Файл: Теоретические основы финансирования предприятия 6.docx

АННОТАЦИЯВ данной курсовой работе рассмотрены основные теоретические и практические вопросы, связанные с источниками формирования капитала фирмыПредпосылками для написания данной работы стало то, что имущественный капитал любой организации фактически представлен инвестиционными вложениями в имущество. Разнообразие способов формирования, как собственного капитала, так и заемного капиталов требует взвешенной оценки каждого источника финансирования через их стоимость.Целью работы является в анализе источников финансирования предприятия и выборе направлений совершенствование их структуры.Данная курсовая работа состоит из 40 страниц и включает в себя две главы, введение, заключение, библиографический список и приложения.Во введении изложена цель работы, актуальность выбранной темы, а так же поставлен ряд задач, которые предстоит решить в ходе анализа данной темы.Первая глава посвящена рассмотрению теоретических вопросов, таких как источники финансирования деятельности фирмы, методы оптимизации источников финансирования.Во второй главе проводится анализ источников финансирования деятельности предприятия.В заключении описаны полученные результаты проделанной работы, а также даны некоторые рекомендации в отношении совершенствования источников финансирования деятельности предприятия.СОДЕРЖАНИЕ

---

ВВЕДЕНИЕ

Оценка эффективности управления структурой капитала организации с применением российский модели имеет отличия и преимущества перед зарубежной практикой. Так в рамках российской модели используется системный подход к оценке капитала по двум направлениям: во-первых, структура капитала рассматривается как распределение средств во внеоборотных и оборотных активах, а во-вторых, как сочетание источников финансирования деятельности.В рамках первого направления реализуется позиция бухгалтерского учета и оценивается имущественный капитал, а в рамках второго направления оценивается сочетание источников финансирования – финансовый капитал.Имущественный капитал любой организации фактически представлен инвестиционными вложениями в имущество: внеоборотные активы или оборотные активы (с точки зрения времени участия в производственном цикле); материальные и нематериальные активы (с точки зрения их физической или денежной формы).Финансовый капитал представлен двумя составляющими – собственными или привлеченными средствами. Разнообразие способов формирования, как собственного капитала, так и заемного капиталов требует взвешенной оценки каждого источника финансирования через их стоимость. Стоимость привлекаемых средств является не единственным критерием выбора, а рациональное сочетание нескольких способов финансирования способствует достижению максимального финансового результата.Цель курсовой работы заключается в анализе источников финансирования предприятия и выборе направлений совершенствование их структуры.Задачи курсовой работы:

1. 
   Изучить теоретические основы финансирования предприятия, источники финансирования и методы их оптимизации.
   
2. 
   Провести анализ источников финансирования деятельности предприятия.
   
3. 
   Разработать рекомендации по совершенствованию структуры источников финансирования.
   

В качестве объекта для апробации методики оценки эффективности управления структурой капитала организации выбрано ООО «Красноярский цемент».Предмет исследования – структура источников финансирования предприятия.

---

Глава 1. Теоретические основы финансирования предприятия

1.1. Источники финансирования: понятие, сущность, классификация

Одну из ключевых ролей успешного развития предприятий играет выбранное направление развития, как на долгосрочную, так и на краткосрочную перспективу. Построение механизма достижения целей предприятия, взаимодействия направлений его развития невозможны без финансовых ресурсов. Финансы играют большую роль и занимают важное место в экономической структуре общества, так как они являются основной частью рыночных отношений и серьезно влияют на экономико-социальное развитие страны.Роль финансов увеличивается при постоянном изменении и реформировании мировой и национальной экономики в результате преодоления мирового финансового кризиса, при применении сбалансированного и устойчивого роста.Соответственно, для эффективной деятельности важно иметь организации любой сферы бизнеса определенный запас источников финансирования.Рассмотрим определение источников финансирования ведущих специалистов в экономике. По мнению кандидата экономических наук Куприяновой Л. М., источниками финансирования являются ресурсы, используемые для покупки активов и совершения операций.Согласно определению Грибова В.Д., под источниками финансирования понимаются ресурсы образований денежных средств или в более широком плане ресурсы образования капитала компании во всех его формах [1, с.37]. Ковалев В.В. дает следующее, более узкое определение: «Источник средств (SourceofFinancing) – это условное название какой‑либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность капитала собственников и обязательств, т. е. задолженности предприятия перед третьими лицами» [1; с.38].Таким образом, разные авторы дают разные определения источникам финансирования предприятия, однако можно установить общее, что объединяет все данные дефиниции. Так, источниками финансирования деятельности предприятия являются уставный, добавочный и резервный капитал. Грибов В.Д. дает следующую классификацию источников финансовых ресурсов, которая представлена на рис. 1. [3, с.136]

---

Рис. 1. Виды источников финансированияТаким образом, к основным видам источников финансирования относятся собственные и заемные средства, которые отражаются в пассивной части баланса. Основными способами финансирования деятельности фирмы являются: самофинансирование, финансирование через рынок капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование, взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Каждый из данных способов имеет свои достоинства и недостатки. Следует отметить, что каждая организация использует данные источники параллельно (одновременно), распределяя наиболее оптимальным способом доли в общей сумме финансов организации. Поэтому немаловажное значение играет эффективное управление источниками финансирования. Также важно, что эффективность данного управления отражают показатели структуры капитала.

1.2. Собственные и заемные источники финансирования деятельности предприятия

Капитал представляет собой основный источник формирования материального благополучия его обладателя. Он поддерживает уровень этого благосостояния, как в настоящем, так и в перспективном времени. Признанный австралийский ученый-экономист Йозеф Шумпетер трактовал капитал как средство получения благ. Вся роль капитала сводится к одному – быть фондом, за счет средств которого собственник приобретает средства производства. Иными словами, капитал из себя представляет финансовый фонд, состоящий из денег и подобных платежных средств, обладающих абсолютной ликвидностью в любой момент, могут быть использованы предпринимателем [16]. Капитал предприятия можно разделить на собственный и заемный. Часть активов в организации, которая остается после вычета всех ее обязательств, является собственным капиталом. Собственный капитал отражен в третьем разделе пассива баланса. В состав собственного капитала входит:

• 
  уставный капитал;
  
• 
  собственные акции (доли), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи;
  
• 
  резервный капитал;
  
• 
  добавочный капитал;
  
• 
  нераспределенная прибыль;
  
• 
  целевое финансирование и поступление.
  

Состав собственного капитала представлен на рисунке 2.Рис. 2. Структура собственного капитала [27]

---

Собственный капитал формируется двумя путями:

• 
  внесением собственниками предприятия денег и других активов – это инвестированный капитал;
  
• 
  накоплением суммы дохода, которая остается на предприятии – это накопленный капитал [27].
  

Собственный капитал, исходя из уровней ответственности, принято делить на:

• 
  уставный капитал,
  
• 
  добавочный капитал,
  
• 
  резервный капитал,
  
• 
  целевые фонды,
  
• 
  нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
  

Большая часть собственного капитала организации постепенно накапливается в фондах специального назначения. Оставление про запас этих средств благоприятно влияет на финансирование различных затрат.Далее рассмотрим уставный капитал. Он является минимальным размером имущества организации и гарантирует интересы ее кредиторов [23]. Уставный капитал предприятия составляется исходя из стоимости вкладов его учредителей. Это могут быть имущество, неимущественные права и денежные средства [24]. Добавочный капитал – это разница между восстановительной, т. е. текущей стоимости основных средств, которая определяется исходя из результатов переоценки, и их первоначальной стоимости. Он образуется, чаще всего, в процессе деятельности предприятия. Также он может быть образован на этапе формирования уставного (складочного) капитала организации [13]. Резервный капитал является частью нераспределенной прибыли, т. е. собственного капитала, зарезервированной с целью покрытия непредвиденных расходов, обязательств и убытков. Его величина обусловлена полученным организацией финансовым результатом, решением участников (учредителей) и меняется ежегодно. Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли, носит строго целевое назначение, а также является страховым, по своей природе [4]. Целевые фонды представляют собой денежные и материальные средства, сосредоточенные на использование их для определенных целей. Организации ими распоряжаются с целью устранения определенных финансовых затруднений, осуществления дополнительных затрат и обеспечения нормальных условий работы [9]. Согласно мнению пользователей бухгалтерской отчетности, важнейшим элементом деятельности компании выступает нераспределенная прибыль [12]. Нераспределенная прибыль является суммой накопленного капитала компании. Нераспределенная прибыль предприятия за отчетный год представляет собой итоговый финансовый результат его деятельности за вычетом налога на прибыль [11].

---