Добавлен: 04.07.2023
Просмотров: 230
Скачиваний: 3
- государственные органы валютного регулирования, в основном это центральный банк;
- формы международных расчетов, соответствующие регламенту национальных валютных и банковских нормативных актов.
В зависимости от уровня экономического развития, внешнеторговых приоритетов, открытости экономики и многих других факторов выбирается система валютного регулирования.
Особенности региональной валютной системы:
- существование региональной валюты;
- существование наднациональных монетарных властей;
- региональный валютный рынок.
Чтобы создать единую валютную систему, после гармонизации и унификации национальных валютных систем региона формируются региональные валютные системы. Ограничивается урегулирование системы рамками косвенных и рыночных инструментов. В настоящее время есть только европейская валютная система.
Валютная система мира имеет форму организации валютных отношений на мировых валютных рынках, в которых принимают участие международные валюты и международные валютно-финансовые институты. Данная система регулируется меньше чем национальные или региональная. Она создаётся на международных валютах – денежные единицы, которые чаще используются в торговом обороте: доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк. В валютной системе мира международные валютно-финансовые организации (Международный валютный фонд и пр.) скорее всего консультанты и координаторы, а не организаторы. А значит, в мировой валютной системе урегулирование в организации международных валютных отношениях имеет большое значение, так как носит не обязательный, а рекомендательный характер.
Основные элементы мировой валютной системы:
- функциональные формы мировых денег;
- регламентация условий взаимной конвертируемости валют;
- унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;
- регламентация объёма валютных ограничений (требование МВФ к странам-членам прекратить ограничения по операциям с валютными ценностями в назначенный период).
- регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности.
- унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчётов;
- режимы мировых валютных рынков и рынков золота;
- статус института межгосударственного регулирования с 1944 г. - Международного валютного фонда[8].
Период свободного выбора режима валютного курса начался с 1973 г. Р. Манделл, лауреат Нобелевской премии, считал, что строгого смысла у международной системы нет. У каждой страны есть своя собственная национальная система. Состояние таких мировых валютных отношений не стабильное и не устойчивое. Это можно судить по тем интеграционным процессам, которые происходят в настоящее время.
2.2 Эволюция мировой валютной системы
Эволюция мировой валютной системы – это большое количество эпох валютных отношений, в которых статус резервного актива изменяется. А с помощью этого изменения устранялись дисбалансы в международных расчетах.[9]
Для всей мировой валютной системы была долгая эволюция. Которая началась после революции промышленности и следом за формированием мировой системы хозяйства. Революцию мировой валютной системы разделяют на четыре этапа:
Первый этап.
В данном этапе возникла система «золотого стандарта». Когда произошла промышленная революция на фоне золотого монометаллизма в 19 веке, тогда и произошло стихийное формирование этой системы. Юридически система «золотого стандарта» была оформлена межгосударственным соглашением, когда золото признали единственной формой мировых денег. Все это произошло на Парижской конференции в 1867 году.
Золотой стандарт – это система денежного обращения, где стоимость денежной единицы страны официально устанавливается количеству золота. В данной системе, деньги принимают форму золотых монет и (или) банкнот, свободно конвертируемым в золото.
Валютная система, принятая в Париже, основывалась на таких структурных принципах, как:
1. Золотомонетный стандарт – это основа системы.
2. У любой валюты имелось золотое содержание. В соответствии с данным содержанием были установлены их золотые паритеты. Валюта свободно преобразовывалась в золото, которое использовали, как общепринятые мировые деньги.
3. В данной системе был сложен режим свободно плавающих курсов валют, в котором был учет рыночный спрос и предложение, в пределах золотых точек. Курсы складываются в зависимости от спроса и предложения на одну из валют. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
Низкая инфляция, отсутствие резких колебаний валютных курсов – это одни из важных преимуществ в золотом стандарте. Эти преимущества можно объяснить тем, что в данной системе каждая страна – участница должна обменивать свою валюту (национальную) на золото по установленному курсу. Резкие колебания обменного курса становятся невозможными благодаря установленному золотому содержанию в валютной единице. Это относится и к крупным спекуляциям на продажах – покупках иностранных валют.
Так как золото является редким металлом, то увеличить его количество, находящееся в распоряжении банка достаточно непросто, по сравнению с бумажными деньгами, которые можно просто напечатать в любом количестве. А, следовательно, увеличить масштаб денежного обращения также нельзя. В золотом стандарте, бумажные деньги можно легко разменять на золото, а лишние банкноты отправляют обратно в банк. Далее банк будет наказан за лишнюю эмиссию, следовательно, у него будет просто бумага(банкноты), вместо золота. Отсюда можно сделать вывод, что инфляция в реальном золотом стандарте небольшая. [10]
Но у золотого стандарта были и недостатки.
Во-первых, в нем очень сильная взаимосвязь между объемом денежной массы, которая находится в обороте в мировой экономике, и объемом добычи и производства золота. Рост добычи золота при открытии новых месторождений, привел к мировой инфляции. Но при отставании производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.
Во-вторых, нельзя было проводить самим национальную кредитно-денежную политику, сосредоточенную на решение внутренних экономических проблем своей страны. В связи с этим все европейские страны, а также Россия, были вынуждены отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Так как финансирование происходило за счет галопирующей эмиссии бумажных денег. А для их конвертации не хватило бы никакого запаса страны. После окончания войны не получилось восстановить золотой стандарт, но разные страны европейской части старались это сделать.
Различные экономисты и политики и в настоящее время думают, что золотой стандарт был отличным принципом организации международных валютных отношений. Они считают, что в золотом стандарте, такое зло, как инфляция, должно было исчезнуть. Даже была собрана комиссия, президентом США Рейганом в 1981г., для исследования вопроса о золотом стандарте. Но данная комиссия посоветовала не возвращаться к нему.
Второй этап – Генуэзская валютная система.
Во время первой мировой войны и некоторое время после нее появился валютный кризис. Он был завершен, когда была создана вторая валютная система с помощью соглашения стран в 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции.
Данная валютная система действовала со следующими принципами:
1. Золото и девизы (иностранные валюты) – это основы данной системы. В то время, у 30 стран на золотодевизном стандарте основывались денежные системы. В международных платежно-резервных средствах использовались национальные кредитные деньги. Тем не менее статус резервной валюты в межвоенный период официально закреплен не был. Но фунт стерлингов и доллар США лидировали в данной сфере.
2. В данной системе золотые паритеты были сохранены. В США, Франции, Великобритании преобразование валюты в золото было непосредственным. А в Германии и других странах (около 30) преобразование было через иностранные валюты, то есть косвенным.
3. Режим свободно колеблющихся валютных курсов был восстановлен.
4. Валютное регулирование выполнялось в формах активной валютной политики, международной конференции, совещаниях.
Далее была стабилизация валютных отношений, но этот процесс прекратился из-за мирового кризиса 30–годов. До начала второй мировой войны было очень малое количество стран, у которых была устойчивая валюта. Когда началась война, во всех странах, независимо от того, участвовали они в ней или нет, были введены валютные ограничения и заморожен валютный курс. Чтобы не повторить валютный кризис, возникший после первой мировой войны, началась разработка новой мировой валютной системы.
Третий этап – Бреттонвудская валютная система.
22 июня 1944г. в США, в Бреттон-Вудсе соглашением западных стран была основана Бреттонвудская валютная система. Данная система также строилась на золото - девизном стандарте. В это время статус резервной валюты был впервые закреплен юридически за долларом и фунтом стерлингов. В 1949 г. в США было экономическое превосходство. Здесь было 54,6% капиталистического промышленного производства, 33% экспорта товаров, около 75% официальных золотых резервов. Послабление золотых резервов у конкурентов, по итогу второй мировой войны положение доллара – доминирующим. В странах западной Европы и Японии валютно-экономическое положение было тяжелым, они были зависимы от США, была сильная нехватка доллара. Вследствие этого образовалась третья мировая валютная система.
Структурные принципы Беттонвудской системы:
1) Статус резервной валюты дали доллару и фунту стерлинга.
2) Золотые паритеты и курс валют стал фиксированным. Они могли быть подвержены колебанию в пределах + - 1% паритета, а в Западной Европе - +-0,75%.
3) перевод резервов долларов в золото, в иностранных центральных банках производился по официальной цене только через американское казначейство.
4) Официальная цена золота была занижена. 35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 гр. чистого золота.
5) Впервые создали МВФ и МБРР - международные валютно-кредитные организации.
С помощью данной системы, в мировой валютной системе доллар занимал «монопольную» позицию.
Развитие торговли и мировой экономики при «бреттонвудской» системе было достаточно быстрым. Так как инфляция держалась на низком уровне, была сокращена безработица, уровень жизни в Европе вырос, эти годы назывались годами «экономического чуда». [11]Но несмотря на это, здесь основания данной системы начинали разрушаться. Случилось это из-за того, что производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Конкурентоспособность американских товаров уменьшилась, а значит понизился и импорт данного товара в Европу, а экспорт товаров Японии и Европы в США возрос. От сложившейся ситуации в Европе осталось значительное количество « евродолларов». Западноевропейские банки данные банкноты вкладывали казначейские бумаги Америки, отсюда и появился долг США перед другими странами и в госбюджете сформировался большой дефицит. Некоторая часть этих евродолларов была представлена различными банками к прямому обмену на золото, было это в конце 60-х годов. От этого снижаться золотой запас. Переоценка доллара была неизбежным шагом. В связи с этим, в 1971 и 1973 годах было уменьшение золотого содержания, и данная система практически рухнула.
Четвертый этап – Ямайская валютная система.
После падения «бреттонвудской» системы в 1973 г. вместо фиксированных курсов валют появились плавающие. И тут в развитие мировой валютной системе появился следующий этап. Он был подписан в г. Кингстон в 1976г., его оформили юридическим соглашением. [12]В данной валютной системе были такие принципы, как:
1. Золотодевизный стандарт был изменен на Введен стандарт СДР.
2. У золота юридически отменили официальную стоимость, золотой паритет и перестали обменивать доллары на золото. В соглашении, принятом на о. Ямайка, считалось что золоту не нужно быть мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.
3. Теперь у стран есть выбор на любой режим валютного курса.
4. После «бреттонвудской» системы был сохранен МВФ, который должен усилить межгосударственное валютное регулирование.
Данная система лучше подстроилась под нестабильность платежных балансов и валютных курсов, нежели предыдущая. Но с деятельностью этой системы появляются проблемы, связанные с: стандарт СДР был недейственным; между демонтизацией золота в юридической форме и сохранением статуса, как мировых денег возникли противоречия; в плавающих валютных курсах были найдены несовершенства и др. а также многие страны хотели реформы данной системы, так как они оказались зависимыми в мировой валютной системе и требовали учета их интересов. Со всеми сложившимися обстоятельствами начали пытаться данную систему усовершенствовать.
2.3 Европейская валютная система
Европейская валютная система (ЕВС) основалась в западной Европе в марте 1979г. и считалась международной (региональной). Развитие западноевропейской и валютной интеграции в 1957г. повлияло на основание данной системы. Подталкивание интеграционных процессов, основание политического, валютного и экономических союзов (европейского союза, ЕС) , а также упрочение позиций Западной Европы – это главная цель ЕВС.
Особенности ЕВС:
1. появился новый стандарт европейской валютной единицы ЭКЮ, заменившее СДР. Со временем эта валютная единица приобрела черты мировой валюты, но таковой не стала. А замена евро была в 1999г. - коллективной европейской валютой.
2. В данной системе золото было реальным резервным активом.
3. Совместное плавание валют в форме «европейской валютной змеи» основало режим валютных курсов. Тут были определены пределы взаимных колебаний, до 1993 г + 2,25, а после 1993г. + 15%.