Файл: Управление финансовыми потоками в гостиничном бизнесе.pdf

- в том случае, если руководство планирует минимизацию налогов, то аудиторская проверка ищет необходимые методы для уменьшения оценки активам и прибыли.

До сих пор в многочисленных фирмах вплоть до настоящего времени развитие учетной политики остается критерием повиновения, требуемого законодательством и носит крайне незначительный характер для компаний, т.к. важным для них считается не содержание, а наличие данного документа.

Ниже (таблица 1) приведем наименования и способы расчетов коэффициентов ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, показатели экономической эффективности, а также деловой активности и чистых активов.

Таблица 1

Формулы расчета основных показателей финансового анализа[8]

Автором был проведен анализ взаимодействия элементов учетной политики и статей бухгалтерской отчетности. Окончательным шагом анализа является исследование влияния учетной политики на финансовые критерии фирмы.

Коэффициентный метод активно применяется многочисленными авторами в своих методиках анализа, согласно которым и определяются важнейшие коэффициенты для анализа динамики или сравнения показателей.

Положительными признаками распространения коэффициентного метода является его легкость применения и наличие большого количества информации. Для анализа влияния учетной политики на финансовое благосостояние компании были отобраны показатели, которые максимально точно характеризуют данное состояние фирмы. 

Приведем пример порядка списания отклонений фактической себестоимости от нормативной:

- в конце каждого месяца отклонение списывается на финансовые результаты;

- в конце каждого месяца отклонение распределяется на отгруженную готовую продукцию и ее остатки на складе.

Поэтому, описанный выше элемент учетной политики влияет на величину себестоимости, тем самым себестоимость влияет на показатели экономической эффективности организации, как и не проданные готовые товары на складе. От этого зависят показатели статей “готовой продукции” на балансе фирмы.

Остаток товаров на складах впоследствии оказывает значительное воздействие на изменение валюты баланса в общем.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю средств, вложенных собственниками в стоимость имущества организации и долгосрочных кредитов. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников капитала, которые организация может использовать длительное время.

Уменьшение коэффициента финансовой устойчивости является важным фактором, который приводит к снижению финансовой устойчивости и росту финансовых рисков организации.

Далее оценивают тип финансовой устойчивости на основании показателей[9]:

1. Собственный оборотный капитал;

2. Чистый оборотный капитал .

Для оценки финансовой устойчивости организации разработан и используется ряд технических моделей, которые предполагают исследование достаточности

- Собственного оборотного капитала;

- Чистого оборотного капитала.

В узком смысле финансовая устойчивость компании определяется соотношением сумм собственного капитала вложенного в приобретение производственных фондов и направленного на закуп материалов и сырья для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, необходимо точно знать, какая часть собственных средств направлена на пополнение оборотных и внеоборотных активов.

При этом на текущий момент бухгалтерский баланс предоставляет информацию по общей сумме собственных средств, а обязательства группируются не по направлениям использования, а по срочности погашения. На основании данной информации практически невозможно определить какая часть собственного капитала идет на закуп долгосрочных активов, а какая вложена в текущие активы. Поэтому для анализа финансовой устойчивости используются данные аналитического баланса и пояснительные записки.

Для анализа устойчивости организации на основании исследования собственного капитала необходимо выделить[10]:

Долю собственного и заемного капитала в долгосрочных активах;

Долю собственного и заменого капитала в краткосрочных активах.

Базовая модель расчета долей собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала в долгосрочных активах предполагает использование формул:

Дск = (Долгосрочные активы – Долгосрочные активы, сформированные за счет заемных средств) / Внеоборотные активы; (1)

Дск = (Долгосрочные активы – Долгосрочные активы, сформированные за счет собственного капитала) / Внеоборотные активы . (2)

Далее производится расчет размера собственного оборотного капитала (СОК), который представляет собой разность между собственными средствами компании и их частью инвестированной в долгосрочные активы (СКда):

СОК = Собственный капитал – СКда. (3)

С помощью оценки размера собственного оборотного капитала производится расчет доли собственных средств в краткосрочных активах (Кск):

Кск = Собственный оборотный капитала / Краткосрочные активы. (4)

Для формализации и классификации типа финансовой устойчивости на основе собственного оборотного капитала рекомендуется проводить его сравнение с размером материальных оборотных активов.

На основании достаточности источников для формирования материальных активов формируется вывод о типе финансовой устойчивости организации. Всего выделяется четыре типа устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость есть такое состояние организации, при котором стоимость запасов полностью покрывается собственными оборотными средствами[9]:

Запасы < Собственный оборотный капитал;

Собственный оборотный капитал / Запасы < 1.

Для выделения нормальной финансовой устойчивости вводится понятие плановые источники покрытия запасов (с стоимости собственного оборотного капитала добавляется ссудная задолженность, вложенная в краткосрочные активы, Ипл). Таким образом, необходимо соблюдение следующих неравенств

Собственный оборотный капитал < Запасы < Плановые источники покрытия запасов;

Плановые источники покрытия запасов / Запасы > 1.

Неустойчивое финансовое состояние организации предполагает использование кредиторской задолженности для закупа материальных ценностей организацией. Вводится дополнительное понятие временно свободные источники средств (кредиторская задолженность, Иси). Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенствами

Запасы = Плановые источники покрытия запасов + Свободные источники;

Плановые источники покрытия запасов / Запасы < 1.

Кризисное финансовое состояние организации характеризуется неравенствами

Запасы `> Плановые источники покрытия запасов + Свободные источники;

Плановые источники покрытия запасов / Запасы < 1.

Другим методом оценки платежеспособности и финансовой устойчивости организации можно считать использование инструмента – чистый оборотный капитал. Он образуется после выплаты за счет оборотных ресурсов краткосрочных финансовых обязательств. Таким образом, математическая модель имеет вид:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы – Краткосрочные финансовые обязательства. (5)

Для углубления анализа можно рассчитать долю чистого оборотного капитала в составе краткосрочных обязательств (Дчок)[5]:

Дчок = Чистый оборотный капитал / Краткосрочные активы. (6)

Чистый оборотный капитала характеризует финансовую устойчивость компании через оценку платежеспособности в краткосрочной перспективе . Его отличие от собственного оборотного капитала заключается в вычете краткосрочных обязательств, срок возврата которых менее года, вне зависимости от срока использования заемных средств – на долгосрочные или краткосрочные активы.

Для оценки использования капитала в финансовом анализе используются показатели финансовой структуры:

• Коэффициент независимости = Собственный капитал / Валюта баланса;
• Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса;
• Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю средств, вложенных собственниками в стоимость имущества организации. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников капитала, которые организация может использовать длительное время. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Если значение коэффициента финансирования меньше 1, то это может свидетельствовать о финансовом риске.

В основе анализа оборотных средств и кредиторской задолженности лежит способ относительных величин, который предполагает расчет значений коэффициента оборачиваемости и периода оборота.

Формулы расчета показателей следующие:

Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации / Размер актива;

Период оборота = 365 дней / Коэффициент оборачиваемости.

Рост коэффициента оборачиваемости означает повышение экономической эффективности использования оборотных средств, рост периода оборота есть повышение срока иммобилизации и негативно влияет на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Важным инструментом анализа текущего положения организации является расчет показателей прибыльности (рентабельности), который предполагает использование способа расчета относительных величин.

Вывод по первой главе

Таким образом, дальнейшее развитие методических основ финансового управления интегрированных бизнес-объединений и совершенствование управления финансовыми потоками консолидированных групп являются одними из наиболее актуальных задач, направленных на создание системы эффективного управления в условиях модернизации отечественной экономики.

2. Анализ управления финансовыми потоками в гостинице «Холлидей Инн «Симоновкая»

2.1 Краткая характеристика организации

Летом 2009 года открылся новый отель Холидей Инн Симоновский. Гостиница удобно расположена по отношению к центру столицы, она разместилась между Крутицким подворьем и Новоспасским монастырем. Рядом протекает Москва-река. Недавно возведенный, отель уже приобрел большую популярность у гостей столицы. Привлекательным является месторасположение гостиничного комплекса и транспортная доступность: рядом находится станция метро Пролетарская и многочисленные остановки общественного транспорта. Дорога до центра Москвы занимает всего 15-20 минут.

Гостиница Холидей Инн Симоновский (Москва) – лучшее место для путешественников и бизнесменов. К услугам клиентов 217 просторных номеров, отличающихся оригинальным дизайном, удобной меблировкой. В каждом номере есть телевизор, интернет.