Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная

ВЫПОЛНЕНИЕ

ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Инвестиционный анализ


Группа Ми20М571

Студент

Е.М.Шевчук

МОСКВА 2023

Практическое занятие по теме 3.

Оценка эффективности инвестиционных проектов.
Задача 1.

Компания рассматривает вопрос о том, стоит ли вкладывать 140000 ден. ед. в проект, который может дать доход (величину чистых денежных поступлений) 30000 ден. ед. в первый год; 70000 ден. ед. - во второй год 70000 ден. ед. - в третий год и 45000 ден. ед. – в четвертый. Проценты на капитал меняется по годам: 12% 13% 14% 14%. Стоит ли вкладывать средства в этот проект исходя из критерия NPV?

Решение:

Год	Денежные потоки, тыс. ден.ед,(IC, Pk )	Дисконтирующий множитель FM2	Текущая стоимость, тыс. ден.ед. (PV)
0	(140)	1	(140)
1	30	0,893	26,79
2	70	0,783	54,81
3	70	0,675	47,25
4	45	0,592	26,64

NPV=26,79+54,81+47,25+26,64-140=15,49
Ответ:
NPV=+15,49 тыс. ден. ед

NPV>0, проект выгоден


Задача 2.

Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 25000 ден. ед. Ожидаемые годовые чистые денежные поступления - 6000 ден. ед. в течение шести лет. Процент на капитал (ставка дисконтирования) - 12%.

---

Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV?

Решение:

Год	Денежные потоки, ден. ед,(IC, Pk )	Дисконтирующий множитель, FM2	Текущая стоимость, ден. ед. (PV)
0	25000	1	25000
1	6000	4,111	24666
2	6000
3	6000
4	6000
5	6000
6	6000

24666-25000=-334

<0 , проект не выгоден
Ответ:_NPV_=_53299;_NPVск=18730Задание_2'>Ответ:_NPV=_–334_ден._ед.,_проект_не_выгоден.Практическое_занятие_по_теме_4._Анализ_рисков_инвестиционных_проектов._Задание_1'>Ответ:

NPV= –334 ден. ед., проект не выгоден.

Практическое занятие по теме 4.

Анализ рисков инвестиционных проектов.
Задание 1

Предприятие рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 100 000 руб. Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 50 000, 60 000 и 40 000 руб. Произвести оценку проекта, если в результате опроса экспертов были получены следующие значения коэффициентов достоверности: 0,9, 0,85 и 0,6 соответственно. Ставка по безрисковой операции определена равной 8%.

Ответ:

NPV = 53299; NPVск=18730

Задание 2

Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта А. Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям объемов выпуска продукции.

Ответ:

Снижение объёмов выпуска Q более чем на 30% обеспечивает положительную величину NPV.

Практическое задание по теме 5.

Инвестиционная деятельность с использованием ценных бумаг.

Задание 3.

Организация выплатила 100000 руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4000 000 руб. Определить текущую дивидендную доходность акций (в обращении находится 4 тыс. акций).

---

Ответ:

Дивидендный доход =Дивиденд на 1 акцию \ рыночная цена акции

Дивидендный доход = (100000\ 4000) \ (4000 000\ 4000)=25\1000=0,025

Задание 6.

Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 5 тыс. руб. и купонной ставкой 20 % реализуется с дисконтом 10 %. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность.

Ответ:

Доход, обеспечиваемый вложениями в ценную бумагу, состоит из двух частей: дохода от изменения стоимости ценной бумаги (прироста капитала) и текущего дохода (дивиденда, процента). Доходы по корпоративным обли-гациям облагаются налогом на прибыль в общем порядке

d_тек = cf / P_пр, = > d_тек = cf_обл * k_куп / cf_обл * (1 - r),

где    d_тек - текущая доходность.

Сf_обл – номинальная стоимость облигации;

k_куп - купонная ставка;

r – ставка дисконта.

Следовательно, d_тек = 5000 * 20% / 5000 * (1 – 10%) = 5000 * 0,2 / 5000 * (1 – 0,1) = 1000 * 4500 = 0,22%

d_к = cf_обл + (Р_ном  - Р_пок) / Р_пок  * n,

где    n – срок владения облигациями;

Р_пок  - цена покупки облигации инвестором;

Р_пок = cf_обл * (1 - r)

Р_ном  - номинальная стоимость облигации;

d_k  - конечная доходность.

Следовательно, d_k  = 10 * 3 + (5000 – 5000 * 0,9) / 90 * 3 = 27,2%

Практическое занятие по теме 6.

Инвестиционный портфель и его оптимизация.

Задание 1

Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7–12–22% с вероятностью ее получения соответственно 30–40–30%, по акциям компании B ожидается доходность 10–15–22% годовых с вероятностью 20–30 – 50% соответственно.

Ответ:

Наименьший риск покупки акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А. Следует купить акции компании В.

Задание 5

Определить уровень риска портфеля, включающего следующие активы: 2% акции компании А, имеющие β = 1,8; 60% акции компании В, имеющие β = 0,8; 30% акции компании С, имеющие β = 1; 8% акции компании D, имеющие β = 1,1.

---

Ответ:

Β = 0,02*0,18+0,6*0,08+0,3*0,01+0,08*0,11 = 0,0634

Вывод: риск велик и доходность не велика, так как основная масса по % имеет невысокий показатель рынка.0>

---

Смотрите также файлы

• История автомобиля экипаж Первая повозка.pptx

• Как приобщить детей к чтению.doc

• Метилурацил.docx

• Подготовка к экзамену ответы от рюрика до ярослава мудрого (862 1054 гг.).doc

• Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации.docx