Файл: Разработка бизнес-процессов банковских операций с ценными.pdf

С точки зрения теории услуги финансовых и торговых посредников вызваны схожими причинами: потребностями услугополучателей уменьшить свои трансакционные издержки и решить проблему асимметрии информации. Величина трансакционных издержек, к которым относятся издержки сбора и переработки информации, проведения переговоров и принятия решений, контроля за соблюдением контрактов и принуждения к их выполнению, определяется специфическим характером активов, являющихся предметом сделки (издержки измерения, защиты прав); неопределенностью, в условиях которой находятся участники сделки (издержки поиска информации, оппортунистического поведения); регулярностью заключения сделок (издержки ведения переговоров). Очевидно, что перечисленные факторы характерны для сделок с ценными бумагами. Они обусловливают высокие трансакционные издержки для инвесторов при совершении сделок напрямую. Это, свою очередь, стимулирует предложение услуг, способствующих уменьшению трансакционных затрат инвесторов, например, связанных с поиском контрагентов по сделкам с ценными бумагами, с контролем выполнения обязательств эмитента. Кроме того, покупатель и продавец на финансовом рынке обладают различной степенью осведомленности о предмете сделки, что порождает конфликт интересов. «В условиях асимметрии информации поставщик, обладающий лучшей информацией, стремится снизить качество поставляемых товаров и услуг»,- пишет А.В. Либман.. В этой связи финансовые и торговые посредники рассматриваются как информационные агенты, которым инвесторы делегируют полномочия по сбору и анализу информации о ценных бумагах, их стоимости, финансовом положении эмитента и т.п.

Таким образом, банки как финансовые и торговые посредники опосредуют отношения между участниками финансового рынка, несмотря на различия в содержании указанных видов посредничества. Особенность коммерческих банков в российской экономике проявляется в том, что, предоставляя услуги на рынке ценных бумаг, коммерческие банки одновременно обеспечивают решение ряда задач, возникающих в так называемой «пограничной» зоне финансового и торгового посредничества. Они обеспечивают клиента-инвестора услугами в разрезе степени ликвидности, срочности и валюты активов (обязательств); предоставляют услуги по управлению рисками клиентов. Поэтому, следует рассматривать финансовое и торговое посредничество на рынке ценных бумаг как институты однопорядковые, а не соподчиненные. Это особенно важно учитывать в период экономических кризисов. С точки зрения собственных рисков коммерческих банков торговое посредничество на рынке ценных бумаг выглядит предпочтительнее, так как за услуги банки получают плату, чаще всего не зависящую от состояния самого рынка ценных бумаг. Финансовое посредничество является более рискованным, поскольку непосредственно связано с вложениями привлеченных банком денежных средств в ценные бумаги и финансовые инструменты. Обязательства коммерческого банка как результат трансформации привлеченных денежных ресурсов напрямую связаны с показателями рынка ценных бумаг в целом, его отдельных сегментов и отдельных видов ценных бумаг. Примером этой взаимосвязи служит мировой финансовый кризис 2008 года. Поэтому коммерческие банки должны осуществлять взвешенную политику в отношении услуг, обусловленных финансовой природой посредничества на рынке ценных бумаг.

Банковские операции с ценными бумагами

Общие основы деятельности банков на рынке ценных бумаг определены законодательством РФ. Лицензия Банка России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов:

• выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);

• подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты, банковские векселя).

Банк имеет право осуществлять и профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами, но на основе специальных лицензий, выдаваемых Центральным Банком РФ. Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех его участников, но при этом они должны еще соблюдать и дополнительные правила, устанавливаемые для них Банком России.

Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

Деятельность банков на данном рынке можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

1. деятельность банков как эмитентов;
2. деятельность банков как инвесторов;
3. деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг;
4. деятельность по осуществлению традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый из этих видов включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из них.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами. К последним относятся выплата процентов и дивидендов, погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока, создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров, предоставление информации о деятельности банка-эмитента в соответствии с действующим законодательством.

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг в свой портфель, привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг, операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами (получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг), участие в управлении акционерным обществом-эмитентом, участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера, получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества. В рамках инвестиционной деятельности банки осуществляют также операции с производными финансовыми инструментами (фьючерсными и форвардными контрактами, опционами), которые подразделяются на спекулятивные и хеджинговые.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предполагает осуществление следующих видов профессиональной деятельности:

1. брокерской - совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;
2. дилерской - совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаге обязательством их покупки и (или) продажи по объявленным им ценам;
3. по управлению ценными бумагами - осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления последними;
4. клиринговой - осуществление деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету но поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;
5. депозитарной - оказание услуг по храпению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на них.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, которая выдается Центральным Банком Российской Федерации. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: профессионального участника рынка ценных бумаг, на осуществление деятельности по ведению реестра, фондовой биржи. Банки в настоящее время имеют лицензию первого вида, в которую включаются такие виды профессиональной деятельности на рынке цепных бумаг, как брокерская, дилерская, по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная, клиринговая.

Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают предоставление клиентам кредитов на приобретение ценных бумаг и под их залог, предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например жилищных сертификатов), выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на последнем.

Применение информационных систем для реализации бизнес-процессов в банках

Фондовый рынок предоставляет возможность решения важных экономических проблем, связанных с получением предприятиями необходимого для инвестиций капитала, помогает инвестировать свободные финансовые средствя и ускоряет перераспределение средств между компаниями. Эффективная работа фондового рынка зависит от своевременного получения профессиональными участниками необходимой информации о состоянии рынка и принятия оптимальных решений.

Предметную область для информационных технологий составляют операции, которые выполняют банки на фондовом рынке. Всю совокупность таких операций разделяют на эмиссионные, инвестиционные и комиссионные.

Эмиссионные операции с ценными бумагами заключаются в выпуске собственных акций в процессе формирования уставного капитала и выкупе собственных акции на вторичном рынке. Кроме того, в эмиссионные операции включается эмиссия долговых обязательств (векселя, сберегательные сертификаты, облигации) с целью привлечения дополнительных средств (пассивные операции), направляемых на осуществление собственных хозяйственных операций. Содержание технологической задачи в этом направлении заключается в автоматизации учета выпущенных бумаг и контроле через получение рыночной информации о состоянии фондового рынка.

Инвестиционные операции выполняются с целью проведения активных операций - вложения собственных средств в ценные бумаги, формирование собственного инвестиционного портфеля для получения прибыли, сохранение капитала и поддержание ликвидности банка. Автоматизация управления портфелем ценных бумаг включает технологические задачи по планированию, учету, анализу деятельности банка на фондовом рынке, а также задачи по интеграции систем банка с другими участниками фондового рынка для осуществления торговли.

Комиссионные операции состоят в выполнении поручений клиентов по покупке и продаже ценных бумаг, предоставлении консультаций по оценке ценных бумаг и других услуг. На выполнение этих операций банк заключает с клиентом договор на обслуживание. Начиная с момента оформления сделок все комиссионные операции отображаются в соответствующих базах данных и регистрах бухгалтерского учета, что позволяет формировать необходимые справки и сведения для анализа и принятия решений.

Сервисные операции заключаются в осуществлении банками депозитарной деятельности и сопутствующих операций. По процессу выполнения сервисные операции можно отнести к комиссионным, но учитывая их специфику целесообразно выделить их в отдельную группу. К таким операциям относятся хранение ценных бумаг, регистрация их владельцев; депозитарные услуги; оформление сертификатов для владельцев, регистрация операций с ценными бумагами, учет прав собственности на ценные бумаги, учет и выплата дивидендов и т.д. Автоматизируют указанные операции с ценными бумагами, используя специализированные ИТ решения.

В интегрированных банковских системах выделяют подсистему (программные модули) для поддержки бизнес-процессов связанных с осуществлением деятельности на фондовых рынках. Эта подсистема обеспечивает:

• Эффективное осуществление операций на рынке ценных бумаг;
• Надлежащий внутрибанковский учет, контроль и аналитическую поддержку этих операций.

Эффективное выполнение операций возможно при условии, что будет выполнена целенаправленная предварительная работа по сбору, обработке и анализу оперативных данных о состоянии фондового рынка. Для этого необходим доступ к информации на фондовом рынке, а значит, должны быть налажены телекоммуникационные связи между участниками фондового рынка, развито аппаратное и программное обеспечение для отслеживания процессов, происходящих на нём.

Российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Вследствии этого фондовый рынок России испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития мирового фондового рынка. Попытаемся кратко перечислить эти тенденции:

1. Концентрация и централизация капиталов, выражающаяся в укрупнении организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, сокращении их количества, увеличении собственного капитала. Одновременно расширяется спектр предоставляемых услуг, создаются новые, более сложные инструменты, больший объем финансовых ресурсов проходит через рынок ценных бумаг.
2. Интернационализация рынка ценных бумаг - последние десятилетия ХХ века характеризуются все возрастающей свободой передвижения капиталов и практически повсеместной интернационализацией хозяйственной жизни. Российский рынок ценных бумаг не является исключением из этого процесса. Проявлением интернационального характера российского рынка ценных бумаг стало заметное присутствие на нем иностранных инвесторов.