Файл: Выполнение практических заданий по дисциплине инвестиционный анализ.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 07.11.2023
Просмотров: 1170
Скачиваний: 110
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
АВтономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»Кафедра экономики и управленияФорма обучения: заочнаяВЫПОЛНЕНИЕПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙПО ДИСЦИПЛИНЕИнвестиционный анализГруппа 20М571Студент И.А. БедевхановаМОСКВА, 2023Тема 3Задание 2Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 25000 ден. ед. Ожидаемые годовые чистые денежные поступления - 6000 ден. ед. в течение шести лет. Процент на капитал (ставка дисконтирования) - 12%. Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV? Ответ:NPV= –334 ден. ед., проект не выгоден.Задание 6Инвестиционный проект предусматривает приобретение машин на 24000 ден. ед. и вложения в дополнительный оборотный капитал на 6000 ден. ед.. Ожидаемые чистые поступления от проекта - 10000 ден. ед. в год в течение 4-х лет. Проценты на капитал – 9%. Выгоден ли этот проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV=+6648 ден. ед., проект выгоден.Тема 4Задание 1Предприятие рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 100 000 руб. Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 50 000, 60 000 и 40 000 руб. Произвести оценку проекта, если в результате опроса экспертов были получены следующие значения коэффициентов достоверности: 0,9, 0,85 и 0,6 соответственно. Ставка по безрисковой операции определена равной 8%. Ответ:_Снижение_объёмов_выпуска_Q_более_чем_на_30%_обеспечивает_положительную_величину_NPV.Тема_5_Задание_1'>Ответ:_NPV_=_53299;_NPVск=18730Задание_2'>Ответ:NPV = 53299; NPVск=18730Задание 2Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта А. Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям объемов выпуска продукции.Ответ:Снижение объёмов выпуска Q более чем на 30% обеспечивает положительную величину NPV.Тема 5Задание 1Организация выплатила 100000 руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4000 000 руб. Определить текущую дивидендную доходность акций (в обращении находится 4 тыс. акций).
Ответ:Дивидендный доход =Дивиденд на 1 акцию \ рыночная цена акции = (100000\ 4000) \ (4000 000\ 4000)=25\1000=0,025Задание 6Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 5 тыс. руб. и купонной ставкой 20 % реализуется с дисконтом 10 %. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность. Ответ:Доход, обеспечиваемый вложениями в ценную бумагу, состоит из двух частей: дохода от изменения стоимости ценной бумаги (прироста капитала) и текущего дохода (дивиденда, процента). Доходы по корпоративным обли-гациям облагаются налогом на прибыль в общем порядкеdтек = cf / Pпр, = > dтек = cfобл * kкуп / cfобл * (1 - r),где dтек - текущая доходность.Сfобл – номинальная стоимость облигации;kкуп - купонная ставка;r – ставка дисконта.Следовательно, dтек = 5000 * 20% / 5000 * (1 – 10%) = 5000 * 0,2 / 5000 * (1 – 0,1) = 1000 * 4500 = 0,22%dк = cfобл + (Рном - Рпок) / Рпок * n,где n – срок владения облигациями;Рпок - цена покупки облигации инвестором;Рпок= cfобл * (1 - r)Рном - номинальная стоимость облигации;dk - конечная доходность.Следовательно, dk = 10 * 3 + (5000 – 5000 * 0,9) / 90 * 3 = 27,2%Тема 6Задание 1Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7–12–22% с вероятностью ее получения соответственно 30–40–30%, по акциям компании B ожидается доходность 10–15–22% годовых с вероятностью 20–30 – 50% соответственно.Ответ:Наименьший риск покупки акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А. Следует купить акции компании В.Задание 5Определить уровень риска портфеля, включающего следующие активы: 2% акции компании А, имеющие β = 1,8; 60% акции компании В, имеющие β = 0,8; 30% акции компании С, имеющие β = 1; 8% акции компании D, имеющие β = 1,1.Ответ:Β = 0,02*0,18+0,6*0,08+0,3*0,01+0,08*0,11 = 0,0634Вывод: риск велик и доходность не велика, так как основная масса по % имеет невысокий показатель рынка.
Ответ:Дивидендный доход =Дивиденд на 1 акцию \ рыночная цена акции = (100000\ 4000) \ (4000 000\ 4000)=25\1000=0,025Задание 6Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 5 тыс. руб. и купонной ставкой 20 % реализуется с дисконтом 10 %. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность. Ответ:Доход, обеспечиваемый вложениями в ценную бумагу, состоит из двух частей: дохода от изменения стоимости ценной бумаги (прироста капитала) и текущего дохода (дивиденда, процента). Доходы по корпоративным обли-гациям облагаются налогом на прибыль в общем порядкеdтек = cf / Pпр, = > dтек = cfобл * kкуп / cfобл * (1 - r),где dтек - текущая доходность.Сfобл – номинальная стоимость облигации;kкуп - купонная ставка;r – ставка дисконта.Следовательно, dтек = 5000 * 20% / 5000 * (1 – 10%) = 5000 * 0,2 / 5000 * (1 – 0,1) = 1000 * 4500 = 0,22%dк = cfобл + (Рном - Рпок) / Рпок * n,где n – срок владения облигациями;Рпок - цена покупки облигации инвестором;Рпок= cfобл * (1 - r)Рном - номинальная стоимость облигации;dk - конечная доходность.Следовательно, dk = 10 * 3 + (5000 – 5000 * 0,9) / 90 * 3 = 27,2%Тема 6Задание 1Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7–12–22% с вероятностью ее получения соответственно 30–40–30%, по акциям компании B ожидается доходность 10–15–22% годовых с вероятностью 20–30 – 50% соответственно.Ответ:Наименьший риск покупки акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А. Следует купить акции компании В.Задание 5Определить уровень риска портфеля, включающего следующие активы: 2% акции компании А, имеющие β = 1,8; 60% акции компании В, имеющие β = 0,8; 30% акции компании С, имеющие β = 1; 8% акции компании D, имеющие β = 1,1.Ответ:Β = 0,02*0,18+0,6*0,08+0,3*0,01+0,08*0,11 = 0,0634Вывод: риск велик и доходность не велика, так как основная масса по % имеет невысокий показатель рынка.