ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 211
Скачиваний: 27
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Решение:
-
Определяем потребность в дополнительном заемном капитале при увеличении длительности оборота дебиторской задолженности до 40 дней.
Потребность в дополнительном финансировании = 960000*40/365 – 75 000 = 30 205 тыс. руб.
-
Определяем потребность в заемном капитале при увеличении длительности оборота запасов до 20 дней.
Потребность в дополнительном финансировании = 960000*20/365 – 35 000 = 17 603 тыс. руб.
-
Определяем снижение потребности в заемном капитале при увеличении длительности оборота кредиторской задолженности до 40 дней.
Снижение потребности в дополнительном финансировании = 35 000 - 960000*40/365 = -70 205 тыс. руб.
-
Определяем потребность в заемном капитале при выплате дивидендов в размере 30 %.
Потребность в дополнительном финансировании = 40 000 *0,3 = 12 000 руб.
-
Итого прирост чистого оборотного капитала = 30 205 + 17 603 -70 205 + 12 000 = -10 397 тыс. руб.
Таким образом, прирост кредиторской задолженности компенсирует прирост активов и дополнительного финансирования не потребуется.
Практическое задание 4
Тема. Дивидендная политика компании
Задача
В таблице 1 представлены данные, характеризующие методики выплат дивидендов для компании A.
Таблица 1
Данные для расчета показателей дивидендной политики
| № п/п | Показатели | Значения |
| 1 | Количество обыкновенных акций, шт. | 1000 |
| 2 | Номинальная стоимость акций, тыс. руб. | 8 |
| 3 | Коэффициент дивидендных выплат, % | 25 |
| 4 | Дивиденды на акцию, тыс. руб./акция | 1,00 |
| 5 | Повышение дивидендов на акцию, начиная с 3-го года, % | 30 |
| 6 | Гарантированный минимум дивидендов на акцию, тыс. руб./акция | 0,8 |
| 7 | Экстра дивиденды, выплачиваемые в 1 и 4 годах, тыс. руб. | 800 |
| 8 | Величина прибыли, направляемая на увеличение уставного капитала, в том числе: в 1-м году в 3-м году в 5-м году | 1000 1200 3600 |
В таблице 2 представлены прогнозные данные для расчета по методикам выплаты дивидендов.
Таблица 2
Прогнозные данные для расчета показателей
| Год | 1-й |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 2000 |
| Капитальные вложения, тыс. руб. | 800 |
Необходимо рассчитать показатели следующих методик дивидендных выплат:
-
методика постоянного процентного распределения прибыли; -
методика фиксированных дивидендных выплат; -
методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов; -
методика выплаты дивидендов акциями.
Решение:
-
Расчет показателей по методике постоянного процентного распределения прибыли.
Для первого года:
Дивиденды = 2000 * 0,25 = 500 тыс. руб.
Дивиденды на акцию = 500/1000 = 0,5 тыс. руб. /акция
Базовая прибыль на акцию = 2000/1000 = 2 тыс. руб. /акция
Потребность во внешнем финансировании = 800 + 500 + 1000 – 2000 = 300 тыс. руб.
Дивидендное покрытие = 2000/500 = 4
В остальные периоды расчет по аналогии
-
Расчет показателей по методике фиксированных дивидендных выплат. Для первого года:
Дивиденды = 1000*1 = 1000 тыс. руб.
Дивиденды на акцию = 1000/1000 = 1 тыс. руб. /акция
Базовая прибыль на акцию = 2000/1000 = 2 тыс. руб. /акция
Потребность во внешнем финансировании = 800 + 1000 + 1000 – 2000 = 800 тыс. руб.
Дивидендное покрытие = 2000/1000 = 2
В остальные периоды расчет по аналогии
-
Расчет показателей по методике выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов. Приводится алгоритм расчета.
Дивиденды = 1000*0,8+800 = 1600 тыс. руб.
Дивиденды на акцию = 1600/1000 = 1,6 тыс. руб. /акция
Базовая прибыль на акцию = 2000/1000 = 2 тыс. руб. /акция
Потребность во внешнем финансировании = 800 + 1600 + 1000 – 2000 = 1400 тыс. руб.
Дивидендное покрытие = 2000/1600 = 1,25
В остальные периоды расчет по аналогии
-
Расчет показателей по методике выплаты дивидендов акциями. Приводится алгоритм расчета.
Дивиденды выплачиваются акциями, дополнительно будет выпущено 1000*0,25 = 250 тыс. новых акций
Базовая прибыль на акцию = 2000/1250 = 1,6 тыс. руб. /акция
Результаты расчетов приведены в таблице 3.
Таблица 3
Результаты расчетов методик дивидендных политик
| № | Показатели | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | Итого |
| п/п | |||||||
| Методика постоянного процентного распределения прибыли | |||||||
| 1 | Дивиденды всего, тыс. руб. | 500 | 375 | 500 | 625 | 650 | 2650 |
| 2 | Дивиденды на акцию, тыс. руб./акция | 0,5 | 0,375 | 0,5 | 0,625 | 0,65 | 2,65 |
| 3 | Базовая прибыль, тыс. руб./акция | 2 | 1,5 | 2 | 2,5 | 2,6 | 10,6 |
| 4 | Потребность во внешнем финансировании, тыс. руб. | 300 | 0 | 900 | 0 | 3850 | 5050 |
| 5 | Дивидендное покрытие | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 |
| Методика фиксированных дивидендных выплат | |||||||
| 6 | Дивиденды всего, тыс. руб. | 1000 | 1000 | 1300 | 1300 | 1300 | 5900 |
| 7 | Дивиденды на акцию, тыс. руб./акция | 1 | 1 | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 5,9 |
| 8 | Базовая прибыль, тыс. руб./акция | 2 | 1,5 | 2 | 2,5 | 2,6 | 10,6 |
| 9 | Потребность во внешнем финансировании, тыс. руб. | 800 | 500 | 1700 | 300 | 4500 | 7800 |
| 10 | Дивидендное покрытие | 2 | 1,5 | 1,53 | 1,92 | 2 | 1,79 |
| Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов | |||||||
| 11 | Дивиденды всего, тыс. руб. | 1600 | 800 | 800 | 1600 | 800 | 5600 |
| 12 | Дивиденды на акцию, тыс. руб./акция | 1,6 | 0,8 | 0,8 | 1,6 | 0,8 | 5,6 |
| 13 | Базовая прибыль, тыс. руб./акция | 2 | 1,5 | 2 | 2,5 | 2,6 | 10,6 |
| 14 | Потребность во внешнем финансировании, тыс. руб. | 1400 | 300 | 1200 | 600 | 4000 | 7500 |
| 15 | Дивидендное покрытие | 1,25 | 1,875 | 2,5 | 1,56 | 3,25 | 1,89 |
| Методика выплаты дивидендов акциями | |||||||
| 16 | Дивиденды всего, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 17 | Дивиденды на акцию, тыс. руб./акция | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 18 | Базовая прибыль, тыс. руб./акция | 1,6 | 1,2 | 1,6 | 2 | 2,08 | 8,48 |
| 19 | Потребность во внешнем финансировании, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |