Файл: О.А. Овсянникова Анализ и оценка риска.pdf

1

1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ, ЕЁ МЕСТО В УЧЕБНОМ ПРОЦЕССЕ

1.1. ЦЕЛЬ ПРЕПОДАВАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Цель преподавания дисциплины – ознакомление студентов с методологией и методикой построения, анализа и применения экономикоматематических моделей, которые учитывают риск, изучение ряда типовых приёмов моделирования и измерения риска в процессе принятия решений, овладение соответствующим аппаратом для практического использования при решении разнообразных проблем.

1.2. ЗАДАЧИ ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Основными задачами изучения дисциплины являются:

•изучение основ исследования риска;

•приобретение навыков идентификации рисков;

•изучение методов оценки конкретных рисков, моделирования и прогнозирования развития рисковых ситуаций;

•понимание результатов анализа и оценки риска, выработка умений использовать их в своей работе при принятии управленческих решений и понимать, какие возможности, недостатки и неопределённости заложены в анализе и оценке риска и как их можно было бы корректно учесть.

1.3. ПЕРЕЧЕНЬ ДИСЦИПЛИН, УСВОЕНИЕ КОТОРЫХ НЕОБХОДИМО ПРИ ИЗУЧЕНИИ ДАННОГО КУРСА

Курс «Анализ и оценка риска» базируется на следующих учебных дисциплинах: «Экономическая теория», «Общая теория статистики», «Математика» и др.

2. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Тема 1. Понятие риска, его основные элементы и черты. Общеметодические подходы к анализу и оценке риска

Понятие риска, рискованной ситуации. Модификации риска. Основные элементы и черты риска. Причины возникновения риска. Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия. Слу-

2

чайность. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов. Вероятностный характер развития производства и разработки новейших технологий. Неполнота, недостаточность информации об объекте, процессе, явлении. Ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых ресурсов при принятии и реализации решений. Невозможность однозначного познания объекта. Относительная ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различия в социально-психологических установках, идеалах, намерениях, оценках, стереотипах поведения. Общие принципы классификации рисков. Понятие качественного и количественного анализа.

Тема 2. Методы выявления риска

Основные подходы к выявлению риска. Сбор информации об объекте. Стандартизированные и специализированные опросные листы, их преимущества и недостатки.

Составление и анализ диаграммы организационной структуры предприятия, выявляющей внутренние предпринимательские риски (дублирование, зависимость, концентрацию), связанные с качеством менеджмента, организацией сбыта и рекламы, а также финансовых рисков.

Составление и анализ карт технологических потоков производственных процессов, выявляющих критические области производственного процесса. Дать примерную оценку масштабам возможных инцидентов. Виды карт потоков. Ограниченность применения карт потоков.

Инспекции. Виды инспекций. Планирование проведения инспекций. Факторы, учитываемые при проведении инспекций. Составление отчёта по проведённой инспекции.

Рассмотрение и анализ документов управленческой и финансовой отчётности. Проведение анализа: структуры активов – состава денежных средств и дебиторской задолженности, запасов, внеоборотных активов; структуры пассивов – размера краткосрочных и долгосрочных обязательств, состава собственных средств; себестоимости; прибыли; заёмных средств; налогов, уплачиваемых предприятием. Расчёт показателей рентабельности и коэффициентов ликвидности.

Консультации специалистов в данной технической области. Проведение экспертизы специализированными консалтинговыми организациями.

3

Тема 3. Методы оценки риска

Оценка вероятности неблагоприятных событий. Статистические инструменты расчёта риска: среднее значение изучаемой случайной величины; дисперсия; стандартное отклонение; коэффициент вариации; распределение вероятности изучаемой случайной величины; степень риска; коэффициент риска.

Метод построения деревьев событий. Метод «События - последствия». Метод деревьев отказов. Преимущества и недостатки каждого метода.

Методы индексов опасности. Индекс Дау. Расчёт материального фактора и узлового показателя опасности, показателя общих и специфических опасностей. Шкала индекса Дау. Максимальный и реальный ущерб.

Оценка ущерба. Прямой и косвенный ущерб. Ущерб имуществу организации. Убытки, связанные с потерей прибыли в результате снижения или остановки производства. Ущерб жизни и здоровью персонала. Ущерб, нанесённый окружающей среде. Ущерб, нанесённый третьим лицам. Убытки, связанные с недопоставкой продукции или услуг потребителям.

Экспертные процедуры и методы субъективных оценок измерения риска. Виды экспертных процедур: индивидуальные, групповые (открытое обсуждение поставленных вопросов с последующим открытым или закрытым голосованием; свободное высказывание без обсуждения и голосования; закрытое обсуждение с последующим закрытым голосованием или заполнением анкет экспертного опроса). Подбор экспертов и формирование экспертных групп. Формирование вопросов и составление анкет. Работа с экспертами. Формирование правил определения суммарных оценок на основе оценок отдельных экспертов. Анализ и обработка экспертных оценок.

Тема 4. Интегральная оценка риска

Интегральные характеристики риска. Статистические распределения ущерба. Аппроксимация эмпирической зависимости «вероятность - ущерб». Функция Гаусса (нормальное распределение). Функция Больцмана (экспоненциальное распределение). Функция Парето (самоподобное распределение). Статистическое представление средних и

4

предельных характеристик риска. Роль интегральных показателей риска в финансовом планировании.

Тема 5. Специфические показатели, используемые для количественной оценки риска

Коэффициент чувствительности бета (β). Методика расчёта. Характеристика значений коэффициента бета. Практическое применение коэффициента бета.

Порог рентабельности и безубыточности. Методы расчета и практическое применение.

Эффект финансового рычага. Сила воздействия операционного рычага. Расчёт совокупного риска организации.

Оценка инвестиционных рисков. Функция распределения вероятности достижения желаемой величины доходности. Методы учёта риска в ставке дисконта. Расчёт срока окупаемости.

3.ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

ИМЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ЕЕ ВЫПОЛНЕНИЮ

Учебным планом специальности 060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» для студентов заочной формы обучения предусмотрено в процессе изучения курса выполнение контрольной работы. Изучение курса заканчивается сдачей зачёта.

Студент выполняет один вариант контрольной работы, который выбирает по последней цифре шифра зачетной книжки. (Варианты контрольных работ приведены ниже). Контрольные работы, выполненные без соблюдения данного условия, к зачету не принимаются.

Контрольная работа состоит из одного теоретического вопроса (на выбор из двух предложенных) и трёх задач. Ответ на теоретический вопрос должен содержать развёрнутую постановку проблемы, чёткие определения, соответствующие формулы с расшифровкой условных обозначений, список использованной литературы и ссылки на нее по ходу изложения.

К выполнению контрольной работы следует приступать, когда самостоятельно пройден весь учебный курс. По вопросам, возникающим при изучении курса, следует обращаться к преподавателю, ведущему предмет, на кафедру финансов и кредита.

5

При изучении литературы, необходимой для написания контрольной работы, целесообразно делать записи в форме тезисов, выписок, конспектов, выделяя те проблемы, которые относятся к теме контрольной работы. Прежде чем приступить к письменному изложению своего варианта контрольной работы, студент должен осмыслить отобранную информацию.

Изложение темы должно носить творческий характер: необходимо высказывать собственную точку зрения, обязательно аргументируя ее. Не допускается механическое переписывание из учебного пособия, не следует увлекаться сплошным цитированием первоисточников – в противном случае контрольная работа не будет зачтена.

Освещение темы контрольной должно быть точным, четким, конкретным и аргументированным. При цитировании каких-либо авторов указывают источники. Цитата должна полностью соответствовать подлиннику, сохранять все его особенности. При ссылке на произведения отдельных авторов обязательно указывают: фамилию, инициалы автора, точное название произведения, номер тома или части, страницу. Если цитата взята из периодической печати, то обязательно указывают: фамилию, инициалы автора, название статьи, название периодического издания, его номер и дату выпуска.

При написании контрольной работы необходимо использовать практический материал. При этом допускается использование ксерокопий статистических данных.

Письменная контрольная работа должна быть правильно и аккуратно оформлена. Текст набирают на компьютере или пишут чернилами или пастой черного или синего цветов, разборчиво и четко, без грамматических и стилистических ошибок. Обязательно оставляют поля не менее 2 см для замечаний преподавателя-рецензента. Объем контрольной работы – не менее 18-20 страниц учебной тетради или 15-18 страниц текста компьютерного набора (шрифт Times New Roman, 14 пт, интервал полуторный). Страницы контрольной работы нумеруют.

На титульном листе контрольной работы (обложке) указывают фамилию и инициалы студента, номер зачетной книжки, специальность, курс и факультет, на котором учится студент.

В конце контрольной работы студент ставит личную подпись и дату завершения контрольной работы.

Сроки выполнения письменной контрольной работы определены учебным планом и должны строго соблюдаться. Выполненную кон-

6

трольную работу студент направляет преподавателю для рецензирования не позднее, чем за две недели до вызова на сессию. Если работа не зачтена, студент обязан ее переработать с учетом замечаний преподавателя. Устное рецензирование контрольных работ, а также рецензирование их в период сессии не проводится.

Помните! На сессию студент обязан явиться с проверенной контрольной работой с рецензией преподавателя.

Вариант №0

Теоретический вопрос: или а) Методы оценки риска, или б) Анализ и оценка риска финансовых обязательств.

Задачи: Задача № 1

Имеются данные о двух проектах:

Необходимо: рассчитать среднеожидаемую доходность, стандартное отклонение; обосновать выбор того или иного проекта.

Задача № 2 Частный инвестор решил вложить свои сбережения в ценные бу-

маги. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость, если за предыдущие 10 лет деятельности компаний дивиденды на акцию составили:

Задача № 3 Определите точку безубыточности и запас финансовой прочности

проекта, если планируемая цена единицы продукции составляет 12,4 р., переменные расходы на единицу продукции – 11,6 р., постоянные расходы – 242700 р., планируемый объём выпуска 265000 единиц.

7

Вариант №1

Теоретический вопрос: или а) Методы оценки инвестиционных рисков, или б) Интегральная оценка риска.

Задачи: Задача № 1

Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками:

Доходность безрисковых ценных бумаг равна 7 %, доходность на рынке в среднем 14 %. Рассчитайте бета портфеля (β) и доходность портфеля.

Задача № 2 На основе данных, представленных в таблице, инвестору необхо-

димо выбрать, куда вложить свои средства: в рекламную или торговую деятельность.

Рентабельность аналогичных фирм за последние пять лет:

Исходя из критерия риска и эффективности функционирования, выберите и обоснуйте вид деятельности, приемлемый для инвестора.

Задача № 3 Предприятие имеет выручку от реализации за год 50 млн р., в том

числе переменные затраты – 24 млн р., постоянные затраты – 15 млн р., прибыль от реализации – 6 млн р. В следующем году предполагается снижение спроса:

1)снижение цен на продукцию при сохранении натурального объёма реализации базисного периода;

2)сохранение базисных цен при одновременном снижении натурального объёма продаж;