Практикум по решению задач по дисциплине

«Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)»

1. 
   Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на инвестированный капитал при факторе дисконтирования (коэффициенте дисконтирования) по CAPM - 0,47, WACC - 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс. руб.?
   

Укажите решение:

1. 
   275 тыс. руб.
   
2. 
   235 тыс. руб.
   
3. 
   129,25 тыс. руб.
   
4. 
   909,09 тыс. руб.
   

Текущая терминальная стоимость = 500 *0,47 = 235 тыс. руб

2. 
   Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%. Укажите решение:
   

1. 
   17,4%.
   
2. 
   20,4%.
   
3. 
   22,4%.
   
4. 
   9%.
   

Ставка дисконтир= (9%+3%)+1,2*7%=20,4%

3. 
   Рассчитайте денежный поток для собственного капитала при следующих вводных: выручка рассматриваемого года составляет 1100 руб., выручка предшествующего года составляет 850 руб., себестоимость составляет 800 руб., амортизация составляет 25% от себестоимости. Прочие доходы/расходы отсутствуют. Ставка налога на прибыль составляет 20%, капитальные вложения составляют 300 руб., норма требуемого собственного оборотного капитала составляет 10%. В рассматриваемом году предполагается привлечение долгосрочных займов в сумме 100 руб. Укажите решение:
   

1. 
   190 руб.
   
2. 
   215 руб.
   
3. 
   230 руб.
   
4. 
   300 руб.
   

ДП = ЧД + А + УДЗ – СДЗ – ПСОК – КВ

R – валовая прибыль,

ЧП - чистая прибыль,

ДП - денежный поток,

ДП – денежный поток для собственного капитала;

ЧД – чистый доход;

А – амортизация;

УДЗ – увеличение долгосрочной задолженности;

3 задача СДЗ – снижение долгосрочной задолженности;

ПСОК – прирост собственного оборотного капитала;

КВ – капитальные вложения (инвестиции)

ДП=ЧП+А-ПСОК-КВ+УДЗ

ЧП=(Выручка - себестоимость)*(1-20%) = (1100-800)*(1-20%)=240

А=себестоимость*25%=800*25%=200

ПСОК=прирост выручки * 10%=(1100-850)*10%=25

ДП=240+200-25-300+100=215

4. 
   Мультипликатор EV/Суммарные активы (расчет мультипликатора проведен в рамках метода рынка капитала) по сопоставимым компаниям = 1. Оцените стоимость миноритарного 5-процентного пакета обыкновенных акций на основе следующей информации об оцениваемой компании: процентный долг - 200 млн. руб.; суммарные активы - 600 млн. руб.; премия за контроль - 30%. Укажите решение:
   

---

1. 
   15,4 млн. руб.
   
2. 
   20 млн. руб.
   
3. 
   26,0 млн. руб.
   
4. 
   30,0 млн. руб.
   

EV = суммарные активы * мультипликатор EV/суммарные активы по сопоставимым компаниям = 600*1=600

Стоимость 100% пакета обыкновенных акций=600-200=400

Скидка за низкую ликвидность =1-1/(1+премия)=1-1/1,3=23,08%

Стоимость 5% пакета акций=400*5%*(1-0,2308)=15.4

5. 
   Известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 50 000 д.е., дебиторской задолженности 450 000 д.е. (12% ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8400 000 д.е., машин и оборудования – 13 520 000 д.е., запасов – 3890 000 д.е., финансовых активов – 785 000 д.е. Стоимость обязательств составила 22 760 000 д.е. Определите стоимость организации затратным подходом. Укажите решение:
   

а) 4 281 000;

б) 3 550 000;

в) 26 310 000.

Стоимость определяется методом чистых активов? Чистые активы - текущая стоимость обязательств:

50 000+(450 000*12%)+8400 000+13520 000 +3890 000+785 000 – 22 760 000 = 4281 000

---

Смотрите также файлы

• Дисциплина Теория и методика физического воспитания с практикумом Практическое занятие 5 Обучающийся Казакова Вера Михайловна.doc

• Тема сущность корпоративной социальной ответственности бизнеса.pdf

• Численность незанятых и безработных граждан, состоящих на учете в государственной службе занятости населения по ульяновской области.docx

• пок.docx

• Программа среднего профессионального образования 40. 02. 01. Право и организация социального обеспечения Дисциплина Английский язык Практическое задание 3.doc