Файл: экономикус.doc

Сбережения

Сбережения представляю собой часть располагаемого дохода,которая не тратится на текущее потребление. Если доход не позволяет обеспечить текущее потребление, граждане накапливает долги, если весь доход направляется на еду сбережения равны нулю.

Функция сбережений показывает как меняются сбережения по мере роста располагаемого дохода.

Сбережения

Темпы роста сбережений показывают, что чем выше располагаемый доход, тем большая его часть направляется в сбережения. Темпы роста сбережений больше, чем темпы роста потребления. Темп роста сбережений показывает предельную склонность сбережений. ПСП<1 : изменение П<1, изменение РД=1; ПСС<1 ^ : изменение С < 1, изменение РД=1

предельная склонность к сбережениям имеет тенденцию к росту.

ППС показывает на сколько увеличиваются сбережения при увеличении располагаемого дохода на 1.

ПСП(предельная склонность к потреблению) +ППС(пред склонность к сбережению) = 1.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЯ:

• Располагаемый доход

• налоги

• социальные трансфертные платежи (есть — есть располагаемый доход)

• инфляция

• ожидания

• ставка процента по вкладам (депозитная)

9.4.2012.

доклады:

1. динамика инвестиций с объяснениями (с графиком)

2. динамика иностранных инвестиций

3. структура инвестиций по отраслям или видам деятельности (формы собственности)

4. структура иностранных инвестиций (по отраслям и по регионам)

---

ИНВЕСТИЦИИ

покупка ценных бумаг — способ инвестиции. В РФ компании не желают расставаться с настоящей прибылью в пользу развития бизнеса в стране в целом. Психологическое отношение к деньгам — лучше держать при себе. Внешняя среда определяет отношение к деньгам. На способ распоряжения деньгами влияют: пол, возраст, уровень образования, тип характера. Чем богаче население, тем больше денег может быть инвестировано. Фактор стабильности и уверенности.

Инвестиционный климат.

Инвестиции, с одной стороны, - расходы компании, связанные с расширением производства, его обновлением или реконструкцией с целью извлечения дополнительной прибыли.

Инвестиции — осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного, относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление.

Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме зданий, сооружений, оборудования и технологических объектов, а также объектов инфраструктуры, как производственных, так и социальных. Инвестиции всегда связаны с риском и неопределенностью. Будущие поступления зависят от состояния товарных рынков в будущем и от эффективной деятельности предприятия.

Любое инвестиционное действо сопровождается риском. Для рациональной реализации проект требуется полная информация как о текущем положении вещей, так и о рисках.

Для РФ характерны следующие виды рисков:

• Риск неплатежеспособности. Возможность невозврата, неправильной структуры фонда предприятия это порождает.

• Риск финансового обеспечения проекта — несвоевременное поступление ресурсов для осуществления инвестирования.

• Налоговый риск. Непредсказуемость налоговых изменений. Личный интерес чиновников

• Инфляционный риск — возможность обесценивания возможных доходов.

• Процентный риск — связан с инфляционным — высокая ставка %.

• Маркетинговый риск - недополучения инвестиционного дохода в связи с с субъективными обстоятельствами

• Криминогенный риск — отсутствие должной защиты объекта собственности. Возможность потерять объект из-за отсутствия защиты от несанкционированных действий покупателей акций.

Инвестиционные ресурсы — разнообразные формы капитала как денежной,так и натуральной формы. Все, что накоплено предприятием + те средства, которые занимает в кред системе + выплаты за покупку ценных бумаг.

---

Процесс формирования ИР происходит в виде поступлений от основной деятельности посредством осуществления заимствований и иных мероприятий. В денежной, финансовой, нефинансовой форме.

ИР подразделяются на:

• формируемые за счет внутренних капиталов

• формируемые за счет внешних капиталов

Классификация инвесторов (по объединяющим):

• по организационно-правовой форме — юридические лица, физические, их объединения, государственные органы и органы местного самоуправления

• по форме собственности: частные, государственные, муниципальные

• по направлению основной деятельности: индивидуальные, институциональные (финансовый посредник)

• по менталитету: консервативные, умеренно агрессивные, агрессивные

• по целям: стратегический инвестор (хочет реально участвовать в процессах предприятия), портфельный (только вкладывает средства в разные объекты с целью «собрать портфель»)

• по принадлежности к резидентам: отечественный инвестор, иностранный

• по характеру участия в инвестиционном процессе: прямой (опосредованный.) и косвенный инвестор.

прямые инвестиции предполагают — непосредственное участие инвестора во вложение капитала в конкретный объект. Косвенные — вложение капитала через финансовых посредников или институциональных инвесторов путем приобретения финансовых инструментов (долговые — облигация — и долевые ценные бумаги — акции) акции предприятием не погашается. Облигация — платится % за использование.

Косвенные инвестиции часто путают с портфельными, но на самом деле они имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиции. Объектами портфельного инвестирования становятся: ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. В состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные инвестиции. инвестор себя определяет и прямым и косвенным. Объекту не важно, кто платит.

Для получателя инвестиций каждый инвестор связан с определенным объемом средств, соответственно, они могут быть либо крупными, претендующими на участие в управлении, либо мелкими. Портфельный инвестор не обязательно опосредованный.

Инвестиции бывают внешние (активы других субъектов или финансовые инструменты) и внутренние (собственные активы).

По периоду осуществления инвестиции бывают: долгосрочные, краткосрочные, среднесрочные.

---

В зависимости от объектов вложения капитала инвестиции бывают:

• финансовые — вложения капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

1. Спекулятивного характера ориентированы на получение инвестором желаемого дохода в конкретном промежутке времени

2. Инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения

• реальные — вложение средств в создание реальных активов как материальных, так и не материальных, связанных с осуществлением деятельности экономических субъектов.

1. Материальные:

• стратегические инвестиции — направлены на создание новых предприятий, новых производств, либо целых имущественных комплексов в ином регионе и иной сфере деятельности

• базовые инвестиции — на расширение действующих предприятий и создании новых предприятий в той же сфере деятельности в том же регионе.

• Текущие — направлены на поддержание воспроизводственного процесса, связаны с заменой основных средств, проведением капремонта и пополнением запасов материальных и оборотных активов

• новационные инвестиции — модернизация производства, обеспечение безопасности в широком смысле.

---

2. Нематериальные (потенциальные) - инвестиции в человека, повышение квалификации

Взаимосвязь между реальными и финансовыми инвестициями. Фиктивный капитал.

Реальный капитал увеличивается за счет вложения в реальные активы. В то время как финансовый капитал может возрастать без финансовых инвестиций за счет роста курсовой стоимости ранее выпущенных курсовых бумаг. Фиктивный капитал – капитал существующий в виде ценных бумаг, приносящий доход их владельцу. С точки зрения общества фиктивный капитал не является богатством, однако, для каждого отдельного инвестора ценные бумаги источник вполне реального дохода. Особенно наглядно возрастание фиктивного капитала проявляется на рынке производных ценных бумаг. В случае приобретения производных ценных бумаг и за счет сделок связанных с курсовой стоимостью ценных бумаг реальный капитал общества не увеличивается. Обратная связь между фиктивным и реальным капиталом состоит в том, что фиктивный капитал дает рыночную оценку реальному капиталу в конкретный момент времени. Если предприятие работает эффективно, курсовая стоимость его акций велика.

Взаимосвязь сбережений и инвестиций.

Сбережения становятся инвестициями двумя путями. Первый путь: размещение денег в банковских вкладах. Второй путь: непосредственное приобретение ценных бумаг. В том случае, если деньги размещаются в банке, все риски связанные с инвестированием несет банк, потому что банк непосредственно контактирует с инвестором, приобретая его ценные бумаги. Открытие вклада в банке не связано с какими-либо ограничениями в сумме денег. Размещая деньги в банке их можно в любой момент изъять. человек сберегает, но не инвестирует. Процент по вкладам всегда ниже, чем доход по ценным бумагам.

Второй способ превращения сбережений в инвестиции – непосредственное приобретение ценных бумаг. Преимущество такого метода: более высокий процент, неограниченный срок действия сделки, если куплены акции. Но инвестор идет на все инвестиционные риски.

Для фирмы, осуществляющей инвестиции, есть два пути привлечения средств. Первый путь – получение банковского кредита. Кредит обеспечивает реализацию текущих задач или разовых проектов. Недостатки такого способа: ограниченность срока действия сделки, высокий процент, ограниченность ресурсной базы банка, кредит надо возвращать.

---