Файл: Рынок ценных бумаг (Сущность ценных бумаг).pdf

Введение

Ценные бумаги – это права на капитал, существующие в денежной, производительной или товарной форме. Совокупность экономических субъектов, связей и отношений между ними по поводу выпуска, размещения и обращения ценных бумаг образуют рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет несколько важнейших функций в экономике – он способствует перераспределению временно-свободных денежных средств между экономическими субъектами, отраслями и сферами экономики, а также между регионами и странами. Для эмитентов выпуск и размещение ценных бумаг является средством получения необходимых средств, а для инвесторов ценные бумаги являются объектом инвестиций, позволяющим получить доход.

Целью курсовой работы является предоставление цельного и системного понимания рынка ценных бумаг в разрезе его составных частей: виды и свойства ценных бумаг, функции, а также различные участники рынка и их роль. Также рассмотрены вопросы регулирования рынка ценных бумаг.

Курсовая работа имеет чёткую структуру и последовательность изложения: 3 главы.

В первой главе раскрывается сущность ценных бумаг, их виды и свойства.

Во второй главе рассматривается понятие рынка ценных бумаг его структура и участники.

Третья глава посвящена изучению регулирования рынка ценных бумаг.

1. Сущность ценных бумаг

1.1. Понятие, признаки и свойства ценных бумаг

Ценная бумага – это денежный документ, который удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении данного документа. [7, с. 12]

В соответствии с российским законодательством ценными бумагами являются: государственные и муниципальные ценные бумаги; облигация; вексель; чек; депозитный и сберегательный сертификаты; банковская сберегательная книжка на предъявителя; акция; другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Чтобы финансовый инструмент стал ценной бумагой нужно, чтобы государство и сам рынок признали его в качестве ценной бумаги. Иначе этот финансовый инструмент является суррогатом ценной бумаги.

Суррогат ценной бумаги – это финансовый инструмент, схожий с ценной бумагой и выполняющий её, но не признанный государством и рынком. [5, с. 26]

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, даже бездокументарная, характеризующаяся одновременно рядом признаков: 1. закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; 2. размещается выпусками; 3. имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. [13, с. 55]

Ряд признаков свойственный всем ценным бумагам: 1) срок существования ценной бумаги (период обращения или бессрочно); 2) форма существования (документарная или бездокументарная); 3) национальная принадлежность; 4) территориальная принадлежность (регион выпуска); 5) актив, лежащий в основе (деньги, товары); 6) порядок владения (на предъявителя или на конкретное лицо); 7) форма выпуска (эмиссионная или неэмиссионная); 8) форма собственности и вид элемента; 9) степень риска; 10) наличие дохода.

Ценные бумаги обладают следующими свойствами: 1) возможность обмена на деньги; 2) перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т.п.; 3) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал; 4) обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала. [16, с. 79]

Кроме того ценную бумагу можно использовать в качестве предмета залога, в расчётах, передаваться по наследству и учувствовать в различных актах гражданского оборота.

1.2.Классификация ценных бумаг

Все ценные бумаги можно разделить на различные виды. Существует несколько возможных классификаций видов ценных бумаг.

Таблица 1.Классификаяция ценных бумаг

Таблица составленная по: Косаренко, Н. Н. Рынок ценных бумаг в России.

Корпоративная ценная бумага – ценная бумага выпускаемая с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов, выпускается юридическими лицами в соответствии с законодательством и уставными документами.

Государственная ценная бумага – ценная бумага выпускаемая государством для покрытия дефицита государственного бюджета, привлечения дополнительных средств в экономику страны, регулирования кредитно-денежного обращения в стране и инфляционных процессов. [11, с. 88]

Именная ценная бумага – ценная бумага выписанная на конкретного владельца и регистрируется в реестре ценных бумаг.

Предъявительская ценная бумага выпускается без указания владельца, и переход права собственности осуществляется «из рук в руки» (облигации).

Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу».

Фондовая ценная бумага – отличается массовостью эмиссии и обращается на фондовых биржах.

Торговая ценная бумага – ценная бумага, предназначенная в основном для расчетов по торговым операциям.

Долевые ценные бумаги – ценная бумага подтверждающая право владения определенной долей имущества предприятия. Доход начисляется в зависимости от результатов работы. [16, с. 94]

Долговые ценные бумаги – удостоверяют отношение займа, т.е. оформляют обязательство заемщика погасить основную сумму долга и выплатить проценты через определенное время.

Производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы) — выпускаются по отношению к базовому активу. Базовым активом может выступать ценная бумага (акция, облигация) или широко распространенный, достаточно стандартизованный рыночный товар (нефть, зерно, др.). Цена изменяется в зависимости от изменения цены базового актива.

Классические ценные бумаги – самостоятельные ценные бумаги, оформляющие конкретные отношения собственности или займа (акции, облигации, векселя и т.д.). [13, с. 145]

Также ценные бумаги различают:

• по месту обращения – международные и внутригосударственные;
• по свободе обращения – рыночные – могут свободно покупаться и продаваться, и нерыночные – не переходят из рук в руки, т.е. не имеют вторичного обращения.

1.3. Виды ценных бумаг

1. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляете права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. [2]

В законе « О рынке ценных бумаг» и в Федеральном законе «Об акционерных обществах» закрепляется порядок выпуска акций. [1]

Держатель акций имеет следующие права:

• на участие в получении дивидендов;
• на участие в управлении акционерным;
• на получение части имущества АО в случае его ликвидации.

Акции подразделяются на несколько видов:

• обыкновенные и привилегированные акции;
• именные акции и на предъявителя;
• свободно обращающиеся акции и с ограниченным кругом обращения.

Обыкновенная акция – дивиденд по данной акции меняется в зависимости от размера прибыли акционерного общества и направлений ее распределения. Дивиденды распределяются пропорционально вложенным средствам. [7, с. 52]

Привилегированная акция гарантирует получение дохода не ниже определенного уровня. Как правило, у владельца такой акции нет права в управлении обществом (кроме , от решения может зависеть дивидендов).

Преимущества привилегированных акций держателями обыкновенных :

• возможность получения дохода;
• первоочередное прибыли на дивидендов;
• первоочередное стоимости акции их рыночному при ликвидации общества.

По акциям данные их владельцах в реестре общества. В с законодательством и юридические могут быть именных акций.

на предъявителя их свободную -продажу на рынке без перерегистрации владельца.

порядку размещения:

• , распространяемые по подписке – акции среди широкого инвесторов, дают всем желающим приобрести
• акции, по закрытому – среди ограниченного лиц, учредителей акционеров самого общества. [10, с. 63]

1. – это эмиссионная бумага, закрепляющая ее держателя получение от облигации в ею срок номинальной стоимости иного имущественного . Облигация может иные имущественные ее держателя, это не законодательству РФ. [2]

облигации - это , эмитированные субъектами или другими лицами с собственника или им органа. [14, . 76]

Существуют многие облигаций. Они по ряду :

1. по форме эмитента – государственные, и корпоративные;
2. сроку действия – (выпускаются на до 3 месяцев), (на срок 3 месяцев до 1 ), долгосрочные (на более 1 года) выпускаемые на до 10 лет более;
3. по погашения – срочные, безотзывные (погашаются в установленный , не допускается погашение/отзыв), досрочные, или (могут быть погашены/отозваны в срок, что оговаривается в эмиссии займа);
4. виду закрепления – именные (предполагается, имена владельцев/ заносятся в реестр и на бланке , если он ) и на (не регистрируются имена владельцев фиксируются);
5. по обращения – конвертируемы ( обмениваться на ценные бумаги – , облигации в с условиями ) и неконвертируемые (, не обмениваются другие ценные ); [19, с. 169]
6. по активами – обеспеченные, закладные (обеспечиваются – имуществом, ценными ; предполагается залог , оборудования, транспортных , векселей) и (не обеспечиваются );
7. по методу дохода – с (колеблющимся) доходом с жестким () доходом (имеют уровень доходности, в проспекте на момент );
8. по принципу дохода – беспроцентный ( образуется за разницы между покупки и стоимостью, т. . проценты включены номинальную стоимость, которой производится ) и процентные. , в свою , подразделяются на (доход составляет выплачиваемый процент – один раз месяц, квартал, , год; купон выплачиваемому проценту) выигрышные (доход за счет ; выигрышный фонд путем аккумуляции -центов данного , серии транша);
9. регулированию срока – с расширением () срока (можно на облигации более поздним/ сроком погашения повышением/понижением процента) и (погашаются постепенно одновременным уменьшением выплат).

Отличие от акций в том, облигации приносят фиксированный текущий .

1. Вексель - ценная , представляет собой долговое обязательство формы. Дает право по срока обязательства с должника обозначенную на сумму денежных . [8, с. 141]

Экономические векселя:

• абстрактность – вексельного обязательства оснований выдачи , т.е. точки зрения права не значения вопрос том, на основании то иное лицо вексель;
• безусловность простоту – безусловность , что исполнение по векселю может ставиться зависимость от -либо условий быть осложнено -либо обстоятельствами (); [14, с. 91]
• формализм – вексельного обязательства , что вексель быть составлен письменной форме содержать строго набор реквизитов;
• – векселедержатель в возникновения у потребности в средствах может вексель посредством надписи. [19, с. 210]

практике вексельного принято различать по классификационным .

Таблица 2. Классификация

составленная по: , Т. А. ценных бумаг.

вексель - это бумага, содержащая не обусловленное векселедателя плательщику в определенный векселедержателю или им лицу ( приказу) денежную , указанную в . [9, с. 159]

Простой – ценная бумага, простое и не обусловленное векселедателя уплатить сумму денег или указанному лицу в срок.

Переводный должен содержать реквизиты:

• наименование «», включенное в документа;
• простое ничем не предложение уплатить сумму денег;
• того, кто платить;
• срок ;
• место, в должен быть платеж;
• наименование , кому или кого платеж быть произведен;
• и место векселя;
• подпись , кто выдает . [11, с. 221]

В коммерческих векселей конкретная товарная .

Векселедатель выписывает в счет за поставленный товар, выполненные работы оказанные услуги.

финансовых векселей - кредита или временно свободных средств.