ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 21
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Ситуация 5.1
Рассчитать значение WACC по приведенным ниже данным, если налог на прибыль компании составляет 20%.
Источник средств | Балансовая оценка, тыс. руб. | Доля источника, % | Выплачиваемые проценты или дивиденды (  ),% |
| Заемные: | | | |
| краткосрочные | 6000 | 35,30 | 6,5 |
| долгосрочные | 2000 | 11,76/18,18 | 10,5 |
| Собственные: | | | |
| Обыкновенные акции | 7000 | 41,18/63,64 | 16,5 |
| Привилегированные акции | 1500 | 8,82/13,64 | 12,4 |
| Нераспределенная прибыль | 500 | 2,94/4,54 | 16,5 |
| Итого: | 17000/11000 | 100 | |
Поскольку краткосрочные пассивы не относятся к понятию «капитал», в условиях задачи общая величина капитала составляет 11000 тыс. руб.
В соответствии со сделанными выше замечаниями стоимость источника «заемные средства» должна быть найдена с учетом ставки налогообложения:
10,5% • (1 - 0,20) = 8,4%
( 1 )WACC= 8,4*0,1818+16,5*0,6364+12,4*0,1364+16,5*0,454=21,21
Ситуация 5.2
Найти оптимальную структуру капитала исходя из приведенных в таблице условий
Расчет оптимальной структуры капитала (в процентах)
Показатель | Варианты структуры капитала и его стоимость | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
Доля собственного капитала | 100 | 90 | 80 | 70 | 60 | 50 | 40 |
| Доля заемного капитала | 0 | 10 | 20 | 30 | 40 | 50 | 60 |
| Стоимость собственного капитала | 13,0 | 13,0 | 13,5 | 14,5 | 16,5 | 19,0 | 25,0 |
| Стоимость заемного капитала | 7,0 | 7,0 | 7,1 | 7,5 | 8,0 | 10,0 | 14,0 |
| WACC | 13 | 12,26 | 11,94 | 11,95 | 12,46 | 13,5 | 16,72 |