Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Современные финансовые институты).pdf

В результате возросшей кредитной деятельности коэффициент ликвидности МВФ (отношение величины не связанных обязательствами средств Фонда в используемых им валютах к объему его ликвидных обязательств) понизился со 121% на 30 апреля 1997 г. до 45% на 30 апреля 1998 г. и 36% в конце августа 1998 г. при среднем показателе за несколько последних лет, находившемся на уровне 70%.Однако увеличение квот на 45% в рамках одиннадцатого их пересмотра и вступление в силу Новых соглашений о займах увеличивают ресурсы МВФ на 90 млрд. долл. Это обстоятельство имеет своим следствием определенное улучшение состояния ликвидности Фонда.

2.3. МВФ в мировом финансовом кризисе.

Мировой финансовый кризис 2008 года — финансово-экономический кризис, проявившийся в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Мировой финансовый кризис все более и более распространяется по всему миру, затрагивая все страны без исключения: от мирной Исландии до развитой Японии. Непосредственной причиной кризиса аналитики называют чрезвычайно мягкую денежную политику в США, где кредиты и особенно ипотека моментально стали доступными всем. Это спровоцировало бешеный спрос и активное развитие производства. Это, в свою очередь, вызвало рост спроса и цен на продовольствие и сырьевые товары. Так, нефть в начале кризиса зашкаливала за 140 долларов за баррель.

А вот это уже отрицательно сказалось на доходах обычных граждан и домохозяйств, многие из которых оказались не в силах расплатиться с кредитами. Если в августе еще можно было остановить назревающий кризис снижением процентных ставок и урегулированием цен на нефть, то уже в сентябре процесс стал необратимым. Банки перестали давать деньги друг другу, и единственным источником денег в кризисной ситуации стал Центробанк, который в нормальных условиях должен быть последней инстанцией, куда банк придет за кредитом. 

Американские аналитики настроены оптимистично: цены на жилье уже упали, на нефть – тоже, поэтому в дальнейшем кризис будет только ослабевать. Мировая экономика быстро восстановится за счет роста развивающихся стран, что позволит восстановить прежнее равновесие. Однако экономике уже нанесен значительный ущерб, поэтому рост будет медленнее, чем ожидалось ранее. Специалисты считают, что сейчас Центробанки должны не спасать инвестиционные банки, которые уже невозможно реанимировать, а предотвратить распространение коллапса на реальный сектор экономики.

Только поддержание производственной и добывающей части экономики позволит сохранить страну и весь мир от депрессии и оперативно перевести экономику в стадию мягкой рецессии. Напоминаем, что порогом рецессии по ставкам МВФ является рост ВВП в 2,5%, сейчас прогнозируемый рост составляет 3%, что ненамного выше.

МВФ полностью поддержал меры правительств, предпринимаемые с целью борьбы с экономическим кризисом. Организация активно включилась с процесс кредитования пострадавших стран.

В октябре 2008 года Беларусь запросила кредит на 2 млрд долларов. 12 января 2009 года МВФ выделил кредитную линию в размере 1,6 млрд СПЗ сроком до 11 апреля 2010 года. После ряда противоречивых сообщений со стороны Пакистана 24 ноября 2008 года МВФ выделил стране кредитную линию в размере 5,2 млрд СПЗ сроком до 23 октября 2010 года.

Крупнейший в 2008 году кредит МВФ в размере 11 млрд СПЗ был выделен Украине. Кредитная линия была выделена 5 ноября 2008 года сроком на 2 года. Лишь немногим меньший кредит получила Венгрия — 10,5 млрд СПЗ (выдан 6 ноября 2008 года, срок оплаты 5 апреля 2010 года).
В числе должников также Исландия (1,4 млрд СПЗ), Сербия (351 млн СПЗ), Латвия (1,5 млрд СПЗ), Армения (368 млн СПЗ).

Уже одобрено выделение рекордных кредитов Мексике и Румынии. В процессе рассмотрения обращения Боснии, Сербии (о дополнительном кредите), Колумбии.

В то же время реакцию МВФ на нынешний кризис нельзя считать оптимальной. И тому есть три причины:
Первая из них — обоснованность структуры МВФ. До сих пор мировая финансовая система действует во многом по модели, созданной после Второй мировой войны. Но мир очень быстро меняется. И страны, которые в течение 60 лет господствовали в мировых финансовых институтах — США, Великобритания, многие страны Западной Европы, теперь сами стали должниками. Сегодня основные мировые кредиторы — это Китай, Саудовская Аравия, Россия, Корея. Возникает вопрос: как может существовать международная система, в которой кредиторы не вправе распоряжаться собственными деньгами?

Вторая проблема МВФ — финансовые ресурсы. Сегодня фонд имеет запас примерно $250 млрд, но в условиях глобального кризиса этих денег явно недостаточно. Чтобы пополнить казну МВФ, Япония недавно предоставила фонду кредит в размере $100 млрд. И в перспективе хочет увеличить размер фонда до $500 млрд. Однако обладающие большими финансовыми ресурсами Китай и арабские страны не спешат ими делиться, так как не уверены в механизме дальнейшего распределения средств. Ведь повестку дня в МВФ пока по-прежнему определяет «Большая семерка».
Наконец, третья проблема МВФ — кадры. Последние годы фонд очень сильно поменял акценты и, по сути, превратился в консалтинговую структуру. Он дает советы по развитию финансовых рынков, по наращиванию капитала. И многие сотрудники фонда, которые занимались традиционными финансовыми программами, были вынуждены уйти из МВФ: таким образом, руководство хотело сделать его более компактной структурой. Это привело к тому, что сейчас у фонда просто не хватает работников. 

Прогноз МВФ

По прогнозу МВФ, мировой ВВП в 2009 году сократится на 1,3 процента, а в 2010-м вырастет на 1,9 процента. Однако надо иметь в виду, что ещё в начале 2009 года МВФ ожидал роста мировой экономики на 0,5 процента в 2009 и 0,8 процента - в 2010 году. Также был понижен прогноз по темпам роста экономик развитых стран - ожидается, что в текущем году их ВВП сократится в среднем на 3,8 процента против 2 процентов, ожидавшихся ранее. В частности, экономика США уменьшится на 2,8 процента, еврозоны - на 4,2 процента, Великобритании - на 4,1 процента, а Японии - на 6,2 процента.

Объемы мировой торговли в 2009 году снизятся на 11 процентов. В январе 2009 года МВФ считал, что следует ожидать сокращения этого показателя на 2,8 процента. В 2010 году рост объемов мировой торговли составит только 0,6 процента. В связи с этим весьма вероятно, что в дальнейшем прогноз также будет серьёзно корректироваться.

Согласно докладу МВФ, ВВП России в 2009 году уменьшится на 6 процентов. При этом восстановление российской экономики начнётся не раньше 2010 года, когда ВВП страны вырастет только на 0,5 процента. В январе 2009 года МВФ ожидал сокращения экономики России в 2009 году на 0,7 процента и роста на 1,3 процента в 2010-м. Рост потребительских цен в России в текущем году составит 12,9 процента, а в 2010-м году - 9,9 процента. Профицит платёжного баланса в 2009 году достигнет 0,5 процента ВВП, а в 2010-м - 1,4 процента ВВП. Экономика 12 государств СНГ в 2009 году сократится на 5,1 процента, но уже в 2010 году вырастет на 1,2 процента. Т.е. страны бывшего СССР окажутся более пострадавшими от кризиса, чем мир в целом.

«Согласно полугодовому финансовому прогнозу Международного валютного фонда (МВФ), убытки банков и других кредитных учреждений от глобального финансового кризиса превысят $4 трлн. В январе МВФ прогнозировал, что потери составят $2 трлн. 
Специалисты Фонда предупреждают, что мировым правительствам придется национализировать еще больше финансовых институтов для того, чтобы удержать экономическую систему от коллапса. В то же время, МВФ предостерегает власти от использования «финансового протекционизма» - политики, поощряющей отказ местных банков от инвестиций за рубеж для того, чтобы подхлестнуть объемы кредитования на Родине.
В эпицентре финансового кризиса находится жилищный рынок США. Убытки от проблемных ипотечных активов в стране достигают $2,7 трлн. Убытки банков и других финансовых учреждений от проблемных ценных бумаг и займов в Европе составят порядка $1,2 трлн, в Японии – $149 млрд.
По мнению аналитиков МВФ, глобальные убытки от финансового кризиса достигнут $4,1 трлн. Две трети этой суммы придется на потери банков. Наибольшие убытки также понесут пенсионные фонды и страховые компании». Источник: статья «Новости мира» от 21.04.2009 г. на сайте http:/www.static.prian.ru/

«Беднейшие страны мира уже начали ощущать на себе последствия мирового финансового кризиса. Об этом заявил директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан. В обнародованном докладе МВФ указывается, что 22 беднейшим странам, наиболее уязвимым в условиях разворачивающегося кризиса, в текущем году необходимо предоставить по меньшей мере 25 млрд долл в виде срочного финансирования на льготных условиях. Однако отмечается в документе, возможно, потребуется намного больше средств с учетом серьезных рисков ухудшения перспектив глобального экономического развития, а также вероятности того, что кризис по мере своего углубления затронет еще большее число стран». Источник: cтатья «Мировой финансовый кризис» от 29.04.2009 г. на сайте http://www.prime-tass.ru/news/.

Итоги саммита Большой двадцатки в Лондоне
«Международный валютный фонд ожидает сокращения глобальной экономики в 2009 году на 0,6%. Экономический рост в Восточной Европе и Средней Азии в этом году будет близок к нулю. По оценкам экспертов МВФ, первыми выйдут из кризиса развивающиеся страны, если, конечно, будут обладать достаточным капиталом и доступом на мировой рынок. Всемирный банк между тем указывает, что экономика Китая уже демонстрирует первые признаки стабилизации, заявила советник главы МВФ Тереза Тер-Минассян на конференции в Лиссабоне». Источник: Статья в деловой газете «Взгляд».
«Итоги встречи стран G20 вселяют оптимизм, особенно договоренности о выделении 500 млрд долл, обещанных МВФ, но, как оказалось, они включают в себя уже объявленные ранее суммы и 250 млрд долл от будущего размещения акций фонда. Была и другая несостыковка: Гордон Браун заявил о готовности китайских властей выделить 40 млрд долл. МВФ, однако китайская делегация пока этого не подтвердила, отказались от комментариев и в МВФ. Тем не менее, рынки крайне позитивно отреагировали на итоги саммита, и большинство из них продемонстрировало рост.

Страны G-20 договорились о существенном увеличении ресурсов Международного валютного фонда. На данный момент МВФ располагает суммой около $250 миллиардов. "Мы не стремились назвать точных цифр, это будет решаться на конференции лидеров и министров финансов в Лондоне", - отметил канцлер казначейства Великобритании Алистер Дарлинг. Предполагается, что именно реформированный МВФ сыграет ведущую роль в помощи странам с развивающейся экономикой, пострадавшим из-за оттока капитала.

Министры финансов и главы Центробанков "большой двадцатки" также поддержат внутристрановое движение капиталов, рекапитализацию банковских систем, инфраструктуры и торговлю, предпримут совместные усилия, направленные на повышение спроса и увеличение числа рабочих мест.

"Мы заявляем о приверженности принятию масштабных длительных усилий, необходимых для восстановления роста. Мы будем бороться со всеми формами протекционизма и развивать свободную торговлю и инвестиции", - указано в совместном заявлении участников встречи.
Страны, входящие в G-20, считают приоритетным направлением своей работы восстановление кредитования. Также заявлена "крайняя необходимость" в использовании всех доступных средств для "мобилизации ресурсов, рекапитализации банков, инфраструктуры, финансирования торговли и социальной поддержки".

Господдержка банков должна быть временной и обязательно предусматривать ясные стратегии выхода государства из банковской системы, говорится в документе, принятом по итогам двухдневной встречи финансистов». Источник: cтатья в ежедневной газете «Коммерсантъ».

Заключение

За время своего существования МВФ превратился в подлинно Универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц. Одновременно он начинает играть большую роль в реализации решений «Семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, Согласования национальных макроэкономических политик.Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт.

Конечно, как и всякая международная организация, МВФ является ареной не только партнерства, но и соперничества национальных, экономических и политических интересов. США лишились возможности монопольно определять политику Фонда. Они вынуждены согласовать свою линию поведения с главными государствами Западной Европы и Японией. Одновременно в МВФ усиливается влияние развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки, отстаивающих свои интересы. Начинают активно заявлять о себе и бывшие страны-члены СЭВ, особенно Россия и другие страны СНГ. Из этого потребность в более эффективном механизме сопоставления, учета и примирения конфликтных интересов в рамках МВФ к выгоде всего мирового сообщества, необходимость совершенствования, как институциональных структур Фонда, так и реализуемых им программных политических установок.