему скидок.

Руководству предприятия важно применять все методы финансовой политики управления финансовыми активами в органическом единстве: постоянный анализ и контроль дебиторской задолженности; постоянный контроль за эффективностью использования оборотных активов; постоянный анализ и контроль в управлении запасами.

3.4 Политика эффективности использования оборотных активов

Для оценки эффективности использования оборотных активов необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных активов по элементам. Наиболее труднореализуемая часть – это запасы. В 2012 г. оборачиваемость увеличилась на 1.51 оборот, а в 2013 г. сократилась на 0.07 оборота. Таким образом в 2013 г. по сравнению с 2011 оборачиваемость увеличилась на 1.44 оборота и длительность оборота сократилась на 70 дней, что позволило высвободить средства на величину 86385 тыс. руб. Из за сокращения оборачиваемости оборотных средств на 58 дней произошло высвобождение средств в размере 71576 тыс. руб.

Следовательно, необходимо провести нормирование запасов и путем совершенствования организации торгового процесса, сокращать оборачиваемость, высвободившиеся денежные средства вкладывать во внеоборотные активы, либо делать краткосрочные вложения.

У предприятия величина краткосрочных пассивов и величина чистой прибыли увеличивается начиная с 2011 г. примерно в 2 раза ежегодно. У предприятия в 2013 г. высвободилось дополнительных средств в результате ускорения оборачиваемости в 5, 3 раза больше, чем величина краткосрочных пассивов. Таким образом, взятие краткосрочного кредита в 2013 г. в размере 38749 тыс. руб. было не рентабельно, так как выпуск продукции не увеличивается пропорционально финансовым затратам.

В результате проведенного анализа с помощью спектрального метода можно сделать вывод, что 2012г. был более стабилен и благополучен согласно показателям относительно 2011 г., а в 2013 г. произошло ухудшение ряда показателей.

На предприятиях торговли оборотные активы составляют подавляющую долю совокупных активов (на отдельных предприятиях торговли их удельный вес доходит до 80-90%). Это определяет высокую роль и сложность задач управления оборотными активами на предприятиях торговли.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Это сводится к решению двух важных задач.

Политика управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1) запасами товарно-материальных ценностей

2) дебиторской задолженности;

3) денежными активами

В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами. [9]

При управлении запасами основным индикатором эффективности управления является соотношение темпов изменения запасов и затрат и реализации продукции. Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.