Добавлен: 18.06.2023
Просмотров: 59
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ РИСКОВ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1 Денежные потоки на предприятии
1.2 Общая характеристика рисков
1.3 Управление рисками денежных потоков
ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРИМЕРЕ ООО «РУССКОЕ МОЛОКО»
2.1 Общая характеристика предприятия и динамика денежных потоков
В современной научной литературе очень редко встречается определение риска денежного потока и в большей степени изучается понятие «финансовый риск» как некая вероятность утраты денежных средств.
Риски, которые неразрывно связаны с управлением и движением денежных потоков, имеют целый ряд специфических характеристик, которые основаны на таких свойствах денежных потоков, как:
1) денежный поток представляет собой ряд выплат и поступлений по счетам компании, которые имеют строго определенный план распределения по объемам и времени;
2) денежный поток крайне динамичен и изменяется ежедневно;
3) денежный поток быстро реагирует на воздействие различных изменений финансовой системы.
Исходя из этих данных, в курсовой работе статье под риском денежных потоков мы понимаем вероятность возникновения неблагоприятных последствий в виде роста исходящих и уменьшения входящих денежных потоков в условиях неопределенности динамики денежных средств компании, которые могут вести к утрате финансовой свободы и к возможному банкротству.
При этом основу определения рисков денежных потоков составляет их оценка. Оценка или прогнозирование денежного потока — один из самых важных этапов разработки инвестиционного проекта. При этом важно отметить, что в формировании прогнозной оценки, в которой учитываются основные риски денежных потоков, участвуют эксперты различных отделов. В общем случае такими отделами являются отделы: маркетинга; проектно-конструкторский; бухгалтерия; финансовый; производственный; снабжения.
Важным аспектом изучения рисков денежных потоков является их классификация. Как известно, классификация - это научный метод, представляющий собой разделение явлений или объектов на различные группы на основе какого-либо признака. Данный метод широко используется в практике инвестиционной деятельности, так как он позволяет точно распределить различные аспекты, касающиеся финансовой сферы. Являясь частью финансовой системы, риски денежных потоков гоже имеют собственную классификацию. Значение рисков денежных потоков для результативности деятельности компании крайне велико. Поэтому выявление основных рисков денежных потоков, их последующая классификация, а также способы оценки и устранения или минимизации их воздействия являются едва ли не главными аспектами системы управления денежными потоками компании. Будучи сложным и неоднозначным понятием, риски денежных потоков не имеют строго определенной классификации. Согласно распространенной классификации, риски денежных потоков можно разделить на несколько основных категорий на основе видов деятельности, с которыми они связаны. К таким видам деятельности относятся: операционная; инвестиционная; финансовая.
Риски денежных потоков по каждому виду деятельности также подразделяются на несколько категорий. Так по операционной деятельности выделяют такие риски как: коммерческий; налоговый; инфляционный; валютный; риск неплатежеспособности.
ЛИТЕРАТУРА
- Агаркова Л.В. Управление финансовыми рисками корпорация / Л.В. Агаркова // Аллея науки. 2018. Т. 4. № 1 (17). - С. 561-564.
- Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2017. – 478 с.
- Большая экономическая энциклопедия. – М.: ЭКСМО, 2018. – 816 с.
- Борисова Е.Р. Проблемы методологического обоснования управления финансовыми рисками / Е.Р. Борисова // Вестник Российского университета кооперации. 2017. № 4 (30). - С. 18-20.
- Винникова М.В. Управление финансовыми рисками в условиях финансово – экономической нестабильности / М.В. Винников // Центральный научный вестник. 2017. Т. 2. № 24s (41s). - С. 9-10.
- Дарибекова А.С. Методы минимизации финансовых рисков / А.С. Дарибекова // Актуальные проблемы современности. 2017. № 3 (17). - С. 91-95.
№6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-finansovogo-riska-v-prognozah-denezhnyh-potokov-mnogoproduktovogo-predpriyatiya (дата обращения: 28.01.2021).
- Дырин С. П. Оценка инвестиционных рисков предприятия / С.П. Дырин // Г.А. Есипова // Вестник университета Туран. 2016. № 2 (24). - С. 99-101.
- Ендовицкий Д.А. Финансовый менеджмент: учебник / Д.А. Ендовицкий, Н.Ф. Щербакова, А.Н. Исаенко и др.; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Д.А. Ендовицкого. – М.: Рид Групп, 2016. – 800 с.
- Жамьянова С.В. Стратегическое управление финансовыми рисками / С.В. Жамьянова // Актуальные проблемы авиации и космонавтики. 2017. Т. 3. № 13. - С. 356-358.
- Солодов А.К. Основы финансового риск-менеджмента: учебник и учебное пособие // Солодов А.К. – М.: Издание Александра К. Солодова // Технический редактор Солодова Е.А.; корректор Нейц Е.А .// 2017. – 286 с.
- Управление изменениями в социальноэкономических системах : сборник статей XV Международной научно-практической конференции / под ред. докт. экон. наук, профессора Ю.И. Трещевского, докт. экон. наук Г.В. Голиковой. – Воронеж, 2016. – 364 с.
- Финансовый менеджмент : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В. Погодина. — Москва : Издательство Юрайт, 2016. — 351 с.
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
|
Наименование показателя |
Код |
31.12.19 |
31.12.18 |
31.12.17 |
31.12.16 |
31.12.15 |
31.12.14 |
|
АКТИВ |
|||||||
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||||
|
Основные средства |
1150 |
55 038 |
80 529 |
120 372 |
135 089 |
9 121 |
3 157 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
1160 |
18 263 |
19 602 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Финансовые вложения |
1170 |
10 504 |
10 504 |
10 504 |
947 |
592 |
20 |
|
Итого по разделу I |
1100 |
83 805 |
110 635 |
130 876 |
136 036 |
9 713 |
3 177 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||||
|
Запасы |
1210 |
133 177 |
81 076 |
169 197 |
115 483 |
170 364 |
37 301 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
1220 |
3 028 |
1 858 |
16 819 |
25 564 |
21 422 |
0 |
|
Дебиторская задолженность |
1230 |
1 733 160* |
1 324 018 |
932 672 |
1 240 094 |
956 857 |
37 142 |
|
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
1240 |
30 530 |
6 540 |
6 540 |
16 507 |
30 |
1 479 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
1250 |
368 329 |
405 594 |
278 406 |
259 621 |
241 921 |
646 |
|
Прочие оборотные активы |
1260 |
23 998 |
10 467 |
13 764 |
15 034 |
111 |
7 |
|
Итого по разделу II |
1200 |
2 292 222 |
1 829 553 |
1 417 398 |
1 672 303 |
1 390 705 |
76 575 |
|
БАЛАНС |
1600 |
2 376 027 |
1 940 188 |
1 548 274 |
1 808 339 |
1 400 418 |
79 752 |
|
ПАССИВ |
|||||||
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||||||
|
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) |
1310 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
1370 |
952 816 |
581 488 |
320 633 |
112 993 |
205 494 |
19 350 |
|
Итого по разделу III |
1300 |
952 826 |
581 498 |
320 643 |
113 003 |
205 504 |
19 360 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||||
|
Заемные средства |
1410 |
436 190 |
275 150 |
268 156 |
544 000 |
0 |
0 |
|
Прочие обязательства |
1450 |
33 527 |
56 138 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Итого по разделу IV |
1400 |
469 717 |
331 288 |
268 156 |
544 000 |
0 |
0 |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||||
|
Заемные средства |
1510 |
335 570 |
256 213 |
251 046 |
100 527 |
419 812 |
0 |
|
Кредиторская задолженность |
1520 |
617 914 |
771 189 |
708 429 |
1 050 809 |
775 102 |
60 392 |
|
Итого по разделу V |
1500 |
953 484 |
1 027 402 |
959 475 |
1 151 336 |
1 194 914 |
60 392 |
|
БАЛАНС |
1700 |
2 376 027 |
1 940 188 |
1 548 274 |
1 808 339 |
1 400 418 |
79 752 |
|
Финансовый показатель |
31.12.2019 |
31.12.2018 |
31.12.2017 |
31.12.2016 |
31.12.2015 |
31.12.2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Чистые активы |
952 826 |
581 498 |
320 643 |
113 003 |
205 504 |
19 360 |
|
Коэффициент автономии (норма: 0,5 и более) |
0.4 |
0.3 |
0.21 |
0.06 |
0.15 |
0.24 |
|
Коэффициент текущей ликвидности (норма: 1,5-2 и выше) |
2.4 |
1.8 |
1.5 |
1.5 |
1.2 |
1.3 |
Отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках)
|
Наименование показателя |
Код |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
2015 |
2014 |
|
Выручка |
2110 |
8 557 864 |
8 158 446 |
8 184 496 |
9 588 156 |
6 961 355 |
3 051 |
|
Себестоимость продаж |
2120 |
(6 070 964) |
(5 954 208) |
(6 253 098) |
(6 906 774) |
(5 095 725) |
(0) |
|
Валовая прибыль (убыток) |
2100 |
2 486 900 |
2 204 238 |
1 931 398 |
2 681 382 |
1 865 630 |
3 051 |
|
Коммерческие расходы |
2210 |
(1 404 404) |
(1 326 519) |
(1 225 568) |
(1 731 128) |
(966 325) |
(1 922) |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
2200 |
1 082 496 |
877 719 |
705 830 |
950 254 |
899 305 |
1 129 |
|
Проценты к получению |
2320 |
0 |
406 |
678 |
0 |
2 |
15 |
|
Проценты к уплате |
2330 |
(52 173) |
(43 744) |
(76 810) |
(60 782) |
(19 910) |
(289) |
|
Прочие доходы |
2340 |
57 270 |
60 367 |
65 842 |
79 634 |
9 347 |
0 |
|
Прочие расходы |
2350 |
(610 614) |
(538 135) |
(430 537) |
(822 479) |
(607 318) |
(477) |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
2300 |
476 979 |
356 613 |
265 003 |
146 627 |
281 426 |
378 |
|
Налог на прибыль |
2410 |
(95 396) |
(71 323) |
(53 001) |
(29 325) |
(56 285) |
(76) |
|
текущий налог на прибыль (до 2020 г. это стр. 2410) |
2411 |
(95 396) |
(71 323) |
(53 001)* |
(29 325)* |
(56 285)* |
(76)* |
|
Прочее |
2460 |
(10 255) |
(24 435) |
(4 361) |
525 |
(39 037) |
0 |
|
Чистая прибыль (убыток) |
2400 |
371 328 |
260 855 |
207 641 |
117 827 |
186 104 |
302 |
|
СПРАВОЧНО |
|||||||
|
Совокупный финансовый результат периода |
2500 |
371 328 |
260 855 |
207 641 |
117 827 |
186 104 |
302 |
Приложение 2
Отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках)
|
Наименование показателя |
Код |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
2015 |
2014 |
|
Выручка |
2110 |
8 557 864 |
8 158 446 |
8 184 496 |
9 588 156 |
6 961 355 |
3 051 |
|
Себестоимость продаж |
2120 |
(6 070 964) |
(5 954 208) |
(6 253 098) |
(6 906 774) |
(5 095 725) |
(0) |
|
Валовая прибыль (убыток) |
2100 |
2 486 900 |
2 204 238 |
1 931 398 |
2 681 382 |
1 865 630 |
3 051 |
|
Коммерческие расходы |
2210 |
(1 404 404) |
(1 326 519) |
(1 225 568) |
(1 731 128) |
(966 325) |
(1 922) |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
2200 |
1 082 496 |
877 719 |
705 830 |
950 254 |
899 305 |
1 129 |
|
Проценты к получению |
2320 |
0 |
406 |
678 |
0 |
2 |
15 |
|
Проценты к уплате |
2330 |
(52 173) |
(43 744) |
(76 810) |
(60 782) |
(19 910) |
(289) |
|
Прочие доходы |
2340 |
57 270 |
60 367 |
65 842 |
79 634 |
9 347 |
0 |
|
Прочие расходы |
2350 |
(610 614) |
(538 135) |
(430 537) |
(822 479) |
(607 318) |
(477) |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
2300 |
476 979 |
356 613 |
265 003 |
146 627 |
281 426 |
378 |
|
Налог на прибыль |
2410 |
(95 396) |
(71 323) |
(53 001) |
(29 325) |
(56 285) |
(76) |
|
текущий налог на прибыль (до 2020 г. это стр. 2410) |
2411 |
(95 396) |
(71 323) |
(53 001)* |
(29 325)* |
(56 285)* |
(76)* |
|
Прочее |
2460 |
(10 255) |
(24 435) |
(4 361) |
525 |
(39 037) |
0 |
|
Чистая прибыль (убыток) |
2400 |
371 328 |
260 855 |
207 641 |
117 827 |
186 104 |
302 |
|
СПРАВОЧНО |
|||||||
|
Совокупный финансовый результат периода |
2500 |
371 328 |
260 855 |
207 641 |
117 827 |
186 104 |
302 |
|
Финансовый показатель |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
2015 |
|---|---|---|---|---|---|
|
EBIT |
529 152 |
400 357 |
341 813 |
207 409 |
301 336 |
|
Рентабельность продаж (прибыли от продаж в каждом рубле выручки) |
12.6% |
10.8% |
8.6% |
9.9% |
12.9% |
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
48% |
58% |
96% |
74% |
166% |
|
Рентабельность активов (ROA) |
17.2% |
15% |
12.4% |
7.3% |
25.1% |
Приложение 3
Отчет о движении денежных средств
|
Наименование показателя |
Код |
2019 |
2018 |
|
Денежные потоки от текущих операций |
|||
|
Поступления — всего |
4110 |
9 388 027 |
8 623 716 |
|
в том числе: |
4111 |
9 214 621 |
8 424 364 |
|
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей |
4112 |
0 |
2 051 |
|
вписываемый показатель (по поступлениям от денежных потоков от текущих операций) |
4118 |
172 941 |
195 580 |
|
прочие поступления |
4119 |
465 |
1 721 |
|
Платежи — всего |
4120 |
(9 589 133) |
(8 464 865) |
|
в том числе: |
4121 |
(8 358 583) |
(7 208 677) |
|
в связи с оплатой труда работников |
4122 |
(450 118) |
(449 892) |
|
налога на прибыль организаций |
4124 |
(81 085) |
(68 697) |
|
вписываемый показатель (по платежам денежных потоков от текущих операций) |
4128 |
172 967 |
195 580 |
|
прочие платежи |
4129 |
(526 380) |
(542 019) |
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
4100 |
(201 106) |
158 851 |
|
Денежные потоки от инвестиционных операций |
|||
|
Поступления — всего |
4210 |
0 |
300 |
|
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) |
4213 |
0 |
300 |
|
Платежи — всего |
4220 |
(24 384) |
(380) |
|
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам |
4223 |
(24 384) |
(380) |
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
4200 |
(24 384) |
(80) |
|
Денежные потоки от финансовых операций |
|||
|
Поступления — всего |
4310 |
4 722 964 |
5 066 994 |
|
в том числе: |
4311 |
4 722 964 |
5 066 994 |
|
Платежи — всего |
4320 |
(4 534 739) |
(5 098 577) |
|
по распределению прибыли в пользу собственников (участников) в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов |
4323 |
(4 534 739) |
(5 098 577) |
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций |
4300 |
188 225 |
(31 583) |
|
Сальдо денежных потоков за отчетный период |
4400 |
(37 265) |
127 188 |
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода |
4450 |
405 594 |
278 406 |
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода |
4500 |
368 329 |
405 594 |