ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 30.11.2023
Просмотров: 15
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Облигация
Права владельца
- право на получение номинальной стоимости облигации и процента (купона) по ней в сроки, предусмотренные условиями выпуска;
-право на получение при погашении облигации суммы основного долга;
-в случае ликвидации эмитента облигаций право требования от эмитента облигации по основному долгу (за вычетом комиссионного вознаграждения эмитенту);
-иные права, установленные условиями выпуска.
Облигации, выпущенные для финансирования Инвестиционных проектов
· Устанавливают фиксированную процентную ставку;
· Дают право на получение дохода по облигации в зависимости от результата Инвестиционного проекта (доход определяется по формуле "срок плюс проценты");
· Представляют собой долговые обязательства компании, выпускающей облигацию, с фиксированной ставкой процента;
· В случае, если проект не завершен, компания, выпустившая облигацию в обращение, погашает облигацию из прибыли, полученной по итогам реализации Инвестиционного проекта.
Средства от размещения Облигационного займа могут быть использованы:
1. на кредитование и финансирование новых проектов, конкретных программ или объектов Эмитента (целевой характер), доход от которых в дальнейшем станет источником для выплаты (погашения) облигационного займа
2. рефинансирования задолженности Эмитента перед другими кредиторами
3. покрытия текущих потребностей Эмитента
Преимуществами привлечения финансирования с помощью облигаций являются:
1. Отсутствие зависимости от одного кредитора в силу участия большого круга инвесторов.
2. Привлечение финансовых ресурсов без залога имущества.
3. Возможность досрочного выкупа облигаций.
4. Возможность организации серии облигационных займов.
5. Большая возможность распространения, чем акций, в силу наличия фиксированного дохода.
6. Формирование истории публичных заимствований, что расширяет круг потенциальных кредиторов и инвесторов, а также удешевляет, при прочих равных, последующие привлечения заемных средств.
7. Кредиторы не участвуют в управлении компанией (по сравнению с выпуском акций).
Ограничения
ее уставный капитал должен быть оплачен полностью, а номинальная стоимость всех облигаций данного хозяйственного общества не должна превышать размер его уставного капитала и (или) величину обеспечения, предоставленного в этих целях хозяйственному обществу третьими лицами.
Недостатки
1. невозможность использования для всех отраслей экономики;
2. высокий уровень риска;
3. высокая стоимость заимствований.
Порядок выпуска
Подготовка решения о размещении ценных бумаг путем подписки
Решение о размещении ценных бумаг содержит основные параметры выпуска облигаций и в нем должны быть четко определены:
количество и номинальная стоимость размещаемых облигаций, способ размещения облигаций (открытая или закрытая подписка), форма, порядок и срок погашения облигаций, цена размещения облигаций (устанавливается в цифровом выражении) или порядок ее определения
Порядок размещения
Порядок определения цены размещения ценных бумаг в виде формулы должен позволять определять цену размещения на любую дату в течение всего срока размещения ценных бумаг. Условия проведения торгов предусматривают подачу конкурентных и неконкурентных заявок. Конкурентные заявки содержат количество приобретаемых ценных бумаг выпуска и цену их приобретения, а неконкурентные заявки содержат общую сумму, на которую участник, подавший указанную заявку, обязуется приобрести ценные бумаги выпуска без определения количества и цены их приобретения.
В случае, если условия проведения торгов не позволяют определить цену размещения или цену, по которой она будет определяться, в условиях проведения торгов должны содержаться указания на то, что цена размещения определяется на основании рыночной цены ценных бумаг на дату определения цены. При этом рыночная цена ценных бумаг определяется по данным финансовой отчетности эмитента, составленным на последнюю отчетную дату. В иных случаях цена размещения должна определяться организатором торговли.
Подготовка проспекта ценных бумаг
Размещение облигаций
Инвесторам переводятся ценные бумаги выпуска, а эмитенту поступают денежные средства. Начало и завершение размещения сопровождается раскрытием информации в ленте новостей. В течение нескольких дней после размещения выпуска ценных бумаг организатор подготавливает отчет об итогах выпуска, который утверждается советом директоров или иным уполномоченным органом эмитента. Эмитент, в срок не позднее 30 дней 31 после окончания размещения, обязан предоставить в ФСФР отчет об итогах выпуска для его государственной регистрации. Совместно с организатором эмитент формирует пакет документов для регистрации отчета об итогах выпуска облигаций. Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в течение 14 дней.
Права владельца
- право на получение номинальной стоимости облигации и процента (купона) по ней в сроки, предусмотренные условиями выпуска;
-право на получение при погашении облигации суммы основного долга;
-в случае ликвидации эмитента облигаций право требования от эмитента облигации по основному долгу (за вычетом комиссионного вознаграждения эмитенту);
-иные права, установленные условиями выпуска.
Облигации, выпущенные для финансирования Инвестиционных проектов
· Устанавливают фиксированную процентную ставку;
· Дают право на получение дохода по облигации в зависимости от результата Инвестиционного проекта (доход определяется по формуле "срок плюс проценты");
· Представляют собой долговые обязательства компании, выпускающей облигацию, с фиксированной ставкой процента;
· В случае, если проект не завершен, компания, выпустившая облигацию в обращение, погашает облигацию из прибыли, полученной по итогам реализации Инвестиционного проекта.
Средства от размещения Облигационного займа могут быть использованы:
1. на кредитование и финансирование новых проектов, конкретных программ или объектов Эмитента (целевой характер), доход от которых в дальнейшем станет источником для выплаты (погашения) облигационного займа
2. рефинансирования задолженности Эмитента перед другими кредиторами
3. покрытия текущих потребностей Эмитента
Преимуществами привлечения финансирования с помощью облигаций являются:
1. Отсутствие зависимости от одного кредитора в силу участия большого круга инвесторов.
2. Привлечение финансовых ресурсов без залога имущества.
3. Возможность досрочного выкупа облигаций.
4. Возможность организации серии облигационных займов.
5. Большая возможность распространения, чем акций, в силу наличия фиксированного дохода.
6. Формирование истории публичных заимствований, что расширяет круг потенциальных кредиторов и инвесторов, а также удешевляет, при прочих равных, последующие привлечения заемных средств.
7. Кредиторы не участвуют в управлении компанией (по сравнению с выпуском акций).
Ограничения
ее уставный капитал должен быть оплачен полностью, а номинальная стоимость всех облигаций данного хозяйственного общества не должна превышать размер его уставного капитала и (или) величину обеспечения, предоставленного в этих целях хозяйственному обществу третьими лицами.
Недостатки
1. невозможность использования для всех отраслей экономики;
2. высокий уровень риска;
3. высокая стоимость заимствований.
Порядок выпуска
Подготовка решения о размещении ценных бумаг путем подписки
Решение о размещении ценных бумаг содержит основные параметры выпуска облигаций и в нем должны быть четко определены:
количество и номинальная стоимость размещаемых облигаций, способ размещения облигаций (открытая или закрытая подписка), форма, порядок и срок погашения облигаций, цена размещения облигаций (устанавливается в цифровом выражении) или порядок ее определения
Порядок размещения
Порядок определения цены размещения ценных бумаг в виде формулы должен позволять определять цену размещения на любую дату в течение всего срока размещения ценных бумаг. Условия проведения торгов предусматривают подачу конкурентных и неконкурентных заявок. Конкурентные заявки содержат количество приобретаемых ценных бумаг выпуска и цену их приобретения, а неконкурентные заявки содержат общую сумму, на которую участник, подавший указанную заявку, обязуется приобрести ценные бумаги выпуска без определения количества и цены их приобретения.
В случае, если условия проведения торгов не позволяют определить цену размещения или цену, по которой она будет определяться, в условиях проведения торгов должны содержаться указания на то, что цена размещения определяется на основании рыночной цены ценных бумаг на дату определения цены. При этом рыночная цена ценных бумаг определяется по данным финансовой отчетности эмитента, составленным на последнюю отчетную дату. В иных случаях цена размещения должна определяться организатором торговли.
Подготовка проспекта ценных бумаг
Размещение облигаций
Инвесторам переводятся ценные бумаги выпуска, а эмитенту поступают денежные средства. Начало и завершение размещения сопровождается раскрытием информации в ленте новостей. В течение нескольких дней после размещения выпуска ценных бумаг организатор подготавливает отчет об итогах выпуска, который утверждается советом директоров или иным уполномоченным органом эмитента. Эмитент, в срок не позднее 30 дней 31 после окончания размещения, обязан предоставить в ФСФР отчет об итогах выпуска для его государственной регистрации. Совместно с организатором эмитент формирует пакет документов для регистрации отчета об итогах выпуска облигаций. Регистрирующий орган обязан осуществить государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в течение 14 дней.