Файл: Отчет по производственной практикЕ (вид практики) Научноисследовательская работа (тип практики).docx
Добавлен: 10.01.2024
Просмотров: 42
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»
Факультет Экономики
Направление/специальность подготовки: 38.03.01 Экономика
Профиль/специализация (оставить нужное): Финансы и кредит
Форма обучения: заочная
Отчет
ПО Производственной практикЕ
(вид практики)
Научно-исследовательская работа
(тип практики)
5 семестр
| Обучающийся | Дягилева Яна Данииловна | | |
| | (ФИО) | | (подпись) |
| Ответственное лицо от Профильной организации | | | |
| М.П. (при наличии) | (ФИО) | | (подпись) |
Москва 2022 г.
Практические кейсы-задачи, необходимые для оценки знаний, умений, навыков и (или) опыта деятельности по итогам практики
| № п/п | Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Кейс-задача № 1 | В условиях рыночной экономики одним из важнейших условий успешного управления финансами любой организации является анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников предприятия, ее деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по ее укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Важным этапом анализа финансового состояния организации является анализ ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Он позволяет дать оценку деятельности организации в различных сферах и разработать финансовую политику, позволяющую достигать цели, поставленные при образовании организации. В современных условиях хозяйствования каждый финансовый менеджер должен знать технологию проведения такого анализа, уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшению платежеспособности, финансовой устойчивости организации и финансового состояния в целом. Поэтому тема данной выпускной квалификационной работы «Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации» (на примере ООО «А-ГЛАСС») достаточно актуальна. Предмет выпускной квалификационной работы - изучение финансового состояния организации в аспекте платежеспособности и финансовой устойчивости. Объектом исследования является ООО «А-ГЛАСС». Цель работы :рассмотреть и изучить методы и механизмы обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Для достижения данной цели решаются следующие задачи: - выявление сущности и раскрытие понятия платежеспособности и финансовой устойчивости организации; - рассмотрение методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации; - описание финансово-хозяйственной деятельности ООО «А-ГЛАСС»; - проведение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «А-ГЛАСС»; - проведение анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации; - разработка мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Решению данных задач подчинена структура выпускной квалификационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложения. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Кейс-задача № 2 |
- Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» «Настоящие Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении»; - Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» - «Настоящие Временные правила определяют порядок проведения арбитражным управляющим проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (далее - проверка). При проведении арбитражным управляющим проверки за период не менее 2 лет, предшествующих возбуждению производства по делу о банкротстве, а также за период проведения процедур банкротства;
- Абрютина, А.М. Экономический анализ товарного рынка и финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Дело и Сервис, 2018. – 464с. «В учебном пособии рассматривается наряду с традиционными методами структурного, сравнительного и динамического анализа единый системный метод экономического анализа торговой деятельности на макро- и микроуровне, основанный на принципах Системы национальных счетов»; - Александров, О.А. Экономический анализ: Учебное пособие / О.А. Александров, Ю.Н. Егоров. - М.: ИНФРА-М, 2021. - 288 c. «В пособии раскрыты теоретические основы экономического анализа, теория и практика финансового анализа; рассмотрен управленческий анализ коммерческой организации»; - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности пред- приятий : учеб. / под ред. В. Я. Позднякова. – М. : НИЦ ИНФРА-М, 2018. – 617 с. «В книге подробно рассматриваются концепции анализа, анализ экономического потенциала, финансового состояния, финансовых и производственных результатов деятельности предприятия, анализ формирования и размещения капитала, состояние и использование производственных ресурсов, труда и заработной платы, себестоимости и эффективности деятельности. Излагаются особенности стратегического анализа, использования анализа при принятии управленческих решений, а также основы оперативно-производственного анализа. Подробнее: https://www.labirint.ru/books/258147/»; 3. Научные монографии, научные статьи, диссертации на соискание ученых степеней доктора и кандидата наук: - Организационно-методическое обеспечение возмещения основных средств газотранспортного предприятия .Сазонова С.В. - Нефтегазовое дело , 2005; «изучение и обобщение теоретико-методических подходов к определению объекта, подлежащего амортизации, и их конкретизация для объектов основных средств газотранспортных предприятий с целью формирования объективной информационной базы управленческого и производственного учета»; - МАРКЕТИНГ СЕЛЬСКИХ ТЕРРИТОРИЙ В СИСТЕМЕ ТЕРРИТОРИАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ: ПРИНЦИПЫ, ИНСТРУМЕНТАРНЫЙ АППАРАТ Специальность: 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: маркетинг АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук Ростов-на-Дону – 2011 «основе выявления эвристического потенциала парадигмы маркетинга территории обосновать концепцию маркетинга сельской территории как новационной составляющей системы территориального управления и инструмента стимулирования социально-экономического развития сельских территорий в условиях межрегиональной конкуренции»; - ИНСТИТУЦИОНАЛЬНО-РЫНОЧНЫЙ МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЕМ СФЕРЫ СОЦИАЛЬНЫХ УСЛУГ РЕГИОНА Специальность : 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйство м: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (сфера услуг) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук Ростов-на-Дону 2007; - МОДЕЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕССОВ УПРАВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫМ РАВНОВЕСИЕМ С ПРИМЕНЕНИЕМ НЕЧЕТКО-ВОЗМОЖНОСТНЫХ МАТЕМАТИЧЕСКИХ МЕТОДОВ Специальность 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук Санкт-Петербург – 2011 «Актуальность темы исследования. В современной макроэкономической теории, базирующейся в основном на фактах реальной экономической жизни, при исследовании процессов формирования совокупного I спроса и предложения прочно утвердился системно-научный или модельный подход к решению важнейшей задачи экономики - согласованию ограниченных производственных возможностей и неограниченных потребностей людей. Логическим следствием применения такого подхода явилась возможность предвидеть развитие исследуемых процессов и оценивать возможный результат, исходя из известных условий и логики поведения элементов экономической системы» - ДИАЛЕКТИКА ФОРМИРОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ИМИДЖА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕЙ СИСТЕМЫ Специальности: 08.00.01 - Экономическая теория; 08.00.05 – Экономика «Имидж экономической системы - явление новое, однако положительный экономический имидж хозяйствующей системы, совпадающий с требуемым уровнем, повышает ее конкурентоспособность на мировом рынке, обеспечивает привлечение достаточного объема иностранных инвестиций, расширяет туристический бизнес, то есть выступает убедительным аргументом для влияния на принятие множества межгосударственных экономических и политических решений».
- Анализ финансовой отчётности : учебное пособие : в двух частях : ч. 1 / сост. Е. В. Броило ; Сыкт. лесн. ин-т. – Сыктывкар : СЛИ, 2018. – 204 с. «Финансовый анализ является надежным инструментом, посредством которого заинтересованные пользователи могут повысить качество принятия управленческих решений. Использование аналитической информации дает возможность своевременно выявлять, устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы роста стоимости предприятия. Введение национальных стандартов бухгалтерского учета, повышение роли финансового анализа при проведении аудита финансовой отчетности в значительной степени меняет подходы к методологическому обеспечению финансового анализа»; - Базиков, А.А., Базикова, В.А. Экономическая теория в микро-, макро- и мировой экономике: Учебно-методические разработки. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 416с. «Рассматриваются экономическая теория как дисциплина и наука, рынок, собственность, издержки и стоимость. Освещаются сущность предприятий, формы конкуренции, экономика сельскохозяйственных и природных ресурсов. Даны характеристики национальной и мировой экономики, безработицы и инфляции, финансовой, бюджетной и налоговой политики. Книга состоит из четырех разделов, по каждой главе приводятся ключевые слова и понятия, темы рефератов, задания, тесты и вопросы для самоконтроля» - учебная и учебно-методическая литература Балабанов, Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 526 с. «В учебном пособии учтены последние теоретические достижения в области финансового менеджмента, а также нормативно-законодательные акты Российской Федерации в сфере функционирования финансового механизма, Рассматриваются новые виды финансовых операций и приемов финансового менеджмента (эквайринг, бранд-стратегия, мэрджер, фандрейзинг и др. ). Учебное пособие снабжено алфавитно-предметным указателем и тестом для проверки знаний студентов». | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Кейс-задача № 3 | Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности организации осуществляется на основании данных финансовой отчетности и бухгалтерского баланса. Оценка финансовой устойчивости организации основывается на расчете абсолютных и относительных показателях финансовой устойчивости, а также на основе анализа ликвидности баланса, расчете коэффициентов платежеспособности и рентабельности. Анализ устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово - экономического благополучия, отражает результат его текущего состояния. Таким образом, оценка финансового состояния является необходимым условием для улучшения качества управления предприятием и предотвращения его банкротства. На основе анализа финансового состояния организации можно своевременно выявлять и устранять недостатки в развитии организации, контролировать финансовую устойчивость. Исследования российских и зарубежных ученых в области предсказания банкротства компаний позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать несколько полезных. Изучив теоретические и методические аспекты, касающиеся финансовой устойчивости и платежеспособности компании, был сделан вывод о том, что механизм управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации дает возможность своевременно выявить внутренние и внешние факторы, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость компании, данный механизм - это активный элемент системы управления, благодаря которому возможно разработать комплекс мер по противодействию негативно влияющих факторов в условиях нестабильности экономической среды. Таким образом, важнейшую роль в деятельности организации играет механизм управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью, который обеспечивает стабильность финансового положения предприятия. Наиболее эффективное управление механизмом также обеспечивает предприятию рост прибыли, дает возможность создавать накопления для дальнейшего производства, завоевывать новые рынки сбыта продукции, а также повышает его конкурентоспособность. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости одни из основных направлений финансового анализа в целом. Они позволяют дать объективную оценку деятельности организации и разработать наиболее эффективную финансовую политику, нацеленную на достижение поставленных целей. Платежеспособность фирмы напрямую связана с финансовой устойчивостью. Платежеспособность отражает возможность фирмы рассчитываться по своим долгам и обязательствам, в то время как финансовая устойчивость показывает достаточность собственных средств(платежеспособности) для дальнейшего существования фирмы. Устойчивость – является одним из ключевых факторов при оценке конкурентоспособности. Организация, которая имеет трудности с платежеспособностью медленнее погашает свои обязательства, больше и больше прибегает к заемным средствам, если данная ситуация затянется на продолжительное время есть риск возникновения полной утраты платежеспособности и как следствие возникновения банкротства. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности производится путем расчетов множества показателей и сравнения их с имеющимися нормативными значениями по отрасли или рынку в целом. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым отношениям. Для определения финансового состояния предприятия рассчитываются коэффициенты, характеризующие платежеспособность, финансовую устойчивость, а также деловую активность. После расчета данных показателей происходит сравнение рассчитанного финансового показателя с нормативным (рекомендуемым) значением (или по вхождению рассчитанного показателя в некоторый «доверительный диапазон»), либо утвержденным законодательно, либо содержащимся в рейтинговых методиках анализа, принимаемых к исполнению на самом предприятии (например, определение платежеспособности организаций-заемщиков службами банка. Если значение отдельного показателя находится вне такого доверительного диапазона, то предполагается, что финансовое положение предприятия плохое. Таким образом, нормативы различных финансовых коэффициентов представляют собой классификационные модели, применимость и точность которых можно оценить. Так как норматив чаще всего определяется по определенному коэффициенту финансового состояния предприятия, рассмотрим шесть коэффициентов, которые чаще остальных используются при нормативном подходе определения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Наиболее распространенными являются коэффициенты платежеспособности. Одним из основных коэффициентов платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности. При почти повсеместном использовании коэффициента текущей ликвидности (Ктек.лик) как индикатора финансового состояния организации необходимо отметить существенные расхождения в отношении его нормативного значения. Так, например, в Федеральном законе от 9 июля 2002 г. № 83-ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» предполагается более жесткое ограничение для сельхозтоваропроизводителей Ктек.лик ≥ 2 для получение поддержки мер по их финансовому оздоровлению[1], чем установлено Приказом Минэкономразвития Российской Федерации от 18 апреля 2011 г. № 175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога», который определяет нормативным значение Ктек.лик ≥ 1, фактически допуская возможность равенства текущих активов и текущих обязательств для продолжения бесперебойной операционной деятельности [4]. В международной практике рекомендованное значение коэффициента текущей ликвидности колеблется от 1 до 2 в зависимости от отрасли и отличается в разных странах. Рекомендованные значения коэффициента текущей ликвидности по отраслям экономики в международной практике приведены в таблице 1.[13;14] Таблица 1. Рекомендованные значения коэффициента текущей ликвидности в международной практике, единицы  Как представлено в таблице 1, значение коэффициента текущей ликвидности колеблется от 1 в Белоруссии до 2,5 в США. При этом в основном наиболее высокий норматив у предприятий пищевой и легкой промышленности, более низкий для машиностроения и торговли. Как указывалось выше, в России рекомендованным значением или нормативом по этому показателю считают ≥ 2 либо ссылаются на статистку по коэффициентам в отраслевых справочниках. Однако для предприятий, испытывающих угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства), в случае единовременной уплаты этим лицом налога нормативное значение К тек. ликв. снижено до единицы. Рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл). По нашему мнению, для наиболее эффективной деятельности предприятия значение данного коэффициента в идеале должно быть больше либо равно 0,2, так как данный показатель определяется как то, насколько высоколиквидные активы (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и др.) покрывают текущие обязательства. И хотя указанное нормативное ограничение применяется и в зарубежной практике финансового анализа, точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не существует. Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным для успешной реализации деятельности. Методикой оценки финансовой устойчивости и платежеспособности страховой организации, утверждённой в ОТП БАНК в 2012 году, ставится финансовая планка платежеспособности, при которой Кабл = 0,5[15]. Поскольку методика ОТП банка составлена для анализа платежеспособности 40 организаций, осуществляющих страхование рисков заемщиков банка, столь высокое нормативное значение Кабл можно объяснить только политикой минимизации риска невозврата денежных средств заемщиками, которой придерживается банк. Следующий блок важных финансовых коэффициентов относится к финансовой устойчивости предприятия. Первым коэффициентом, взятым для анализа, является коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Ксзс). Ранее Приказом Минэкономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» было установлено нормативное значение Первым коэффициентом, взятым для анализа, является коэффициент соотношения собственных и заемных средств Ксзс < 0,7[5]. В настоящее время научно обоснованные рекомендованные значения Первым коэффициентом, взятым для анализа, является коэффициент соотношения собственных и заемных средств Ксзс установлены следующие: предприятие финансово независимо. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств при этом составляет 0,5 < Ксзс < 0,7. Высокие значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств (>1) допускаются в том случае, если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств (денежные средства быстро поступают на предприятие), тогда коэффициент соотношения заемных и собственных средств может быть больше норматива. Однако общими рекомендациями установлено, что в общем для каждого конкретного предприятия определяется свой допустимый уровень показателя. Однако для данного коэффициента в России существуют только отраслевые рекомендованные значения, которые достаточно сильно отличаются. Так, Инвестиционный фонд Российской Федерации и госкорпорации «Росатом» приняли следующие рекомендованные значения для собственных целей:
Норматив Косс > 0,1 был еще установлен Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»[2]. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Ранее показатель использовался как один из коэффициентов, характеризующий качество структуры баланса, как и коэффициент текущей ликвидности. Несколько позже Приказом Минэкономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)», также было установлено значение Косс > 0,1. Многие отечественные промышленные предприятия и в настоящее время не могут достичь данного критерия, это указывает на жесткость нормативного значения. Однако в методических рекомендациях госкорпорации «Росатом» в 2013 году установлен менее жесткий норматив к коэффициенту обеспеченности собственными средствами, он должен быть Косс > 0,03. Возможно, это связано с тем, что в атомной отрасли большинство высокотехнологичных компаний относятся к венчурным, в результате чего доля собственных средств в активе меньше, нежели в традиционных компаниях. Данный коэффициент не получил широкого применения в международной практике финансового анализа. В международной практике рекомендованное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами колеблется от 0,1 до 0,6 и достаточно существенно отличается в разных странах. Рекомендованные значения коэффициента обеспеченности собственными средствами по зарубежным странам приведены в таблице 2. Таблица 2. Рекомендованные значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, единицы  Как представлено в таблице 2, значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами во всех странах выше, чем в России, и колеблется от 0,15 в Белоруссии до 0,6 в США и странах Европейского Союза, то есть в данных странах более жесткие требования по обеспечению собственными оборотными средствами и привлеченным заемным средствам, чем, как указывалось выше, в России. К блоку важных финансовых коэффициентов относятся коэффициенты деловой активности. Одним из основных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, является коэффициент автономии (финансовой независимости). Рекомендованное значение для данного коэффициента составляет >0,5. В отечественной литературе также фигурируют значения от 0,6 до 0,7. В мировой практике рекомендованным значением является до 0,3-0,4 собственного капитала, это объясняется тем, что придается большее значение репутации и своевременному исполнению обязательств перед кредиторами. Также за рубежом рекомендованное значение зависимости от отрасли, вида деятельности фирмы. Чем выше фондоемкость фирмы, тем больше ей требуется долгосрочных источников финансирования и, следовательно, должна быть больше доля собственного капитала и выше значение коэффициента автономии. Наоборот, для материалоемких производств коэффициент автономии может быть ниже нормативного. Одними из основных коэффициентов, характеризующими деловую активность, являются коэффициенты рентабельности. Для западных компаний рентабельность варьируется так же, как и коэффициент автономии от отрасли к отрасли и принимает свои собственные значения. Коэффициент рентабельности продаж показывает, насколько прибыльна деятельность компании, и определяется результативностью ее работы, но вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. В России предприятие считается низкорентабельным, если рентабельность продаж находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при значении данного показателя от 5 до 20%, высокорентабельным при рентабельности продаж от 20 до 30%[16]. Средняя рентабельность собственного капитала компаний в Англии и США составляет 10-12%. В зарубежных и российских источниках рекомендуемыми значениями рентабельности собственного капитала являются в странах со стабильной экономикой в пределах 12-15%, для России - 20%. При этом определено, что в каждом конкретном государстве на значение показателя влияют многие факторы (инфляция, развитие промышленности, макроэкономические риски и т.п.). По итогам проведенного сравнения российских и зарубежных финансовых коэффициентов и их нормативов можно сделать следующие выводы:
Проанализировав значения коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что нет однозначных нормативных значений для того или иного коэффициента. На рекомендуемое значение коэффициентов финансовой устойчивости влияет специфика деятельности компании, отраслевая специфика и т.д. Зачастую вместо нормативного значения выбираются определенные диапазоны, свидетельствующие о благоприятном, проблемном или критическом состоянии предприятия. Проведенная сравнительная оценка коэффициентов и показателей рентабельности показывает, что для них в основном не существует нормативных значений, однако есть общее правило: величина рентабельности должна быть на таком уровне, чтобы обеспечивалась ликвидность предприятия. Это не означает, что чем выше значение коэффициента, тем лучше. Существенное увеличение рентабельности в течение отчетного периода может привести к значительному снижению ликвидности. Планируя коэффициенты рентабельности, предприятию всегда требуется решать, что на данном этапе важнее: рентабельность или ликвидность. Сами по себе все коэффициенты и показатели рентабельности могут быть полезными, чтобы сравнить: изменение их во времени; фактические результаты с прогнозом; бизнес - единиц между собой; со среднеотраслевыми показателями, что позволяет определить место предприятия среди других предприятий отрасли. В качестве примера приведем сравнение значения некоторых коэффициентов и показателей, характеризующих финансовое состояние государственной компании ОАО «РЖД», являющегося важнейшим оператором российской сети железных дорог, и российской автомобилестроительной компании - ОАО «АвтоВАЗ». Значения рассчитанных показателей для компании ОАО «РЖД» представлены в таблице 3. Таблица 3. Финансовые коэффициенты компании ОАО «РЖД» за 2012-2014 годы, единицы  Как видно из таблицы 3, в 2014 году все основные коэффициенты ОАО «РЖД» снизились. Значения коэффициентов: абсолютной ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, рентабельность продаж снижаются и ниже рекомендованных значений, за исключением показателя соотношения собственных и заемных средств. Вырос только коэффициент текущей ликвидности, но и он остается в три раза ниже рекомендованных. Это указывает на неблагополучное финансовое состояние. По нашему мнению, это, прежде всего, связано с ростом обязательств компании, что обусловлено государственным регулированием цен на железнодорожные пассажирские и грузовые перевозки. В интересах государства поддерживать данный сектор экономики. Учитывая стратегическое значение ОАО «РЖД» и поддержку государства, нельзя сказать, что акционерное общество не может исполнять свои обязательства, а неблагополучное финансовое состояние может усугубиться. Но определенные выводы руководители компании должны сделать, возможно, изменить стратегию и тактику для улучшения эффективности деятельности общества и, прежде всего, снижение издержек, что сейчас и происходит после смены команды менеджмента в ОАО «РЖД». Значения рассчитанных показателей для компании ОАО «АвтоВАЗ», крупнейшего автопроизводителя России, представлены в таблице 4. Таблица 4. Финансовые коэффициенты компании ОАО «АВТОВАЗ» за 2012-2014 годы, единицы  Несмотря на то что уже с 2013 г. ОАО «АвтоВАЗ» несет всё увеличивающиеся убытки, связанные с начавшимся в 2013 году снижением объемов продаж на автомобильном рынке, как результат наступившего кризиса, компания по значениям рентабельности продаж остается среднерентабельным предприятием, даже при ее снижении в 2 раза за исследуемые три года. Имеющиеся значения рентабельности продаж подтверждают, что с каждого рубля выручки ОАО «АвтоВАЗ» получается приемлемое количество прибыли (6,2 копейки прибыли с рубля выручки в 2014 году). С этим связано, что в 2014 году значение коэффициента абсолютной ликвидности остается около рекомендованного значения, хотя в 2013 году он был в три раза ниже данного значения. Годовые колебания данного коэффициента показывают зависимость платежеспособности данной компании от состояния российской экономики. В заключение на основе проведенных значений и сравнения их с нормативными и рекомендованными можно сделать вывод, что в основном все подобранные рекомендованные значения, несмотря на их большие отклонения, в основном отражают финансовое состояние хозяйствующих субъектов. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Кейс-задача № 4 | Доклад на тему «Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации» (на примере ООО «А-ГЛАСС»). Несмотря на особенности формирования платежеспособности отдельных организаций, информация о состоянии показателей платежеспособности по всем организациям страны может дать полезную информацию о процессах, происходящих с финансовым состоянием экономических агентов в целом. Анализ основных показателей, наблюдение за которыми ведётся Росстатом, показывает, что в период 2018- 2021 годов российские организации в совокупности улучшили состояние платежеспособности. По двум из трёх показателей наблюдается заметное улучшение (табл. 1).
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Таблица 2 - Темпы роста кредиторской задолженности организаций РФ, (в процентах) | ||||
| | | | | |
| Показатели | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Кредиторская задолженность, итого | 120,5 | 117,3 | 108,6 | 105,2 |
| в т.ч. просроченная задолженность | 128 | 129,1 | 109,4 | 98,5 |
| Задолженность поставщикам и подрядчикам | 112 | 107,8 | 110 | 104 |
| из неё просроченная задолженность | 125,4 | 111,7 | 121,4 | 99,6 |
| задолженность по платежам в бюджет | 123,3 | 98 | 117,8 | 105 |
| из неё просроченная задолженность | 107,5 | 105,5 | 93,6 | 99,7 |
| Задолженность по платежам в внебюджетные фонды | 120,2 | 122,8 | 103,8 | 99,7 |
| из неё просроченная задолженность | 110,4 | 114,2 | 107,5 | |
Ежегодные темпы роста кредиторской задолженности совокупности российских организаций говорят о некотором улучшении ситуации в последние годы. Так, если по итогам 2018 темп роста кредиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом составил 120,05%, то по итогам 2021 года снизился до 105,2%. Опережающее сокращение показывают темпы роста задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, особенно по просроченной задолженности. Это позволяет сделать вывод о том, что финансовые меры воздействия имеют определённый успех. Следовательно, надлежащий контроль и четкая фиксация требований по выплате штрафов и пеней при допущении просроченной задолженности должны быть отражены в каждом договоре на поставку товаров и услуг.
В структуре кредиторской задолженности российских организаций наблюдается сокращение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками с 50,5 до 46,4% при росте прочей кредиторской задолженности с 43,3 до 47,9%. При этом удельный вес просроченной задолженности весь период сохраняется на уровне 4,4%. Удельный вес задолженности российских организаций по платежам в бюджет и внебюджетные фонды составляет мене 1%.
Важным фактором формирования источников финансирования, несмотря на то, что источником финансирования она не является, выступает дебиторская задолженность. Это связано с тем, что финансовые ресурсы в расчётах выступают для одной из сторон кредиторской задолженностью, для другой – дебиторской задолженностью. Тем самым, она оказывает влияние на формирование итогового результата между временно привлечёнными и временно отчуждёнными денежными ресурсами. Если наличие в пассиве баланса непросроченной кредиторской задолженности является для отдельного хозяйствующего субъекта позитивным фактором, то наличие дебиторской задолженности, особенно просроченной, выступает, наоборот, негативным фактором. Менеджмент каждой организации обязан предпринимать все возможные меры для её минимизации. Тем более, не секрет, что есть профессиональные менеджеры по управлению расчётами, целью которых является максимизация ресурсов, которыми организация может воспользоваться безвозмездно.
Структура дебиторской задолженности по российским организациям приведена в табл. 3. Расчёты показывают, что удельный вес просроченной дебиторской задолженности имеют весьма слабую тенденцию к сокращению. За три года она сократилась на 0,7 пункта. Более активная динамика сокращения наблюдается по просроченной задолженности покупателей и заказчиков: за исследуемый период сокращение составило 1,2 процентных пункта. Также отметим, что удельный вес просроченной задолженности в дебиторской задолженности покупателей и заказчиков значительно ниже, чем в общей массе дебиторской задолженности по российским организациям.
| Таблица 3- Структура дебиторской задолженности организаций РФ, (в процентах) | |||||
| | | | | | |
| Показатели | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Измен. |
| Дебиторская задолженность | 100 | 100 | 100 | 100 | - |
| из неё пророченная задолженность | 6,5 | 6,4 | 6 | 5,8 | -0,7 |
| Задолженность покупателей и заказчиков | 51,8 | 48,3 | 49,6 | 47,9 | -3,9 |
| из неё пророченная задолженность | 5,3 | 4,8 | 4,2 | 4,1 | |
Темпы роста дебиторской задолженности близки к аналогичным показателям кредиторской задолженности. В частности, по итогам 2018 она выросла на 18,1%, а по итогам 2020 года – всего на 3,7%, за 2021 год прирост оказался выше и составил 8,6%. Задолженность покупателей и заказчиков за последний 2021 год выросла на 4,9%.
Интересным представляется оценка расхождений между суммарной кредиторской и дебиторской задолженностью по российским организациям. По экономике в целом кредиторская задолженность превосходит дебиторскую. Эта разница растёт весьма быстрыми темпами. За исследуемый период она выросла на 2063 млрд. руб. или на 95,5%.
Анализ эффективности финансовой деятельности российских организаций
Среди показателей, которые могут характеризовать эффективность финансов хозяйствующих субъектов, самым важным является величина полученной за отчётный период прибыли. Также важно сравнить полученный финансовый результат с показателями прошлых периодов. Не все организации заканчивают отчётный период с прибылью, поэтому отдельно обратимся к суммарной прибыли организаций, которые получили прибыль и убыткам тех, которые завершили отчетный период с отрицательными результатами. И, наконец, проанализируем показатели рентабельности активов и реализации. Данные по выделенным показателям представлены в табл. 4.
| Таблица 4 - Показатели финансовой деятельности российских организаций | ||||||
| | | | | | | |
| Показатели | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Изм. | |
| | | | | | абс. | % |
| Сальдо прибылей и убытков, млрд. руб. | 4 347 | 7 503 | 12 801 | 10 320 | 5 973 | 137,4 |
| Показатель отношения совокупной прибыли | 5,5 | 9,03 | 14,88 | 11,21 | 5,71 | - |
| организаций к ВВП, % | | | | | | |
| В процентах к соответствующему периоду | 68,2 | 173,6 | 157 | 91,5 | 23,3 | - |
| предыдущего года, % | | | | | | |
| Сумма прибыли, млрд. руб. | 10 465 | 12 654 | 15 823 | 12 276 | 1 811 | 17,3 |
| По отношению к ВВП, % | 13,2 | 15,2 | 18,4 | 13,3 | 0,09 | 13,2 |
| Удельный вес прибыльных организаций, % | 67 | 67,4 | 70,5 | 73,7 | 6,7 | |
| Сумма убытков, млрд. руб. | 6 118 | 5 151 | 3 022 | 1 956 | -4 162 | -68 |
| По отношению к ВВП | 7,7 | 6,2 | 3,5 | 2,1 | -5,61 | 7,7 |
| Удельный вес убыточных организаций, % | 33 | 32,6 | 29,5 | 26,3 | -6,7 | - |
| Рентабельность активов, % | 2,5 | 3,7 | 5,9 | 5,3 | 2,8 | - |
| Рентабельность проданных товаров, продукции, | | | | | | |
| работ, услуг, % | | | | | | |
За исследуемый период в номинальном выражении сальдо прибылей и убытков российских организаций показывает весьма неплохие результаты. За три последующих года по сравнению с 2018 годом суммарный финансовый результат российских организаций вырос на 137,5%. Если по итогам 2018 года сальдо финансовых результатов по отношению к суммарному ВВП страны составляло всего 5,5%, то по итогам 2020 года оно достигло рекордных 14,88%. По итогам 2021 года наблюдается падение показателя до 11,21%. По отношению к предыдущему году завидные темпы роста прибыли фиксировались по итогам 2019 и 2020 годов. Это, конечно же, в том числе связано и с низкой базой, сформировавшейся по итогам кризисного 2018 года.
Подводя итоги анализу эффективности финансовой деятельности российских организаций, отметим, что, несмотря на ряд проблем, начавшихся с конца 2018 года, происходит определённая стабилизация их финансовых показателей и возврат к докризисным уровням. Темпы роста прибыли компаний говорят о наличии дальнейших возможностей успешного развития российской экономики.
Важно помнить, что в современных условиях развития экономики характерно сложное финансово-экономическое положение многих предприятий, что связано с низкой платежеспособностью и инфляционным характером прибыли предприятий. Для решения данной проблемы, прежде всего, необходимо повысить эффективность производства, наладив выпуск конкурентоспособной продукции и услуг на основе применения современных технологий, совершенствования форм хозяйствования и управления производством, активной и инициативной позиции бизнес-структур. Основными характеристиками устойчивости предприятия являются платежеспособность и финансовая устойчивость. Под платежеспособностью предприятия следует понимать его способность отвечать по своим обязательствам на основе ведения целесообразной деятельности с положительным эффектом, учитывая свои возможности. Анализ платежеспособности предприятия характеризует эффективность его деятельности, занимая ключевую роль в определении эффективности работы и поиска резервов для развития. Поэтому необходимо с целью избежание банкротства и потери сегментов рынка проводить анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.
Современные рыночные условия проблема устранения банкротства организаций требует к себе особенно пристального внимания. Это объясняется тем, что в течение последних лет имеется высокая доля убыточных и неплатежеспособных организаций. Поэтому анализ финансовой устойчивости, которая выступает одним из важнейших и ключевых характеристик финансово-экономической деятельности любого предприятия, на сегодняшний день является актуальной темой. Успешное функционирование любого хозяйствующего субъекта зависит от возможности правильно оценить состояние как своего предприятия, так и существующих или потенциальных контрагентов. Для этого необходимы знание методик анализа и диагностики финансово хозяйственной деятельности предприятия. В первую очередь анализ финансовой устойчивости необходимо проводить в каждой организации для того чтобы выявлять слабые стороны предприятия и для своевременного устранения причин. Большинство авторов включают в методику анализа финансовой устойчивости расчет абсолютных и относительных показателей.
Кейс-задача № 5
Актуальность темы исследования. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость и платежеспособность. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. На современном этапе своего развития мировая экономика находится в достаточно сложной ситуации.
Существует огромное множество факторов, таких как, например, кризисы, неопределенность законодательства и другие, которые в разной степени влияют не только на мировую экономику, но и на финансовую устойчивость предприятий всех отраслей.
Многие современные экономисты в своих работах особое внимание уделяют изучению самого понятия финансовой устойчивости и средствам, ее обеспечивающим, так как до сих пор не существует четкого определения этого понятия. Анализируя различные его трактовки, можно сказать, что, в общем, под финансовой устойчивостью предполагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие гарантированно обеспеченно собственными средствами, доходы его стабильно превышают расходы, на предприятии постоянно расширяется производственный процесс. То есть финансовая стабильность предприятия напрямую зависит от того, финансово устойчиво оно или нет. Анализ финансовой устойчивости хозяйственного субъекта необходим для того, чтобы оценить его положение в долгосрочной перспективе, определить целесообразность инвестиций в данное предприятие.
Перечень аннотированных источников:
-
Федеральный за кон «О не состоятельности (банк ротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ (в ре д. от 02.12.2019) // Справочно-прав овая сис тема «Консультант Плюс» -
Федеральный за кон «О бухгалтер ском учет е» от 04.12.2011 г. № 402 -ФЗ (в ре д. ре д. от 26.07.2019) // Справочно-прав овая сис тема «Консультант Плюс» -
Положение по бухгалтер скому учет у «Бухгалтерская от четность орган изации». - ПБУ 4 / 99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г. № 43н (в ре д. от 18.09.2011 г.) // Справочно-прав овая сис тема «Консультант Плюс» -
Азрилиян А. Н. Экономический и юридический слов арь // Под.ре д. А. Н. Азрилияна. - М.: Институт новой эконом ики, 2018. - 638 с. -
Астахов В.Ф. Анализ финансов ой устойчивости фирмы и про цедуры, связанные с банк ротством. - М.: Ось, 2015. - 312 с. -
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория эконом ического анал иза. Учебник,- 8-е из д., до п. и пере раб. - М.: Финансы и ста тистика, 2018. - 416 с. -
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2014. - 528 с. -
Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансов ой диагностики // Финансы. - 2015. - №3. - С. 65-71. -
Гилязова JI. Р. Методика рас чета интегрального по казателя финансов ой устойчивости на основ е дан ных бухгалтер ского баланса // JI. Р. Гилязова // Молодой учен ый. - 2015. - № 8. - С. 91-93.
В зарубежных странах подходы к определению термина финансовой устойчивости мало чем отличаются. Многие зарубежные исследователи подчеркивают, что финансовая устойчивость достигается оптимальным равновесием финансовых структур с одной стороны и минимизацией рисков кредиторов и инвесторов с другой. По их мнению, измерение финансовой устойчивости следует проводить с помощью расчета различных соотношений между собственными и заёмными финансовыми источниками, используемые для формирования имущества организации.
На основе анализа различных подходов к определению сущности финансовой устойчивости и уточнений основных характеристик было сформулировано следующие определение.
Финансовая устойчивость предприятия представляет собой комплексное понятие, отражающее такое финансовое состояние, при котором предприятие способно свободно распоряжаться денежными средствами, балансировать финансовые потоки, осуществлять эффективную деятельность в условиях предпринимательского риска и динамично изменяющейся среды, при этом сохраняя платёжеспособность, обладая инвестиционным потенциалом и рядом конкурентных преимуществ.
«Инвестиционный потенциал предприятия - это совокупность собственных источников финансирования инвестиционной деятельности, определяющих возможности стратегического развития и функционирования предприятия, сформированных в результате осуществления эффективных вложений капитала и равновесного состояния предприятия в долгосрочной перспективе» отмечает Чараева М.В.
Финансовая устойчивость является необходимым условием эффективного стратегического развития предприятия, основой его инвестиционного потенциала.
Успех или неудача предпринимательской деятельности также во многом зависит от способности предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования, выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и определить по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать, т.к. от этого зависят издержки производства.
Таким образом, опросы обеспечения финансовой устойчивости всегда актуальны для коммерческих организаций. Однако на предприятии может сложиться совершенно противоположная ситуация, известная как избыточная финансовая устойчивость, когда соответствующие индикаторы оказываются завышенными. Можно сделать ошибочный вывод о том, что предприятие хорошо функционирует, но это не так. В данном случае избыточная финансовая устойчивость свидетельствует о неэффективном менеджменте предприятия, когда формируются излишние запасы и резервы, что, в свою очередь, тормозит темпы развития предприятия.
| Дата: 10.06.2022 | _________ Дягилева Я.Д. (подпись) (ФИО обучающегося) |
