Файл: Фондовые индексы: взаимодействие российских и зарубежных индексов.pdf

ЗАО «ФБ “Московская межбанковская валютная биржа”» также рассчитывает следующие индексы:

отраслевые:

MICEX O&G (MICEX Oil & Gas Index) – индекс акций компаний нефтегазовой отрасли;

MICEX PWR (MICEX Power Index) – индекс акций компаний энергетической отрасли;

MICEX TLC (MICEX Telecommunication Index) – индекс акций телекоммуникационных компаний;

MICEX M&M (MICEX Metal and Mining Index) – индекс акций компаний металлургической и горнодобывающей отраслей;

MICEX MNF (MICEX Manufacturing Index) – индекс акций компаний машиностроительной отрасли;

капитализационные индексы:

MICEX LC (MICEX Large Cap Index) – индекс акций компаний высокой капитализации;

MICEX MC (MICEX Mid Cap Index) – индекс акций компаний стандартной капитализации;

MICEX SC (MICEX Start Cap Index) –индекс акций компаний базовой капитализации.

Индекс РТС представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) индекс широкого рынка акций России, включающий акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО "Фондовая биржа ММВБ".

Индекс РТС рассчитывается каждые 15 секунд в течение торговой сессии. Первый раз был рассчитан 1 сентября 1995 г.

Индекс РТС рассчитывается в двух значениях – валютном и рублевом. Рублевые значения являются вспомогательными и рассчитываются на основе валютных значений. Индекс в валютном значении рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации ценных бумаг, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих же бумаг на начальную дату и на поправочный коэффициент:

В индекс РТС входят высоколиквидные акции 50 компаний, которые являются крупнейшими российскими компаниями («Газпром», ЛУКОЙЛ, «Сбербанк», МТС, «Сургутнефтегаз»). Каждая ценная бумага имеет свою определенную долю в индексе.

Правилами расчета Индекса РТС предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, в том числе включающий ежеквартальный пересмотр значений индекса. Отбор акций для включения в Индекс РТС осуществляется при участии Индексного комитета ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" – совещательного органа, в состав которого входят ведущие аналитики российского финансового рынка и представители профессионального сообщества.

Существуют и другие индексы группы РТС: индекс РТС – 2, который включает в себя 78 акций; отраслевые индексы. К отраслевым индексам относят: индекс нефть и газ (12 акций); индекс телекоммуникации (13 акций); индекс металлы и добыча (14 акций); индекс промышленность (10 акций); индекс потребительские товары и розничная торговля (12 акций); индекс электроэнергетика (14 акций); индекс финансы (8 акций). Принцип расчета такой же, как и у индекса РТС, изменяются только поправочные коэффициенты.

---

Безусловно приведенные индексы – лишь часть огромного количество фондовых индикаторов, существующих на мировом рынке ценных бумаг; помимо них существует масса специализированных показателей благодаря которым современные фондовые посредники управляют мировыми инвестиционными процессами.

Заключение

Повсеместное использование фондовых индексов – объективная необходимость рыночной экономики. В общем виде фондовые индексы являются показателями, отражающими уровень или изменение цен определённого набора ценных бумаг, включённых в базу расчёта фондовых индексов. Широкое распространение фондовых индексов обусловлено тем, что они в интегральной форме характеризуют поведение участников рынка ценных бумаг. Это позволяет использовать индексы как для оценки глобальных рыночных процессов, так и для измерения текущей рыночной конъюнктуры. Однако при пользовании фондовыми индексами необходимо учитывать особенности, которые носят объективный характер и имеют устойчивую тенденцию к росту.

Фондовые (биржевые) показатели - это средние арифметические взвешенные или невзвешенные или индексы того или иного набора акций, представляющие единый индикатор состояния рынка, который можно легко изобразить в графическом виде.

Индексы играют огромную роль на фондовом рынке. Индексы дают возможность проанализировать состояние фондового рынка в прошлые периоды времени, выявить определенные тенденции, на основе которых могут быть сделаны прогнозы на будущее. На основе фондовых индексов можно судить также о состоянии экономики всей страны. Инвесторам же индексы позволяют оценивать состояние собственного портфеля ценных бумаг.

Определены цели использования фондовых индексов:

для определения ценовой динамики рынка акций, рынка облигаций и в целом фондового рынка;

для характеристики макроэкономической ситуации, прогнозные и текущие индикаторы которые являются состояние рынка ценных бумаг;

в качестве параметров рынка в математических моделях, рекомендуемых для управления инвестициями в фондовые ценности.

при создании ряда производственных финансовых инструментов, таких, как фьючерс на индекс, опцион на индекс, опцион на фьючерс на индекс;

при расчете ряда показателей, характеризующих волатильность или иные параметры фондового рынка, где базой сравнения являются фондовые индексы.

---

Также в работе я рассмотрела основные российские и зарубежные фондовые индексы. Самыми популярными в России являются:

Индекс РТС (RTSI, RTS Index) — фондовый индекс, основной индикатор фондового рынка России, расчет которого начался 1 сентября 1995 года со 100 пунктов Фондовой биржи РТС.

Расчет Индекса РТС производится на основе 50 ценных бумаг наиболее капитализированных российских компаний.

Индекс ММВБ - ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 50 наиболее ликвидных акций российских эмитентов входящих в листинг Фондовой биржи ММВБ (ФБ ММВБ). Индекс ММВБ является одним из основных индикаторов российского фондового рынка и рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов).

Вообще, в мире рассчитывается великое множество индексов, причем в каждой стране свои. Например, в США самыми известными являются следующие фондовые индексы: Dow-Jones Average, Standart & Poors, NYSE, и др.

Для некоторых индексов я построила графики их динамики в течение последних нескольких лет. Судя по этим графикам можно четко проследить достаточно высокую корреляцию (взаимосвязь) между ними.

Также в работе были рассмотрены факторы, влияющие на фондовые индексы. Для начала стоит сказать, что на индекс влияют те же самые факторы, которые влияют на цены акций индекса на соответствующих биржах. Таким образом, перечислим факторы, влияющие на стоимость акций:

внешние (инфляция, политические и экономические кризисы) и внутренние (развитие фондового рынка, его конъюнктура, степень независимости и состоятельности эмитента),

макроэкономические (общие тенденции развития экономики страны в целом и фондового рынка в частности, политика государства и конкретные действия его институтов) и микроэкономические (уровень и направления развития регионального фондового рынка или отдельного отраслевого сегмента рынка ценных бумаг, деятельность эмитента и его контрагентов),

объективные (повышение или уменьшение привлекательности пакета акций) и субъективные (мотивация поведения потенциальных инвесторов, предпочтения которых во многом определяют уровень стоимости акций),

Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций внутри «индексной корзины» изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей, фондовый индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.

---