Схема взаимодействия проста: предприятие пищевой промышленности формирует дебиторскую задолженность, т.е. образует финансовые активы для секьюритизации. Затем формируется портфель активов и отчуждается в пользу дочерней компании или финансового посредника (SPV); дочерняя компания (или SPV), часть прибыли будет перечислять материнской организации – предприятию (или банку) за выкупленные активы и выпускает ценные бумаги, подкреплённые данными активами;

Инвесторы покупают ценные бумаги и получают по ним прибыль по мере того, как материнское предприятие или банк выплачивают дочерней компании (или SPV свой долг).

Без списания с баланса активы остаются на балансе компании, но за счёт выпуска ценных бумаг, обеспеченных данными активами, привлекаются необходимые денежные средства. Как правило, их стоимость ниже, чем у кредитных средств или средств, привлечённых за счёт выпуска облигаций. Если же активы не списывались с баланса предприятия (банка), то схема взаимодействия остаётся такой же, как и при списании с баланса активов, только пропускается этап отчуждения, а все последующие поступления сразу зачисляются на баланс предприятия (банка).

1. Займы от других юридических лиц. Любая компания или организация может выдавать займы любым другим компаниям, организациям и даже физическим лицам.

По договору займа займодавец передает в собственность заемщику денежные средства или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества (п. 1 ст. 807 ГК РФ).

По общему правилу договор займа является возмездным, т.е. не является беспроцентным. Заемщик все равно должен будет уплатить проценты, размер которых будет определяться исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ на день уплаты долга (п. 1 ст. 809 ГК РФ). Порядок выплаты процентов за пользование заемными средствами устанавливается условиями договора займа. Проценты могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально, единовременно при возврате займа и другими способами. Хотя возможно заключение и беспроцентного договора займа.

Как правило, займы предоставляются на возвратной основе и на условиях софинансирования. Компания - заявитель обязательно должна предоставить обеспечение суммы займа и процентов за весь срок (гарантия, поручительство, залог).

Для предприятий пищевой промышленности займы иногда более выгодны, чем кредиты, т.к. процентные ставки по займам (особенно с учётом различных фондов поддержки предпринимательства) существенно ниже от 2% до 5%, в то время как проценты по кредиту составляют от 10-15% и выше.

---

1. Средства от размещения акций. Правила размещения акций компаний неоднородны, различия производятся посредством типов размещения. Согласно п. 1 ст. 25, ст. 39 Закона об АО акции могут быть размещены одним из четырех способов:
2. Распределением акций среди учредителей при учреждении акционерного общества.
3. Распределением дополнительных акций среди всех акционеров общества.
4. Путем открытой (ОАО) или закрытой (ОАО, ЗАО) подписки.
5. Конвертацией, обычно при изменении номинальной стоимости акций, при изменении прав, предоставляемых по акциям, при необходимости размещения новых акций, при консолидации и дроблении акций. В отличие от всех иных способов при конвертации размещенные акции, подлежащие конвертации, погашаются (аннулируются).

Для предприятий пищевой промышленности возможен выход на IPO, первое публичное предложение акций (IPO = Initial Public Offering) компании для продажи на бирже. Так называемое первичное размещение.

Привлечение заёмного капитала через IPO это реальная возможность предприятиям пищевой промышленности открывать новые производства, модернизировать оборудование, закупать новое, расширять сеть сбыта, инвестировать в смежные бизнесы. При этом компания становится публичной.

Плюсы и минусы IPO

Компания, публично проводя первичное размещение своих акций на бирже, привлекает капитал, который может использовать с целью своего развития. Успешно развивающийся честный бизнес (где в частности соблюдаются права миноритарных акционеров) выгоден всем: руководству компании, ее инвесторам, государству. Все известные компании имели какое-то начало и можно сказать, что все они вышли из IPO, как каждый из нас вышел родом из детства.

Минусы заключаются в стремлении компании накачать стоимость акций, убедить всех остальных, что компания стоит больше, чем в реальности. Публичность компании означает ее открытость и более строгие требования к отчетности, чем раньше. Как отмечалось выше, этот минус для компании компенсируется возрастающей сложностью ее поглощения или рейдерского захвата.

Каковы бы ни были минусы, выход на IPO это естественный шаг для зрелой компании и во многом в ее силах уменьшить для себя издержки и увеличить плюсы от этой операции.

Факторинг. Это краткосрочное финансирование под уступку денежного требования. Предполагает приобретение банком или специализированной компанией части дебиторской задолженности, связанной с реализацией продукции или имущества, на основе заключенного договора.

---

Глобально факторинг, это комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа.

Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

К факторингу чаще всего обращаются организации, которые реализуют продукты питания, товары первой необходимости в низкой и средней ценовой категории — то есть наиболее ходовые, конкуренция по которым находится на высоком уровне. Наиболее популярным видом финансирования в данном случае является факторинг с регрессом. В большинстве кредитных организаций на услугу поступает около 90 % заявок. Схема работы при факторинге с регрессом очень проста:

Продавец обращается к Агенту для заключения договора на обслуживание.

Заключается трехстороннее соглашение, в котором описываются права и обязанности поставщика, покупателя и Фактора.

Ритейлер получает требующийся товар.

Поставщику выдается финансирование (до 90 % от всей суммы в счет-фактуре) от факторинговой компании в день отгрузки продукции заказчику при предоставления соответствующих документов.

Если к периоду завершения отсрочки ритейлер уплачивает Фактору полную сумму дебиторской задолженности, продавец получает остальные 10 % за вычетом комиссии (гонорар Агента за обслуживание).

Таким образом, пищевая промышленность, торговля продуктами питания является одной из самых привлекательных отраслей для факторинга.

Франчайзинг. Достаточно популярным в последние 10-15 лет стал такой способ финансирования инвестиций, как франчайзинг. Он предполагает передачу или продажу известного всем бренда лицензии на осуществление деятельности от его имени, точнее под его товарным знаком, за определенную плату.

Наибольшее распространение услуги франчайзинга получили в таких отраслях как общепит, гостиничный бизнес, автоуслуги.

Основным преимуществом такого способа финансирования инвестиций является возможность быстро и без риска привлекать большое количество средств, получаемых от приобретателей лицензий (франшиз).

---

Для самих инвесторов, тех, кто приобретает франшизы, также есть масса преимуществ от вложений, например, они получают возможность работать под известным, узнаваемым брендом, продукцию или услуги которого не нужно особенно продвигать и рекламировать, искать способы привлечения клиентов, т.к. правило, целевая аудитория бренда уже сформирована.

Для предприятий пищевой промышленности франчайзинг является одним из самых приемлемых способов накопления заемного капитала. Например, известные сети общественного питания, фаст-фуда, ресторанов как российские, так и международные, имеют очень хорошие шансы на получение инвестиций.

Заключение.

Каждый из перечисленных инструментов получения заёмного капитала для предприятий пищевой промышленности обладает определенными особенностями, но смысл остается одним и тем же – привлечение капитала в отрасль, обеспечивающее её развитие и процветание, формируя постоянный циркулирующий поток денежной массы, который выгоден как и предпринимателям и посредникам в бизнесе, так и конечным потребителям, а в итоге и государству, которое заинтересовано в экономическом развитии страны.

В итоге, оптимальными способами привлечения заемного капитала для предприятий пищевой отрасли можно назвать следующие методы: финансовый лизинг, который позволяет модернизировать пищевое производство без основательных вложений, затем идут займы от юридических лиц и некоммерческих фондов поддержки предпринимательства, т.к. позволяют брать заёмные средства под более низкий процент, чем в банках. Затем идёт факторинг, обеспечивающий финансовую устойчивость поставщика пищевой продукции.

На более зрелых этапах развития компании и бренда уже можно использовать франчайзинг, как эффективный инструмент привлечения инвестиций в предприятия общественного питания. И на более поздних этапах возможен выход на IPO и размещение акций.

Необходимо помнить, что нужно постоянно оценивать финансовые показатели эффективности использования заемного каптала, например, рентабельность, эффект финансового рычага и другие, для того, чтобы нивелировать риски снижения финансовой устойчивости компании, роста финансовой зависимости и, в итоге, банкротства. Поэтому грамотный анализ структуры заемного капитала и выбор оптимальных методов его получения остаются основными вопросами, на которые должен ответить предприниматель, владелец бизнеса в пищевой отрасли.

---

Список использованной литературы:

1. Анализ заемного капитала предприятия. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: учеб. М.: КНОРУС, 2009. С.544. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. Пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухучет, анализ и аудит» - 2-е изд., М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. С.408. Крылов С.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации // «Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет», 2009, №11. Ссылка на статью: https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/analiz_zaemnogo_kapitala_predprijatija/17-1-0-351
2. Инвестиционный брокер. Привлеченный капитал и заемный: отличия. http://kvint-invest.ru/articles/privlechennyj-kapital-i-zaemnyj-otlichiya.html
3. Жданов. В. Анализ заёмного капитала предприятия. https://finzz.ru/analiz-zaemnogo-kapitala.html
4. Forex деньги. Сообщество Форекс трейдеров. https://forexdengi.com/threads/141491-chto-takoe-zaemniy-kapital?p=20971585&viewfull=1
5. Автор24: сообщество учителей и преподавателей. https://spravochnick.ru/ekonomika/kapital/zaemnyy_veksel
6. Секьюритизация активов или способ получить деньги за неиспользуемые активы. 2018. https://finansy.guru/biznes/uchet-analiz/sekyuritizatsiya-aktivov.html
7. Стивен Ли Шварц - профессор Школы бизнеса Университета Дьюк (США). Алхимия секьюритизации активов. 2009. https://lawfirm.ru/pr/print.php?id=4006
8. Коммерческие облигации: обзор предложений для инвесторов: https://boomin.ru/articles/kommercheskie-obligatsii-obzor-predlozheniy-dlya-investorov/
9. Рейтинг лучших банков по кредитам юридическим лицам в 2020 году:

https://www.papabankir.ru/banki/rejting-bankov-po-kreditam-yur-litsam-2019/

1. Удмуртский фонд развития предпринимательства: https://www.fond.udbiz.ru/zaymy-promyshlennosti/
2. Способы размещения акций: понятие и общая характеристика. https://studme.org/35037/pravo/sposoby_razmescheniya_aktsiy_ponyatie_obschaya_harakteristika
3. IPO — что, зачем и как? 2017. https://investprofit.info/ipo/
4. Факторинг как источник финансирования предприятия. https://megaobuchalka.ru/5 /997.html
5. Факторинг в сфере продуктов питания. 2020.https://www.factoring.ru/blog/azbuka-i-propisi-faktoringa/faktoring-v-sfere-produktov-pitaniya/
6. Факторинг в отрасли. Продукты питания. https://www.klerk.ru/bank/articles/371505/
7. Иванов. В.А., Пузырев М.Е. 2012 Франчайзинг как организационная форма привлечения капитала https://cyberleninka.ru/article/n/franchayzing-kak-organizatsionnaya-forma-privlecheniya-kapitala

17. Методы финансирования инвестиций: https://bank-explorer.ru/finansy/investicii/metody-finansirovaniya-investicij.html

18. Займ учредителю и другие варианты использования займа: https://vc.ru/legal/103090-zaym-uchreditelyu-i-drugie-varianty-ispolzovaniya-zayma

19. М. А. Горский, Е. В. Зозуля, В. В. Торбина. Москва: Сравнительный анализз затрат на капитал предприятий пищевой промышленности развитых и развивающихся экономик. https://www.vaael.ru/pdf/2019/10-3/904.pdf

---

Смотрите также файлы

• Современные концепции теории организации.pdf

• What specific things can you do to achieve your goal?.pdf

• Правовые вопросы обеспечения экологической безопасности посредством технологического и технического регулирования..pdf

• My Home.pdf

• Write about the fate of Oliver Twist.pdf