Файл: РОЛЬ БАНКА РОССИИ В ОБЕСПЕЧЕНИИ СТАБИЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ.pdf

Обязательные резервные требования призваны определять минимальные фактические остатки денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах, открытых в ЦБ РФ. Для кредитных организаций наличие резервов - необходимая мера защиты вкладчиков от различных чрезвычайных ситуаций, таких как, к примеру, отзыв лицензии на осуществление банковских операций Центральным банком РФ или банкротство кредитной организации. Банк России при установлении норм обязательных резервов опирается на цели управления ликвидностью банковского сектора. Потребность коммерческих банков в денежных средствах определяется клиентскими и собственными платежами. На нынешнем этапе существует понятие механизма усреднения обязательных резервных требований. Суть данного механизма заключается в том, что кредитные организации должны поддерживать минимальную норму денежных средств на корреспондентских счетах в среднем на определенный период. Остатки денежных средств кредитных организаций на счетах Центрального банка РФ в какие-то дни могут опускаться ниже этого норматива, но средний его показатель обязан соответствовать норме. Механизм усреднения обязательных резервов способствует наибольшей гибкости процесса управления ликвидностью.

К операциям на открытом рынке, проводимых ЦБ РФ, относят операции на возвратной основе: аукционы репо и кредитные аукционы. На современном этапе применяют в основном регулярные аукционы по предоставлению ликвидности на срок в 1 неделю. За этот период Центральный банк может оказывать влияние на ставку в сегменте «овернайт» денежного рынка и быстро среагировать на изменение ликвидности. Нужно отметить, что существуют операции «тонкой настройки» на сроки от 1 до 6 дней используемые в некоторые дни, когда уровень ликвидности существенно изменчив.

Третьим инструментом для достижения операционной цели денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации являются операции постоянного действия. Ставка по предоставлению ликвидности банковского сектора на 1 день определяет верхнюю границу процентного коридора, а ставка депозитных операций на 1 день - нижнюю. Процентный коридор симметричен относительно ключевой ставки, его границы ограничивают волатильность рыночных ставок и воздействуют на их сближение с ключевой ставкой.

На нынешнем этапе развития национальной экономики, денежно-кредитная политика Центрального банка РФ имеет свои особенности. Банк применяет жесткие меры, выражаемые в решениях об изменении уровня ключевой ставки.

К принципам денежно-кредитной политики Банка России отнестят следующее:

1. Независимость ЦБ РФ от органов исполнительной власти РФ. Сущность данного принципа заключается в том, что Центральный банк является независимым регулятором и осуществляет деятельность самостоятельно.

2. Прозрачность денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком РФ. Она выражается в повышении уровня информативности о принятых решениях.

3. Централизация управления механизма денежно-кредитного регулирования. Наличие единой государственной денежно-кредитной политики РФ.

4. Взаимосвязь и взаимодополняемость стратегической конечной цели и операционных целей денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.

Особенностями денежно-кредитной политики Банка России на нынешнем этапе развития экономики являются:

• таргетирование инфляции;

• стратегическая конечная цель - ценовая стабильность;

• определен целевой уровень инфляции;

• режим плавающего валютного курса;

• регулирование экономики, посредством процентных ставок;

• анализ эффективности принятия решений регулятором денежно-кредитной политики Центральным банком РФ.

Следуя из вышесказанного, денежно-кредитная политика Центрального банка РФ на текущем этапе развития экономики характеризуется применением жестких или экстренных мер, направленных на уменьшение рисков, связанных с проявлением экономического кризиса. На практике это выражается в поддержании высокого уровня ключевой ставки, целевого ориентира по снижению уровня инфляции в среднесрочной перспективе и анализу макроэкономических показателей для принятия эффективных решений по денежно-кредитному регулированию. Это должно способствовать стабилизации национальной экономики, формировать сбалансированную финансовую систему, способную обеспечить эффективное функционирование реального сектора экономики.

Не лишним будет отметить сильные и слабые стороны использования методов денежно-кредитного регулирования при оказании воздействия на экономику страны в целом. Сильной стороной денежно-кредитной политики является то, что центральные банки развитых стран, имея некоторую независимость от правительства, способны оперативно принимать решения по корректировке денежно-кредитной политики основываясь на экономической ситуации. Их самостоятельность позволяет успешно противостоять давлению со стороны политиков накануне выборов и принятии государственного бюджета. Слабой же стороной денежно-кредитной политики является то, что одни и те же мероприятия, проводимые денежными властями, способствующие положительному эффекту на одних рынках, могут вызвать негативные последствия на других.

Согласно ключевым направлениям единой государственной денежно- кредитной политики приоритетной целью денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации в среднесрочной перспективе является обеспечение ценовой стабильности, достижение и поддержание стабильно низких темпов роста потребительских цен. В соответствии с выбранной целевой установкой ЦБ РФ взял курс на внедрение инфляционного таргетирования, что значит исключительность цели по инфляции, ее жесткую количественную определенность и опору на строго определенные механизмы ее достижения. Центральный банк реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции и его главной целью является защита и обеспечение устойчивости национальной валюты путем поддержания ценовой стабильности, что означает достижение и поддержание стабильно низкой инфляции. Ценовая стабильность дает возможность сохранять покупательную способность рубля, а это, в свою очередь, является одним из условий поддержания благосостояния населения страны. Поддержание устойчиво низкой инфляции обеспечивает более предсказуемые условия экономической деятельности, и для граждан, и для предприятий, облегчает им планирование и принятие решений относительно потребления и инвестирования, обеспечивает сохранность сбережений.

В рамках политики таргетирования инфляции Центральный банк Российской Федерации определяет количественную цель по инфляции, которая публикуется в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, представляемых на рассмотрение в Правительство РФ, Государственную Думу Федерального Собрания РФ и Президенту РФ. Центральный банк не устанавливает каких-либо целевых ориентиров по уровню обменного курса рубля и не мешает формированию тенденций в его динамике. ЦБ РФ перешел к режиму плавающего валютного курса, что дает возможность проведения более действенной процентной политики, направленной на поддержание ценовой стабильности, а также способствует адаптации экономики к изменениям внешних условий и формирует ее устойчивость к влиянию внешних факторов. Согласно документу, приоритетной целью денежно-кредитной политики на ближайшие 3 года будет защита и обеспечение устойчивости национальной валюты путем поддержания ценовой стабильности, в т.ч. для формирования условий сбалансированного и устойчивого экономического роста. Таким образом, ценовая стабильность вносит вклад в снижение экономической неопределенности и обуславливает формирование источников финансирования долгосрочных инвестиций, что, в свою очередь, создает условия для устойчивого роста экономики.

3.2 Проблемы денежно кредитной политики в 2020 году

Банк России неизбежно сталкивается с некоторыми проблемами в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики страны. В 2020 году основной проблемой денежного рынка РФ и денежно-кредитной политики в любой стране является инфляция. Особенно отрицательные факторы инфляции выражаются в обесценении капиталов в наличной и безналичной формах, в уменьшении покупательской способности, в разорении неконкурентоспособных предприятий, в общем экономическом кризисе. Оборот наличных и безналичных средств зачастую связан с риском не получить ожидаемой суммы доходности как для государства в целом, так и для отдельного субъекта.

Другой проблемой денежно-кредитной политики Российской Федерации и деятельности Центрального банка является отсутствие полноценной информационной политики и стратегии ее реализации. Большинство мероприятий информационной политики не являются системными и носит эпизодический характер. Так, к примеру, проблема Центрального банка РФ - недостаточное макроэкономическое прогнозирование. Необходимы макроэкономические прогнозы не только по инфляции и рублю, но и более развернуто по статьям платежного баланса, состоянию ликвидности, диапазону процентных ставок на регулярной основе. Это очень важный инструмент эффективности денежно-кредитной политики, который дает возможность минимизировать вмешательство в рынок. Проблемой является сама оценка состояния экономического развития страны, нужная для принятия Банком России рациональных мер.

Регулирование в рамках национальной экономики осложнено влиянием внешнеэкономических процессов. Как итог, искажение целевой направленности принимаемых мер. Осуществляя регулирование, Банк России должен учитывать не только взаимосвязи в рамках мировой экономики, но и взаимозависимость звеньев национального хозяйства.

Нестабильность экономики Российской Федерации приводит к нестабильности спроса и предложения на кредитном рынке, выявляя положительные и негативные стороны методов кредитования народного хозяйства. Так, востребованность кредита под залог падает из-за залоговой стоимости, частой невозможности быстрой реализации залога и т. д. Востребованность же потребительского кредита возрастает из-за простоты процедуры его оформления, доступности большинству слоев населения, он не предусматривает крупного залога, обладает сравнительно невысокой стоимостью и имеет ряд других преимуществ. Помимо этого, сфера функционирования кредитного рынка предполагает получение хороших доходов его участниками. По данной причине, этот рыночный механизм привлекателен для различного рода незаконных операций. Как результат, необходимо отметить недостаточный уровень законодательного обеспечения сферы потребительского кредитования, как косвенного источника кредитования реального сектора экономики, развивающегося в последнее время самыми высокими темпами.

Дефицит денежной массы в обращении и ощутимые расходы государства ведут к росту доли денежных ресурсов страны, направляемых на покрытие расходов бюджета. Налично-денежный оборот в стране растет по стоимостной структуре. Причин роста налично-денежного оборота множество. К ним можно отнести:

• экономический кризис;
• кризис неплатежей;
• кризис наличности;
• плохая организация системы межбанковских расчетов;
• замедление расчетов, сознательное уменьшение прибыли и доходов предприятий с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.

Резкий рост налично-денежного оборота способствует увеличению издержек государства на обращение, перевозку, хранение наличных денег и замену ветхих купюр. Выполняя расчетно-кассовые операции, банки РФ регулируют объем наличной денежной массы и ее обращение.

Денежный рынок наличности тоже характеризуется повышенной рискованностью: подделка денежных знаков, вычислительные ошибки кассовых служб, значительный объем кассовых операций и т. д. Подобные риски ведут к нарушению расчетно-кассовой работы в кредитных учреждениях и снижению эффективности этих операций.

Еще одной из проблем является закрытость информации, получаемой от Банка России. Центральный банк РФ должен в допустимых пределах открывать информацию, чтобы общество могло принимать решение об эффективности его работы, иметь достоверное представление о рыночной конъюнктуре. В ином случае это чревато принятием неверных решений о потреблении и инвестициях.

Основными направлениями денежно-кредитной политики должны стать следующие мероприятия:

• создание благоприятных условий для поступательного экономического развития РФ в долгосрочной перспективе;

• понижение уровня инфляции;

• увеличение темпов экономического роста;

• укрепления национальной валюты, что даст возможность продолжить накопление золотовалютных резервов государства в значительных масштабах;

• минимизирование зависимости экономики и денежно-кредитной сферы от влияния цен на нефть;

• стабилизация повышения спроса на деньги путем введения ограничений на денежную наличность;

• стимулирование кредитных операций;

• совершенствование межбанковского кредитного рынка и др.

Целесообразно также оптимизировать денежно-кредитную политику Банка России по следующим направлениям:

• совершенствование законодательной базы в сфере денежно-кредитной политики;
• замедление инфляции и проведения политики сдерживания цен;
• уменьшение долларизации российского денежного обращения;
• усиление стимулов инвестиционной активности;
• усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения развития теневого бизнеса;
• предоставление государственных гарантий;
• Развитое информационное обеспечение участников денежно- кредитной сферы.