Файл: Институт дополнительного профессионального образования математическая экономика.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 07.12.2023
Просмотров: 16
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ТВЕРСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИНСТИТУТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО
ОБРАЗОВАНИЯ
МАТЕМАТИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИКА
ЗАДАНИЕ ДЛЯ ЗАОЧНИКОВ
ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЧЕТВЕРТОГО КУРСА СПЕЦИАЛЬНОСТИ
«ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ И ТЕХНОЛОГИИ»
Вариант 1
Выполнил: студент ИДПО
Специальности ИСТ
группа Б.2052
Аряпов Н.М
Проверил: Мартынов Д.В.
Тверь
2022
На основе исходных данных, представленных в таблице 1 рассчитать чистый приведенный доход (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR) и модифицированную норму рентабельности (MIRR) для проектов Х1 и Х2 при условии изменения в рамках варианта ставки дисконтирования r=3% и величины единовременного вложения в проекты CFOF.
Табл.1
| ПРОЕКТ | Денежный поток CF по годам (млн. руб.) | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Х1 | -50 | 0 | 0 | 15 | 110 |
| Х2 | -50 | 40 | 15 | 15 | 20 |
Табл.2
| Вариант | CFOF1 (млн.руб.) | CFOF2 (млн.руб.) | r (%) | Фамилия И.О. |
| 1 | -50 | -50 | 3 | Аряпов Н.М. |
Решение:
Чистый приведенный доход (NPV) для проекта Х1:
, где
CFt - приток денежных средств в период t;
It - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде;
r - барьерная ставка (ставка дисконтирования);
n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 1, 2, ..., n (или время действия инвестиции).
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей:
РV3 = 15/(1+0,03)3 = 13,72 млн. руб.
РV4 = 110/(1+0,03)4 = 97,73 млн. руб.
NPV(Х1) = (13,72 + 97,73) – 50 = 61,45 млн. руб.
Чистый приведенный доход (NPV) для проекта Х2:
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей:
РV1 = 40/(1+0,03) = 38,83 млн. руб.
РV2 = 15/(1+0,03)2 = 14,13 млн. руб.
РV3 = 15/(1+0,03)3 = 13,72 млн. руб.
РV4 = 20/(1+0,03)4 = 17,76 млн. руб.
NPV(Х2) = (38,83 +14,13 + 13,72 +17,76) – 50 = 34,44 млн. руб.
Модифицированная норма рентабельности (MIRR) для проекта Х1:
FV = 15*(1+0,03)4-3 + 110 = 123,88 млн. руб.
n
PV= -∑ COFi / (1+r)i = 45 млн. руб.
i=0
MIRR(Х1) =
- 1 = 1.2536 -1 =25,36% Модифицированная норму рентабельности (MIRR) для проекта Х2:
FV = 40*(1+0,03)4-1+15*(1+0,03)4-2+15*(1+0,03)4-3+20 = 92,78млн. руб.
n
PV= -∑ COFi / (1+r)i = 50 млн. руб.
MIRR(Х2) =
- 1 = 1,1662 -1 = 16,62 % 5. Внутренняя норма доходности (IRR):
Данный показатель рассчитываем при помощи программы Excel и функции ВНДОХ. Забиваем значение величины единовременного вложения в проекты и ставки дисконтирования.
IRR (X1) = 26%
IRR (X2) = 35%
Ответ:
| ПРОЕКТ | Денежный поток CF по годам (млн. руб.) | ставка диск. 3% | |||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | NPV | IRR | MIRR | ||
| Х1 | -50 | 0 | 0 | 15 | 110 | 61,45 | 26% | 25,36% | |
| Х2 | -50 | 40 | 15 | 15 | 20 | 34,44 | 35% | 16,62% | |
Вывод:
Для обоих проектов инвестиция приумножит богатство предприятия, поэтому рентабельно осуществлять инвестицию (т.к. NPV>0). Максимально допустимый уровень инвестиционных затрат для проекта Х1 составляет 26%, для проекта Х2 - 35%. Внутренняя норма доходности для проекта Х1 равна 25,36%, а для проекта Х2 – 16,62%. Оба проекта приемлемы для инициатора, т.к. MIRR> r.