---

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Принято выделять и брать во внимание следующие риски реализации инвестиционного проекта:

• 
  страновой;
  
• 
  риск ненадежности участников проекта;
  
• 
  риск неполучения предусмотренных проектом доходов.
  
• 
  
  

При этом оценка рисков инвестиционного проекта необязательна, если инвестиции застрахованы на соответствующий страховой случай (страховая премия при этом – определенный индикатор соответствующего вида рисков). В этом случае затраты инвестора увеличивают на размер страховых платежей.

СТРАНОВОЙ РИСК

Обычно он выражается в возможности:

• 
  конфискации имущества либо утери прав собственности при выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной проектом;
  
• 
  непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего финансовые показатели проекта (например, повышение налогов, ужесточение требований к производству или производимой продукции по сравнению с предусмотренными в проекте);
  
• 
  смены чиновников в госорганах, трактующих законодательство непрямого действия.
  

Величину поправки на страновой риск оценивают экспертно:

По зарубежным странам	На основании рейтингов стран мира по уровню странового риска инвестирования, публикуемых: специализированной рейтинговой фирмой ВЕRI (Германия); Ассоциацией швейцарских банков; аудиторской корпорацией «Ernst @ Young».
По России	Определяют по отношению к безрисковой, безинфляционной норме дисконта. Он может превышать ее в несколько – 2, 3 и более – раз. При этом размер поправки на страновой риск снижается: в условиях предоставления проекту федеральной (и в меньшей степени региональной) поддержки; когда проект реализуется на условиях соглашения о разделе продукции.

При оценке региональной (прежде всего народнохозяйственной) и бюджетной эффективности проекта страновой риск не учитывают.

В расчетах общественной эффективности страновой риск учитывают только по проектам за рубежом или с иностранным участием.

А вот в расчетах коммерческой эффективности, эффективности участия предприятий в проекте и эффективности инвестирования в акции предприятия учет странового риска необходим.

РИСК НЕНАДЕЖНОСТИ УЧАСТНИКОВ ПРОЕКТА

Обычно он выражается в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта. Это может быть обусловлено:

• 
  нецелевым расходованием средств, предназначенных для инвестирования в данный проект или для создания финансовых резервов, необходимых для него;
  
• 
  финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей проект (недостаточное обеспечение собственными оборотными средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задолженности оборотом, отсутствие достаточных активов для имущественного обеспечения кредитов и т. п.);
  
• 
  недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической недееспособностью других участников проекта (например, строительных организаций, поставщиков сырья или потребителей продукции), их ликвидацией или банкротством. Этот риск наиболее существенен по отношению к малым предприятиям.
  

Размер премии за риск ненадежности участников проекта каждый конкретный участник проекта определяет экспертно с учетом его функций, обязательств перед другими участниками и обязательств других участников перед ним.

Обычно поправка на этот вид риска не превышает 5%. Однако ее величина существенно зависит от того, насколько детально проработан организационно-экономический механизм реализации проекта, насколько учтены в нем опасения участников.

РИСК НЕПОЛУЧЕНИЯ ПРЕДУСМОТРЕННЫХ ПРОЕКТОМ ДОХОДОВ

Он обусловлен прежде всего:

• 
  техническими, технологическими и организационными решениями проекта;
  
• 
  случайными колебаниями объемов производства и цен на продукцию и ресурсы.
  

Поправку на этот вид риска определяют с учетом:

• 
  технической реализуемости и обоснованности проекта;
  
• 
  детальности проработки проектных решений;
  
• 
  наличия необходимого научного и опытно-конструкторского задела;
  
• 
  представительности маркетинговых исследований.
  

Вообще вопрос о конкретных значениях поправок на этот вид риска для различных отраслей промышленности и различных типов проектов малоизучен. Если отсутствуют специальные соображения относительно рисков конкретного проекта или аналогичных проектов, размер поправок можно ориентировочно определять так:

Ориентировочная величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектом доходов (применительно к оценке бюджетной эффективности – постановление Правительства РФ от 22.11.97 № 1470):

Величина риска	Пример цели проекта	Величина поправки на риск, %
Низкий	Вложения в развитие производства на базе освоенной техники	3 – 5
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8 – 10
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13 – 15
Очень высокий	Вложения в исследования и инновации	18 – 20

13. 
    
    

Риск неполучения предусмотренных проектом доходов снижается:

• 
  при получении дополнительной информации о реализуемости и эффективности новой технологии, о запасах полезных ископаемых и т. п.;
  
• 
  при наличии представительных маркетинговых исследований, подтверждающих умеренно пессимистический
  
• 
  характер принятых в проекте объемов спроса и цен и их сезонную динамику.
  
• 
  . В случае, когда в проектной документации содержится проект организации производства на стадии его освоения.
  

Инвестиционная деятельность является одним из ключевых направлений деятельности ПАО «Сбербанк».

Анализ годовых и бухгалтерских отчетов ПАО «Сбербанк» позволяет в качестве основных выделить следующие направления инвестиционной деятельности банка:

- инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции);

- инвестиции в дочерние и ассоциированные компании (реальные инвестиции);

- инвестиции в собственную деятельность.

В качестве дополнительных направлений инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» можно также рассматривать его деятельность как посредника на рынке ценных бумаг, а также его деятельность в области проектного финансирования.

Инвестиции в собственную деятельность ПАО «Сбербанк» в 2019 – 2021 гг. также изменялись. Так, в 2020 г. объем инвестиций в собственную деятельность банка сократился на 52,7 млрд. руб. В 2021 г., напротив, было осуществлено инвестиций в собственную деятельность на 37,8 млрд. руб. больше, чем в предыдущем году.

Чистая приведенная стоимость - NPV (Net Present Value)

Любой проект внедрения системы дистанционного банковского

обслуживания характеризуется инвестициями в начале проекта,

периодическими затратами на обслуживание системы, а также

поступлениями – прямой или косвенной прибылью от внедрения системы.

Показатель NPV рассчитывается как:

NPV=

где P_k– величины денежных поступлений в течении n лет;

IC – величина первоначальных инвестиций;

i – ставка дисконтирования

NPV = 5000/1.17+5000/1.17² + 5000/1.17³ + 5000/1.17⁴ + 5000/1.17⁵ – 15000 = 15996.73 – 15000 = 996.73 тыс.руб.

Т.к. рассчитанное NPV>0, то данный проект является эффективным и следует его принять.

Приведенная (текущая) стоимость (PV) , рассчитывается по формуле

PV = FV / (1 + r) ^ n

где:

FV — Будущая стоимость

r — Норма прибыли, ставка дисконтирования

n — Количество периодов.

Допустим, у нас есть выбор: получать 200 000 рублей сегодня и 3% годовых или 220 000 рублей через год. Какой вариант лучше?

• 
  Используя формулу приведенной стоимости, расчет составит 220 000 рублей / (1 +0. 03) 1 = 213 592 рублей
  
• 
  PV = 213 592 рублей, или минимальная сумма, которую вам нужно будет заплатить сегодня, чтобы через год получить 220 000 рублей. Другими словами, если бы вам заплатили 200 000 рублей сегодня и исходя из процентной ставки 3%, этой суммы было бы недостаточно, чтобы дать вам 220 000 рублей через год.
  
• 
  В качестве альтернативы вы можете рассчитать будущую стоимость 200 000 рублей сегодня через год: 200 000 x 1,03 = 206 000 рублей.
  

Приведенная стоимость обеспечивает основу для оценки справедливости любых будущих финансовых выгод или обязательств. Например, будущий возврат денежных средств, дисконтированный до приведенной стоимости, может стоить или не стоить потенциально более высокой покупной цены. Тот же финансовый расчет применяется к 0% финансированию при покупке автомобиля.

• 
  
  

---

Дата: _________

_________ Сенотова Юлия Викторовна (подпись) (ФИО обучающегося)

СПРАВКА²
Дана _______________ Сенотова Юлия Викторовна ___________________ в том, что

(Ф.И.О. обучающегося полностью)

он(а) действительно проходил(а) Технологическая (проектно-технологическая) практика | П.В | Производственная практика

(наименование вида и типа практики)

(________4______ недели) в

(количество недель)

________________________ПАО «СБЕРБАНК РОССИИ»_______________________________

(наименование Профильной организации)
с «19» ________марта___ 2023 г. по «15» _апреля_____ 2023 г.

Обучающийся (аяся)_ Сенотова Юлия Викторовна успешно прошел(а)

(фамилия, инициалы обучающегося)

инструктаж по соблюдению правил противопожарной безопасности, правил охраны труда, техники безопасности, санитарно-эпидемиологических правил и гигиенических нормативов, после чего был(а) допущен(а) к выполнению определенных индивидуальным заданием видов работ, связанных с будущей профессиональной деятельностью.

К должностным обязанностям и поставленным задачам в соответствии с индивидуальным заданием практикант относился добросовестно, проявляя интерес к работе. Порученные задания выполнил в полном объеме в установленные программой практики сроки.

Ответственное лицо от Профильной организации М.П. (при наличии)

__Фатеева Н.Ю. (Ф.И.О.) (подпись)

---

«___» _____________ 20__ г.


Аттестационный лист

_________________ Сенотова Юлия Викторовна _______________________________,

(Ф.И.О. обучающегося)

обучающий(ая)ся 2 курса _ Очно-заочной формы обучения

(указать курс) (очной, очно-заочной, заочной)

группы ОБЭз-42105КМРфк по направлению подготовки / специальности Экономика_,

(шифр группы) (код, наименование направления подготовки/ специальности)

профиль/специализация Финансы и кредит____________,

(наименование профиля/ специализации)

успешно прошел(ла)

__ Технологическая (проектно-технологическая) практика | П.В | Производственная практика _____

(наименование вида и типа практики)

с 19 марта 20223года по 15 апреля 2023 года в Профильной организации:
___________________ПАО «СБЕРБАНК РОССИИ»_________________,

(наименование Профильной организации)

____________________ 117312, Г.МОСКВА, УЛ. ВАВИЛОВА, Д.19 ________________

(юридический адрес)

1. 
   Заключение-анализ результатов освоения программы практики:
   

Индивидуальное задание обучающимся (нужное отметить ):

• 
  выполнено;
  
• 
  выполнено не в полном объеме;
  
• 
  не выполнено;
  

Владение материалом (нужное отметить ):

Обучающийся:

• 
  умело анализирует полученный во время практики материал;
  
• 
  анализирует полученный во время практики материал;
  
• 
  недостаточно четко и правильно анализирует полученный во время практики материал;
  
• 
  неправильно анализирует полученный во время практики материал;
  

Задачи, поставленные на период прохождения практики, обучающимся (нужное отметить ):

• 
  решены в полном объеме;
  
• 
  решены в полном объеме, но не полностью раскрыты;
  
• 
  решены частично, нет четкого обоснования и детализации;
  
• 
  не решены;
  

---

Спектр выполняемых обучающимся функций в период прохождения практики профилю соответствующей образовательной программы (нужное отметить ):

• 
  соответствует;
  
• 
  в основном соответствует;
  
• 
  частично соответствует;
  
• 
  не соответствует;
  

Ответы на практические кейсы-задачи, необходимые для оценки знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности, обучающийся (нужное отметить ):

• 
  дает аргументированные ответы на вопросы;
  
• 
  дает ответы на вопросы по существу;
  
• 
  дает ответы на вопросы не по существу;
  
• 
  не может ответить на вопросы;
  

Оформление обучающимся отчета по практике (нужное отметить ):

• 
  отчет о прохождении практики оформлен правильно;
  
• 
  отчет о прохождении практики оформлен с незначительными недостатками;
  
• 
  отчет о прохождении практики оформлен с недостатками;
  
• 
  отчет о прохождении практики оформлен неверно;
  

Аттестуемый продемонстрировал владение следующими компетенциями:

Код	Содержание компетенции	Уровень освоения обучающимся (нужное отметить )*
Универсальные компетенции
УК-1	Способен мыслить системно и критически	высокий средний низкий
Общепрофессиональные компетенции
ОПК-3	Способен порождать и понимать устные и письменные тексты на изучаемом иностранном языке применительно к основным функциональным стилям в официальной и неофициальной сферах общения	высокий средний низкий
ОПК-4	Способен осуществлять межъязыковое и межкультурное взаимодействие в устной и письменной формах как в общей, так и профессиональной сферах общения	высокий средний низкий
ОПК-5	Способен работать с компьютером как средством получения, обработки и управления информацией для решения профессиональных задач	высокий средний низкий
Профессиональные компетенции
ПК-1	Способен к осуществлению комплексного подхода при решении профессиональных задач в области теории и практики перевода	высокий средний низкий
ПК-2	Способен к осуществлению комплексного подхода при решении профессиональных задач в области межкультурной коммуникации	высокий средний низкий

---

Смотрите также файлы

• Практических заданий по дисциплине основы организации труда.docx

• Лабораторная работа Исследование внешнего строения дождевого червя. Наблюдение за реакцией дождевого червя на раздражители.pptx

• Контрольная работа 4 Россия в 18801890е гг..docx

• Решение Для решения данной задачи используем формулы приблизительного расчета доходностей Купон120.docx

• Башни Московского Кремля.doc