Добавлен: 07.07.2023
Просмотров: 336
Скачиваний: 2
В общем случае страхование – это соглашение, согласно которому страховщик (какая-либо страховая компания) за определенное обусловленное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить убытки или их часть (страховую сумму) страхователю, произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей или случайностей (страховой случай), которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество.
Приобретая страховой полис, вы соглашаетесь на гарантированный издержки в виде страхового взноса взамен вероятности понести гораздо больший ущерб, связанный с отсутствием страховки. Поскольку страхование является договорной передачей риска, типы происшествий и условия, при которых страховщик берет на себя ответственность за происшествия, должны быть тщательно оговорены, чтобы установить пределы финансового покрытия.
Страхователь получает следующие выгоды от страхования: уменьшение неопределенности; использование специалистов службы управления риском, обеспечиваемой страховщиком; высвобождение денежных средств для более эффективного использования. Денежные средства, которые должны были бы храниться в ликвидной форме для покрытия неожиданных убытков, могут теперь быть использованы для получения дохода.
Хеджирование – страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.
Контракт, который служит для страховки рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж». Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение применяется в тех случаях, когда нужно застраховаться от возможного повышения цен в будущем. Предположим, что цена товара через три месяца возрастет, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар. Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяется пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара.
Хеджирование на понижение применяется в тех случаях, когда предполагается совершить в будущем продажу товара и застраховать себя от возможности снижения цен в будущем. Если цена товара через три месяца понизится, а продать его можно будет только через три месяца, то для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся цене.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты – предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
5.Особенности риск-менеджмента в России. Риск-менеджмент на российских предприятиях.
В последние годы проблема управления рисками стала в России особенно актуальной. Если в недавнем времени государство практически принимало на себя все риски предприятий и организаций, то в рыночной России ситуация в корне изменилась – хозяйствующий субъект должен самостоятельно принимать меры по разрешению или снижению степени влияния предпринимательских рисков.
Первые шаги в сфере риск-менеджмента уже сделаны гигантами российского бизнеса – во многих крупных компаниях сформированы подразделения по управлению рисками (Альфа-Банк, Аэрофлот, Лукойл). А организации со средним уровнем капитализации стремятся научиться предусматривать случайные события в своей работе, чтобы нести наименьшие потери. При этом у организаций нередко возникают проблемы с тем, как позиционировать специалиста по рискам в иерархической структуре организации. Кому же должен подчиняться риск-менеджер? Значение этого специалиста для бизнеса чрезвычайно велико, ведь его основная функция – помогать компании осознать существующие риски. Помимо этого, он помогает собственникам принимать управленческие решения, позволяющие удержать риски в допустимых пределах.
Когда речь идет о небольшой организации, то, как правило, потратить крупную сумму на собственного риск-менеджера является для нее непосильной задачей. Поэтому чаще всего в таких фирмах основные его функции приходится выполнять финансовому директору. Многие компании со средним уровнем дохода могут себе позволить содержать в штате специалиста по управлению рисками, но обычно он находится в подчинении у того же финансиста. А вот на крупных предприятиях риск-менеджменту придается огромное стратегическое значение, поэтому там применяется идеальная по международным меркам система управления: директор по рискам подчиняется непосредственно исполнительному руководству и косвенно акционерам, собственникам фирмы и располагается на одной иерархической ступени с финансовым директором. Ведь по своей сути эти должности вполне равнозначны, за исключением того что в отличие от финансиста директор по рискам не принимает управленческих решений. Его задача – поддержка их принятия и оперативный контроль за рисками.
Становление и развитие риск-менеджмента на российских предприятиях в значительной степени зависит от наличия соответствующих условий по подбору профильных специалистов. В настоящее время в российских компаниях растет спрос на специалистов по риск-менеджменту, и одновременно поднимается «планка» требований к знаниям и навыкам специалистов. Современные риск-менеджеры должны быть, с одной стороны, «специалистами широкого профиля», а с другой стороны – хорошо знать специфику отрасли и компании. Общего экономического или финансового образования, знаний основ математической статистики становится недостаточно, появляется потребность в специализированных профессиональных знаниях.
Первые специализированные учебные программы по риск-менеджменту появились в России в конце 1990-х гг. Основой для их возникновения и развития послужили международные стандарты обучения риск-менеджменту. Наиболее известной и признанной на Западе программой обучения с соответствующей сертификацией является Financial Risk Manager (FRM), реализуемая Global Assotiation of Risk Professionals (GARP). Следующей по популярности является сертификация Сertified Risk Manager (CRM), реализуемая Professional Risk Managers International Association (PRMIA).
Получение сертификата FRM или CRM возможно только после успешной сдачи соответствующего экзамена, который можно сдать и у нас в стране – на базе российских отделений GARP и PRMIA.
В целом в России за последние 8–10 лет уже сложилась определенная система обучения риск-менеджменту, за это время западные стандарты обучения были адаптированы к отечественным реалиям, возникли новые программы обучения. Учитывая тенденцию роста популярности данной профессии в России и ее проникновения во многие отрасли экономики, можно прогнозировать и дальнейшее развитие учебных программ.
Помимо этого развитие риск-менеджмента в России затрудняется отсутствием стандартизированных методик оценки и управления рисками. В настоящий момент методология управления рисками наиболее проработана и законодательно установлена лишь в банковской сфере. Банки самостоятельно целенаправленно занимаются анализом, мониторингом и контролем рисков, готовят информацию и отчетность по вопросам, касающимся управления рисками в своих подразделениях и в банке в целом, а также сдают в Банк России отчетность, в которой показывают состояние тех рисков, которые они на себя приняли.
Сейчас проводится работа по созданию и унификации методик по управлению рисками. В частности, было образовано Русское общество управления рисками, которое на основе российского и зарубежного опыта будет оказывать предприятиям консультационные услуги.
Кроме того, эксперты считают, что в России существует необходимость создания единой сравнительной базы средних значений экономических показателей по предприятиям и организациям различных сфер и направлений деятельности. Подобный набор показателей необходим, например, для управления кредитными рисками.
При принятии решения о проведении операций, несущих кредитный риск, например о выдаче кредита конкретному предприятию, банк должен провести оценку кредитных рисков, в том числе анализ финансового состояния предприятия. Здесь возникает проблема интерпретации тех или иных показателей. Допустим, мы можем рассчитать экономические показатели, характеризующие определенное предприятие. При этом кредитный инспектор банка может утверждать, что предприятие финансово устойчиво и сможет в период действия кредитного договора выплатить все проценты и своевременно погасить выданный ему кредит. А другой сотрудник банка – кредитный риск-менеджер – может трактовать те же показатели совершенно по-другому, утверждая, что предприятие находится на грани финансового краха. Наличие единой информационной базы средних показателей по отраслям и предприятиям в зависимости от их размера позволило бы решить указанную проблему.
Подобная база существует, например, в США. В ней содержатся данные о средних значениях экономических показателей по предприятиям. Когда в американский банк приходит потенциальный заемщик, то риск-менеджер, получив необходимые данные и определив, к какой отрасли и к какому сегменту бизнеса (мелкому, среднему, крупному) относится клиент, может рассчитать величину отклонения экономических показателей заемщика от средних данных. После этого он дает балльную оценку финансового состояния предприятия и готовит обоснованное заключение относительно кредитоспособности потенциального заемщика.
В современном понимании риск-менеджмент должен осуществляться на уровне всей компании, охватывать все стороны финансовой деятельности и быть стратегическим инструментом оптимизации использования капитала с учетом риска. Качество риск-менеджмента считается одним из важнейших компонентов корпоративного управления и оказывает непосредственное влияние на рыночную стоимость компании.
На уровне отдельного предприятия проблемы анализа финансовых рисков в современных российских условиях являются достаточно стандартными, понятными и решаемыми – с определенными затратами средств, времени и доброй воли руководства, а также с определенной, большей или меньшей, но неизбежной погрешностью оценки. На российском уровне проблема анализа финансовых рисков методологически, информационно и организационно крайне сложна. Однако некий минимальный уровень выявления финансовых рисков уже достигнут, и есть все основания рассчитывать на прогрессивное развитие в этом направлении.
Заключение
Финансовый риск, который возникает в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами, является особенно важным для деятельности предприятия в условиях России. Финансовый риск обычно измеряется отношением заемных средств к собственным, и чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов, тем серьезнее и финансовый риск, поскольку ограничение или прекращение кредитования, ужесточение условий кредита влечет за собой большие трудности и даже возможность остановки производства из-за отсутствия сырья и материалов.
Очевидно, что применение стратегических подходов к управлению рисками в российских компаниях и масштабное формирование рынка страхования напрямую связаны с развитием инфраструктуры российской бизнес-среды в целом. Сегодня задача управления рисками в большинстве российских компаний не решается с должной эффективностью. Руководители отечественных предприятий начнут выстраивать комплексную систему риск-менеджмента только тогда, когда поймут, что это позволит существенно повысить эффективность бизнеса и увеличить доход.
Хотя проблем анализа финансовых рисков на российских предприятиях на сегодняшний день достаточно много, сейчас уже можно сказать, что в целом решена основная проблема – постановочная. Осознание самого факта существования финансовых рисков и необходимости их анализа, еще несколько лет назад не для всех в России очевидного, стало практически массовым.
В настоящее время определены подходы к рассмотрению понятия «финансовый риск», разработан алгоритм финансового риск-менеджмента, достаточно освещены вопросы, связанные с проведением количественной оценки финансовых рисков, выделяются проблемы выбора методов управления рисками.
В целом недостаточно разработанными являются проблемы классифицирования финансовых рисков предприятия и анализ взаимосвязей между финансовыми рисками.
Важным аспектом проблемы рисками являются организационные моменты управления рисками. На каждом предприятии должен существовать орган управления рисками с определенными функциональными обязанностями и необходимыми материалами, финансовыми, трудовыми и информационными ресурсами.