Добавлен: 17.01.2024
Просмотров: 62
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
В отношении абсолютного показателя ликвидности, например, методологией финансового анализа установлен норматив – 0,2. В случае если рассчитанный в ходе выполнения исследования показатель меньше норматива, то можно предположить возникновение в производственной деятельности ситуации нехватки у организации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Последствием могут стать необходимость перекредитования; выплата штрафов; необходимость предоставлять скидки; остановка производственной деятельности организации.
Для анализа способности компании привлекать необходимые финансовые активы в целях исследования финансовой устойчивости рекомендуется использовать:
-
коэффициент независимости = Собственный капитал / Текущие обязательства; -
коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Текущие обязательства; -
коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал; -
коэффициент независимости показывает, какую долю средств, вложенных собственниками в стоимость имущества организации; -
коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников капитала, которые организация может использовать длительное время. Коэффициент финансирования показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Если значение коэффициента финансирования меньше 1, то это может свидетельствовать о финансовом риске.
Для проведения оценки эффективности использования оборотных средств и кредиторской задолженности или интенсивности экономической деятельности в рамках финансового анализа используются показатели оборачиваемости и периода оборота: коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации за текущий период / Среднегодовой размер оборотного актива (кредиторской задолженности); период оборота в днях = 365 дней / коэффициент оборачиваемости вида оборотных активов (кредиторской задолженности); коэффициент оборачиваемости запаса = Себестоимость / Средняя величина запаса [7, с.29].
Анализ на основе оборачиваемости позволяет дать оценку эффективности использования в текущей деятельности организации оборотных активов и кредиторской задолженности.
Для анализа эффективности хозяйственной деятельности используется способ расчета относительных величин и рассчитываются показатели:
Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка от продаж * 100%; (1)
Рентабельность продукции = Прибыль от продаж / Себестоимость продаж * 100% (2)
Рентабельность активов = Чистая Прибыль / Стоимость активов *100 (3)
Задача сотрудника финансовой службы найти способы повысить коэффициенты рентабельности, в том числе через: определение оптимального объема реализации; проведение грамотной политики ценообразования; снижение себестоимости оказываемых услуг, выполняемых работ и т.д.
В процессе проведения финансовой диагностики для исследования причинно-следственных связей возможно использование факторных моделей экономического анализа для аддитивных функций (например, метода цепных подстановок). Использование методов факторного анализа позволяет выявлять глубину зависимости доходности организации от формирующих ее факторов [14, с.57]. При наличии учетных данных за два отчетных периода, возможно, произвести расчет значений факторов за периоды и путем последовательной постановки в модель оценить размер зависимости в абсолютном или относительном измерении.
1.3 Показатели, характеризующие платежеспособность организации
Оценка ликвидности баланса имеет своей целью рассчитать платежеспособность организации в краткосрочном периоде по краткосрочным обязательствам. Основным назначением оценки ликвидности баланса служит выявление размера покрытия активами обязательств организации, период трансформации которых в финансовое выражение равен периоду погашения обязательств.
Основными задачами анализа ликвидности предприятия являются: оценка степени ликвидности оборотных активов предприятия; оценка ликвидности баланса предприятия; оценка в краткосрочном периоде уровня платежеспособности предприятия; оценка прогноза развития и проработка мероприятий, направленных на устранение факторов, которые негативно влияют на платежеспособность. Организацию можно считать ликвидной в том случае, если краткосрочные обязательства превышаются текущими активами. Организация может иметь различный уровень ликвидности, так как текущие активы имеют разный уровень реализуемости.
Сравнение данных групп пассивов и активов в динамике дает возможность выявить направления в структуре баланса и определить его ликвидность. Для оценки ликвидности баланса сравнивают итоговые значения пассива и актива баланса.
Таблица 2 - Аналитический агрегированный баланс предприятия
| Актив | Условное обозначение | Пассив | Условное обозначение |
| Наиболее ликвидные активы | S | Наиболее срочные обязательства | Rp |
| Быстрореализуемые активы | Ra | Краткосрочные пассивы | Kt |
| Медленнореализуемые активы | Z | Долгосрочные пассивы | Kd |
| Труднореализуемые активы | F | Постоянные пассивы | Ec |
| Баланс | Ва | Баланс | Ва |
Чтобы оценить степень ликвидности организации следует провести оценку ликвидности баланса. Значение баланса можно признать абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
Если выполнимо первое условие, то можно судить о достаточной платежеспособности организации на дату проведения оценки. Организация имеет достаточный размер денежных средств для покрытия своих срочных обязательств.
При выполнении второго неравенства, запасы имеют больший объем, чем краткосрочные пассивы и это позволяет сделать вывод, что у организации есть возможность стать платежеспособной в короткие сроки при своевременном выполнении требований кредиторов, привлечения кредитных средств при реализации продукции.
При соблюдении третьего неравенства, принимаем что организация может быть платежеспособной при поступлении средств от реализации продукции на продолжении периода, соответствующего средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Соблюдение трех первых неравенств ведет за собой автоматическое выполнение условия № 4, выполнение которого говорит о том, что организация имеет достаточный размер собственных оборотных средств.
Сравнение статей баланса, сгруппированных по данной методике, выявляет динамику структуры баланса и ликвидности баланса.
И. Т. Балабанов обращает внимание, что «следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия».
При проведении оценки ликвидности и платежеспособности организации, кроме абсолютных показателей применяют и коэффициентный анализ.
Целью расчета относительных показателей ликвидности является оценка соотношения активов организации, которые используются для реализации, и которые применяются в производственном процессе с дальнейшей перспективой реализации и возмещения потраченных финансов и действующих обязательств, которые необходимо погасить в будущем периоде.
Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность организации отвечать по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициенты ликвидности позволяют сделать выводы о платежеспособности предприятия как в настоящее время, так и на перспективу (приложении 1).
Все объясняется тем, что группы оборотных активов имеют отличия по степени ликвидности. В связи с этим в процессе оценки ликвидности организации используют коэффициенты, имеющие различия относительно очередности внесения их в расчет ликвидных средств, которые рассматриваются как основной источник покрытия краткосрочных обязательств. Представленные коэффициенты вызывают интерес среди внутренних и внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности важен для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности — для кредитных организаций, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов. К коэффициентам, позволяющим оценить удовлетворительность структуры баланса организации, можно отнести: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Г. В. Савицкая определяет коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности как «наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода» [4, с.152]:
, (4)Коэффициент платежеспособности, который позволяет сделать перспективный анализ, это коэффициент покрытия, нормативное значение которого принимается равным 2.
Перспективу динамики платежеспособности предприятия можно формировать с использованием коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности с учетом границ их нормативов.
Для того, чтобы признать структуру баланса организации неудовлетворительной, а саму организацию — неплатежеспособной должно быть выполнено одно из двух условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода — менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода — менее 0,1.
Таким образом, если отсутствуют необходимые основания для того, чтобы признать баланс неудовлетворительным, при том что, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, рассчитанный исходя из значения периода равного трем месяцам (период утраты платежеспособности), и при значении коэффициента текущей ликвидности, норматив которого равен двум, принимает значение менее единицы, то можно судить об утрате платежеспособности предприятия, т. е. отсутствии у организации в ближайшей перспективе возможности исполнить свои кредиторские обязательства.
Выводы по главе 1.
В результате проделанной работы решены следующие задачи: рассмотрены организационно-методические основы анализа ликвидности и платежеспособности; проведен анализ ликвидности активов; проанализирована платежеспособность организации.
Управление платежеспособностью организации должен осуществлять любой хозяйствующий субъект независимо от его величины, организационно-правовой формы, масштабов деятельности, отраслевой принадлежности, так как это необходимо для: управления затратами и их оптимизации в целях достижения наиболее рационального распределения ресурсов организации в производственном процессе; управления оборотным капиталом при оценке краткосрочных потребностей в наличных денежных средствах и управлении запасами; планирования инвестиционной деятельности организации и определения величины и источников её финансирования; обеспечения экономического роста организации и увеличения её рыночной стоимости.
Управление платежеспособностью организации представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия, и осуществлением оборота. Денежные потоки могут быть классифицированы по масштабам обслуживания хозяйственного процесса, по видам хозяйственной деятельности, по направленности движения денежных средств, по методу исчисления объема, а также по уровню достаточности объема.
Процесс управления денежными потоками предприятия должен быть основан на принципах информативной достоверности, обеспечения сбалансированности, обеспечения эффективности и ликвидности.