ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 08.11.2023
Просмотров: 6
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| ||||
| | ||||
| ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ | ||||
| | ||||
| Группа Дв 16 Э 291 | ||||
| Студент | | Т.А. Карагулина | ||
| | | | ||
| | | | ||
МОСКВА 2020
Практическое занятие 2. Стоимость заемного капитала
Задание 1. Вам поручено провести анализ досрочно погашаемой корпоративной облигации с номиналом 1000 рублей и 12% ставкой купона, который выплачивается раз в год, со сроком до погашения 20 лет и условием досрочного выкупа не ранее, чем через 4 года по курсу 112% номинала. Текущий курс облигации 116% от номинала. Требуется определить:
a. текущую доходность облигации
b. приблизительную доходность к погашению
c. полную доходность к погашению
d. приблизительную доходность к досрочному погашению (отзыву)
e. полную доходность к досрочному погашению (отзыву).
Решение.
Для решения данной задачи используем формулы приблизительного расчета доходностей.
а) текущая доходность облигации СY = C1: Pm = 120 : 1160 = 10,34%
b) приблизительную доходность к погашению
APY = (C1+ (Pp-Pm):n) : ((Рр+Рm) :2) = 0,103704
c) полную доходность к погашению
APY = (C1+ (Pp-Pm):hp) : ((Рр+Рm) :2) = 0,103704
d) приблизительную доходность к досрочному погашению (отзыву)
APY = (C1+ (Pp-Pm):nc) : ((Рр+Рm) :2) = 0,096491
e) полную доходность к досрочному погашению (отзыву).
APY = (C1+ (Pp-Pm):nc) : ((Рр+Рm) :2) = 0,096491
Под полной доходностью к погашению понимаем точно найденную, через решение уравнения, где в качестве неизвестной имеем YTM. Не имеет смысла решать уравнение - главное правильно его записать.
И в этом случае главное - записать уравнение. Вместо номинала используем курс отзыва, а вместо лет до погашения - лет до отзыва.