Файл: Организационно-правовые формы коммерческих организаций в торговле(Основные понятия организационно - правовых форм).pdf

В состав акционеров Общества с правом владения не менее 5% уставного капитала входят:

• Федеральное агентство по управлению государственным имуществом (Росимущество) (доля участия в уставном капитале 25,5%);
• Карпов Альберт Витальевич (доля участия в уставном капитале 14,9%);

В состав исполнительных и контрольных органов Общества входят:

• Общее собрание акционеров;
• Совет директоров;
• Единоличный исполнительный орган – Генеральный директор (Крыжановский Владимир Оттович).

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет Ревизионная комиссия, которая выбирается на Общем собрании акционеров в составе пяти ревизоров.

Организационная структура Общества представлена в Приложении Б.

Предприятие АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» обладает линейно-функциональной структурой управления, которая характеризуется «шахтным» принципом построения и специализацией управленческого процесса по функциональным подсистемам организации (маркетинг, производство, финансы, персонал и др.). По каждой функциональной подсистеме формируется иерархия служб, пронизывающая всю организацию сверху донизу.

В соответствии с обозначенной Советом директоров долгосрочной стратегией развития (5-7 лет) Общество должно осуществлять деятельность по следующим направлениям:

• проведение технических мероприятий, направленных на модернизацию;
• расширение продуктовой линейки;
• разработку новых серий приборов и оборудования;
• развитие производственных мощностей и технологий.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности производственного предприятия АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» основан на показателях работы внутренних подразделений, а также данных финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Основные финансово-экономические показатели деятельности АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за 2014-2016гг. кратко представлены в Таблице 3.

Финансовое положение предприятия нельзя считать в большой степени устойчивым: получен убыток в течение последних трех лет, многие финансовые показатели имеют отрицательную тенденцию. Исключением не стали даже показатели рентабельности продаж и производства, которые имеют отрицательную величину и продемонстрировали в 2015 году тенденцию к падению (-5,1% и -3,9% в абсолютном значении соответственно).

При этом универсальность многих видов выпускаемой продукции Общества и сравнительно невысокая конкуренция со стороны отечественных производителей, большой спрос на продукцию в связи с развитием фармакологических производств на территории Российской федерации обеспечивают АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» устойчивый рынок сбыта, что делает его привлекательным объектом инвестиций даже в период получения убытков. Главное, правильно выбрать направления развития предприятия.

Таблица 3

Основные финансово-экономические показатели АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за 2014-2016 гг. [по материалам предприятия]

Структура имущества и источники его формирования

Результаты горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа активов АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за период с 31.12.2013 по 31.12.2016 представлены в Приложении В.

На основе данных аналитической таблицы можно сделать следующие выводы:

• активы АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за анализируемый период (2013 – 2016 гг.) номинально увеличились на 138 206 тыс. руб., или на 23,99%. Так, величина активов возросла с 576 066 тыс. руб. на конец 2013 года до 714 272 тыс. руб. по состоянию на 31.12.2016. Однако рост общей величины активов в большей степени обусловлен увеличением оборотных активов на 223 459 тыс. руб. (доля в структуре активов составила 80,42%), а именно: ростом дебиторской задолженности на 172 890 тыс. руб.;
• внеоборотные активы в большей мере сформированы за счет основных средств. Сокращение внеоборотных активов в валюте баланса произошло в основном за счет статьи «Основные средства», величина которой уменьшилась с 225 118 тыс. руб. на конец 2013 года до 139 865 тыс. руб. по состоянию на 31.12.2016. При этом доля данного показателя в составе внеоборотных активов достигла уровня 10,31%, против 18,60% в 2013 году (т.е. налицо и абсолютное и относительное сокращение показателя);
• нематериальные активы представлены разработанной Обществом системой управления затратами и исключительным правом на товарный знак (0,03% от величины активов Общества);
• доля долгосрочных финансовых вложений в структуре валюты баланса по состоянию на 31.12.2016 составила лишь 6,94% (49 553 тыс. руб.);
• доля оборотных активов в валюте баланса по состоянию на 31.12.2016 по сравнению с уровнем 2013 года значительно возросла и составила 80,42 процентных пункта (далее - п.п.) от общей стоимости активов (против 60,92% в 2012 году);
• по состоянию на 31.12.2016 оборотные активы в основном сформированы за счет запасов и краткосрочной дебиторской задолженности. Доли указанных статей в общей структуре баланса соответственно составили: 17,74% и 52,65% соответственно;
• величина запасов на конец 2016 года увеличилась по сравнению с уровнем 2013 года на 36 554 тыс. руб. (или +40,54%) и составила 126 720 тыс. руб.;
• в анализируемом периоде в составе оборотных активов статья «Финансовые вложения» увеличилась на 14 604 тыс. руб. (или +27,6%), при этом показатель денежных средств составляет не более 0,05% от общей величины активов;
• рост доли дебиторской задолженности (указанный показатель по состоянию на 31.12.2016 вырос по сравнению с уровнем 2013 года на 172 890 тыс. руб. или +85,11%) свидетельствует о снижении уровня платежеспособности покупателей и заказчиков.

Общая структура и динамика активов за период с 31.12.2013 по 31.12.2016 представлена в виде диаграммы на рисунке 2.

Рисунок 2. Структура и динамика активов АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за 2013-2016 гг. [по данным бухгалтерской отчетности предприятия]

Из приведенной диаграммы видно, что величина активов в 2013-2016 гг. номинально росла.

Следует отметить, что на всем протяжении рассматриваемого периода в структуре баланса доля более ликвидных - оборотных активов – преобладает, однако их «качественный» состав оставляет желать лучшего. Так, наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2016 года в размере 376 033 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении из оборота значительной суммы денежных средств, что приводит к невозможности Общества расплачиваться со своими кредиторами. В то же время, учитывая отраслевую принадлежность предприятия, можно отметить отсутствие роста инвестиций в новое оборудование и технологии. Так, за последние 4 года значение абсолютного показателя изменения статьи «Основные средства» составило -33 470 тыс. руб., при одновременном росте доли в структуре внеоборотных активов на +5,1%. То есть Общество продает устаревшее оборудование, но не осуществляет замены в соответствующих объемах.

Результаты горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа пассивов АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за период с 31.12.2013 по 31.12.2016 представлены в Приложении Д.

На основе данных аналитической таблицы можно сделать следующие выводы:

• величина пассивов Общества за анализируемый период увеличилась аналогично активам на 138 206 тыс. руб., или на 23,99%.
• увеличение пассивов обусловлено ростом показателей разделов Долгосрочные и Краткосрочные обязательства; в частности статья «Кредиторская задолженность» на конец 2016 года составила 569 954 тыс. руб. или 79,8% (рост показателя по сравнению с 2013-м годом составил +58%);
• показатели раздела «Капитал и резервы» в рассматриваемом периоде демонстрировали сокращение в абсолютном (-880 733 тыс. руб.) и относительном выражении (-51,81%);
• показатели раздела «Капитал и резервы» сокращались в основном за счет статьи «Нераспределенная прибыль», которая по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 73 116 тыс. руб. (или 83,84%),
• одновременно наблюдался рост показателей раздела «Долгосрочные обязательства» за счет статьи «Займы и кредиты», которая по сравнению с 2013 годом выросла на 8 000 тыс. руб. (или 32%),
• в анализируемом периоде раздел «Краткосрочные обязательства» в основном представлен статьей «Кредиторская задолженность». Доля раздела «Краткосрочные обязательства» в пассивах баланса с 2013 по 2016 гг. выросла с 62,62% до 79,8%.

Графически структура и динамика пассивов Общества за период с 31.12.2013 по 31.12.2016 представлена на рисунке 3.

Выявленные тенденции в структуре пассивов ОАО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» свидетельствуют об использовании Обществом привлеченных источников финансирования хозяйственной деятельности. Например, за счет роста кредиторской задолженности.

Рисунок 3. Структура и динамика пассивов АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» в 2013-2016 гг. [по данным бухгалтерской отчетности предприятия]

Как видно из данных рисунка 3 по состоянию на 31.12.2016 объем заемного капитала меньше размера собственного капитала Общества в 8,5 раз.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности в 2013 году составил 181 день, а в 2016-м – 750 дней (т.е. увеличился в 4,1 раза). Таким образом, в анализируемом периоде негативная динамика роста оборачиваемости кредиторской задолженности дополнительно подтверждает вывод о том, что АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» испытывает трудности с погашением своих обязательств, а его платежеспособность находится на критическом уровне.

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, а также сравнение их динамики показывают, что на протяжении рассматриваемого периода, АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» имело пассивное сальдо задолженности, то есть дебиторская задолженность не превышала кредиторскую (на рисунке 4 показаны изменения объемов дебиторской и кредиторской задолженности АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за анализируемый период).

Рисунок 4. Динамика дебиторской и кредиторской задолженности АО «Фабрика стекла и зеркал Мосстеклопроект» за 2013-2016 гг. [по данным бухгалтерской отчетности]

Это означает, что предприятие позволяет своим клиентам и заказчикам пользоваться бесплатными источниками кредитования (в виде отсрочки платежей за поставленную продукцию), и одновременно пользуется средствами внешних источников – в виде кредиторской задолженности. По состоянию на 31.12.2016 абсолютная величина отрицательного сальдо задолженности составила – 193 921 тыс. руб. (т.е. кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 1,5 раза).

По мнению ряда авторов, предприятию в период инфляции целесообразно иметь определенное (экономически оправданное) превышение кредиторской задолженности над дебиторской. В таком случае будет обеспечиваться получение косвенного дохода, величина которого зависит от метода учета влияния инфляции. Однако не стоит забывать, что одним из явных признаков того, что финансовое положение предприятия ухудшается, является превышение кредиторской задолженности над дебиторской в 1,5 и более раз.