Файл: Особенности деятельности российской торговой системы.docx

предмет рынок ценных бумаг, тема - Особенности деятельности российской торговой системы,

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Рынок ценных бумаг в условиях формирования и развития рыночных отношений наряду с использованием новейших технологий, телекоммуникаций и информационного пространства является одним из важных сегментов рынка. Это особая сфера взаимоотношений государственных и финансовых институтов по удовлетворению финансовых потребностей и формирование предложений на финансово - экономические услуги на государственном уровне или в мировой интеграции.

Российский рынок ценных бумаг — один из наиболее активно развивающихся рынков мира — перспективная площадка для успешного долгосрочного и краткосрочного инвестирования. Акции российских компаний уже в течение нескольких лет растут в цене и служат источником стабильных доходов. Получение высокого дохода за короткий срок во многом определяется быстрым и удобным доступом к российским биржевым торговым площадкам.

Поэтому предметом работы выступает Рынок ценных бумаг

Объект работы - фондовая биржа, как составляющая рынка ценных бумаг

В процессе написания работы были использованы законодательные акты, учебная литература и научные статьи

1. Формы осуществления торговли на рынке ценных бумаг

Согласно законодательству Российской Федерации под ценной бумагой понимается «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» (ст. 142 ГК РФ).

Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, на котором происходит обращение, купля-продажа ценных бумаг.

В зависимости от места торговли различают биржевые и внебиржевые рынки ценных бумаг. Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращается вне бирж. Если биржевой рынок по сути всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»).

---

Фондовая биржа — это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т. е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.

В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой подавляющее значение имеет только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо небиржевыми системами электронной торговли

2. Организация биржевой торговли на рынке ценных бумаг

Фондовая биржа – это организованный, регулярно функцио­нирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструмен­тов. Кроме того, она выступает в роли организатора торговли на рынке ценных бумаг и не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности ва­лютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации бир­жевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуще­ствлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвести­ционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а так­же с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду (Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», п. 4 ст. 11).

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на четырех биржах:

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

Российская торговая система (РТС)

Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Самыми крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.

Биржа ММВБ — торги ведутся в российских рублях.

Биржа РТС — торги ведутся в долларах США и российских рублях.

Современный рынок ценных бумаг компьютеризирован: сами ценные бумаги существуют на бирже в бездокументарной форме — в виде электронных записей. Это сделано для удобства и оперативности, поскольку торги в интернет-трейдинге проходят с большой скоростью. Кроме того, маржинальное кредитование дает возможность совершать сделки на суммы, значительно превышающие те, что имеются на счете трейдера.

Российский фондовый рынок сегодня входит в тройку самых динамично развивающихся рынков мира. А современные технологии позволяют сделать процесс работы быстрым, простым и в то же время увлекательным.

---

Еще один немаловажный момент, говорящий в пользу инвестиций в акции российских предприятий: большинство наших компаний пока недооценены по сравнению с их западными аналогами. Сейчас наиболее популярны среди акций крупнейших российских компаний так называемые «голубые фишки»: ОАО «Газпром», ОАО «ЛУКойл», ОАО «Мосэнерго», РАО «ЕЭС России», ОАО АКБ «Сбербанк», ОАО ГМК «Норильский никель», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сургутнефтегаз».

Организация торговли на фондовой бирже в традиционной (классической) форме означает, что сделки с ценными бумагами осуществляются сессиями и одновременно в биржевом зале торгуются не все виды ценных бумаг. Существуют отдельные сессии для торговли акциями банков, акциями обществ других отраслей хозяйства, облигациями, государственными ценными бумагами и т.д.

Члены биржи, которые являются независимыми брокерами или брокерскими фирмами, которые осуществляют биржевую торговлю прямо от своего имени и за свой счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет, или от имени клиента и за его счет.

Члены биржи, которые являются брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

прямо от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

через организуемые ими брокерские конторы;

на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Посетители биржевых торгов - это юридические и физические лица, которые не являются членами биржи, не имеют в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Постоянные посетители, которые являются брокерскими фирмами, брокерскими конторами или независимыми брокерами, могут осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, что для членов биржи.

Постоянные посетители не могут принимать участие в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Постоянные посетители пользуются услугами биржи поэтому обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи.

---

Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

В операционный зал допускаются: персонал биржи, Главный управляющий, Председатель Правления, Государственный комиссар, и Ответственный член Биржевого совета, а также лица, присутствие которых разрешено Биржевым советом. Присутствующих в зале условно можно разделить на следующие группы: 1) заключающие сделки; 2) организующие заключение биржевых сделок; 3) контролирующие ход ведения биржевых торгов; 4) наблюдающие за ведением торга.

Биржевой день, как правило, начинается с объявления котировальной комиссией первоначальных (стартовых) курсов ценных бумаг, прошедших процедуру листинга, а также биржевых курсов предыдущего дня по ценным бумагам, допущенным к обращению (торговле) на бирже. После объявления котировок организуется аукционная торговля (двойной аукцион). Биржевой курс – это цена, по которой заключаются биржевые сделки.

Котировка ценной бумаги — это доступная для всех участников рынка информация о рыночной цене ценной бумаги.

Выделяют следующие виды котировки:

- преддоговорная котировка — это существование рыночной цены ценной бумаги в качестве цен предложения на покупку и продажу:

- цена покупателя, или цена предложения на покупку, или текущая котировка по запросу, или бид (bid) — это цена, которую предлагает маркет-мейкер в качестве покупателя. По этой цене клиент может продать ему свою ценную бумагу (но может предложить и свою более высокую цену продажи);

- цена продавца, или цена предложения на продажу, или текущая котировка по предложению, или аск (ask), офер (offer) — это цена, которую предлагает маркет-мейкер в качестве продавца; по этой цене клиент может купить ценную бумагу (но может предложить и меньшую цену). Цена продавца (аск) всегда больше цены покупателя (бид), так как из этой разницы в ценах и образуется доход профессионального тоговца-дилера (маркет-мейкера) на рынке ценных бумаг.

Разница между ценами продавца и покупателя называется спрэдом;

• последоговорная котировка, или курс, цепной бумаги — это рыночная цена ценной бумаги в соответствии с заключенной по ней сделкой.

Различия между этими двумя видами котировок следующие:

---

• преддоговорная котировка состоит из двух цен; последоговорная котировка представляет собой единственную цену;

• преддоговорная котировка есть основа предполагаемой будущей рыночной цены, последоговорная котировка — это непосредственно рыночная цена ценной бумаги;

• преддоговорная котировка сама основывается на последоговорных котировках, т. е. на рыночных ценах уже заключенных сделок.

Преддоговорная котировка ценной бумаги имеет своей целью создание условий для достижения договоренности между продавцом и покупателем ценной бумаги по поводу установления ее рыночной цены. [2, с.284]

3. Понятие биржевого индекса

Фондовые индексы – показатели состояния и динамики рынка ценных бумаг, величины, которых отражают цену группы важных акций котирующихся на бирже. Особенность индексов в том, что они исторически всегда растут, так как экономика развивается, увеличиваются фондовые индексы, отражающие ее развитие. Но рост наблюдается не линейно, а соответствует цикличности развития мировой экономики: фаза «роста» сопровождается с периодом «спада». Неустойчивость на рынке фондовых индексов делает сложным проведение их финансово-экономического анализа, тем более их прогнозирование.

Фондовые индексы, которые являются индикаторами состояния экономики (общих характеристик макроэкономической ситуации и инвестиционного климата) в рамках конкретной страны, относятся к категории национальных фондовых индексов. Такие показатели не отслеживают незначительные колебания конъюнктуры рынка, а дают общую картину тенденций национального фондового рынка.

Характерная черта индексов — базирование на широкой избирательной, которая дает возможность выделить отраслевые составляющие индикатора. Факторы влияния на значение индекса выявляются с помощью фундаментального анализа рынка [1].

Самыми известными в мире биржевыми индексами есть: Американские Dow Jones, Standards & Poor's 500 (S&P500) и NASDAQ. DJ является старейшим биржевым индикатором, включающим в себя 30 компаний, но он не очень репрезентативен, S&P 500 - это индекс широкого рынка, включающий в себя 500 крупнейших компаний Америки. Этот индикатор лучше всего отра­жает ситуацию на фондовом рынке. NASDAQ - это достаточно новый индекс ста высокотехноло­гичных кампаний, таких, как Microsoft, IBM, Google и т. д. .

Самым старым биржевым индексом является Американский индекс Dow Jones (DJ), кото­рый рассчитывается и по сегодняшний день. Сейчас, конечно, насчитывается большое количе­ство различных индексов, площадок и способов торговли. Торгуют практически всем, от акций самых ликвидных компаний, золота и нефти, до контрактов на сою и апельсиновый сок. Причем объем сделок по фьючерсным контрактам зачастую в десятки раз превосходит реальные поставки [1, с.116].

---