Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности( История создания МВФ).pdf

Департамент технического обеспечения и общего обслуживания

Европейский департамент

Институт МВФ

Департамент стран Ближнего востока и Центральной Азии

Исследовательский департамент

Департамент по вопросам стратегии, политики и анализа

Департамент стран Запада

Многие полагают, что МВФ – это организация, обладающая огромными полномочиями и независимостью, которая решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены, диктует государствам свои решения и затем обеспечивает их выполнение. Это совершенно неверное представление. Напротив, не МВФ, а государства-члены диктуют МВФ, какой политики придерживаться. Команды следуют от правительств стран-членов МВФ, а не наоборот. Определяя обязательства отдельного государства-члена перед МВФ или прорабатывая соглашения о предоставлении кредитов, МВФ действует не по собственной инициативе, а как посредник, предоставляющий отдельным странам волю большинства членов. ^[7]

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких как внесение изменений в статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров, распределение СДР. ^[8]

Управляющие директора МВФ от начала и до сегодняшних дней:

6.05.1946-5.05.1951 – Камилла Гутт (Бельгия)

3.08.1951-3.10.1956 – Ивар Рут (Швеция)

21.11.1956-5.05.1963 – Пер Якобссон (Швеция)

1.09.63-31.08.1973 – Пьер-Поль Швейцер (Франция)

1.09.1973-18.06.1978 – Йохан Виттевен (Нидерланды)

17.06.78-15.01.1987 – Жак де Ларозьен (Франция)

16.01.1987-14.02.2000 – Мишель Камдессю (Франция)

14.02.2000-4.03.2004 – Хорст Кёлер (Германия)

4.05.2004-31.10.2007 – Родриго Рато (Испания)

28.09.2007-18.05.2011 – Доминик Стросс-Кан (Франция)

5.07.2011-настоящее время – Кристин Лагард (Франция)

Устав МВФ неоднократно пересматривался – в 1969, 1976, 1992 и т.д. Согласно уставу высший орган МВФ – Совет управляющих, в который входит каждая страна – член МВФ (обычно это министры стран) сроком на 5 лет.^[9]

Исполнительный совет —орган управления МВФ, который несет ответственность за ведение текущих дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении валютных курсов.

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора- распорядителя (managing director), который возглавляет штат сотрудников Фонда и ведает текущими делами, а также выступает в качестве председателя Исполнительного совета без нрава голоса.

Международный валютно-финансовый комитет — совещательный орган управления МВФ, состоящий из членов, представляющих те же страны или группы стран, что и члены Исполнительного комитета. Комитет выполняет следующие функции: осуществляет руководство Исполнительным советом, занимается выработкой стратегических решений, относящихся к функционированию международной валютной системы и деятельности МВФ.^[10]

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством. Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК, International Monetary and Financial Committee).

Каждое государство-член имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Дополнительные голоса страна может купить только в рамках своей квоты, которая рассчитывается исходя из вклада страны в мировую экономику. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов государствам с крупнейшими экономиками. В феврале 2015г наибольшее количество голосов имели США – 16,75% и доля стран-участниц ЕС – 31%.

Решения в Совете управляющих принимаются, как правило, простым большинством, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов). В уставе Фонда выделены 43 подобных вопроса (против 9 при создании МВФ). США и ЕС могут накладывать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85% голосов).

Комитет по развитию - Объединенный комитет по развитию МВФ и Всемирного банка и Фонда по передаче реальных ресурсов развивающимся странам, более известный как Комитет по развитию, был создан в октябре 1974 года для представления рекомендаций Советам управляющих МВФ и Всемирного банка по важнейшим вопросам развития и финансовых ресурсов, необходимых для содействия экономическому развитию в развивающихся странах. Заседания Комитета обычно проводятся два раза в год после заседаний МВФК. Комитет по развитию состоит из 25 членов (как правило, министров финансов или развития), которые вместе представляют полный состав государств-членов МВФ и Всемирного банка. В настоящее время председателем является Марек Белка, президент Национального банка Польши.

Деятельность МВФ

Возникновение МВФ обусловлено следующими причинами:

1. Усиление интернационализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ, выходящих за национальные границы.
2. Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений.
3. Необходимость совместного решения проблем нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Деятельность МВФ регулируется «Соглашением о Международном валютном фонде». Фонд предназначен для регулирования валютно-денежных отношений стран-членов и предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Большую часть займов МВФ предоставляет в долларах США. Список используемых валют для кредитных сделок постоянно пересматривается по мере изменения ситуации в странах эмитентах этих валют. В настоящее время в так называемым «свободно используемым валютам» относятся: доллар США, японская иена, немецкая марка, английский фунт и французский франк.

МВФ практически полностью контролируется США и странами западного альянса и в управленческо-операционном плане – ФРС (Федеральная Резервная Система, США).

Российская Федерация присоединилась к числу членов Международного валютного фонда (постановление Верховного совета Российской Федерации от 22 мая 1992 года N 2815-1). ^[11]

2.1. Направления деятельности МВФ

Основными направлениями деятельности МВФ являются:

- обеспечение международного сотрудничества в валютной сфере, которое осуществляется путем поддержания общей системы расчетов и системы расчетов по специальным правам заимствования.

- обеспечение финансовой помощи странам-членам опирается на разработанный в рамках МВФ механизм и соответствующую финансовую политику;

- оказание консультационной и технической помощи предполагает предоставление консультаций по вопросам валютных операций, совершенствования финансовых систем стран-членов, координацию технической помощи как в рамках МВФ, так и при сотрудничестве с другими международными организациями.

2.2. Кредитная политика МВФ

Важнейшим направлением деятельности Международного Валютного Фонда являются его кредитные операции.

При вступлении в МВФ каждая страна вносит определенную сумму средств, именуемую взносов в квоте, который является своеобразным членским взносом.^[12]

В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия: 1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов: 2) операция (operation) - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами – казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики старн-членов.^[13]

Кредитный портфель Фонда довольно широк и постоянно меняется. Наибольшее значение имеют:

1. Чистые резервные транши;
2. Кредитные линии (транши);
3. Специальные кредитные (фондовые) линии;
4. Кредиты структурной перестройки для наиболее слаборазвитых стран.

Кредиты предоставляются в иностранной валюте или в форме продажи иностранной валюты на национальную валюту.

Предоставляемые кредиты делятся на виды в зависимости от причины, вызвавшей несбалансированность внешних платежей. Решение о выдаче кредита принимается голосованием членов МВФ.^[14]

Так же страна-член должна предоставлять МВФ информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах страны, о состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестиций.

Большинство видов кредитов Фонда имеют ряд общих условий:

1. Величина кредита увязывается с размером квоты страны в МВФ;
2. Кредит предоставляется в форме заимствования, когда страна покупает у МВФ иностранную валюту или SDR за собственную валюту. По истечении установленного периода вре­мени страна-член обязана выкупить национальную валюту в тех средствах, в которых был предоставлен кредит;
3. Кредит да­ется при условиях принятия и выполнения страной определенных обязательств по реформированию экономики, согласованных с фон­дом (связанный характер кредитов).

Страна, нуждающаяся в займе (кредите), должна соответствовать «рекомендациям» Фонда:

1. Макроэкономическая политика должна быть направлена на обеспечение активного сальдо платежного баланса как главного фактора выплаты основной части долга и процентов.
2. Стабилизация внутреннего спроса за счет ограничения государственных затрат.
3. Использование займов на финансирование производственной сферы; выплата основной части долга и процентов за счет прибыли, полученной в производственной сфере.
4. Обеспечение бездефицитности государственного бюджета благодаря сокращению неоправданных государственных затрат и сдерживанию инфляции.
5. Эффективная налоговая политика, которая будет оказывать содействие развитию инвестирования и предпринимательства и будет обеспечивать сбор налогов для покрытия государственных затрат.
6. Стабилизация денежного обращения.
7. Обеспечение стабильности политической власти.

Резервные транши (reserve tranches) осуществляются за счет соб­ственных предварительно внесенных в МВФ средств. «Чистый» ре­зервный транш соответствует квоте страны в МВФ за вычетом доли, выплаченной в собственной валюте, если последняя не была исполь­зована МВФ для кредитов другим странам. На резервный транш не начисляют процентные платежи.

Кредитные линии предоставляются в рамках соглашений, известных под названием «stand-by». Главное их назначение — кредитование мак­роэкономических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами (общее количество — 4), каждый из которых соответствует 25% квоты страны, и при условии выполнения стабилизационных про­грамм.

В этих программах МВФ устанавливает по согласованию со стра­ной-членом меры макроэкономического характера, например, по пре­одолению дефицита бюджета, снижению уровня инфляции, устранению или смягчению экспортных и импортных квот и пошлин и т. п. Если страна не выполняет условий соглашения с МВФ, то очередной транш может быть задержан или обязательство о его предоставлении может быть аннулировано.

МВФ также использует периодически фонды рас­ширенного доступа к своим ресурсам (Extended Fund Facilities) для стран-членов, у которых масштабы неравновесия платежного баланса велики по сравнению с размерами их квот.

Специальные кредитные линии открываются для стран — экспорте­ров сырья, зерновых, валютные поступления которых сильно зависят от конъюнктуры мировых цен, для финансирования непредвиденных потерь в результате действия непредсказуемых внешних факторов, финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга и ряда других целей. В 1993 г. МВФ учредил Фонд поддержки структурных преобразований, предназначенный в основ­ном для стран СНГ.

Обычный срок кредитных траншей и специальных линий — от 3,25 до 5 лет, а расширенной фондовой линии — от 4,5 до 10 лет.

Процен­ты, начисляемые в рамках указанных кредитов, зависят от источника средств, а также от так называемой процентной ставки SDR, которая определяется как средневзвешенная по заранее определенным трехме­сячным финансовым инструментам (казначейские обязательства, депо­зитные сертификаты, межбанковские депозиты) в странах, валюта ко­торых используется для расчета курса SDR. Кроме того, МВФ взима­ет со стран-заемщиков комиссионный сбор в размере 0,5% суммы кредита на покрытие организационных расходов.