Файл: Курсовая работа по дисциплине Прогнозирование и планирование На тему Планирование инвестиционной деятельности.docx
Добавлен: 26.10.2023
Просмотров: 272
Скачиваний: 9
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Определим стоимость чистых инвестиций с поправками. Стоимость чистых инвестиций определяется как чистый прирост фондов, направленных на финансирование проекта в результате принятия соответствующего решения.
1) Стоимость нового оборудования 45000 $;
2) Денежные поступления от продажи старого оборудования 15000 $;
3) Прирост капитального имущества 2500 $ (15000 - 12500 = 2500 $);
4) Налог на прирост капитального имущества 20% (2500 $ * 0,2 = 500 $);
5) Стоимость чистых инвестиций 30500$ (45000$ - 15000 $+500 $ = 32100 $).
Ликвидационная стоимость нового оборудования составляет:
45000 $ * 50 % / 100 % = 22500 $.
Таблица 2. Анализ замены оборудования с помощью текущей стоимости
| Период | Инвестиции (капитало- вложения) | Приток денежных средств от капиталовложений | Фактор текущей стоимости при 10% | ТСЧИ | ТСДП от капиталовложений |
| | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 0 | 30500 | 0 | 1 | 30500 | - |
| 1 | | 4400 | 0,909 | | 4000 |
| 2 | | 4400 | 0,826 | | 3634 |
| 3 | | 4400 | 0,751 | | 3304 |
| 4 | | 4400 | 0,683 | | 3005 |
| 5 | | 4400 | 0,621 | | 2732 |
| 5 конец | | 22500 | 0,621 | | 13973 |
| итог | | | | 30500 | 30648 |
| ЧТС | | | | | $ 148 |
Чистая текущая стоимость анализируемого проекта положительная (148 $), следовательно, инвестиции окупаются и требуемая доходность 10% в течение жизненного цикла проекта достигается (таблица 2). Создается дополнительная рыночная стоимость в 148 $.
Индекс прибыльности = ТСДП / ТСЧИ = 30648 $ / 30500 $ = 1,005 (больше 1), следовательно, рейтинг проекта высокий.
Таблица 3
Анализ с помощью дисконтированной стоимости для определения внутренней нормы окупаемости
| Период | Инвестиции (капитало- | Приток денежных средств от капиталовложений | Фактор текущей стоимости при 11% | ТСЧИ | ТСДП от капитало- вложения |
| вложения) | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 0 | 30500 | 0 | 1 | 30500 | - |
| 1 | | 4400 | 0,901 | | 3964 |
| 2 | | 4400 | 0,812 | | 3573 |
| 3 | | 4400 | 0,731 | | 3216 |
| 4 | | 4400 | 0,659 | | 2900 |
| 5 | | 4400 | 0,593 | | 2610 |
| 5 конец | | 22500 | 0,593 | | 13343 |
| итог | | | | 30500 | 29606 |
| ЧТС | | | | | -894 $ |
Из таблицы 3. видно, что при ставке доходности 11 % проект не окупается, т.к. чистая текущая стоимость проекта отрицательная (-894 $).
В результате расчета средневзвешенного показателя внутренней нормы доходности получаем, что
.Период окупаемости инвестиционного проекта на основании дисконтированного показателя (формула 2.4) составляет 4,98, т.е. рассматриваемый проект окупится к концу 5-го года.
Вывод: Инвестиционный проект по замене старого оборудования является приемлемым. Рейтинг проекта высокий (индекс прибыльности равен 1,005), вложенные инвестиции окупятся в конце пятого года и требуемый уровень доходности 10% в течение жизненного цикла достигается. При этом внутренняя норма доходности рассматриваемого проекта находится на уровне 10,14 %.
При покупке нового оборудования стоимостью 45000 $ и мощностью 125000 шт/год рыночная стоимость фирмы увеличится на 148 $.
Заключение
Рыночная экономика – совокупность различных рынков: товаров (услуг) и факторов производства. Эти рынки имеют сложную внутреннюю структуру, и каждый отдельный субъект просто не в состоянии знать все обо всем рынке и его возможностях. Кроме того, создание условий для совершенной конкуренции усложнено рядом объективных и субъективных факторов.
Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы.
Разработка инвестиционной стратегии предприятия - это управляемый процесс, причем инвестиционная стратегия является одной из основных составляющих частей финансовой стратегии предприятия.
План развития предприятия представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Если проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название «инвестиционный проект».
Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий.
Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков.
Количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.
Оценка рисков — это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков.
Для активизации притока иностранных инвестиций в российскую экономику необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Критерием привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов является уровень риска предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов.
При этом учитываются следующие факторы: политическая стабильность, емкость и спрос внутреннего рынка, доступ к природному сырью, развитие правового регулирования деятельности иностранных инвесторов в стране, макроэкономическая политика и перспективы экономического роста, издержки производства и качество рабочей силы, кредитоспособность субъектов хозяйственной деятельности.
Список ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Нормативно-законодательные акты
-
Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 № 95-ФЗ. Электронный ресурс // Консультант Плюс. -
Гражданский Кодекс РФ (ч. 1, 2). Принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994 г. Электронный ресурс // Консультант Плюс. -
Федеральный Закон от от 26.10.2002 № 127-ФС «О несостоятельности (банкротстве)» Электронный ресурс // Консультант Плюс. -
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов(Третья редакция, исправленная и дополненная) – М. : ЭКОНОМИКА, 2018
Учебники и учебно-методическая литература
-
Астахов, В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством / В.П. Астахов. – М., 2019.- 297 с. -
Антикризисное управление /под ред. Э.М. Короткова - М.: ИНФРА-М, 2019. – 345 с. -
Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом / И. Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2019. – 528 с. -
Баринов, В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2018. - 360 с. -
Барнгольц, С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития / С.Б. Барнгольц. – М.: Финансы и статистика, 2020. – 384 с. -
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1, 2 / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2019. – 512 с. -
Бочаров, В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В. В. Бочаров - М.: Финансы и статистика, 2018. – 348 с. -
Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.- 2-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: «Дело и сервис», 2019. – 336 с. -
Кадыков, Г.Г. Методика диагностики возможного банкротства / Г.Г. Кадыков, М.: Норма, 2017. – 328 с. -
Ковалев, В.В. Финансы предприятий. Учеб. / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, 2018. – 352 с. -
Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2018. – 560 с. -
Когденко, В.Г. Практикум по экономическому анализу. Учебное пособие / В.Г. Когденко. – М.: Перспектива, 2019. – 240 с. -
Лифенко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г.Н. Лифенко. – М: Издательство «Экзамен» , 2019. – 160 с. -
Мельни, М.В. Анализ и оценка систем управления на предприятиях /М.В. Мельни. - М.: Финансы и статистика, 2020. -136 с. -
Павлова, Л. Н. Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов / Л. Н. Павлова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2019. - 547 с. -
Пилипчук, В.В. Антикризисное управление / В.В. Пилипчук. – Владивосток, 2019. – 104 с. -
Ткачев, В.Н. Несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации. Правовое регулирование конкурсных отношений / В.Н. Ткачев. - М.: Книжный мир, 2018. – 362 с. -
Федорова, Г. Учет и анализ банкротств / Г. Федорова. - М.: ОМЕГА –Л, 2018. – 248 с.