Файл: Разработка бизнес-процессов банковских операций с ценными.pdf

Введение

Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка, где осуществляется привлечение и перераспределение капитала за счет выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг позволяет формировать справедливое ценообразование финансовых инструментов. Рынок ценных бумаг образуют субъекты торгово-расчетной и учетной инфраструктуры, финансовые посредники, дилеры, информационные и аналитические агентства, инвесторы и эмитенты.

Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его появление было связано с потребностями товарного производства, ибо без привлечения частных капиталов и их объединения с помощью выпуска, прежде всего акций и облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий и отраслей хозяйства. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран мира.

В условиях современной рыночной экономики практически каждый хозяйствующий субъект вовлечен в рынок ценных бумаг, выступая на нем в качестве эмитента, инвестора или посредника.

Рынок ценных бумаг является одним из важнейших секторов рыночной экономики, показателем деловой активности общества, индикатором его экономического состояния. Главное назначение рынка ценных бумаг - посредничество в перераспределении капиталов на основе ценных бумаг.

Целью данной работы является рассмотрение основных бизнес-процессов коммерческого банка, связанныех с операциями на рынке ценных бумаг. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

• дать характеристику видам ценных бумаг;
• проанализировать роль банка на рынке ценных бумаг;
• рассмотреть применение информационных систем в процессах банка;
• рассмотреть построение бизнес-процессов в банке

Роль коммерческого банка на рынке ценных бумаг

Общая характеристика рынка ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. (Гражданский кодекс РФ статья 143)

Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое «право на бумагу». С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу путем ее передачи.

Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие документы: вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Остановимся на признаках, которые являются достаточными для того, чтобы определить, что же понимает законодатель под ценной бумагой:

1. ценные бумаги удостоверяет субъективные гражданские права, именно поэтому она и имеет ценность. Виды прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами, определяются не самими участниками, а законом. При этом она может удостоверять не только имущественные права, но и совокупность имущественных и неимущественных прав.

Имущественные права, удостоверяемые ценными бумагами, могут быть обязательственными и вещно-обязательственными. При этом ценная бумага является односторонним обязательством: осуществлять закрепленные в ней права может только ее владелец; потребовать от него, чтобы он реализовал воплощенные в ценной бумаге права, не может никто.

1. начало презентации является вторым признаком ценной бумаги. Для осуществления воплощенного в ней права ценная бумага должна быть предъявлена, т.е. должна произойти ее презентация. Презентация необходима для того, чтобы кредитор и должник могли удостовериться в легитимности ценной бумаги, т.е. что именно они являются кредитором и должником по ценной бумаге.
2. свойство публичной достоверности, т.е. кредитор и должник должны доверяться формальным признакам (реквизитам) ценной бумаге, не принимая во внимание иные обстоятельства (почему была выдана ценная бумага, как она оказалась у своего владельца и др.). Публичная достоверность означает, что отказ от исполнения обязательства, воплощенного в ценной бумаге, возможен только, если:
3. не соблюдены требования в отношении общеобязательных реквизитов ценной бумаги;
4. доказан факт подлога или подделки ценной бумаги;
5. доказана недобросовестность держателя ценной бумаги.

Наличие ЦБ создает не подлежащее опровержению состояние,при котором должник обязан исполнить свои обязательства по ценной бумаге.

Должник не может освобождать себя от исполнения обязательства по ценной бумаге, ссылаясь на какие-либо обстоятельства, сопровождавшие ее выдачу.

1. легальные основания отнесения документа к ценной бумаге: при решении вопроса, относится или нет документ к числу ценных бумаг, следует руководствоваться чисто формальным признаком – назван он таковым законом или нет.
2. оборотоспособность ценной бумаги, т.е. способность ценной бумаги быть предметом гражданско-правовых сделок (товаром).

Все великое семейство ценных бумаг обычно делится на несколько видов в зависимости от критериев.

По форме выпуска различают:

1. документарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании сертификата или записи по счету депо;
2. бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

В зависимости от субъекта прав, удостоверенных ценной бумагой, выделяют:

1. ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги;
2. именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждается как на основе имени, внесенного в текст бумаги, так и в записи в соответствующей книге регистрации ценных бумаг. Права, удостоверенные ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии);
3. ордерные ценные бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права, - индоссата.

Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений различают:

• долевые;
• долговые;
• гибридные;
• производные;
• товарные ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции и паи инвестиционных фондов.

Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.

Также различают первичные и производные ценные бумаги. В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги – любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций, государственных долговых обязательств). К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.

Ценные бумаги могут выпускать корпорации (акции и облигации) и государство (облигации).

Участие коммерческого банка на рынке ценных бумаг

Коммерческие банки являются классическими финансовыми посредниками, оказывающими услуги на рынке ценных бумаг. Финансовым посредничеством признается деятельность по обеспечению взаимосвязи поставщиков и потребителей капитала на финансовом рынке, а также по их обслуживанию. У. Шарп определяет финансовых посредников как «организации, выпускающие финансовые обязательства и продающие их в качестве активов за деньги». Данное определение отражает основной принцип функционирования финансовых посредников: «выпуск собственных обязательств для заимствования кредитных фондов у сберегателей (вкладчиков) и передача полученных средств инвесторам (заемщикам) в обмен на их прямые обязательства». Основное отличие финансового посредничества от других видов состоит в том, что финансовые посредники покупают и продают качественно отличающиеся друг от друга, а не одни и те же активы. Типичным признаком финансовых посредников является принятие на себя обязательств, которые имеют меньший кредитный риск и более высокую ликвидность, чем его активы. Являясь финансовыми посредниками депозитного типа, коммерческие банки покупают денежные ресурсы, принимают депозитные вклады с уплатой определенного процента, а затем размещают эти средства на финансовом рынке. В этом случае происходит выпуск собственных обязательств и взаимосвязанное с ним приобретение обязательств третьих лиц. Аккумулируя временно свободные денежные средства одних субъектов (сберегателей), и предоставляя затем их другим субъектам (эмитентам), имеющим в них потребность, посредники трансформируют объемы капитала, сроки его использования, а также обеспечивают трансформацию риска посредством диверсификации вложений. В процессе трансформации денежных средств, коммерческие банки принимают посредническое участие в платежах, что позволяет преодолеть конфликт интересов сберегателей-инвесторов и заемщиков-эмитентов, возникающий в прямом контакте из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности. Услуги на рынке ценных бумаг в рамках классического финансового посредничества российских коммерческих банков представлены услугами по управлению денежными средствами клиентов посредством общих фондов банковского управления. Принятые денежные средства клиентов коммерческий банк вкладывает в активы согласно инвестиционной декларации (в иностранную валюту, ценные бумаги, драгоценный металлы), одновременно трансформируя их в обязательства по договору доверительного управления.

Коммерческие банки действуют на рынке ценных бумаг не только как финансовые, но и как торговые посредники. В связи с тем, что в основе российского рынка ценных бумаг лежит континентальная модель, коммерческие банки могут выступать в качестве торгового посредника на рынке ценных бумаг (брокера), совмещая эту деятельность со своей основной деятельностью, в то время как прочие организации осуществляют эту деятельность как, исключительную. Это дает банкам определенные преимущества, поскольку деятельность банков как полноценных финансовых посредников позволяет им извлекать из оказания посреднических брокерских услуг выгоды, недоступные обычным брокерам. Эти преимущества выражаются в следующем:

1. При оказании банком брокерских услуг имеет место положительный эффект масштаба, поскольку часть постоянных затрат, которые неизбежно несут организации при осуществлении брокерской деятельности, распределяется между всеми видами деятельности банка, что делает собственно брокерскую деятельность более доходной;
2. Финансовые ресурсы, которыми располагают коммерческие банки по сравнению с небанковскими профессиональными посредниками, дают банку преимущество в рекрутинге опытных специалистов, составляющих основу брокерского направления деятельности банка;
3. Как более полноценный участник финансового сектора экономики, банк имеет эксклюзивные каналы информации (например, в лице банков-контрагентов, представителей эмитентов - клиентов банка);
4. Коммерческие банки обладают возможностью осуществления инвестиций, обеспечивающих максимальную технологичность процессов предоставления услуг;
5. Относительно дешевые кредитные ресурсы, привлекаемые в рамках осуществления основной деятельности, дают коммерческим банкам преимущества в определении ставок маржинального кредитования;
6. Характер основного вида деятельности позволяет конструировать комплексные услуги на базе брокерского обслуживания (например, включать в пакет услуг более дешевое, чем у конкурентов расчетно-кассовое обслуживание);
7. Коммерческие банки располагают дополнительной клиентской базой в лице клиентов банка по другим операциям: лица, предъявляющие спрос на брокерские услуги при прочих равных условиях охотнее заключат договор со «своим банком» чем с другой компанией, а предложение брокерских услуг клиентам позволяет в короткие сроки сделать рентабельным новое направление деятельности.

Услуги коммерческих банков как торговых посредников на российском рынке ценных бумаг следует разделить на услуги по покупке и продаже ценных бумаг, маржинальные услуги, услуги андеррайтинга, услуги по финансовому консультированию и иные консультационные услуги, маркет-мейкерские услуги. Обязательным условием оказания вышеуказанных услуг в России является получение лицензии профессионального участника на брокерскую деятельность в Центральном Банке РФ. Если исходить из определения посредничества как содействия сделки между сторонами, то рынок ценных бумаг демонстрирует наличие специфических посредников (депозитариев), обеспечивающих реализацию прав на ценные бумаги и прав, вытекающих из ценных бумаг. Они предоставляют услуги по учету ценных бумаг и /или прав на них, хранению документарных ценных бумаг, услуги способствующие получению владельцами ценных бумаг права голоса по акциям, дивидендов или процентов как текущих доходов по ценным бумагам. Следовательно, российский коммерческий банк может, обладая лицензией профессионального участника на депозитарную деятельность, а так же лицензией специализированного депозитария инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, существенно расширить круг услугополучателей.