Файл: Анализ динамики валютных курсов Абдуллина Алия и Баширова Аделина.pptx

Валюта (от итал. «valuta») – это денежная единица одной страны или групп стран, используемая для измерения величины стоимости товаров, работ, услуг, а также как общепринятое средство платежа и расчетов. У каждой денежной единицы есть стандартный трехбуквенный код вида валюты. Валюта является ключевым элементом валютной системы государства, а также регионального или мирового валютного рынка. На внутреннем рынке валюта выполняет стандартные функции денег. На мировом финансовом рынке валюта используется для проведения взаиморасчетов между различными государствами и экономическими агентами разных стран.
https://www.banki.ru/wikibank/vidyi_valyut/

Виды валют

По статусу относительно государства-эмитента можно выделить:

• национальную валюту, эмитируемую в государстве и лежащую в основе денежной системы; • иностранную валюту, эмитируемую иностранным государством; • коллективную (международную, региональную), искусственно созданную интернациональную валюту, которая может использоваться на территории нескольких государств и являться основной для совершения операций внутри этих государств или их союзов.

По возможности обмена одной валюты на другую существуют:

• свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на валюты других стран; • частично конвертируемые (обратимые) валюты, которые имеют установленные государством ограничения по отдельным видам операций; • неконвертируемые (необратимые, замкнутые) валюты, не имеющие хождения за пределами государства и не подлежащие обмену на денежные знаки других стран.

https://www.banki.ru/wikibank/vidyi_valyut/

Виды валют

По степени использования в мировом обороте валюта может быть международной, ведущей, доминирующей, резервной.

К международной валюте относятся специальные права заимствования (СДР) – международные платежные и резервные средства МВФ. Ведущей считается валюта, которая может использоваться для внешнеторговых и валютообменных сделок, в которых для каждой из сторон она не является национальной. Доминирующей валюта становится, когда используется для расчетов в международном обороте в значительно большем объеме, чем другие ключевые валюты.

Резервной (ключевой) является общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками различных государств как резерв.

По сфере применения различают:

• валюту цены (валюту сделки), обозначающую денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте; • валюту платежа, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке; • валюту кредита, в которой предоставляются международные кредиты; • клиринговую валюту, в которой ведется учет взаиморасчетов по межправительственным соглашениям.

https://www.banki.ru/wikibank/vidyi_valyut/

Факторы, влияющие на формирование валютного курса

Отличительной чертой валютного курса является его многофакторность. Это означает, что процесс курсообразования валюты подвержен воздействию большого числа сил различной природы. В частности, в формировании валютного курса высока роль макроэкономических показателей страны, прежде всего, динамики валового внутреннего продукта.

В зависимости от общеэкономической и политической ситуации в стране и мире в качестве решающих постоянно выступают различные факторы формирования валютного курса. Основными из них являются следующие:

Сделано авторами на основе:

https://spravochnick.ru/finansy/valyutnyy_kurs_i_faktory_vliyayuschie_na_ego_formirovanie/

Валютный курс

Темп инфляции

Состояние валютных рынков

Популярность использования валюты в международных расчетах

Размер процентных ставок

Степень доверия к валюте

Валютная политика государства

Состояние платежного баланса
Центральный банк Российской Федерации установил с 22.04.2023 следующие курсы иностранных валют к рублю Российской Федерации без обязательств Банка России покупать или продавать указанные валюты по данному курсу.
https://cbr.ru/currency_base/daily/

Динамика курса доллара США, за 1 USD (за год)

https://www.banki.ru/products/currency/usd/

Динамика курса доллара США, за 1 USD (2000-2023гг.)

https://www.banki.ru/products/currency/usd/

Причины роста курса доллара

Министр финансов России Антон Силуанов объяснил изменения курса рубля и роста доллара.

По словам министра, в последние месяцы курс рубля меняется по двум причинам: рост импорта и сокращение экспортной выручки. «Притоки и оттоки валют связаны с торговым балансом, сколько продали, сколько приобрели», — пояснил Силанов и напомнил, что Центробанк не ставит границ курса. «Цены сейчас повысились на наши энергоносители, и это сигнал к тому, что будет больше валюты поступать в страну», — констатировал глава министерства и добавил, что курс рубля будет иметь тенденцию к укреплению.
В ходе дневных торгов в четверг, 6 апреля, доллар побил очередной рекорд по отношению к рублю — курс доллара поднялся выше 81 рубля впервые с 15 апреля 2022 года.
Аналитики объясняют резкое ослабление рубля завершением налогового периода в марте. Также на российскую валюту по-прежнему давит неравномерное соотношение экспорта и импорта в денежном выражении и санкции в отношении российской нефти.

https://lenta.ru/news/2023/04/06/rublkursizmen/

Цена на нефть

Укрепление российской валюты может быть связано с ростом цен на сырьевые товары. С 15 марта по 14 апреля 2023 года средняя цена за баррель российской нефти марки Urals выросла до 51,15 доллара.

Александр Фетисов сказал, что "судя по динамике цен на "российскую нефть" по данным источников на открытом рынке, с конца марта до середины апреля цены выросли на 10 долларов. Это должно привести к увеличению дополнительных поступлений в бюджет, росту продаж валюты экспортерами, а также снижению напряженности на валютных рынках." Эльвира Набибуллина, глава Банка России, также связала ослабление рубля с падением цен на нефть, и что снижение экспорта связано с ростом импорта. Она отметила, что фирмы-экспортеры продолжают продавать свою экспортную выручку. "Доля продаж снизилась, но не значительно", - добавила она. Набиуллина отметила, что недавнее повышение цены на нефть окажет влияние на будущие периоды. "Мы видим, что компании-экспортеры продолжают продавать выручку от реализации, но не намного".
https://lenta.ru/news/2023/04/06/rublkursizmen/

Факторы, влияющие на курсы валют

Валютный курс может определяться двумя путями: рыночным или внерыночным. В первом случае курс формируется на рыночной основе и зависит от спроса и предложения на валюту. Во втором случае курс устанавливается государством на законодательной основе.

Доллар США

Основные текущие факторы, формирующие курс:
Влияние санкций на экономику. Санкции не возымели того разрушительного эффекта, на который рассчитывали вводящие их страны, но все же ощутимо ударили по экономике. Уменьшился приток валюты в страну (= предложение валюты упало), снизились темпы роста ВВП (= меньше товара при том же количестве рублей в экономике). Все это разогнало инфляцию и ослабило рубль.
Цена на энергоносители. В 2022 году цены на нефть и другие энергоносители существенно скакнули вверх, что увеличило приток валюты в страну. Поскольку долларов стало больше, они подешевели – отсюда и 50 рублей за доллар. Но уже в декабре 2022 года ситуация резко изменилась – зима выдалась теплой, энергоносителей стали брать меньше. Уменьшился приток валюты, доллар стал более дефицитным, и рубль начал падать, что мы сейчас и наблюдаем.
Проблемы в экономике США. США все еще оправляется от пандемии и последовавшего за ней проседания экономики. Ставка ЦБ США растет, доллары оседают в банках и выводятся из оборота, как следствие – доллар укрепляется, рубль падает.
Применение бюджетного правила. Бюджетное правило существенно сдерживает колебания рубля в какую-либо сторону.
Ограничение продажи валюты. Тоже существенно сдерживает колебание рубля в какую-либо сторону.
Ставка ЦБ РФ. Она постепенно опускается, что увеличивает количество денег в экономике и уменьшают их стоимость – с плавным понижением ключевой ставки ЦБ РФ плавно ослабевает рубль.

Доллар США

На данный момент цена валютной пары «доллар-рубль» в основном зависит от импорта/экспорта, включая энергоносители, поскольку бюджетное правило и ограничения по продаже валюты практически нивелируют все остальные факторы – проблемы с экономикой США, понижение ставки и санкции.
Возможные факторы 2023 года
Сложно предугадать, что будет дальше, но мы все же попробуем предположить, что может случиться и как это повлияет на курс доллара:
Изменения в экономике Китая. Китай – крупный экономический партнер России. Любые изменения курса юаня существенно отразятся на курсе рубля – хотя бы потому, что запасы ФНБ хранятся в том числе в юанях. Совсем недавно в Китае отменили ковидные ограничения, и, по идее, экономика страны должна восстанавливаться быстрыми темпами. Если это произойдет – рубль усилится, если же с экономикой Китая снова что-то случится (еще одна волна пандемии, например) – рубль тоже ослабнет, поскольку ослабнут поддерживающие его запасы ФНБ.
Изменения в экономике США. На данный момент (последние дни февраля 2023) действия регулятора США говорят о том, что ключевая ставка будет подниматься, из-за чего доллар станет более дорогим. Это ослабит рубль.

Доллар США

Ужесточение санкций. Если произойдет что-то огромное и экстраординарное – например, полный отказ от всех энергоносителей России – то рубль вполне себе может упасть до критически низких значений – больше 100 рублей за доллар. Но это вряд ли случится, скорее всего санкции будут понемногу ограничивать экономику России, немного удешевляя рубль.
Расширение параллельного импорта. Параллельный импорт – вещь сложная и ненадежная, но он все же увеличивает приток валюты в страну. Чем шире будет поток параллельного импорта, тем крепче будет рубль за счет валютного притока в страну.
Глобальный экономический кризис. Маловероятно, что он произойдет в 2023, но полностью исключать его нельзя – где-то может лопнуть очередной огромный и никем ранее не замеченный пузырь (казалось бы, при чем здесь массовые увольнения в IT-компаниях?). При глобальных кризисах обычно страдают все, но больше страдают более уязвимые экономики, к которым можно и отнести экономику России сейчас. Поэтому доллар упадет, но рубль упадет сильнее.
Изменение цены на энергоносители. Эту цену очень сложно прогнозировать, и она может как подниматься, так и опускаться. Если она будет подниматься – рубль будет крепнуть, если она будет опускаться – рубль будет слабеть (что и происходит зимой 2022-2023).

Евро

На курс евро к основным мировым валютам влияет:
Изменение процентной ставки Европейским Центральным Банком, т.е. той ставки, по которой кредитуются европейские коммерческие банки.
Состояние экономики Европы – евро растёт, когда происходит рост экономики Евросоюза. Выражается это в изменении макроэкономических показателей: рост ВВП, снижение безработицы, повышение индексов промышленного производства и деловой активности.
Евро – один из основных валютных инструментов для инвесторов, наряду с долларом США. В какой-то мере евро является конкурентом доллару. Поэтому, при негативных изменениях в курсе доллара инвесторы покупают евро, и наоборот.

Японская йена

Японская йена – это свободно-конвертируемая валюта, курс которой определяется на валютном рынке в соответствии со спросом и предложением. Основные факторы, которые оказывают влияние на курс йены:
Валютные интервенции Министерства Финансов Японии.
Военно-политическая обстановка в странах азиатско-тихоокеанского региона.
Состояние дел крупнейших японских корпораций (Toyota, Honda, Canon и т.д.).
Стихийные бедствия на территории Японии.

Россия и рубль

В отличие от 5 резервных и самых устойчивых валют мира, российский рубль подобной стабильностью похвастаться не может.
Несмотря на самые положительные прогнозы и учёт всех возможных факторов при прогнозировании курса рубля, в России всегда может произойти событие, политического, финансового или социально-экономического характера, которое скажется самым негативным образом на устойчивости национальной валюты.
Однако при прогнозировании, а лучше сказать – предсказании курса рубля к основным мировым валютам, можно ориентироваться на ряд факторов, оказывающих прямое влияние на курс рубля. К таковым факторам относится:
Цены на сырьевые товары. В первую очередь-это цены на мировом рынке на российский природный газ и нефть-сырец. При уменьшении цены на нефть для компенсации выпадающих доходов бюджета Центральный Банк России вынужден проводить политику по снижению курса рубля.
Внешнеполитические факторы. Санкции, введённые США и Евросоюзом самым негативным образом отражаются на курсе рубля.
Внутриполитические факторы. Политическая нестабильность, неуверенность в завтрашнем дне у граждан, кризис доверия к банковской системе страны вызывает рост объёмов покупки иностранной валюты и обвал курса рубля.
Выплаты российских компаний зарубежным кредиторам либо дивидендные выплаты. Вызывают увеличение спроса на иностранную валюту.
Покупка иностранными инвесторами Облигаций федерального займа России, номинированных в долларах США.
Источник: https://articles.opexflow.com/currency/factors-affecting-the-exchange-rate.htm