Файл: 03b_€_debate.pdf

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Microeconomic Benefits of Entry 

•

The Euro is important in realising some of the gains from a 
functioning single market    

•

(1) 

Potential Gains for consumers 

–

Lower prices

 because of increased competition/ greater 

price transparency

 (this is more likely with easily 

transportable goods) 

–

Reduction in the 

transactions costs

 of travelling within 

Europe (e.g. 

costs of currency exchange

) 

–

Easier to live and work in different EU countries 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Microeconomic

 Disadvantages 

(1) 

Changeover Costs from joining the Euro:  

–

Costs of changing accounting systems 

–

Menu Costs (vending machines, catalogues, franking 
machines, postage) 

–

Installation of new payments systems 

–

Customer confusion (imperfect information) 

(2) 

Higher prices 

–

Potential loss of consumer welfare if suppliers increase prices when 
converting from 

national currency

 to euro 

(3) The vast majority of consumers will continue to buy locally – what matters 

more is the effectiveness of  competition policy in targeting anti-competitive 
behaviour 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Macroeconomic

 Case Against Entry 

(1) Entering the Euro means

 losing an instrument of policy adjustment 

–

A 

“one-size fits all”

 monetary policy may work against a country if 

their cycle is not convergent with Euro Zone 

–

Retaining the option of making an exchange rate adjustment is 
useful 

(2) 

Fiscal Policy constraints 

–

The EU Growth and Fiscal Stability Pact  

–

Limits on government borrowing 

–

But now largely ignored – especially with the effects 
of the credit crunch / fiscal bail-outs etc 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Expansion of the Euro Zone 

•

Slovenia joined in 2007 

•

Cyprus and Malta joined in January 2008 

•

Slovakia joined in January 2009 

•

Estonia joined in January 2011 

•

Latvia narrowly missed out on the convergence 
criteria and will join on January 1, 2014 

•

Other countries have delayed their entry 

•

What are the arguments for the new member 
states entering the single currency? 

www.fh-joanneum.at

MANAGEMENT 

Converging on the Euro Area 

per cent

Official Policy Interest Rates

 Slovak Republic

 Eurozone

Source: Reuters EcoWin

01

02

03

04

05

06

07

08

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

%

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9