Файл: Анализ финансовых результатов на примере корпорации пищевой промышленности (Обзор финансовых результатов ОАО "Экстра М").pdf

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019
1	2	3	4	5	6
Коэффициент финансового левериджа (Debt-to-equity ratio, Financial leverage)	0,75	1,25	1,18	0,43	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).
Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio, Debt to Assets)	0,4	0,56	0,54	0,14	Отношение заемного капитала к общей сумме активов. Нормальное значение: 0,6 и менее (оптимальное 0,3-0,5).
Долгосрочная задолженность к собственному капиталу (Long-term debt to Equity)	0,016	0,017	0,021	0,005	Отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу.
Индекс постоянного актива (Non-current assets to Net worth)	0,9	1,08	1,08	+0,18	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации. Нормальное значение: не более 1,25.
Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)	0,016	0,017	0,02	0,004	Отношение долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств.
Материальные внеоборотные активы к собственному капиталу (Fixed assets to Net worth)	0,64	0,77	0,77	+0,13	Отношение стоимости материальных внеоборотных активов к величине собственного капитала организации. Нормальное значение: не более 0,75.
Коэффициент краткосрочной задолженности (Current liability ratio)	0,98	0,99	0,98	0	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

По общим правилам долгосрочные инвестиции должны производиться в первую очередь за счет наиболее устойчивых источников финансирования, т.е. за счет собственного капитала. Насколько соблюдается это правило, показывает индекс постоянного актива (коэффициент, рассчитываемый как отношение внеоборотных активов к собственному капиталу организации). Данный коэффициент на 31 декабря 2019 г. равнялся 1,08. Значение коэффициента соответствует нормативу всему периоду наблюдения.

---

2.4 Анализ чистого оборотного капитала

Показатель	Значение показателя			Изменение за анализируемый период
	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019	(гр.4-гр.2)	% ((гр.6-гр.2) : гр.2)
1	2	3	4	5	6
1. Чистый оборотный капитал (Working capital, Net working capital), тыс. руб.	+77 171	-34 582	-31 231	+45 940	+0,6
2. Запасы (Inventories), тыс. руб.	+198 529	+239 647	+293 013	+94 484	+0,48
3. Излишек (недостаток) чистого оборотного капитала (Working capital sufficiency) (стр.1-стр.2), тыс. руб.	-121 358	-585 467	-324 244	-202 886	-1,67
4. Коэффициент покрытия запасов чистым оборотным капиталом (Inventory to Working capital ratio) (стр.2 : стр.1) Нормальное значение: 1 и менее.	2,57	-6,93	-9,38	-11,95	x

Чистый оборотный капитал резко снизился в течение анализируемого периода. Как следует из расчетов, величина чистого оборотного капитала не покрывает сумму запасов организации, что является отрицательным фактором. Коэффициент покрытия запасов чистым оборотным капиталом на 31.12.2019 составил 0,13. Такое соотношение отрицательно скажется на платежеспособности предприятия и может привести к банкротству.

2.5 Анализ ликвидности

Наиболее распространенными индикаторами платежеспособности компаний являются коэффициенты ликвидности. Выделяют три коэффициента ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности,

- коэффициент быстрой ликвидности

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Наиболее общим является коэффициент текущей ликвидности, определяющий, в какой степени оборотные активы организации позволяют отвечать по текущим обязательствам.

Платежеспособность организации на краткосрочную перспективу характеризует коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает наличие достаточных денежных средств для нормального ведения текущих расчетов с кредиторами.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio, Working capital ratio)	1,17	0,95	0,95	-0,22	Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio, Acid-test ratio)	0,68	0,55	0,44	-0,24	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)	0,016	0,009	0,013	-0,003	Отношение высоколиквидных активов (денежных средств и их эквивалентов) к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

---

На 31 декабря 2019 г. значение коэффициента текущей ликвидности составило всего 0,95, что на 0,22 меньше, чем на первый день анализируемого периода. На 31 декабря 2019 г. значение коэффициента не соответствует нормативному значению. Коэффициент текущей ликвидности сохранял значение, не соответствующие нормативу, в течение всего анализируемого периода.

На 31.12.2019 коэффициент быстрой ликвидности равнялся 0,44. В течение анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности значительно уменьшился и наблюдается равномерная динамика снижения. Это означает, что у ОАО "Экстра М" не достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на 31 декабря 2019 г. равное 0,013, также является отрицательным.

2.6 Обзор финансовых результатов ОАО "Экстра М"

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2018 г.	2019 г.	тыс. руб. (гр.4 - гр.2)	± % ((4-2) : 2)
1	3	4	5	6	7
1. Выручка (Revenue)	2 180 950	2 188 955	+8 005	+0,004	2 184 952,5
2. Себестоимость продаж (Cost of sales)	1 790 141	1 793 773	+3 632	+0,002	1 791 957
3. Валовая прибыль (Gross profit)  (1-2)	390 809	395 182	+4 373	+0,01	392 995,5
4. Прочие доходы и расходы, кроме расходов на финансирование (Other income and expenses, except Finance costs)	-141 102	4 821	-136 281	↑	-68 140,5
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	249 707	400 003	+150 296	+1,6 раза	324 854,5
6. Расходы на финансирование (Finance costs)	–	–	–	–	–
7. Расходы по налогу на прибыль (по продолжающейся деятельности) (Income tax expense (from continuing operations))	13 785	-5 618	+8 167	+0,59	4 083,5
8. Прибыль (убыток) от продолжающейся деятельности (Profit (loss) from continuing operations) (5-6-7)	-25 487	3 695	-21 792		-10 896
9. Прибыль (убыток) от прекращаемой деятельности (Profit (loss) from discontinued operations)	–	–	–	–	–
10. Прибыль (убыток) (Profit (loss)) (8+9)	-25 487	3 695	-21 792		-10 896
11. Прочие совокупные доходы (Other Comprehensive Income)	–	–	–	–	–
12. Совокупный доход (Comprehensive income) (10+11)	-25 487	3 695	-21 792		-10 896

---

В течение анализируемого периода наблюдалось увеличение выручки. За последний год организация получила как валовую прибыль, так и прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в сумме 150 296 тыс. руб. Однако конечный финансовый результат отрицательный, что ведет к банкротству ОАО "Экстра М".

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая отчетность призвана давать информацию об имущественном и финансовом положении организации.

Анализ хозяйственной деятельности любой коммерческой организации проводится прежде всего с целью оценки динамики и структуры выпуска продукции, оказания услуг, выполнения различных работ для получения прибыли, являющейся финансовым ресурсом дальнейшего развития любого экономического субъекта, действующего (работающего) в рыночной системе хозяйствования.

Анализ финансовых результатов является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Изучение состава и структуры прибыли (убытка), проведение факторного анализа результата от продажи необходимы для оценки финансовых показателей и экономического прогнозирования.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия основан на анализе прибыли (убытка), так как она характеризует абсолютную эффективность его работы. В ходе анализа прибыли (убытка) выявляются факторы, вызывающие уменьшение или увеличение финансовых результатов, то есть снижение или повышение прибыли. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности.

Анализ финансовых результатов деятельности является одним из самых эффективно действующих инструментов в осуществлении управленческой деятельности организации, направленных на:

- анализ и оценку эффективности управления производством;

- разработку бизнес-плана;

- всеобъемлющий контроль за выполнением плана;

- выявление комплексной величины резервов;

- разработку обоснованных управленческих решений, направленных на повышение результативности и эффективности хозяйственной деятельности как организации в целом, так и каждого структурного подразделения в отдельности.

По результатам анализа финансовых результатов деятельности организации можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее увеличение обусловлено ростом объема продаж, снижением себестоимости продукции. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции.

---

Доказательством позитивных результатов процессов укрепления финансовой стабильности утверждается финансовыми коэффициентами финансовой независимости, манёвренности собственного капитала, обеспеченности запасов собственными средствами.

Анализ финансовых результатов помогает руководителям различного звена в принятии управленческих решений как стратегического, так и тактического характера.

Список использованной литературы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) 30 ноября 1994 года N 51-ФЗ

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / под ред. В.Я. Позднякова. - Москва: ИНФРА-М, 2014. – 615 с.

3. Бородина Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика, 2008. №22

4. Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2016.— 160 с

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / 4-е изд. М.: ИНФРА-М, 2007.

6. Научная статья: Анализ финансовых результатов предприятия / Б. А. ШОГЕНОВ, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономического анализа и аудита, Ф. Е. КАРАЕВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономического анализа и аудита.

---