Добавлен: 23.11.2023
Просмотров: 64
Скачиваний: 5
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Финансовое состояние предприятия – это способность финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, целесообразностью их размещения, а также эффективностью использования и многими другими параметрами, например, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами и партнерами, платежеспособностью, финансовой устойчивостью.
Предприятие должно оценивать и анализировать свое текущее финансовое состояние и сравнивать его с финансовым состоянием предыдущих периодов и с финансовым состоянием предприятий аналогичной деятельности. Целью данного анализа является получение объективной и обоснованной характеристики финансового состояния. В современном мире оценка и анализ финансового состояния обладают систематизированностью, а процедуры оценки и анализа стараются унифицировать, однако проводятся дискуссии о том, какие же главные показатели характеризуют финансовое состояние предприятия. Недооценка финансового состояния может привести к ошибкам в принятии управленческих решений, в результате чего могут произойти чувствительные потери.
1.2 Виды финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется целым комплексом финансовых показателей. Оценка финансовой устойчивости деятельности предприятия заключается в выявлении степени ликвидности активов, способности покрытия обязательств соответствующими поступлениями или иными средствами, полную степень платежеспособности предприятия, обеспеченности запасов и затрат источниками покрытия, обеспечивающие их своевременное поступление в производственный процесс. Не маловажное значение при оценке степени финансовой устойчивости оказывают показатели, характеризующие результативность производственной и хозяйственной деятельности, основными из которых, выступают прибыль и уровень рентабельности.
Устойчивость финансового состояния позволяет обеспечить уровень стабильности функционирования предприятия. Данный показатель зависит от ряда факторов, и в – первую очередь, от наличия и эффективности использования ресурсов предприятия: материальных, трудовых и денежных.
Разумное сочетание материальных и денежных ресурсов позволяет разработать и исполнить бюджет развития предприятия. Данный фактор способствует росту прибыли и капитала.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
— абсолютная финансовая устойчивость;
— нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;
— неустойчивое финансовое состояние;
— кризисное финансовое состояние.
На рисунке 1 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия. Из вышеперечисленных типов, абсолютная финансовая устойчивость имеет место крайне редко. Наиболее типичным видом устойчивости для сельскохозяйственных предприятий выступает нормальная финансовая устойчивость, предполагающая своевременное выполнение условий платежной дисциплины и гарантирующая предприятию способность финансировать свою деятельность.
Таблица 1. Типы финансовой устойчивости предприятия
| | Тип финансовой устойчивости | Используемые | Краткая | ||||
| | | | | | | источники | характеристика |
| | | | | | | покрытия затрат | |
| | | | | | | | |
| | Абсолютная финансовая устойчивость. | | Собственные | Высокая | |||
| | Встречается достаточно редко. При данном | оборотные | платежеспособность | ||||
| | типе у предприятия должно быть достаточно | средства | ; предприятие не | ||||
| | оборотных активов в виде запасов и | | зависит от | ||||
| | денежных средств необходимых для | | кредиторов | ||||
| | покрытия текущих платежей | | | ||||
| | | | | | | ||
| | Нормальная финансовая устойчивость. | Собственный | Нормальная | ||||
| | Такой тип финансовой устойчивости | | оборотный | платежеспособ- | |||
| | гарантирует платежеспособность организации | капитал плюс | ность; эффективная | ||||
| | | | | | | долгосрочные | производственная |
| | | | | | | кредиты | деятельность |
| | | | | | |||
| | Неустойчивое финансовое положение. | | Собственный | Нарушение | |||
| | Данный тип, характеризует финансовое | оборотный | платежеспособности | ||||
| | состояние, сопряженное с нарушением | капитал плюс | ; привлечение | ||||
| | условия ликвидности, однако у предприятия | долгосрочные и | заемных средств; | ||||
| | может изыскать возможности в виде заемных | краткосрочные | возможность | ||||
| | средств для пополнения предприятия сырьем, | кредиты и займы | улучшения ситуации | ||||
| | ресурсами и прочими оборотными | | | ||||
| | средствами | | | ||||
| | | | | ||||
| | Кризисное финансовое состояние. | Все возможные | Предприятие | ||||
| | | | | | |||
| | При данном типе предприятие находится на | источники | неплатежеспособно | ||||
| | грани банкротства, у него не хватает средств | покрытия затрат | и находится на | ||||
| | покрыть возникающую кредиторскую | | грани банкротства | ||||
| | задолженность, в особенности возникают | | | ||||
| | долги по заработной плате, что является не | | | ||||
| | допустимым моментом финансовой | | | ||||
| | деятельности. | | | ||||
| | | | | | | | |
При несоблюдении условий платежеспособности возникает неустойчивое финансовое состояние для субъекта хозяйствования, которое в последующем предопределяет возобновление процедуры банкротства при отсутствии возможности восстановления платежеспособности.
1.3 Методика оценки финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент.
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть способность организации своевременно из собственных средств покрывать затраты, вложенные в основной капитал, нематериальные активы, и расплачиваться по своим обязательствам. От финансовой устойчивости зависит характер ее взаимоотношений с деловыми партнерами – поставщиками, покупателями, коммерческими банками, потенциальными инвесторами, акционерами. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющих предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания.
Выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами обслуживания внешних источников финансирования.
В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение заемных и собственных средств. Хотя данный показательно дает общую оценку финансовой устойчивости.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала равен отношению суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу организации. залог1 Он показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Рост данного показателя говорит об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости. Приемлемое значение показателя – менее 0,3.
Кзис = ЗаемКап / СобКап = ДлЗаемОб + КрЗаемОб) / СобКап, (1)
где,
Кзис – коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
ЗаемКап – имеющиеся долги по заемным средствам;
СобКап – величина капитала, числящегося собственным;
ДлЗаемОб – имеющиеся долгосрочные долги по заемным средствам;
КрЗаемОб – имеющиеся краткосрочные долги по заемным средствам.
Далее рассмотрим коэффициент автономии, который равен доле собственных средств финансирования в итоге баланса предприятия и показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение данного показателя должно быть более 0,5.
Ка = Ск / А, (2)
где,
Ка - коэффициент автономии (финансовой независимости);
Ск – собственный капитал;
А – активы.
Следующий коэффициент – собственный капитал в оборотных средствах. Он вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
Наличие собственного капитала в обороте является одним из важных финансовых показателей финансовой устойчивости организации. Если же собственный капитал отсутствует в обороте организации, то что все оборотные средства организации сформированы за счет заемных
Сок = Ск + До – Вна, (3)
где,
Сок – сумма собственного оборотного капитала;
Ск – собственный капитал (из III раздела баланса);
До – сумма долгосрочных обязательств (из IV раздела баланса);
Вна – сумма внеоборотных активов (из I раздела баланса).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значений – 0,1.
Косс = ОСс / ОС, (4)
где,
Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами;
ОСс – собственные средства в обороте;
ОС – вся величина оборотных средств.
Еще одним важным коэффициентом является – коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается как отношение собственного капитала в оборотных средствах к сумме собственного капитала. С помощью данного показателя можно проследить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного коэффициента может сильно варьироваться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.
Кмск = ОСсоб / Ск, (5)
где,
Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала;
ОСсоб – собственные оборотные средства;
Ск – собственный капитал.
Следующий коэффициент – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Он характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия, наряду с собственными средствами, в общем капитале организации, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств.
Динамика роста данного показателя означает в определенном смысле негативную тенденцию, направленную на усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов.
Тем не менее, владельцы предприятий (акционеры, инвесторы и иные лица, осуществившие взнос в уставной фонд) в целях развития предприятия считают разумный в динамике рост доли заемных средств. Противоположного мнения по росту доли заемных средств придерживаются кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные кредиты и прочие контрагенты). Они определяют уровень надежности коммерческой организации, имеющей высокую долю собственного капитала.
Кдпзс = Дп / (Дп + Ск), (6)
где,
Кдпзс – коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
Дп – долгосрочные пассивы;
Ск- собственный капитал.
Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле 7 и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Значение данного показателя считается нормальным, если оно превышает 0,6.
Кфу = Ск +Дкз / Вб, (7)
где,
Кфу – коэффициент финансовой устойчивости;
Ск – Собственный капитал;
Дкз – долгосрочные кредиты и займы;
Вб – валюта баланса.
Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые на основании бухгалтерского баланса предприятия в целях определения его способности погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей заключается в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.
Кл = Дс + Кфв / То, (8)
где,
Дс - денежные средства;
Кфв - краткосрочные финансовые вложения;
То- текущие обязательства.
Для российских предприятий оптимальным значением данного коэффициента считается интервал от 0,2 до 0,5.