Направления денежных потоков по операционной деятельности

Притоки	Оттоки
Денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде	Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков
Погашение дебиторской задолженности	Выплата заработной платы
Поступления от продажи бартера	Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды
Авансы, полученные от покупателей	Уплата процентов за кредит
	Отчисления на социальную сферу

Поскольку основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Денежный поток от инвестиционной деятельности включает платежи за приобретение активов, а источником поступлений служат средства от реализации активов, которые не используются в производстве. При этом учитываются не только затраты на вновь приобретенные активы, но и балансовая стоимость имеющихся в собственности предприятия активов на дату начала проекта.

Направления денежных потоков по инвестиционной деятельности

Притоки	Оттоки
Продажа основных средств, нематериальных активов	Приобретение основных средств, нематериальных активов
Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений	Капитальные вложения
Возврат других финансовых вложений	Долгосрочные финансовые вложения

Поскольку при благоприятном ведении дел предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Денежные потоки от финансовой деятельности в качестве поступлений учитывают вклады владельцев предприятия, проценты по вкладам, а в качестве выплат погашение займов и дивиденды.

---

Направления денежных потоков по финансовой деятельности

Притоки	Оттоки
Краткосрочные кредиты и займы	Возврат краткосрочных кредитов и займов
Долгосрочные кредиты и займы	Возврат долгосрочных кредитов и займов
Поступление от эмиссии акций	Выплата дивидендов
Целевое финансирование	Погашение векселей

Финансовая деятельность призвана увеличить денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

Сумма денежных потоков каждого из разделов будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период.

Основными факторами, участвующими в анализе эффективности инвестиционного проекта, являются:

• 
  суммарная величина денежного потока от производственной деятельности и другие доходы (от реализации активов и вкладов в другие предприятия);
  
• 
  величина расходов на инвестиции.
  

Выбор способа инвестирования осуществляется в зависимости от стратегических целей предприятия и учитывает его внешние и внутренние возможности.

Основные критерии оценки эффективности инвестиций:

1. 
   целевые критерии определяют соответствие проекта общим экономическим целям, оптимальный период окупаемости, наличие прибыли от реализации проекта;
   
2. 
   внешние и экологические критерии учитывают соответствие проекта законодательству РФ, возможные внешние влияния проектных решений, соотношение требований экологических параметров.;
   
3. 
   научно-технические критерии определяют перспективность используемых научно-технических решений, перспективность применения результатов в будущих разработках, воздействие на другие взаимосвязанные проекты;
   
4. 
   коммерческие критерии определяют общий размер инвестиций, потенциальный ежегодный размер прибыли, показали эффективности инвестиционного проекта, сальдо реальных денежных потоков по проекту, стабильность поступления дохода от реализации проекта, возможность использования налоговых льгот, необходимость привлечения заемного капитала;
   
5. 
   производственные критерии учитывают доступность сырья, материалов и оборудования, необходимость технических нововведений, квалификацию и численность производственного персонала, возможность использования отходов производства, потребность в дополнительных производственных мощностях;
   
6. 
   рыночные критерии, в том числе соответствие проекта требованиям рынка, необходимость маркетинговых исследований и рекламы для продвижения товаров, существующие и перспективные каналы сбыта, наличие препятствий при продвижении на рынок, оценка общей емкости рынка, оценка ожидаемого характера конкуренции, защищенность продукции от устаревания;
   
7. 
   критерии инвестора, в том числе навыки управления, качество руководящего персонала, опыт предприятия, компетентность и связи, уровень стратегического менеджмента на предприятии, данные о финансовой состоятельности, стабильность финансовой и кредитной истории, наличие внешнеэкономической деятельности, достигнутые результаты деятельности, данные о показателях диверсификации и потенциале роста;
   
8. 
   критерии региональных особенностей реализации проекта учитывают степень регионального риска, стабильность развития региона, состояние и инфраструктуру региона.
   

---

Методы оценки эффективности инвестицийподразделяются на 2 группы:

• 
  Статические методы – просты для расчета, пригодны для не больших по размеру инвестиций. При использовании данных методов усредняются величины затрат и результатов в течение срока инвестирования.
  
• 
  Динамические методы – основаны на теории изменения стоимости денег во времени. В отличие от статических эти методы учитывают изменение затрат и результатов в течение каждого периода инвестиционного цикла. Применяются при возможности прогнозирования объемов производства и реализации, учета факторов риска и инфляции. Данные методы используют средние и крупные предприятия при выборе инвестиционного проекта.
  

В практической части необходимо рассчитать следующие показатели: Чистую приведенную стоимость (NPV) и критерии принятии решения. Индекс рентабельности (PI) и критерии принятии решения. Внутренняя норма доходности (IRR) и критерии при принятии решения. Срок окупаемости, дисконтированный срок окупаемости (PP/DPP). Проанализировать полученные результаты и оценить выгодность проекта.

---

Смотрите также файлы

• Вопросы к экзамену Теория государства и права.pdf

• Работа с графическими объектами.docx

• Программы 2.docx

• Показатели денежной массы российский и зарубежный опыт.docx

• Проблема классификации исков в гражданском процессе.docx