Файл: Тема Антикризисное управление на основе диагностики банкротства организации.pdf

Тема 5.
Антикризисное управление на основе
диагностики
банкротства
организации
План лекции:
1.
Понятие финансового оздоровления. Аналитическое обеспечение разработки плана финансового оздоровления организации.
2. Прогнозный баланс неплатежеспособной организации. Меры по восстановлению платежеспособности организации.
1. Понятие финансового оздоровления. Аналитическое обеспечение
разработки плана финансового оздоровления организации.
Финансовое оздоровление предприятий - трансформация предприятий и изменение принципов их действия, направленные на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством применения мер государственной поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения к кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных компаний и инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур (страховые, лизинговые, субконтрактинговые, иные компании).
В плане финансового оздоровления, как правило, содержатся перечень, экономические обоснования и сроки исполнения мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния и предотвращение банкротства организации, с учетом предоставления права на реструктуризацию кредиторской задолженности по платежам в федеральный бюджет и (или) государственные внебюджетные фонды.
В план финансового оздоровления могут включаться соответствующие законодательств Российской Федерации, а также финансовым и технологическим возможностям организации мероприятия, обеспечивающие финансовое оздоровление организации по итогам его реализации.
Общий срок реализации мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления, обосновывается исходя из результатов анализа финансового состояния организации с учетом выявленных в ходе данного анализа внутренних и внешних ресурсов, а также характера предлагаемых мер по восстановлению платежеспособности.
В план финансового оздоровления рекомендуется включать следующие разделы:
1) резюме плана финансового оздоровления;
2) общие сведения об организации;
3) сведения о текущей деятельности организации;
4) анализ текущего финансового состояния организации;
5) план мероприятий по финансовому оздоровлению организации;

6) приложения к плану финансового оздоровления.
10. Резюме плана финансового оздоровления представляет собой краткое изложение важнейших положений, содержащихся в плане финансового оздоровления.
В разделе «Анализ текущего финансового состояния организации» рекомендуется проводить анализ текущего финансового состояния организации за период, составляющий не менее 3 лет. В данный раздел рекомендуется включать:
1) анализ активов и пассивов организации.
Анализ активов и пассивов производится по группам статей баланса с целью оценки эффективности формирования и использования активов и соответствия сформированных обязательств.
Особое внимание рекомендуется обращать на анализ причин, вызвавших изменение отдельных статей баланса на величину, превышающую 10 процентов. Также следует выявить и проанализировать причины возникновения просроченной кредиторской задолженности (при наличии таковой);
2) анализ финансовых результатов деятельности.
Анализ финансовых результатов предусматривает анализ структуры доходов и расходов организации, причин убыточной деятельности (при наличии таковой). При проведении анализа рекомендуется указывать причины, вызвавшие изменение отдельных статей доходов и расходов на величину, превышающую 10 процентов. В случае убыточной деятельности рекомендуется проводить анализ, предусматривающий определение точки безубыточности;
3) анализ коэффициентов, характеризующих финансово- хозяйственную деятельность организации: а) коэффициент абсолютной ликвидности; б) коэффициент текущей ликвидности; в) показатель обеспеченности обязательств должника его активами; г) степень платежеспособности по текущим обязательствам; д) коэффициент автономии (финансовой независимости); е) коэффициент обеспеченности оборотными средствами; ж) показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам; з) доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах; и) чистые активы; к) удельный вес себестоимости в общем объеме выручки; л) рентабельность продаж; м) рентабельность активов; н) норма чистой прибыли.
Анализ коэффициентов и показателей производится в динамике.
По результатам анализа делается вывод о платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности организации, а также причинах, вызвавших изменение указанных показателей за анализируемый период.

В план мероприятий по финансовому оздоровлению организации рекомендуется включать:
1) проект графика погашения задолженности по налогам, сборам, начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом, а также страховым взносам перед государственными внебюджетными фондами (при ее наличии) с обоснованием возможности обеспечения его выполнения и указанием источника выплат реструктурированной задолженности и оценку изменения результатов деятельности организации и платежеспособности в случае предоставления реструктуризации в соответствии с проектом графика погашения задолженности;
2) цели и перечень мероприятий по финансовому оздоровлению, в том числе согласованный перечень мероприятий, принимаемый акционерами
(участниками) организации, кредиторами, федеральными органами исполнительной власти, осуществляющими единую государственную политику в соответствующей отрасли экономики, и третьими лицами (при наличии такового), с указанием необходимых финансовых, материальных и трудовых ресурсов для их выполнения и планируемые источники финансирования данных мероприятий, а также оценку изменения результатов деятельности организации и платежеспособности в случае реализации указанных мероприятий;
3) описание системы контроля организации за выполнением мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления, и анализом возможности финансового оздоровления и реализации альтернативных мероприятий в случае невыполнения ключевых мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления;
4) прогнозные финансовые показатели, в том числе промежуточные, характеризующие результаты выполнения мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления
(рекомендуется использовать коэффициенты и показатели, которые применялись в разделе «Анализ текущего финансового состояния организации»), а также прогноз денежных потоков организации, который базируется на прогнозных финансовых результатах выполнения мероприятий по финансовому оздоровлению.
К плану финансового оздоровления рекомендуется прилагать:
1) годовую и промежуточную бухгалтерскую отчетность организации за последние три года с необходимыми приложениями и пояснениями;
2) аудиторское заключение, подтверждающее достоверность годовой бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;
3) статистическую, управленческую и иную отчетность, подтверждающую данные, приведенные в плане финансового оздоровления.

2. Прогнозный баланс неплатежеспособной организации. Меры по
восстановлению платежеспособности организации.
Меры финансового оздоровления должны предусматривать:
1. Анализ материальных активов с целью выявления возможностей их дальнейшего использования. По каждому элементу основных, фондов, незавершенному капитальному строительству, материалам и иным запасам необходимо принять одно из следующих решений: оставить в производстве в неизменном виде; отремонтировать, модернизировать для собственного использования; сдать в аренду; продать; обменять; утилизировать.
В процессе оздоровления предприятия необходимо учитывать и наличие непроизводственных основных фондов. Эти фонды отягощают расходы предприятия, но могут послужить зародышем новых видов деятельности.
2. Анализ нематериальных активов может стать базой формирования новой номенклатуры и / или источником ресурсов при их реализации.
3.Анализ видов выпускаемой продукции с целью принятия решения об увеличении производства, сохранении объемов, модернизации, свертывании производства.
4. Анализ финансовых активов (долгосрочных и краткосрочных) должен дать ответ на вопрос: что более выгодно с точки зрения доходов предприятия — сохранение или продажа? Дочерние фирмы предприятия- банкрота могут стать основой возрождения материнской фирмы за счет своих ресурсов.
5. Анализ товаропроводящей сети. Посреднические структуры могут служить источником полезной информации и дополнительного финансирования для предприятия-банкрота.
6. Реорганизация предприятия — изменение производственной структуры и структуры управления предприятием — может стать главным условием финансовой стабильности. Анализ дебиторов и кредиторов, источников целевого финансирования. Постоянные поставщики и покупатели, банки и различные федеральные ведомства входят в технологическую цепочку и стремятся к стабильности производственной системы в целом, могут оказать консультационную и финансовую помощь.
8. Квалификация кадров, прежде всего менеджеров высшего и среднего уровня, требует своего повышения. Это связано, прежде всего, с отсутствием переподготовки экономистов и финансистов, с уходом многих квалифицированных специалистов в торговлю, банки, сферу управления и иные структуры. К разработке путей выхода из кризиса следует привлечь как можно больше специалистов.

9. Формирование разумной маркетинговой политики, которая должна включать ассортиментную политику, обновление номенклатуры, ассортимента, оптимальную ценовую политику, политику продвижения товара и стимулирования сбыта.
10. Система управления предприятием, система учета и контроля, внутренние хозяйственные отношения, методы и формы принятия управленческих решений. В ряду первоочередных мер принято централизовывать управленческие функции на предприятии, установить жесткую систему контроля затрат.
11. Наиболее результативным способом финансового оздоровления, применяемым в совокупности с обозначенными выше, служит реализация антикризисных инвестиционных проектов и программ. Формирование портфеля инвестиционных проектов основывается на следующих принципах: инвестиционные проекты направлены на развитие производства товаров, обоснованных маркетинговой стратегией; условия предоставления инвестиционных ресурсов соответствуют платежеспособности санируемого предприятия; риск инвестиционных проектов относительно низок; финансовая состоятельность и экономическая эффективность инвестиционных проектов подтверждены тщательной проработкой бизнес- планов; денежные потоки по инвестиционным проектам согласованы с результатами других антикризисных мер.
При выборе проектов наряду с оценкой окупаемости в расчет принимается ряд условий, обеспечивающих надежность реализации бизнес- плана, его социальную правомерность, экологическую чистоту и вероятные приоритеты предприятия, его инвесторов, региональных и федеральных органов власти.
По результатам внедрения этих мероприятий составляется прогнозный баланс предприятия.
В прогнозном балансе рассчитываются следующие строки:

Внеоборотные активы;

Оборотные активы;

Капитал и резервы;

Краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Затем проводится расчет коэффициентов по прогнозному балансу:

Коэффициент абсолютной ликвидности;

Коэффициент критической оценки;

Коэффициент текущей платежеспособности;

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Коэффициент общей оборачиваемости капитала;

Коэффициент автономии.
Анализ коэффициентов проводится по предыдущему году, отчетному и прогнозному.