МОСКОВСКИЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ
ФАКУЛТЕТ ФИНАНСОВ И БАНКОВСКОГО ДЕЛА

Кафедра экономической теории

Курсовая работа
по экономической теории
на тему
«ОПТИМАЛЬНОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ»

Выполнила студентка 2 курса
группы 2
Брагина Виктория Николаевна
Научный руководитель
Кандидат экономических наук, доцент
Денисова Светлана Олеговна

Москва 2014

Содержание

Введение………………………………………………………………..........3

1. Понятие инвестиций…………………………………………………5
   1.1. Определение, структура и классификация инвестиций……..............5
   1.2. Субъекты инвестиционной деятельности……………………………9
   1.3. Виды инвестиций и их характеристика……………………..............12

2. Инвестиционные проекты………………………………………....15
   2.1. Инвестиционные проекты их эффективность и отбор…………….15

3. Риски инвестиционных проектов…………………………………21
   3.1. Понятие и виды рисков………………………………………............21
   3.2. Методы оценки рисков инвестиционного проекта………………...23
   Заключение…………………………………………………………...........28

Список литературы………………………………………………………..30

Введение.

Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором наиболее привлекательных инвестиционных проектов, которые обеспечивали бы в будущем максимальную прибыль.
Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.
Принятие решения об осуществлении какого-либо проекта необходимо принимать без учета таких важных факторов как: стоимость финансируемого проекта, варианты возможных проектов, наличие денежных средств, направленных на финансирование, вероятность возможного риска, связанного с принятием того или иного решения и др. Причины, по которым организации идут на инвестирование могут быть различными, но в общем их можно разделить на три вида: обновление материально-технической базы, которая имеется у организации; наращение дополнительного капитала; освоение новых видов деятельности.
Ответственность, которая лежит на лице принимающего решения , различна. Она зависит в первую очередь от самого проекта и денежных средств, которые вкладывают в данный проект. Очень часто решения приходиться принимать при наличии ряда альтернативных проектов (это при рыночных условиях обязательное условие). В таком случае, необходимо сделать выбор, полагаясь на какие-либо критерии. При этом, таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то из критериев предпочтительнее другого всегда меньше единицы.
Тема данной курсовой работы весьма актуальна для любой организации, потому что решение о принятие или отвержение того или иного финансируемого проекта, является сложным выбором, и основывается на применении разного рода (формализованных или неформализованных) методах оценок инвестиционного проекта. Цель курсовой работы: рассмотреть основные методы оценки инвестиционных проектов и их отбора для финансирования, которые дают оптимальное решение.
В курсовой работе будут рассмотрены следующие вопросы:

---

4. Определение, виды, классификации инвестиции;

5. Инвестиционные проекты и их эффективность;

6. Риски инвестиционных проектов.

Глава 1.

Понятие инвестиций.
§ 1.1. Определение, структура и классификация инвестиций.

Определение.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Понятие «инвестиции» на микро- и макроуровне имеют разное содержание. На микроуровне есть несколько трактовок определения:

• Инвестиции, определяемые через платежи - поток оплат и выплат , начинающихся с выплат;

• Инвестиции, определяемые через имущество - инвестиции рассматриваются как процесс преобразования капитала (преимущественно денежного) в предметы.

• Комбинаторное понятие инвестиций - инвестиции как дополнительные вложения к уже имеющимся средствам, то есть вложения, направленные на расширение бизнеса;

• Диспозиционное понятие инвестиций - процесс инвестирования предполагает связывание финансовых средств, или уменьшение свободы распоряжения ими предприятием. 

В 2008 году объём инвестиций в основной капитал в России составил 8,8 трлн рублей, в том числе:

• инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения — 3,9 трлн рублей;

• инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства — 3,1 трлн рублей;

• инвестиции в жилища — 1,2 трлн рублей.

В 2008 году из общего объёма инвестиций в основной капитал (8,8 трлн рублей) было направлено в:^[2]

• транспорт и связь — 24,8 %;

• операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 16,7 %;

• обрабатывающие производства — 15,6 %;

• добыча полезных ископаемых — 14,1 %;

• производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 7,7 %;

• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство — 4,4 %;

• строительство — 3,4 %;

• оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 3,1 %;

• здравоохранение и предоставление социальных услуг — 2,4 %;

• образование — 2,0 %;

• государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование — 1,7 %;

• финансовая деятельность — 1,0 %;

• гостиницы и рестораны — 0,4 %;

• рыболовство и рыбоводство — 0,1 %..

За 2012 год прямые инвестиции в экономику России поступили в размере 13 миллиардов долларов, что на 4,6% больше, чем за такой же период 2011 года. Также увеличился объем портфельных инвестиций почти в 3 раза и составил 1,5 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Прочие инвестиции в экономику Российской Федерации понизились на 17,2% и составили 101 миллиардов долларов. Снизился на 17,2% объем погашенных инвестиций, которые поступили ранее в Россию из-за рубежа, по сравнению с таким же периодом прошлого года. Данный показатель составил 99,7 миллиардов .

---

Структура инвестиций.

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.
Различают технологическую, воспроизводственную, территориальную, отраслевую структуру, по источникам финансирования и по видам собственности.
Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты.
Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модернизацию производства.
Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территориям, регионам, областям страны.
Отраслевая структура означает распределение и соотношение
капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики. Она свидетельствует о степени сбалансированности и пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отраслей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.
Выделяют также структуру капитальных вложений по источникам финансирования, которая отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования: собственных и привлеченных средств.
Важную роль играет и структура капитальных вложений по
формам собственности, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.
Анализ структуры инвестиций имеет важное значение, ибо позволяет выявить тенденции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.

Классификация инвестиций.

Существует классификация инвестиций на прямые, портфельные и прочие.
Прямые инвестиции – это инвестиции в данное предприятие,

объем которых составляет не менее 10 % акционерного капитала

этого предприятия.
Портфельные инвестиции – это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала.
Прочие инвестиции – это инвестиции, не связанные с предприятием, например, вложение

средств в ГКО, ОФЗ и т.д.
Также инвестиции имеют еще одну классификацию:

• по государственной принадлежности инвестора;

• по организационно-правовой форме инвестора;

• по территориальному размещению объекта инвестирования;

• по характеру объекта инвестирования;

• по степени влияния инвестирования на управление предприятием.

---

§ 1.2. Субъекты инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы - осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
Группы инвесторов принято классифицировать по определенным признакам:

• По основной деятельности:
  - индивидуальные инвесторы, юридическое или физическое лицо, которое распоряжается собственным капиталом, руководствуясь личным интересам;
  - институциональные инвесторы, юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность от первого лица, и аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов.

• По организационной форме:
  - юридические лица;
  - физические лица;
  - объединения юридических лиц (концерны, холдинги и т.п.);
  - объединение юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;
  - государственные органы (органы федеральной власти, субъектов Федерации, местного самоуправления).

• По форме собственности:
  - частные инвесторы;
  - государственные инвесторы (органы государственной власти, государственные предприятия);
  - муниципальные инвесторы (органы муниципальной власти, муниципальные предприятия).

• По методу инвестиционного поведения:
  - консервативные инвесторы (в первую очередь заботящиеся об инвестиционных рисках);
  - умерено агрессивные инвесторы (выбирающие объекты, которые обеспечат рост их капитала);
  - агрессивные инвесторы (стремящиеся к быстрому росту вложенных средств).

• По целям инвестирования:
  - стратегические инвесторы (инвестируют с целью обеспечения реального обеспечения в стратегическом управление деятельностью объекта, в который вкладываются средства);
  - портфельные инвесторы (вкладывают в различные объекты, с разной степенью риска).

• По принадлежности в резидентам:
  -отечественные инвесторы (все лица- резиденты);
  -иностранные инвесторы (иностранные государства, иностранные финансовые организации, иностранные юридические и физические лица).
  
  
  

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

---

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

§ 1.3. Виды инвестиций и их характеристика.

Существует несколько критерий, по которым можно выделить виды инвестиций:

• По объектам вложения капитала:
  - реальные инвестиции, вложение средств в создание реальных активов, связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем;
  - финансовые инвестиции, вложение капитала в различные финансовые инструменты.

• По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе:
  - прямые инвестиции, подразумевают прямое участие инвестоа во вложении капитала в конкретный объект инвестирования: приобретение реальных активов либо вложение капитала в уставные фонды организации;
  - косвенные инвестиции, вложение капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

• По отношению к объекту вложения:
  - внутренние инвестиции, вложение капитала в активы самого инвертора;
  - внешние инвестиции, вложение в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

• По периоду осуществления:
  - долгосрочные инвестиции, вложение капитала на период от трех и более лет, как правило, они осуществялются в форме капитальных вложений;
  - среднесрочные инвестиции, вложение капитала на период от одного до трех лет;
  - краткосрочные инвестиции, вложение капитала на период до одного года.

• По степени взаимосвязи:
  - изолированные инвестиции, вложения, которые не показывают потребности в других инвестициях;
  - инвестиции, зависимые от внешних факторов, например, вложение капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т.д.
  - инвестиции, влияющие на внешние факторы, например, вложения в срудства массовой информации.

• По степени надежности:
  - рисковые инвестиции, наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок;
  - относительно надежные инвестиции, наименее рисковыми являются в инвестиции в сферы с достаточно определенным рынком сбыта.

• По характеристике инвесторов:
  - частные инвестиции, вложениях капитала физических, а также юридических лиц негосударственных форм собственности;
  - государственные и муниципальные инвестиции, вложение капитала государственных и муниципальных предприятий , а также средств бюджетов разных уровней и государственных внебюджетных фондов.

• По характеру использования капитала в инвестиционом процессе:
  - первичные инвестиции, вложение капитала за счет собственных и заемных средств;
  - реинвестиции, вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленных инвестиций;
  - дезинвестиции, высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

• По региональным источникам привлечения капитала:
  - отечественные инвестиции, вложение капитала резидентами данной страны: домашними хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами;
  - иностранные инвестиции, вложение капитала нерезидентами – физическими и юридическими лицами – в объекты и финансовые инструменты другого государства.

• По отраслевой направленности: инвестиции в отдельные отрасли и сферы деятельности.
  
  
  

---

Смотрите также файлы

• Великая рецессия.docx

• Словарь терминов по мировой экономике.docx

• реферат. отечественная война 1812.docx

• v22_3.6-8 Развитие ВТ (неформ)_Бакуленко.docx

• Спирин А А.docx