Файл: Кафедра экономического анализа, статистики и финансов Курсовая работа деловая активность как фактор повышения финансовой защищенности хозяйствующего субъекта (на примере ао Адмиралтейские верфи).docx
Добавлен: 03.12.2023
Просмотров: 338
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Ко.ДЗ = Вр / СрДЗ (10)где Вр – выручка от реализации;СрДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за период.Срок оборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в днях дебиторской задолженности (Д1.ОДЗ) рассчитывается по формуле:Д1.ОДЗ = 365 / Ко.ДЗ (11)где Ко.ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период её обращения, что оценивается положительно.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко.КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектам и наоборот:Ко.КЗ = Вр / СрКЗ (12)где Вр – выручка от реализации;СрКЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1.ОКЗ) характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).Д1.ОКЗ = 365 / Ко.КЗ (13)где: Ко.КЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов.Фо.ОС = Вр / СрОС (14)где Вр – выручка от реализации;СрОС – средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных организаций означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.Ко.СК = Вр / СрСК (15)где: Вр – выручка от реализации;СрСК – среднее за период значение собственного капитала организации.В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность организации сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым (векселя полученные).
В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался организации при реализации товаров, продукции, работ и услуг.Для изучения деловой активности организации большую роль играет анализ устойчивости экономического роста, которая позволяет предположить, что фирме не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.Как известно, увеличение объемов деятельности хозяйствующего субъекта (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал организации. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства организации в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, организация несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.В связи с этим темпы экономического развития организации в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности2.В учетно-аналитической практике возможности организации по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста, который выражается в процентах и исчисляется по формуле:
КУР = ((ЧПР Д) / СК) 100% (16)где: ЧПР — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении организации;Д — дивиденды, выплачиваемые акционерам;СК — собственный капитал (капитал и резерв).Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал организации.Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться организация в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.Вывод.Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования ресурсов, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста. Начинать анализ деловой активности следует с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальное соотношение этих показателей носит название «золотое правило экономики предприятия». Особую важность при оценке деловой активности имеют коэффициенты, характеризующие оборачиваемость: коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала и др. Большую роль играет коэффициент устойчивости роста.Вывод к главе 1.Тот факт, что деловая активность является важной характеристикой функционирования организаций, никем не оспаривается, однако экономисты не пришли к единому мнению о том, что такое деловая активность, их определения существенно различаются. Не вызывает никаких сомнений, что деловая активность взаимосвязана с другими важными характеристиками организации. Деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала, в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность организации. Она влияет на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Деловая активность может быть оценена с помощью показателей, характеризующих оборачиваемость (коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала и др.), эффективность использования имеющихся ресурсов (фондоотдача, ресурсоотдача), устойчивость экономического роста (коэффициент устойчивости роста). Для оценки деловой активности важную роль играет степень выполнения плана, сопоставление темпов изменения прибыли, реализации и активов.
2 Оценка деловой активности АО «Адмиралтейские верфи»2.1 Краткая характеристика предприятия«Адмиралтейские верфи» — одно из старейших судостроительных предприятий России, первое промышленное предприятие Санкт-Петербурга. Входит в состав «Объединённой судостроительной корпорации».Строительство верфи началось на левом берегу Большой Невы 5 ноября 1704 года.[1] К апрелю 1706 года на воду было спущено первое судно. До декабря 1709 года на верфи строились преимущественно небольшие судна (галеры, буера, прамы, бригантины и шнявы). Спуск на верфях Николаем II на воду крейсера «Аврора» 11 (24) мая 1900В декабре 1709 года здесь был заложен первый линейный корабль — 54-пушечная «Полтава» (спущен на воду в 1712 году) —, ознаменовавший собой новый этап в развитии русского флота. Всего в петровское время на верфях Санкт-Петербургского Адмиралтейства было построено 23 корабля и более двухсот галер. В 1725 здесь была построена и испытана первая подводная лодка — «потаённое судно» крестьянина Ефима Никонова. В 1800—1844 верфь была переведена на Галерный двор, а в 1870-х территория старой верфи была продана под застройку. За время существования верфи в Адмиралтействе на ней было построено 256 крупных кораблей. До 1 января 1908 года все судостроительные учреждения на левом берегу Невы входили в состав Санкт-Петербургского порта и лишь с этого времени Галерный островок и часть территории Нового адмиралтейства со всеми элингами и мастерскими для постройки судов выделены и образовали Адмиралтейский судостроительный завод, который действовал на тех же основаниях, как и Балтийский завод, имея с ним общее правление, но своего начальника завода. Сейчас главное направление Адмиралтейских верфей — проектирование, производство и модернизация судов гражданского и военного назначения различных типов. В конце 2009 года был подписан российско-вьетнамский контракт на поставку Вьетнаму шести дизель-электрических подводных лодок проекта 636 «Варшавянка», их строительство будет вестись на «Адмиралтейских верфях». Сумма договора — $1,8 млрд.В четвертый век своей истории Адмиралтейские верфи вступили безусловным отечественным лидером в сфере танкерного судостроения и подводного кораблестроения. Суда и корабли, построенные на предприятии, входят в состав военных и гражданских флотов России и многих зарубежных стран: покоряют Северный полюс и проводят научные исследования в Антарктиде; открывают тайны глубоководных впадин и защищают морские границы государств; перевозят ценные грузы по всему миру. И в XXI веке корабли и суда адмиралтейской постройки будут ходить по всем четырем океанам нашей планеты.
2.2 Анализ показателей оборачиваемости предприятия Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) – группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:1) Коэффициент оборачиваемости активов2) Коэффициент оборачиваемости текущих активов3) Фондоотдача4) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала5) Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала6) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности9) Коэффициент оборачиваемости запасов10) Оборачиваемость денежных средствОтносительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.Все расчеты будут отражены в Таблице 1
В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался организации при реализации товаров, продукции, работ и услуг.Для изучения деловой активности организации большую роль играет анализ устойчивости экономического роста, которая позволяет предположить, что фирме не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.Как известно, увеличение объемов деятельности хозяйствующего субъекта (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал организации. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства организации в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, организация несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.В связи с этим темпы экономического развития организации в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности2.В учетно-аналитической практике возможности организации по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста, который выражается в процентах и исчисляется по формуле:
КУР = ((ЧПР Д) / СК) 100% (16)где: ЧПР — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении организации;Д — дивиденды, выплачиваемые акционерам;СК — собственный капитал (капитал и резерв).Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал организации.Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться организация в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.Вывод.Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования ресурсов, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста. Начинать анализ деловой активности следует с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальное соотношение этих показателей носит название «золотое правило экономики предприятия». Особую важность при оценке деловой активности имеют коэффициенты, характеризующие оборачиваемость: коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала и др. Большую роль играет коэффициент устойчивости роста.Вывод к главе 1.Тот факт, что деловая активность является важной характеристикой функционирования организаций, никем не оспаривается, однако экономисты не пришли к единому мнению о том, что такое деловая активность, их определения существенно различаются. Не вызывает никаких сомнений, что деловая активность взаимосвязана с другими важными характеристиками организации. Деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала, в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность организации. Она влияет на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Деловая активность может быть оценена с помощью показателей, характеризующих оборачиваемость (коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала и др.), эффективность использования имеющихся ресурсов (фондоотдача, ресурсоотдача), устойчивость экономического роста (коэффициент устойчивости роста). Для оценки деловой активности важную роль играет степень выполнения плана, сопоставление темпов изменения прибыли, реализации и активов.
2 Оценка деловой активности АО «Адмиралтейские верфи»2.1 Краткая характеристика предприятия«Адмиралтейские верфи» — одно из старейших судостроительных предприятий России, первое промышленное предприятие Санкт-Петербурга. Входит в состав «Объединённой судостроительной корпорации».Строительство верфи началось на левом берегу Большой Невы 5 ноября 1704 года.[1] К апрелю 1706 года на воду было спущено первое судно. До декабря 1709 года на верфи строились преимущественно небольшие судна (галеры, буера, прамы, бригантины и шнявы). Спуск на верфях Николаем II на воду крейсера «Аврора» 11 (24) мая 1900В декабре 1709 года здесь был заложен первый линейный корабль — 54-пушечная «Полтава» (спущен на воду в 1712 году) —, ознаменовавший собой новый этап в развитии русского флота. Всего в петровское время на верфях Санкт-Петербургского Адмиралтейства было построено 23 корабля и более двухсот галер. В 1725 здесь была построена и испытана первая подводная лодка — «потаённое судно» крестьянина Ефима Никонова. В 1800—1844 верфь была переведена на Галерный двор, а в 1870-х территория старой верфи была продана под застройку. За время существования верфи в Адмиралтействе на ней было построено 256 крупных кораблей. До 1 января 1908 года все судостроительные учреждения на левом берегу Невы входили в состав Санкт-Петербургского порта и лишь с этого времени Галерный островок и часть территории Нового адмиралтейства со всеми элингами и мастерскими для постройки судов выделены и образовали Адмиралтейский судостроительный завод, который действовал на тех же основаниях, как и Балтийский завод, имея с ним общее правление, но своего начальника завода. Сейчас главное направление Адмиралтейских верфей — проектирование, производство и модернизация судов гражданского и военного назначения различных типов. В конце 2009 года был подписан российско-вьетнамский контракт на поставку Вьетнаму шести дизель-электрических подводных лодок проекта 636 «Варшавянка», их строительство будет вестись на «Адмиралтейских верфях». Сумма договора — $1,8 млрд.В четвертый век своей истории Адмиралтейские верфи вступили безусловным отечественным лидером в сфере танкерного судостроения и подводного кораблестроения. Суда и корабли, построенные на предприятии, входят в состав военных и гражданских флотов России и многих зарубежных стран: покоряют Северный полюс и проводят научные исследования в Антарктиде; открывают тайны глубоководных впадин и защищают морские границы государств; перевозят ценные грузы по всему миру. И в XXI веке корабли и суда адмиралтейской постройки будут ходить по всем четырем океанам нашей планеты.
2.2 Анализ показателей оборачиваемости предприятия Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) – группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:1) Коэффициент оборачиваемости активов2) Коэффициент оборачиваемости текущих активов3) Фондоотдача4) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала5) Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала6) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности9) Коэффициент оборачиваемости запасов10) Оборачиваемость денежных средствОтносительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.Все расчеты будут отражены в Таблице 1
| № п/п | Показатель | На 31.12.2015 | На 31.12.2016 | Изменение |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,5309 | 0,5061 | 95,32 |
| 2 | Коэффициент оборачиваемости текущих активов | 0,7787 | 0,7531 | 96,71 |
| 3 | Фондоотдача | 2,2015 | 2,0572 | 93,44 |
| 4 | Коэффициент оборачиваемости СК | 1,9534 | 1,5644 | 80,08 |
| 5 | Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала | 0,8586 | 0,7072 | 82,36 |
| 6 | Коэффициент оборачиваемости заемного капитала | 0,7291 | 0,7482 | 102,61 |
| 7 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 1,0729 | 1,1004 | 102,56 |
| 8 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 2,8056 | 3,7128 | 130 |
| 9 | Коэффициент оборачиваемости запасов | 3,4534 | 2,1128 | 61,18 |
| 10 | Оборачиваемость денежных средств | 5,2513 | 3,7312 | 71,05 |