Файл: Выполнение практических заданий по дисциплине финансовый менеджмент.doc
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 07.11.2023
Просмотров: 113
Скачиваний: 4
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Автономная некоммерческая организация высшего образования
| ||||
| | ||||
| ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ | ||||
| | ||||
| Группа Мс20Э211 | ||||
| Студент | В.С.Дубинович | | ||
МОСКВА 2023
Практическое занятие по теме 2.
Задача 1. Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы
| Оборотные средства | млн. руб. | Краткосрочные обязательства | млн. руб. |
| Денежные средства | 25 | Краткосрочные кредиты | 100 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 50 | Кредиторская задолженность | 300 |
| Дебиторская задолженность | 200 | в т.ч. перед бюджетом | 50 |
| Производственные запасы | 400 | ||
| Прочие оборотные средства | 25 | ||
| ИТОГО: | 700 | ИТОГО: | 400 |
Выручка от продаж в отчетном году составила 2 250 млн. руб.; себестоимость продаж – 1 350млн. руб. В текущем году стоимость дебиторской задолженности и производственных запасов увеличились вдвое. Задание: 1. Рассчитайте чистый оборотный капитал; 2. Коэффициент текущей платежеспособности; 3. Коэффициент абсолютной ликвидности; 4. Продолжительность операционного цикла.
Решение:
Чистый оборотный капитал (net current assets) — разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет достаточные финансовые ресурсы для расширения своей деятельности. Наличие чистых оборотных активов
служит для инвесторов и кредиторов положительным сигналом к вложению средств в данное предприятие.
Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле:
ЧОК=ОА-КО, где
ОА – оборотные активы,
КО – краткосрочные обязательства.
До изменений
ЧОК0=(25+50+200+400+25) - 400= 300
После изменений
ЧОК1=(25+50+200*2+400*2+25) - 400= 900
Вывод: на первый взгляд рост величины ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности, однако слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности. Для того, чтобы сделать более точный вывод, нужно знать является ли нормой такой запас производственных запасов и дебиторской задолженности.
№2
Коэффициент текущей платёжеспособности характеризует достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей платёжеспособности можно рассчитать по следующей формуле:
Кт.п. = (Текущие активы) / (Текущ. обязательства)
До изменений:
Kтп = (Текущие активы) / (Текущ. обязательства) =
Ктп0=700/400=1,75
После изменений:
Kтп1 = (Текущие активы) / (Текущ. обязательства) = 1300/400=3,25
Вывод: как до так и после изменений предприятие имеет возможность полностью покрывать свою краткосрочную задолженность имеющимися у него оборотными средствами.
После изменений на 1 рубль краткосрочной задолженности приходится 3,25 рубля оборотных активов.
№3
Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (коэффициент абсолютного покрытия) (Кал) – показывает,какую часть текущей (краткосрочной) задолженности
предприятие может погасить на дату составления баланса (срочно) или в самое ближайшее время.
Формула для расчета может быть представлена в следующем виде:
Кап = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства
До изменений
Кап0= (25+50) /400 =0,1875
После изменений
Кап1= (25+50) /400 =0,1875
Вывод: предприятие способно сразу погасить только 18,75% краткосрочного долга (норматив в районе 20%-50%). В организации явно не хватает ликвидных активов.
№4 Продолжительность операционного цикла
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время обращения денежных средств, т.е. финансовый цикл, меньше операционного цикла на среднее время обращения кредиторской задолженности.
Составим вспомогательную таблицу данных, которые нам потребуются для расчёта
Таблица 1 – Выдержка из баланса
| Актив | до изменений | после изменений | Пассив | до изменений | после изменений |
| 1.Всего имущество: в т.ч.: | | | 1.Всего источники в т.ч.: | | |
| 1.1.Внеоборотные активы | | | 1.1.Собственные источники | | |
| 1.2.Оборотные активы в т.ч.: | | | 1.2.заемные источники в т. ч.: | | |
| 1.2.1.запасы | 400 | 400*2=800 | 1.2.1.долгосрочные заемные источники | | |
| 1.2.2.дебиторская задолженность | 200 | 200*2=400 | 1.2.2.краткосрочные кредиты и займы | 100 | 100 |
| 1.2.3. краткосрочные финансовые вложения | 50 | 50 | 1.2.3. кредиторская задолженность | 300 | 300 |
| 1.2.4.денежные средства | 25 | 25 | 1.2.3.1 в том числе перед бюджетом | 50 | 50 |
Таблица 2 –Финансовые показатели за период
| Показатель | до изменений | после изменений |
| Выручка от продажи товаров, работ, услуг | | 2 250 |
| Себестоимость проданных товаров, работ, услуг | | 1 350 |
Таблица 3 - Расчет операционного циклов предприятия за 2020 год
| Наименование коэффициента | Порядок расчета | 2020 год |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (ВОД) | (200+400)*0,5 / 2 250 *360дн. | 48 |
| Оборачиваемость запасов (ВОЗ) | (400+800)*0,5 / 1350*360дн. | 160 |
| Операционный цикл (ПОЦ) | 48+160 | 208 |
Вывод: из таблицы 3 видно, что за отчётный период оборачиваемость дебиторской задолженности составляет 48 дней, т.е. в течение 48 дней дебиторская задолженность полностью возвращается. Период оборачиваемости запасов за отчётный период составляет 160 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности 208 дней.
Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб.
Уровень производственных запасов в целом составляет 500 тыс. руб.
Дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей.
Задание:
На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0?
Каким в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности?
Решение:
Ктпл (коэффициент текущей платёжеспособности) = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства
ОА = 1750 000 + 500000 = 2250 000 руб.
К тпл = 2250 000/ 700 000 = 3,2
2 = 2250 000 / 700 000 + х
1125 000 = 700 000 + х
х = 425 000
Вывод: на сумму 425 000 можно выпустить векселей для приобретения запасов.
Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
К бл = 1750 000 / 1125 000 = 1,55
Вывод: на сумму 425 000 можно выпустить векселей для приобретения запасов, при этом значение коэффициента срочной ликвидности составит 1,55.
Задача 3. Имеются следующие данные по компании:
| Показатели | значение |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб. | 100 |
| Основные средства, млн. руб. | 283,5 |
| Выручка от продаж, млн. руб. | 1000,0 |
| Чистая прибыль, млн. руб. | 50,0 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 2,0 |
| Коэффициент текущей платежеспособности | 3,0 |
| Оборот дебиторской задолженности (ОДЗ), дн. | 40 |
| ROE, % | 12 |
Уставной капитал состоит только обыкновенных акций, имеется кратко- и долгосрочная кредиторская задолженность.
Задание:
Рассчитать:
1. Объем дебиторской задолженности;
2. Краткосрочные обязательства;
3. Величину оборотных средств;
4. Общую стоимость активов;
5. ROA;
6. Собственные средства;
7. Долгосрочные заемные средства;
8. Коэффициент задолженности.
Предположим, что компания сумеет снизить ОДЗ до 30 дней, как это отразится на движении денежных средств?
Если полученные денежные средства от снижения ОДЗ направить на выкуп собственных акций (по балансовой стоимости), что приведет к изменению объема собственных средств, какое влияние это окажет на ROE; ROA и коэффициент задолженности.
Решение:
1) определим объём дебиторской задолженности
DSO – это коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях).
Этот показатель определяется по формуле:
DSO=Деб.Задолженность*365дней /Выручка
Из этой формулы выразим показатель дебиторской задолженности: